Оценка платежеспособности предприятия

Анализ платежеспособности предприятия позволяет выявить направление тенденции изменения финансового состояния предприятия и установить, какими структурными изменениями баланса обусловлена преобладающая тенденция. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

В.И. Подольский предлагает два метода оценки платежеспособности

1. Метод сравнения

Платежеспособное предприятие – то, у которого денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты и прочие активы покрывают его краткосрочные обязательства:

Д > М + Н                                                            (1)

На начало 2000 г. : 98 Ð 35926

На начало 2001 года: 19 Ð 41576

На начало 2002 года: 133 Ð 58827

Таким образом, видно что на предприятии наблюдается отрицательная тенденция платежеспособности.

2. Метод коэффициентов. Анализ проведем в таблице 3.2.1.

Анализ показал, что в течение всего периода (1999-2001 гг.) на ОАО «Горинский КЛПХ» коэффициент концентрации собственного капитала неуклонно снижается, при этом доля владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных к его деятельность упала с 0,48 на начало 2000 года до 0,3 на конец 2001 года. Мы видим по этому коэффициенту, что предприятия становится более зависимо от внешних кредиторов. Дополнением к этому коэффициенту является расчет коэффициента концентрации привлеченного (заемного) капитала – его величина соответственно возросла с 0,52 до 0,69. Анализ коэффициента финансовой зависимости показал, что на предприятии в течение всего периода возрастает доля и значение заемных средств в финансировании ОАО. Данный коэффициент возрос с 2,09 до 3,33 к концу 2001 году. Значительно возрос коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Так, если на начало 2000 года на каждый рубль собственных средств приходилось 1 руб.9 коп. заемных средств, то уже к концу 2000 года данный показатель возрос до 1,25, а к концу 2001 года до 2,31. Таким образом расчет показателей показал , что на ОАО «Горинский КЛПХ» происходит усиление зависимости от внешних инвесторов и кредиторов. При этом изучение приложения к балансу (форма № 5) (перечень крупнейших предприятий-кредиторв) позволило выявить предприятие, от решений и действий которого зависит дальнейшая деятельность ОАО «Горинский КЛПХ» - ЗАО «Флора». В тоже время данное предприятие является крупнейшим учредителем общества. Таким образом, можно говорить о полном внутреннем подчинении ОАО «Горинский КЛПХ» ЗАО «Флора».

Углубим анализ прогнозированием платежеспособности предприятия, т.е. способность в будущем погашать свои долги. Для этого проведем анализ ликвидности баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. ликвидности баланса.

1. Метод сравнения.

Анализ ликвидности баланса методом сравнения заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы:

А₁ – наиболее ликвидные активы.

К ним относятся: денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

А₂ – быстро реализуемые активы.

К ним относятся: дебиторская задолженность и прочие активы:

А₃ – медленно реализуемые активы.

В эту группу включаются "Запасы", кроме строки "Расходы будущих приходов", а из I раздела баланса включается строка "Долгосрочные финансовые вложения"

А₄ – трудно реализуемые активы.

В группу включаются статьи I раздела баланса за исключением строки, включенной в группу "медленно реализуемые активы":

Обязательства предприятия также разделяются на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

П₁ – наиболее срочные обязательства.

В эту группу включается кредиторская задолженность

П₂ – краткосрочные пассивы.

К ним относятся: краткосрочные кредиты и займы и прочие краткосрочные пассивы:

П₃ – долгосрочные пассивы.

В группу входят долгосрочные кредиты и займы:

П₄ – постоянные пассивы.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

Сравнение первой и второй групп активов (А₁, А₂) с первыми двумя группами пассивов (П₁, П₂) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов (А₃, А₄) и пассивов (П₃, П₄) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Анализ проведем в таблицах 3.2.2.,3.2.3.

Анализ ликвидности активов показал, что на ОАО «Горинский КЛПХ» доля труднореализуемых активов занимает наибольше значение: в 2000 году около 58%. Однако к концу 2001 г. данный вид активов снизился до 50,56%.Доля легко реализуемых активов в течение анализируемого перидоа возросла на 10 пунктов к концу 2000 года, а к концу 2001 данный вид активов упал до 16% в общей сумме активов. Легко реализуемые активы к концу анализируемого периода возросли до 36,64% в общей сумме активов и составили 29570 тыс.руб. (рост на 12913 тыс.руб).Доля быстрореализемых активов в течение всего анализируемого периода не поднималась выше 0,6%.

Однако так ли это плохо? Для этого сопоставим активы и пассивы.

Анализ показал, что на предприятии баланс достаточно неликвиден, то есть при погашении своих долгов общество испытывает значительные трудности.

Метод коэффициентов.

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

а) коэффициент абсолютной ликвидности:

,  К_а.л. ³ 2 » 0,5                              (3.1)

коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

б) коэффициент покрытия или текущей ликвидности:

;  К_т.л. ³ 2                                         (3.2)

коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Проведенный анализ (таблица 3.2.5.) выявил, что лезозаготовиетльное предприятие является неликвидным. Коэффициенты ликвидности не выдерживают критериальных значений на протяжении всего анализируемого периода, доля собственных оборотных средств в покрытии запасов неуклонно снижается, маневренность собственных оборотных средств снизилась.

Таблица 3.2.4.

Анализ ликвидности баланса