Понятие инвестиционной политики и виды инвестиции

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. Теоретические основы инвестиционной политики организации

Понятие инвестиционной политики и виды инвестиций

Принципы и последовательность оценки инвестиционного проекта

Методы оценки инвестиционного проекта

ГЛАВА 2. Инвестиционная политика организации на примере ОАО «вЕСТРА»

2.1 Краткая характеристика ЗАО «Вестра»

Анализ финансово - хозяйственной деятельности ЗАО «Вестра»

Анализ инвестиционных проектов ЗАО «Вестра»

Глава 3. Совершенствование процесса инвестирования

3.1 Оптимизация реального инвестирования

3.2 Формирование и развитие инвестиционного портфеля

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

Приложения

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Инвестиционная деятельность является важным аспектом развития современного предприятия и связана с необходимостью принятия решений о вложении капитала.

Актуальность данной темы невозможно оспаривать. Ведь именно с помощью инвестиций осуществляется расширенное воспроизводство основных средств и материально-технической базы предприятия. Инвестиции позволяют предприятиям увеличивать объем производства и, соответственно, прибыли. От размера и эффективности инвестиций зависят себестоимость, ассортимент, качество, новизна и привлекательность продукции, то есть ее конкурентоспособность. Поэтому для принятия правильного решения об инвестировании необходим тщательный анализ эффективности инвестиционного проекта

Объектом в данной работе является инвестиционная деятельность предприятия. Предметом - методы оценки эффективности инвестиционных проектов в области капитальных вложений.

Целью данной работы - ответить на вопрос, является ли целесообразной реализация рассматриваемого в работе инвестиционного проекта. В связи с этим были поставлены следующие задачи:

• рассмотреть сущность инвестиций и их виды;

• осветить основные принципы оценки инвестиционных проектов и этапы ее проведения;

• дать краткую характеристику инвестиционному проекту, касающемуся введения дополнительных основных средств для расширения производства;

• провести анализ эффективности данного проекта с помощью различных методов;

• на основе упомянутого анализа принять решение о необходимости вложения средств в предлагаемый проект.

Практическая значимость данной работы состоит в том, что на основе оценки критериев эффективности двух инвестиционных проектов, можно выявить более предпочтительный из них, рекомендуемый в дальнейшем к реализации.

Степень научной разработанности проблемы. Основы теории инвестиции широко освещены в работах меркантилистов, физиократов, монетаристов, классической теории, институционального направления и других выдающихся деятелей экономической науки.

При написании курсовой работы использована учебная, учебно-методическая литература, использовались данные по инвестиционным проектам ЗАО «Вестра», и ОАО «Гранд».

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ

Понятие инвестиционной политики и виды инвестиции

Любая экономика не может обойтись без инвестиций, так как они играют важную роль в ее функционировании и дальнейшем развитии. Инвестиции обеспечивают накопление фондов предприятия, производственного потенциала, непосредственно влияют на нынешние и будущие результаты деятельности. При всем при этом, инвестиционную деятельность нужно осуществляться в эффективных формах, поэтому необходимо на начальной стадии максимально точно просчитать экономический, социальный и другие результаты, так как вкладывая капитал в морально устаревшее оборудование и технологии, положительного результата не будет, а скорее наоборот. Бездарная инвестиционная деятельность приведет только к замораживанию ресурсов, а отдачи не будет, вследствие чего неминуемо сокращение количества производимой продукции. Исходя из всего сказанного, мы видим насколько важное значение для экономики, имеет эффективное использование инвестиций, так как увеличение объемов инвестирования без учета его эффективности не способствует поступательному развитию экономики. [4.С.123]

Инвестиционная политика предприятий - это комплекс мероприятий, обеспечивающих выгодное вложение собственных, заемных и других средств в инвестиции в целях обеспечения стабильной финансовой устойчивости работы предприятий в ближайшей и дальней перспективе.

Инвестиционная политика на предприятиях должна вытекать из стратегических целей их бизнес-планов, т.е. из перспективы, а в конечном итоге должна быть направлена на обеспечение финансовой устойчивости предприятий не только на сегодня, но и на будущее. Если этого плана нет, то ни о какой инвестиционной политике не может быть и речи.

Инвестиции находятся в некоторой зависимости от условий экономического роста. Для выяснения этой зависимости необходимо изначально дать определения валовых и чистых инвестиций.

Валовые инвестиции представляют собой совокупность всех инвестиций, которые направлены на приобретение основных средств, средств производства, строительство, за определенный период времени.

Чистые инвестиции это валовые инвестиций за вычетом величины амортизационных отчислений.

Изменение показателейчистых инвестиций является показателем состояния экономики, так как величина чистых инвестиций отражает рост или замедление экономического развития. В том случае, если валовые инвестиции превышают амортизационные отчисления, а значит, чистые инвестиции находятся в плюсе - это свидетельствует о том, что экономика находится на стадии подъема.

Если объем валовых инвестиций равен амортизационным отчислениям, в этом случае, чистые инвестиций находятся на нулевом значении, это свидетельствует о том, что экономический рост в данный период отсутствует и на предприятии производится ровно столько, сколько и потребляется.

Если же амортизационные отчисления больше валовых инвестиций, то чистые инвестиции имеют отрицательное значение, а это свидетельствует об уменьшении производственного потенциала предприятия и, как результат, экономический спад.

Рост инвестиций способствует увеличению уровня производства и соответственно дохода. Доход, на стадии использования делится на потребляемую и сберегаемую часть. В свою очередь, потребляемая часть является источником дохода для других производителей, у которых доход, делится по той же схеме. В результате, рост инвестиций способствует многократному увеличению дохода. Этот процесс получил название - эффект мультипликатора. Необходимо также отметить, что существует и обратная связь, то есть в случае если инвестиционные расходы незначительно уменьшаются, происходит существенное снижение дохода. В связи с чем, для поступательного развития экономики, без спадов, необходимо, чтобы коэффициент мультипликации постоянно поддерживался на определенном значении, для чего в свою очередь, необходимо создание условий бесперебойного инвестиционного процесса.

Для повышения эффективности инвестиционной деятельности необходимо провести их научно обоснованную классификацию, как на макро, так и на микро уровне. Классификация инвестиций позволяет анализировать уровень их всестороннего использования и на этой базе получать объективную информацию необходимую для разработки и реализации эффективной инвестиционной политики.

Классификация инвестиции может быть проведена по следующим основным признакам, в зависимости от поставленных целей:

1. По форме собственности инвестируемого капитала:

·   частные инвестиции - это инвестиции, осуществляемые гражданами физическими лицами, как правило, путем покупки ценных бумаг, а так же инвестиции, осуществляемыми юридическими лицами;

·   государственные инвестиции - осуществляются государственными органами власти разного уровня (республиканский, местный), за счет бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а так же государственными учреждениями или казенными предприятиями за счет собственных или заемных средств;

·   иностранные инвестиции - это вложения, которые производятся иностранными юридическими или физическими лицами, а так же иностранным государством;

·   смешанные - это инвестиции, осуществляемые отечественными хозяйствующими субъектами и иностранными субъектами. Так же это могут быть совместные вложения юридических или физических лиц или государственных органов власти.

2. По характеру актива:

·   реальные - представляют собой вложения средств в основной капитал и прирост материальных запасов. К реальным инвестициям относят, недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование);

·   финансовые - это вложения денежных средств в финансовые активы, главным образом это вложения в ценные бумаги предприятий или государства (акции, облигации, государственные займы);

·   инвестиции в нематериальные активы - это вложения направленные на подготовку кадров, повышение квалификации персонала, разработку товарных знаков, а также лицензии, патенты, промышленные образцы и другие объекты интеллектуальной собственности. К нематериальным активам можно отнести инвестиции на покупку прав пользования землей, недрами и другими природными ресурсами, а так же имущественных прав. [12.C.246]

3. По степени риска:

·   агрессивные инвестиции, они отличаются высокой степенью риска и являются высоко прибыльными и низко ликвидными;

·   умеренные инвестиции, являются средне рисковыми и характеризуются достаточной прибыльностью и ликвидностью вложений;

·   консервативные инвестиции, это вложения пониженного риска, характеризующиеся надежностью и ликвидностью.

4. По характеру управления:

·   прямые инвестиции, которые предполагают прямое участие инвестора в инвестиционном процессе, в определении объекта инвестиций, организации финансирования проекта;

·   косвенные - это вложения инвестора в ценные бумаги, которые выпускает финансовый посредник, размещающий в дальнейшем вложенные инвестором средства в реализацию инвестиционного проекта по своему убеждению, основываясь на прогнозах рентабельности того или иного инвестиционного проекта.

5. В зависимости от жизненного цикла предприятия реальные инвестиции делятся на:

·   начальные - инвестиции необходимые для создания предприятия, вложенные средства при этом расходуются на строительство зданий, сооружений, на приобретение объектов недвижимости, на покупку и установку оборудования, закупку сырья;

·   экстенсивные - инвестиции направленные на расширение ныне действующих предприятий, на увеличение их производственных мощностей, в том числе и расширение сегмента рынка;

·   реинвестиции связанны с необходимостью обновления основных фондов на предприятии, которое производится за счет собственных средств, состоящих, главным образом, из амортизационных отчислений, прибыли на развитие производства.[9.C.162]

6. По масштабности:

·   моно проект - это проект, направленный на инвестирование в одном направлении деятельности;

·   супер проект - проект, предполагающий создание межотраслевых и межрегиональных активов;

·   мульти проект - проект, подразумевающий создание глобальных, межгосударственных или планетарных активов.

7. По взаимодействию, инвестиции делятся на:

·   конкурирующие - проекты, которые из-за ограниченного финансирования не могут быть реализованы одновременно;

·   синэргитические - это проекты, которые являются полностью взаимосвязанными и дополняющими друг друга. Эффективность одного проекта увеличивает эффективность другого;

·   условные - те проекты, когда реализация одного не возможна без реализации другого; независимые - проекты, не связанные друг с другом и реализовываться могут, как в отдельности, так и вместе. [13.С.144]

В экономической литературе имеются и другие классификации инвестиций, отражающие, как правило, детализацию их основных форм.