ВОПРОС 29, 35. Оборачиваемость оборотных средств и пути их ускорения. Анализ показателей деловой активности

В рыночной экономике самым главным мерилом эффектив­ности работы организации является результативность.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, преж­де всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообраз­ных финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемо­сти. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер го­дового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с обо­рачиваемостью связана относительная величина условно-посто­янных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кру­гооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на дру­гих стадиях. Финансовое положение организации, ее платежес­пособность зависят от того, насколько быстро средства, вло­женные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся:

- отраслевая принадлежность организации;

- сфера ее деятельности;

- масштаб деятельности организации;

- влияние инфляционных процессов;

- система налогообложения;

- уровень процентных ставок по заемным средствам кре­дитных организаций;

- характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся:

- эффективность стратегии управления активами;

- ценовая политика организации;

- методика оценки товарно-материальных ценностей и за­пасов.

Таким образом, для анализа деловой активности организа­ции используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости.

Б. Показатели управления активами.

Как показывают данные таблицы 1, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффи­циент ресурсоотдачи d1), так и по отдельным их видам.

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество органи­зации, может оцениваться:

а) скоростью оборота — количеством оборотов, которое де­лают за анализируемый период капитал организации или его
составляющие;

б) периодом оборота — средним сроком, за который возвра­щаются в хозяйственную деятельность организации денежные
средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

Информация о величине выручки от продажи содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (стр. 010). Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов = (Он + Ок)/2

где Он, Ок — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

Более точный расчет средней величины активов за год можно получить по ежемесячным данным о состоянии активов. Тогда средняя величина активов рассчитывается по формуле средней хронологической:

Средняя величина активов = (0,5О₁ + О₂ + О₃ +…+ О_n-1 + 0,5О_n)/(n-1)

где О_n — величина активов в n-м месяце.

Продолжительность одного оборота в днях можно рассчи­тать следующим образом:

=

Продолжительность Длительность анализируемого периода (дни)

одного оборота (в днях) Коэф-т оборачиваемости активов (оборотов)

Коэффициенты оценки оборачиваемости активов — система показателей производственно-коммерческой активности предприя­тия, характеризующая, насколько быстро сформированные акти­вы оборачиваются в процессе его хозяйственной деятельности.

Коэффициенты оценки оборачиваемости капитала — система показателей финансовой активности предприятия, характери­зующая, насколько быстро сформированный капитал оборачи­вается в процессе его хозяйственной деятельности.

Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача d1), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.

Этот показатель деловой активности имеет большое аналитическое значение, так как он тесно связан с прибыльностью орга­низации, а следовательно, влияет на результативность ее финансово-хозяйственной деятельности.

Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент d6. Чем
выше этот показатель, тем меньше затоваривание и тем быст­рее можно погашать долги. Устойчивость финансового положения анализируемого объекта и его деловая активность характеризуется соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. В стабильной экономике если дебиторская задолженность организации превышает кредиторскую, то это расценивается как свидетельство наращивания оборота и не считается тревожным сигналом. Однако в России, в условиях инфляции, такое положение мо­жет быть опасно.

Скорость отдачи на собственный капитал (d5) отражает ак­тивность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

При проведении анализа деловой активности организации необходимо обратить внимание на:

1) длительность производственно-коммерческого цикла и
его составляющие;

2) основные причины изменения длительности производ­ственно-коммерческого цикла.

Прежде чем приступить к анализу показателей управления активами, необходимо представить себе этапы обращения де­нежных средств организации.

Производственный процесс (ОЗ) состоит из нескольких эта­пов:

1) отрезка времени характеризующего время хранения про­изводственных запасов с момента их поступления до момента
отпуска в производство (ОxЗ);

2) отрезка времени, характеризующего длительность процесса производства (ОПП);

3) периода хранения готовой продукции на складе (ОхГП);

 

Операционный цикл (ОЦ) — период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Операционный цикл состоит из пе­риода оборачиваемости производственных запасов (ОЗ) и пе­риода погашения дебиторской задолженности (ОДЗ): ОЦ (в днях) = ОЗ + ОДЗ.

Разрыв между сроком платежа по своим обязательствам пе­ред поставщиками и получением денег от покупателей является финансовым циклом, в течение которого денежные средства от­влечены из оборота (ФЦ).

Финансовый цикл (или цикл денежного оборота) — период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборот­ные активы, начиная с момента погашения кредиторской за­долженности за полученные сырье, материалы и полуфабрика­ты и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ - ОКЗ, (в днях)

где ОЗ — производственно-коммерческий процесс (оборачи­ваемость запасов);

ОДЗ — оборачиваемость дебиторской задолженности;

ОКЗ — оборачиваемость кредиторской задолженности.

Как видно из формулы, сокращение ФЦ в динамике — по­ложительная тенденция. Это сокращение может быть:

во-первых, за счет ускорения производственного процесса;

во-вторых, за счет ускорения оборачиваемости ДЗ;

в-третьих, за счет замедления оборачиваемости КЗ.

 

Таблица 1 – Коэффициенты деловой активности

Коэффициент	Способ расчета	Пояснения
А. Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача), обороты	Выручка от продаж d1= ср/годовая стоимость активов	Показывает эффективность использования имущества. Отражает скорость оборота (в количестве оборотов за период всего капитала организации)
Коэффициент оборачи­ваемости оборотных (мобильных средств), обороты	Выручка от продаж d2= ср/годовая стоимость оборотных активов	Показывает скорость оборота всех оборотных средств организа­ции (как материальных, так и де­нежных)
Коэффициент отдачи нематериальных активов, обороты	Выручка от продаж d3= ср/годовая стоимость нематериальных активов	Показывает эффективность ис­пользования нематериальных активов
Фондоотдача, обороты	Выручка от продаж d4= ср/годовая стоимость основных средств	Показывает эффективность ис­пользования только основных средств организации
Коэффициент отдачи собственного капитала, обороты	Выручка от продаж d5= ср/годовая стоимость собственного капитала	Показывает скорость оборота собственного капитала. Сколько тыс. рублей выручки приходится на одну тыс. рублей вложенного собственного капитала
Б. Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов), дни	ср. стоимость запасов х t d6= выручка от продаж	Показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
Оборачиваемость денежных средств, дни	ср. стоимость ден. средств х t d7= выручка от продаж	Показывает срок оборота денежных средств
Коэффициент обора­чиваемости средств в расчетах, обороты	выручка от продаж d8= ср. стоимость дебиторской задолженности	Показывает количество оборотов средств в дебиторской задолжен­ности за отчетный период
Срок погашения дебитор­ской задолженности, дни	ср. стоимость дебиторской задолженности х t d9= выручка от продаж	Показывает, за сколько в сред­нем дней погашается дебитор­ская задолженность организации
Коэффициент оборачи­ваемости кредиторской задолженности, обороты	выручка от продаж d10= ср. стоимость кредиторской задолженности	Показывает расширение или сни­жение коммерческого кредита, предоставляемого организации
Срок погашения креди­торской задолженности, дни	ср. стоимость кредиторской задолженности х t d11= выручка от продаж	Показывает средний срок воз­врата долгов организации по текущим обязательствам
Период погашения задол­женности поставщикам, дни	ср. стоимость задолженности поставщика и подрядчикам х t d12= сумма погашения обязательств поставщикам (оборот ДТ сч.60)	Показывает средний срок пога­шения задолженности поставщи­кам и подрядчикам
Период хранения произ­водственных запасов, дни	средние остатки запасов х t d13= сумма материальных расходов, отнесенных на производство	***
Длительность процесса производства, дни	ср. остатки готовой продукции и товаров для перепродажи х t d14= фактическая себестоимость выпущенной продукции	***
Длительность хранения готовой продукции на складе, дни	ср. остатки продукции на складе х t d15= фактическая производственная себестоимость реализованной продукции	***

 

ВОПРОС 30. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ