Анализ финансовых коэффициентов
Анализ финансовой отчётности используется для составления плана эффективности развития Предприятия. Коэффициент ликвидности. Ликвидный актив интенсивно торгуется на рынке и может быстро обращаться в денежные средства по действующей рыночной цене.
Оборотные активы Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ) =--------------------------------------- = Краткосрочные обязательства
Ден.ср. + Ликв.цен.бум. + Дебит. задол. + Матер.-Произв. Запасы = --------------------------------------------------------------------------------------------------------- Кред.Задол.(за год) + Векс. к оплате + оплаты долгов + Долги по Зрпл. + Налоги
Анализ коэффициентов не даст ответа на вопросы , но указывает на слабые места в управлении предприятием Оборотные активы - Запасы Коэффициент быстрой ликвидности ( КБЛ ) = ------------------------------------------- Краткосрочные обязательства Нужна оценка по отрасли ( по многим КБЛ = 2)
Коэффициент оборачиваемости активов показывает насколько эффективно Пр управляет своими активами Всё оценивается в сопоставлении с объёмом продаж, важно, чтобы в активы были инвестированы верные суммы . Коэффициент оборота запасов = Выручка = -------------------------------------------------------- ; средний по отрасли примерно 10 Материально – производственные запасы (избыточные)
Оборот влияет на прибыль
Оценка дебиторской задолженности: Сроки оборота задолженности в днях = Дебиторская задолженность (руб.) = --------------------------------------------------------- (дней) (например, по отрасли 36 дней) Годовая выручка (руб.) / 365 дней
Оценка основных средств : эффективность использования всего , что создано за предыдущие годы ( здания, сооружения, оборудование) Коэффициент оборота основных средств = Выручка = ------------------------------------------------------------- (например, =3) Чистая стоимость Основных средств (ОС) Основные средства – историческая стоимость активов, необходим финансовый анализ эффективности использования ОС в современных условиях.
Оценка активов : коэффициент оборота активов = Выручка = ------------------ ( например, КОА = 1,8 , а по отрасли? – повысить или продать?) Активы
Управление долгами и задолженностью
Финансовый леверидж (отношение Заёмного капитала с фиксированным %% к используемому в финансировании Предприятия Акционерного капитала ) На него влияют: -увеличение активов -значение собственного капитала - влияние инвестиций на Прибыль и Собственный капитал Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль = --------------------------------- Акционерный капитал
Коэффициент левериджа (Коэф.лев.) измеряет % фондов кредиторов
Обязательства + Долги Коэф.лев.= ------------------------------------ * 100 = 53 % Активы
Низкий коэффициент → низкие риски Высокий коэффициент → увеличение рентабельности инвестиций
Возможность покрытия %% Прибыль до выплаты %% и налогов Коэффициент покрытия %% = --------------------------------------------------- = Проценты к уплате
EBIT = (например, 3,2) = ----------------- %% (руб)
Коэффициент покрытия фиксированных платежей =
EBIT + Амортизация + Арендные платежи = --------------------------------------------------------------------------- %% к уплате +Основные долги + Арендные платежи
Коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность управления Предприятием: Чистая прибыль Рентабельность продаж = --------------------------------------- Выручка Способность активов порождать Прибыль (СпАПП) EBIT Коэффициент СпАПП = -------------- Активы
Чистая Прибыль Рентабельность активов = --------------------------- Активы
Чистая Прибыль Рентабельность собственного капитала = ------------------------ Собств. капитал
Направления анализа: -Тенденции , масштабы , темпы роста, - соотношения: реализация →затраты →прибыль -как оборачиваемость активов, -рентабельность продаж ,-леверидж влияют на рентабельность собственного капитала?
Продажи, активы, леверидж : как они влияют на эффективность бизнеса ? (Система коэффициентов ДЮПОНА) Рентабельность собственного капитала = = рентабельность продаж * оборот активов * мультипликатор капитала =
Чистая прибыль Выручка Активы = ---------------------- * ----------------- * ------------------ Выручка Активы Собств. капитал
Проблемы финансового анализа коэффициентов: -показатели уместны для небольших узкоспециализированных фирм, -ориентация на лидеров отрасли -инфляция искажает показатели баланса -сезонная динамика искажает показатели -различия в методах бухгалтерского учёта влияют на сравнительный анализ -«хорош» или «плох» коэффициент -бездумный анализ приносит только вред
Учёт факторов при планировании: - связана ли основная деятельность компании с одним ключевым клиентом? - Доходы связаны с ключевым товаром? - Зависимость от одного поставщика - Какой бизнес за рубежом - Конкуренция -Перспектива бизнеса -Законодательство по бизнесу необходимо планировать на несколько лет вперёд - Тенденции оборачиваемости активов, ликвидности, рентабельность активов, соб.капитала -Политика управления долгом и финансированием за счёт кредита (леверидж, ЕВ1ТДА) - Эталонное сравнение - Анализ экономической добавленной стоимости, рыночной стоимости
Операционный капитал = =Чистый операционный оборотный капитал – Чистая стоимость оборотных средств
Прибыль до вычета амортизации, процентов и налогов (EBITDA) Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) Чистая операционная прибыль после налогообложения (NOPAT ) : NOPAT = EBIT *( 1 – ставка налога) Чистая прибыль = NET INCOM, NET PROFIT
Приложение 2:
Популярное: Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (386)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |