Классификация инвестиций

А.А. Миролюбова

 

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИЙ

Учебное пособие

 

 

 

Иваново 2006

 

УДК 330.142.211 (07)

ББК 65.

 

 

Миролюбова А.А. Экономическая оценка инвестиций. Учеб. пособие/ ГОУ ВПО Иван. гос. хим.-технол. ун-т. Иваново, 2006. - 80 с.

 

Учебное пособие посвящено оценке эффективности инвестиционных проектов, построению механизмов реализации проектов и методам отбора проектов.

Предназначено для студентов экономических специальностей всех форм обучения.

 

 

Печатается по решению редакционно-издательского совета ГОУ ВПО Ивановского государственного химико-технологического университета.

 

Рецензенты:

ГОУ ВПО Ивановский государственный университет

кандидат экономических наук Н.Ю. Иванова

 

 

ISBN 5-9616-0180-3 ©ГОУ ВПО Ивановский государственный

химико-технологический университет,

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

	Содержание
	Введение
ТЕМА 1.	Экономическая сущность и значение инвестиций
1.	Содержание понятия инвестиций
2.	Классификация инвестиций
3.	Характеристика финансовых инвестиций
4.	Характеристика реальных инвестиций
5.	Состав и структура капитальных вложений
6.	Экономические и правовые основы инвестиционной деятельности
7.	Права и функции субъектов инвестиционной деятельности
8.	Формы государственного регулирования инвестиционной деятельности
9.	Инвестиционная политика
	Вопросы для самоконтроля
	Тесты по теме 1
ТЕМА 2.	Инвестиционные проекты и принципы их оценки
1.	Понятие и виды инвестиционного проекта
2.	Жизненный цикл проекта
3.	Временная стоимость денег и ее учет в оценке инвестиционного проекта
4.	Цена капитала и её роль в оценке инвестиционных проектов
5.	Основные принципы оценки инвестиционной привлекательности проектов
6.	Процесс составления денежного потока инвестиционного проекта
7.	Методы составления денежного потока
	Вопросы для самоконтроля
	Тесты по теме 2
ТЕМА 3.	Методы и показатели оценки эффективности долгосрочных инвестиций
1.	Схема оценки эффективности инвестиционного проекта
2.	Классификация показателей оценки экономической эффективности долгосрочных инвестиций
3.	Расчетно-методические аспекты анализа показателей эффективности долгосрочных инвестиций
4.	Примеры применения показателей оценки экономической эффективности проекта
	Вопросы для самоконтроля
	Тесты по теме 3

 

 

ТЕМА 4.	Оценка инвестиционных проектов различной продолжительности
1.	Метод цепного повтора
2.	Метод бесконечного цепного повтора
3.	Метод эквивалентного аннуитета
	Вопросы для самоконтроля
ТЕМА 5.	Специальные области применения критериев оценки инвестиционных проектов
1.	Оценка проектов замещения
2.	Оценка проектов, носящих затратный характер
	Вопросы для самоконтроля
ТЕМА 6.	Формирование бюджета капиталовложений
	Вопросы для самоконтроля
ТЕМА 7.	Оптимизация бюджета капиталовложений
1.	Пространственная оптимизация
2.	Временная оптимизация
	Вопросы для самоконтроля
ТЕМА 8.	Оценка инвестиционного проекта в условиях неопределенности и риска.
1.	Неопределенность и риск: общие понятия
2.	Кумулятивный метод оценки премии за риск
3.	Анализ чувствительности (сценариев)
4.	Метод безубыточности проекта
5.	Статистический метод
6.	Метод САРМ
7.	Метод «Дерево решений»
8.	Учет влияния инфляции в оценке эффективности инвестиционных проектов
	Вопросы для самоконтроля
	Тесты по теме 8
	Ответы на тестовые задания
	Глоссарий
	Список литературы
	Приложение 1. Основные формулы
	Приложение 2. Фактор текущей стоимости
	Приложение 3. Фактор текущей стоимости обыкновенного аннуитета
	Приложение 4. Фактор будущей стоимости
	Приложение 5. Фактор будущей стоимости обыкновенного аннуитета

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Один из определяющих факторов успешного развития организации в современных условиях хозяйствования – способность ее специалистов создавать и поддерживать индивидуальные конкурентные преимущества перед прочими участниками рынка. Это положение является аксиомой бизнеса. Важной составляющей устойчивого финансового и производственного положения организации, осуществляющей свой бизнес в конкурентном окружении, становится инвестиционная деятельность. Требования к уровню квалификации и профессиональной подготовке специалистов, занимающихся обоснованием и реализацией инвестиционных решений, сегодня как никогда высоки. Положительные результаты долгосрочного инвестирования во многом зависят от наличия соответствующих знаний, практических навыков и опыта у работников предприятия. Прежде всего, речь идет о владении практическими навыками аналитической работы, умении использовать комплексные методики и отдельные процедуры экономической оценки в целях обоснования финансово-инвестиционных решений, идентификации факторов и выявления их воздействия на проведение капиталовложений, оценки ожидаемых и реальных результатов инвестирования в конкретной экономической ситуации. Обобщению, систематизации и раскрытию известных теоретических и прикладных положений экономической оценки инвестиций посвящено данное учебное пособие.

Учебное пособие подготовлено по дисциплинам, установленным в Государственных образовательных стандартах (ГОС) по специальностям «Экономика и управление на предприятии» и «Финансы и кредит». Изучение теоретических и организационно-методических положений оценки эффективности инвестиций осуществляется в рамках самостоятельных курсов «Экономическая оценка инвестиций» и «Инвестиции».

Пособие включает рассмотрение восьми тем, вопросы по самоконтролю, тренировочные тесты и словарь терминов.

 

ТЕМА 1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ

И ЗНАЧЕНИЕ ИНВЕСТИЦИЙ

 

Содержание понятия инвестиций

Термин «инвестиция» происходит от латинского слова investire — облачать.

Под инвестициями подразумевается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли, в объекты предприятий и другие виды деятельности для получения прибыли и положительного социального эффекта.

Наиболее существенными признаками инвестиций являются:

а) осуществление вложений лицами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

б) потенциальная способность инвестиций приносить доход;

в) определённый срок вложения средств;

г) целенаправленный характер вложения капитала;

д) использование различных инвестиционных ресурсов;

е) наличие риска вложения капитала.

Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал.

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем оборонной способности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей среды и т.д.

Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуровне.Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта.

Классификация инвестиций

Для целей планирования и анализа инвестиции могут быть классифицированы по ряду признаков, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций.

1. В зависимости от объектов вложения

Реальные инвестиции – это вложение капитала в создание активов.

Финансовые инвестиции – это вложение капитала в ценные бумаги, а также в активы других предприятий.

2. По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе:

· прямые инвестиции;

· косвенные инвестиции.

Прямые инвестиции предполагают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе.

Косвенные инвестиции – это инвестирование посредством других лиц.

3. По периоду инвестирования:

· долгосрочные (от 3-х и более лет);

· среднесрочные (от 1 года до 3-х лет);

· краткосрочные (менее 1года).

4. По региональному признаку:

· внутренние инвестиции (отечественные);

· внешние инвестиции (зарубежные).

5. По формам собственности используемого инвестором капитала:

· частные инвестиции;

· государственные инвестиции;

· иностранные инвестиции;

· совместные инвестиции.