Этапы инвестиционного анализа

Необходимо постоянно анализировать состояние и доходность инвестиционного портфеля. Выделяют 3 этапа инвестиционного анализа:

1)Анализ инвестиционных проектов. Он включает в себя: оценку эффективности проекта и проектный анализ.

2)анализ финансовых инвестиций

3)оценка эффективности инвестиционного портфеля

Оценка эффективности финансовых вложений в облигации.

,

где Соб - стоимость внутренней облигации;

Дк – купонный доход по облигации;

Н – номинальная стоимость облигации;

к_tr – требуемая ставка доходности;

N - количество лет, оставшихся до погашения облигации.

Доходность облигации определяется по формуле:

Особенностью облигаций по сравнению с акциями состоит в том, что все денежные выплаты, которые порождает облигация, гарантированны, а рыночная стоимость облигация жестко зависит от действующих в стране % ставок. При повышении % ставок стоимость облигации снижается и наоборот. Поэтому инвестиционный портфель облигаций подвержен % риску, связанному с изменением действующих % ставок.

Оценка эффективности финансовых вложений в акции.

Фактическая рыночная цена акций, выраженная в %, называется курсовой стоимостью, или курсом:

,

где СД – ставка дивиденда,

СП – ставка банковского %

В расчете внутренней стоимости акции используют прогнозные величины дивидендов, генерируемых ц/б:

где Вн – внутренняя стоимость акции;

Дп – ожидаемые выплаты дивидендов;

r_tр - требуемая акционерами ставка доходности по акциям ( рыночная норма прибыли).

Смысл срока окупаемости проекта и индекса доходности.

Срок окупаемости ИП (инвестиционного проекта) (простой дисконтный) - промежуток времени, по истечению которого текущее значение сальдо денежного потока нарастающим итогом (с учетом дисконтирования) становится не отрицательным, рассчитывается графически. Для того, чтобы определить время окупаемости необходимо найти координаты 2-х точек, затем рассмотреть подобные треугольники и т.д. Для определения времени окупаемости с учетом дисконтирования используется строка «сальдо нарастающим итогом с учетом дисконтирования» и строится график с использованием значения данных строки. Срок окупаемости с учетом дисконтирования всегда > простого времени окупаемости. Индекс доходности затрат показывает величину чистого дохода или чистого дисконтного дохода в расчете на рубль инвестиций. (ЧД)>0 и ЧДД>0): ИД=(1+ЧД)/К и ИД=(1+ЧДД)/К^t,где К- сумма инвестиций, К^t- сумма инвестиций с учетом дисконтирования.