Анализ финансовых коэффициентов

 

Финансовые коэффициенты представляют собой систему относительных показателей, раздельно и в совокупности характеризующих финансовое состояние предприятия. В практике финансового анализа их принято подразделять на две группы: коэффициенты распределения и коэффициенты координации.

· Коэффициент автономии (Кавт).

 

           Итог III раздела баланса

Кавт = ---------------------------------.

              Итог баланса

 

Нормальное минимальное значение коэффициента оценивается обычно на уровне 0,5, т.е. Кавт ³ 0,5.

В нашем примере:

Кавт (на начало отчетного периода) = 2202 : 6852 = 0,32;

Кавт (на конец отчетного периода) = 3355 : 11027 = 0,3.

· Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)

 

         Итог IV раздела + Итог V раздела баланса

Кз/с = --------------------------------------------------------- ,

                   Итог III раздела баланса

 

В нашем примере:

Кз/с (на начало отчетного периода) = (0+4650) : 2202 = 2,11;

Кз/с (на конец отчетного периода) = (0+ 7672) : 3355 = 2,29.

· Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/и)

 

      Итог II раздела баланса

Км/и = --------------------------------- .

         Итог I раздела баланса

 

В нашем примере:

Км/и (на начало отчетного периода) = 2682 : 4170 = 0,64;

Км/и (на конец отчетного периода) = 7457 : 3570 = 2,09.

· Коэффициент маневренности (Кмн)

 

         Итог III раздела – Итог I раздела баланса

Кмн = ------------------------------------------------------- .

                      Итог III раздела баланса

 

В нашем примере:

Кмн (на начало отчетного периода) = (2202 – 4170) : 2202 = -0,89;

Кмн (на конец отчетного периода) = (3355 – 3570) : 3355 =-0,06.

· Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос)

 

       Стр. 250 + стр. 260

Клос = -------------------------------- .

         Итог II раздела баланса

 

В нашем примере:

Клос (на начало отчетного периода) = 1950 : 2682 = 0,73;

Клос (на конец отчетного периода) = 2690 : 7457 = 0,36.

· Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коб зап)

 

          Итог III раздела – Итог I раздела баланса

Коб зап = ------------------------------------------------------- .

                                     Стр. 210

 

В нашем примере:

Коб зап (на начало отчетного периода) = (2202 – 4170) : 96 =-205;

Коб зап (на конец отчетного периода) = (3355 – 3570) : 623 =-35.

· Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Кавт зап)

 

                     Итог III раздела – Итог I раздела баланса

Кавт зап = --------------------------------------------------------------------.

          Итог III раздела – Итог I раздела + Итог IV раздела

                                     баланса + стр.610

 

В нашем примере:

Кавт зап (на начало отчетного периода) = (2202 – 4170) : (2202 –

– 4170 +0+2017) = -40,16;

Кавт зап (на конец отчетного периода) = (3355 – 3570) : (3355 –

– 3570 + 0+1500) = 0,13.

· Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)

 

            Стр. 120 + стр. 130 + стр. 211 + стр. 213

К ипн = ----------------------------------------------------- .

                                 Итог баланса

 

В нашем примере:

Кипн (на начало отчетного периода) = (0 + 0 + 91 + 0): 6852 = 0,01;

Кипн (на конец отчетного периода) = (0 + 0 + 559 + 0): 11027 = 0,05.

· Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс)

 

                        Итог IV раздела баланса

Кдзс = --------------------------------------------------------- .

     Итог III раздела + Итог IV раздела баланса

 

В нашем примере:

Кдзс (на начало отчетного периода) = 0 : (2202 + 0) = 0;

Кдзс (на конец отчетного периода) = 0 : (3355 + 0) = 0.

· Коэффициент краткосрочной задолженности (Ккрат зд)

 

                                 Итог V раздела баланса

Ккрат зд = -------------------------------------------------------- .

          Итог IV раздела + Итог V раздела баланса

 

В нашем примере:

Ккрат зд (на начало отчетного периода) = 4650 : (0 + 4650) = 1;

Ккрат зд (на конец отчетного периода) = 7672 : (0 + 7672) = 1.

· Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обязательств (Ккред зд)

 

                   Итог V раздела баланса – стр. 610

Ккред зд = ------------------------------------------------------- .

          Итог IV раздела + Итог V раздела баланса

 

В нашем примере:

Ккред зд (на начало отчетного периода) = (4650 – 2017):(0+4650)= 0,84;

Ккред зд (на конец отчетного периода) = (7672-1500) : (0 + 7672) = 0,80.

· Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

 

       Стр. 250 + стр. 260

Кал = -------------------------------- .

     Итог V раздела баланса

 

В нашем примере:

Кал (на начало отчетного периода) = 1950 : 4650 = 0,42;

Кал (на конец отчетного периода) = 2690 : 7672 = 0,35.

· Коэффициент ликвидности (Кл)

 

Стр. 230 + стр. 240 + стр. 250 + стр. 260 + 270

Кл = ------------------------------------------------------------ .

                 Итог V раздела баланса

 

В нашем примере:

Кл (на начало отчетного периода) = (636+1950) : 4650 = 0,56;

Кл (на конец отчетного периода) = (4144+2690) : 7672 = 0,89.

· Коэффициент покрытия (Кп)

 

     Итог II раздела баланса – стр. 216

Кп = --------------------------------------------- .

         Итог V раздела баланса

 

Нормальное ограничение показателя: Кп ³ 2.

В нашем примере:

Кп (на начало отчетного периода) = (2682 – 5) : 4650 = 0,58;

Кп (на конец отчетного периода) = (7457 – 64) : 7672 = 0,96.

Таблица 17 Обобщенная оценка финансовых коэффициентов ООО «СТРИЖ»

Финансовые коэффициенты	Нормальные ограничения	На начало отчетного периода	На начало отчетного период	Изменения (+;–)
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии (Кавт)	³ 0,5	0,32	0,3	-0,02
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кэ/с)	£ min (1, Км/и)	2,11	2,29	0,18
3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Кэ/с)	-	0,64	2,09	1,45
4. Коэффициент маневренности (Кмн)	= 0,5	-0,98	-0,06	0,92
5. Коэффициент ликвидности оборотных средств (Клос)	–	0,73	0,36	–0,37
6. Коэффициент обеспечения запасов и затрат собственными источниками формирования (Коб зап)	³ 0,6 ¸ 0,8	-205	-35	170
7. Коэффициент автономии ис-точников формирования запа-сов и затрат (Кавт зап)	–	-40,16	-0,13	-40,03
8. Коэффициент имущества производственного назначения (Кипн)	³ 0,5	0,01	0,05	+0,04
9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кдзс)	–	0	0	0
10. Коэффициент краткосроч-ной задолженности (Ккрат зд)	–	1	1	0
11. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих обяза-тельств (Ккред зд)	–	0,84	0,8	-0,04
12. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)	³ 0,2 ¸ 0,7	0,42	0,35	-0,07
13. Коэффициент ликвидности (Кл)	> 0,8 ¸ 1,0	0,56	0,89	+0,33
14. Коэффициент покрытия (Кп)	³ 2	0,58	0,96	+0,38

 

Из расчетных данных следует, что компании ООО «СТРИЖ» обладает низкой степенью финансовой самостоятельности. Ее хозяйственная деятельность обеспечивается собственными средствами только на 30%, о чем свидетельствует коэффициент автономии. Причем к концу отчетного периода предприятие стало менее обеспеченным собственными средствами и стало зависимо в своей хозяйственной деятельности от внешних источников финансирования. Использование заемных средств увеличилось на 18%. Кредиторская задолженность не перекрывается собственными оборотными средствами. На конец отчетного периода имеет еще большую кредиторскую заложенность, чем на начало периода и не способно перекрыть своими оборотными средствами (Км/и = 2,09 при Кз/с = 2,29).

Коэффициент маневренности снизился на конец отчетного периода на 83%. Значение коэффициента ликвидности оборотных средств (Клос), которые к тому же снизилось (с 0,73 до 0,36), указывает на определенную нехватку свободной денежной наличности, а потому компания нуждается в заемных средствах. Хотя рассматриваемое предприятие зависимо от внешних источников финансирования, что указывает на возможную потребность в перспективе пополнения оборотных средств за счет привлечения краткосрочных кредитов и займов.

Потребность в дополнительных финансовых ресурсах может возникнуть у предприятия, кроме того, в случае ухудшения структуры его мобильных средств, то есть снижения степени ликвидности оборотных активов.

Несмотря на то, что компания располагала на начало периода 73% собственных оборотных средств от суммарной величины оборотных активов, подавляющая их часть (на начало и конец отчетного периода соответственно 73 и 36 процентов) находилась в связанном состоянии, причем на долю дебиторской задолженности приходилось до 44 процентов средств. При таких ограниченных остатках свободной наличности сколько-нибудь значимая маневренность финансовыми ресурсами весьма сомнительна.

Использование внешних инвестиций в финансовой практике компании не наблюдается. В отчетном периоде на предприятии краткосрочные кредиты и займы практически не использовались, а имевшиеся краткосрочные обязательства сводились по существу к кредиторской задолженности. Абсолютная ликвидность средств компании на конец периода 2008 года продолжает уменьшаться, хотя и так была ниже принятой нормы.

Пусть несвоевременность (Кал < 0,2), но все же несомненность платежей хлебозаводом очевидна. Даже при задержках в расчетах с дебиторами, что имеет и, скорее всего, будет иметь место, предприятие через некоторое время в состоянии полностью погашать свои обязательства (Кл > 1,5).

Коэффициент покрытия отображает «финансовые метаморфозы», происходящие в компании, когда в течение одного года значения коэффициента указывают сначала на неплатежеспособность предприятия, а в конце отчетного периода свидетельствуют о повышении предприятием норматива платежеспособности в 1,7 раза. Это говорит о финансовой нестабильности компании, в смысле финансовой неустойчивости, отсутствия способности самофинансировать хозяйственную деятельность за счет собственных оборотных средств.