Анализ финансовой устойчивости предприятия

Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить в какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых им финансовых средств. Оценка уровня финансовой устойчивости осуществляется с использованием обширной системы показателей.

Анализ финансовой устойчивости предприятия основывается на исследовании соответствующей системы абсолютных показателей, в совокупности отражающих сущность устойчивости финансового состояния. При этом анализ исходит из балансовой модели, которая в условиях рынка имеет вид:

F + Z + Ra = Q + Kт + Kt + Rp,

где F – внеоборотные активы (итог I раздела баланса); Z – запасы и затраты (стр. 210 + стр. 220); Ra – денежные средства, кратко-срочные финансовые вложения, расчеты и прочие оборотные ак-тивы (итог II раздела баланса – стр. 210 – стр. 220); Q – капитал и резервы (итог III раздела баланса); Kт – долгосрочные обязатель-ства (итог IV раздела баланса); Кt – краткосрочные кредиты и за-емные средства (стр. 610); Rp – кредиторская задолженность, ра-счеты и прочие краткосрочные обязательства (итог V раздела ба-ланса – стр. 610).

· Наличием собственных оборотных средств (Еc):капитал и резервы минус внеоборотные активы или (стр490-стр190)

Еc = Q – F.

В нашем примере:

Ес (на начало отчетного периода) = 2202 – 4170 = -1968;

Ес (на конец отчетного периода) = 3355 – 3570 = -215.

· Наличием собственных и долгосрочных заемных источ-ников формирования запасов и затрат (Есд): (Капитал и резервы+долгосрочные пассивы)-Внеоборотные активы (стр.490+стр.590)-стр.190

Есд = (Q + Kт) – F.

В нашем примере:

Есд (на начало отчетного периода) = 2202 + 0 – 4170= -1968;

Есд (на конец отчетного периода) = 3355 + 0 – 3570 = -215.

· Общей величиной основных источников формирования за-пасов и затрат (Еоб): (Капитал и резервы+Долгосрочные пассивы+Краткосрочные кредиты и займы)-Внеоборотные активы (стр.490+ стр.590+стр.610)-стр.190.

Еоб = [(Q + Kт) – F] + Kt.

В нашем примере:

Еоб (на начало отчетного периода) = 2202 + 2017 – 4170 + 0 =49

Еоб (на конец отчетного периода) = 3355 + 1500 – 3570+1500 =2785.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

· Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств (DЕc):

DЕc = Ес – Z.

В нашем примере:

DEc (на начало отчетного периода) = -1968 – 96 – 0 =- 2064;

DЕс (на конец отчетного периода) = -215 – 623 – 0 =-838.

· Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (DЕcд):

DЕсд = Есд – Z.

В нашем примере:

DЕсд (на начало отчетного периода) = -1968 – 96-0 = -2064;

DЕсд (на конец отчетного периода) = -215 – 623-0 = -838.

Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (DЕоб):

DЕоб = Еоб – Z.

В нашем примере:

DЕоб (на начало отчетного периода) = 49 –96 – 0 = -47;

DЕоб (на конец отчетного периода) = 2785 – 623 – 0 = 2162.

Вычисление трех перечисленных показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Как обобщающий может быть использован трехкомпонентный показатель (Sт):

Sт = [S(DEс); S(DEсд); S(DЕоб)],

где функция S(х) определяется: S(х) = 1 при х ³ 0;

S(х) = 0 при х < 0; х – DЕс; DЕсд; DЕоб.

С помощью этих показателей мы определили финансовую ситуацию ООО «СТ ГРУПП» за анализируемый период. В данном случае мы имеем неустойчивое финансовое состояние.

· Неустойчивое финансовое состояние [Sт (0; 0; 1)]: DЕс < 0 (0);

DЕсд < 0 (0);

DЕоб ³ 0 (1).

Конечные результаты выполненных расчетов определены и для наглядности представлены в таблице 13.

Таблица 13 Обобщенная оценка финансовой устойчивости ООО «СТРИЖ» январь-сентябрь 2008 г.

На данном предприятии, обращает на себя внимание отсутствие долгосрочных кредитов и займов (Кт) и частичное погашение краткосрочных кредитов и займов (Кt).

За анализируемый период в компании общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Еоб) возросла на 2209 : 47 х 100 = 47%. При этом 2209 : 1226 х 100 = 1,8% прироста было получено за счет увеличения собственных оборотных средств компании.

Значения запасов и затрат, отраженные в балансе (Z), величина которых, возросла в компании за отчетный период на 527 тыс.руб. в 6,5 раза.

Важно констатировать, что в компании на конец отчетного периода собственные оборотные средства в совокупности с долгосрочными заемными средствами (2452 тыс.руб.) в 1,2 раза перекрывали запасы и затраты (337 тыс.руб.), то есть предприятие, иначе говоря, было на конец отчетного периода финансово неустойчивым.

Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов - наиболее обобщающий показатель финансовой устойчивости.

Общая величина должна финансироваться за счет собственных источников. На предприятии наблюдается недостаток собственных оборотных средств 2064 тысяч рублей в начале года и 838 тысяч рублей на конец отчетного периода. Общая величина показателя уменьшилась на 1226 тысяч рублей в основном за счет увеличения на 2209 тысяч рублей величины запасов.

Наблюдается отсутствие долгосрочных источников формирования запасов, что сказывается на общей величине источников, которые формируются только за счет собственных оборотных средств. Вычисление 3-х показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций отраженных в таблице 14.

Таблица 14 Классификация финансовой ситуации.

Для ООО «СТРИЖ»:

· Собственных оборотных средств –недостаток;

· Долгосрочных источников –недостаток;

· Общая величина источников -излишек.

Следовательно, тип ситуации 3 – кризисное неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушение платежеспособности, но при котором сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.