Рынок земли. Земельная рента.

Природные ресурсы (земля и недра, растительный и животный мир, лесные и водные ресурсы, воздушный бассейн и климат) в их первоначальном, первозданном виде не являются продуктом человеческого труда и поэтому не имеют стоимости, представляя на рынке факторов производства объект купли-продажи. Использование природных ресурсов связано с категорией «рента». Рента - вид дохода, регулярно получаемого с земли и других природных ресурсов, количество которых строго ограничено. Рента является формой реализации собственности на природные ресурсы. Земельная рента как экономическая категория – это та форма, в которой земельная собственность экономически реализуется, т.е. приносит доход.

Величиной ренты определяется цена земли. На цену земли влияет норма ссудного процента, она обратно пропорциональна ему, т. е. чем выше доход с земли, тем дороже земля. Чем выше ссудный процент, тем ниже цена земли.

Существует 2 формы земельной ренты:

· Дифференциальная рента I - это рента, полученная с более выгодных участков земли. Она содержит некоторую положительную разность между доходом, полученным от более плодородных, более выгодно расположенных земель, и доходом, полученным от менее плодородных земель.

· Дифференциальная рента II образуется в результате повышения арендатором экономического плодородия земли: внесения удобрений, проведение мелиорации, иных агротехнических мероприятий. Пока не истек срок аренды, дифференциальную ренту II получает арендатор. По истечении этого срока, все улучшения, произведенные арендатором, переходят землевладельцу.

Существует также монопольная рента. Условием ее образования является ограниченность и невоспроизводимость земель особого качества. Это означает, что только на данных землях, только в данных конкретных природно-климатических условиях возможно производство определенных видов сельскохозяйственных продуктов. Постоянное превышение платежеспособного спроса над ограниченным предложением определенных редких видов сельскохозяйственных продуктов вызывает устойчивое отклонение цен вверх от их стоимости. Образовавшаяся таким образом монопольная цена и является причиной той сверхприбыли, которая передается фермером земельному собственнику в форме монопольной ренты.

Уровень земельной ренты определяется исключительно спросом на землю, так как предложение – абсолютно неэластично. Чем выше расположена кривая спроса, тем выше и уровень земельной ренты. Однако спрос на землю является производным, поэтому если цена на пшеницу снижается, то и спрос на землю уменьшится. А если спрос уменьшится, то и ставка земельной ренты будет стремиться вниз.

Вопрос 39.

Рынок капитальных активов. Процент на капитал. Дисконтирование.

Особенности рынка капитала и капитальных активов

Рынок капитала и капитальных активов - это составная часть рынка факторов производства. К капитальным активам относятся: все разновидности зданий и сооружений, техники и машин производственного назначения, оборудования и инструментов; сырье и материалы; энергия и идеи; программное обеспечение для ЭВМ.

Как видно из этого перечисления, в современной экономике границы понятия капитала распространяются на физически осязаемые и неосязаемые объекты. Рынок факторов производства, специфика действующих здесь законов спроса и предложения устанавливают цену любой разновидности капитальных активов. Их ценой выступает тот доход, который они способны принести в результате использования, производительного применения.

Обобщающим выражением дохода на капитал, капитальные активы выступает годовая процентная ставка, т.е. такая величина дохода, которая исчисляется за определенный период времени, чаще всего за год, в процентном отношении к величине применяемого капитала. Размер получаемого дохода выступает, по существу, ценой капитала и капитальных активов в различных формах. Все формы капитала и капитальных активов достаточно разнообразны, их зачастую невозможно суммировать в натурально-вещественном выражении. Однако рынок требует их единообразной оценки и соизмерения, без которых невозможно принять обоснованные инвестиционные решения, осуществить расчет возможных доходов.

Общим знаменателем, к которому сводят стоимость капитала в форме любого актива, выступает их денежная оценка. В денежном выражении может быть просуммирована стоимость гидростанции и причалов, тракторов и компьютеров, стройматериалов и сырья для консервной фабрики. В денежном измерении обозначен номинал облигаций, акций, любых других ценных бумаг. По существу, все экономические блага производственного назначения, будучи выраженными в денежной форме, приобретают вид капитального актива, обращающегося на рынке.

Процент

Процент как доход на капитальные активы будет тем выше, чем выше производительность реальных экономических благ, представленных капитальными активами как факторами производства.

Для сложных производственных процессов в текущий момент или для осуществления их в будущем требуется накопление денежных средств, которые по мере превращения их в реальный капитал будут высокопроизводительными, а следовательно, принесут более высокий доход в будущем. Именно с этой целью осуществляется накопление капитала и его инвестирование. Оценка прибыльности осуществляется на основе чистой производительности капитала, исчисляемой, во-первых, после всех платежей от прибыли, и, во-вторых, в сопоставлении с осуществленными затратами. Эффективный инвестиционный проект - это проект, годовой доход от которого не ниже рыночной нормы процента по любому другому капитальному активу, включая банковскую процентную ставку.

Дисконтирование

Исчисление дохода, или определение расчетной величины чистой производительности капитала, называется «дисконтированием». Банковская процентная ставка играет в этих расчетах определяющую роль. На ее основе осуществляется расчет дохода в форме процентов, которые могут быть получены от будущих инвестиционных проектов. Дисконтирование осуществляется по формуле

D = D_t/(l + r),

где D - текущая дисконтированная стоимость актива; D_t - ежегодный будущий доход от актива, инвестированного на период, равный t лет, r - норма банковского процента.

Промышленные и другие инвестиции имеют экономический смысл только в том случае, если годовой доход от них выше, чем процент по банковским депозитам (вкладам), а тем более по всем другим активам, инвестирование которых связано с риском. Цены на такие инвестиционные товары, как оборудование, сырье, материалы и т.п., устанавливаются в зависимости от будущих доходов от их производительного использования, вычисляемых с помощью дисконтирования.

Инвестиционные решения обосновываются исходя из таких параметров текущего момента, как цена приобретаемых на рынке инвестиционных товаров, норма процента, уровень годового дохода от применения этих товаров, цены их возможной реализации по остаточной стоимости в конце срока службы.

Вопрос 40.