Стоимость капитала, понятие и сущность.

Стоимость капитала (ценой капитала, затратами на капитал) - норма прибыли, которую инвестор ожидает получить на свою инвестицию с учетом рисков, связанных с ней. Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (или доли единицы) от суммы капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капитала. Инвестором может быть кредитор, собственник (акционер) предприятия или само предприятие. В последнем случае предприятие инвестирует собственный капитал, который образовался за период, предшествующий новым капитальным вложениям, и следовательно принадлежит собственникам предприятия. В любом случае за использование капитала надо платить и мерой этого платежа выступает стоимость капитала.

 считается, что стоимость капитала - это альтернативная стоимость, иначе говоря, прибыль, которую ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска.

На стоимость капитала оказывают влияние следующие факторы:

1) уровень риска данного капитального вложения.

Если предприятие предлагает вложить инвесторам капитал в более рискованное дело, то им должен быть обеспечен более высокий уровень рентабельности.

2) уровень рентабельности других инвестиций.

Поскольку стоимость капитала - это альтернативная стоимость, то есть прибыль, которую ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска, стоимость данного капитального вложения зависит от текущего уровня процентных ставок на рынке ценных бумаг (облигаций и акций);

3)источники финансирования.

Процентные платежи по заемным источникам рассматриваются как валовые издержки (то есть частично входят в себестоимость) и потому делают долговые источники финансирования более выгодными для предприятия.

В общем виде стоимость капитала, вложенного в проект, можно рассчитать методом средней взвешенной:

где r_е – стоимость собственного капитала; r_d – стоимость заёмного капитала; E – сумма собственного капитала вложенного в проект; D – сумма заёмного капитала вложенного в проект.

Акционерный капитал.

Акционерный капитал — капитал акционерного общества, образованный посредством объединения многих индивидуальных капиталов и привлечения денежных сбережений мелких вкладчиков путем продажи акций и облигаций.

Акционерный капитал также называют "собственным капиталом", "капиталом акционеров" или "чистой стоимостью" компании. Акционерный капитал представляет собой чистую стоимость компании, иными словами, что останется, если все ее долги будут выплачены.

Акционерный капитал, с одной стороны, выступает в виде реального производительного капитала (орудий и предметов труда, производственных зданий и т.п.), функционирующего в производстве.

С другой стороны, он находит свое отраженное существование в ценных бумагах акционерного общества — акциях и облигациях, являющихся особым «титулом собственности» и выступающих тем самым в виде бумажных дубликатов действительного капитала. Акционерный капитал составляет портфель акций, которые принадлежат многочисленным владельцам, они абстрактно представляют собой единый капитал лишь с учетом того, что выпущены одним акционерным обществом.

Понятие  «акционерный капитал» используется для обозначения активов компании (предприятия), которые были сформированы из так называемых СОБСТВЕННЫХ источников средств, к числу которых – если говорить об акционерном обществе – обычно относят следующие:

[1] УСТАВНЫЙ капитал (общее количество всех акций компании),

[2] ДОБАВОЧНЫЙ капитал (формируется при реализации акций по цене, превышающей номинал, а также в процессе переоценки стоимостиоборудования, иных материальных ресурсов, отнесенных к основным средствам);

[3] РЕЗЕРВНЫЙ капитал (отчисления в резервные фонды, обычно создаваемые в соответствии с учредительными документами компании, или когда это предписано законодательством);

[4] НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ прибыль (вся прибыль за ВСЕ предшествующие периоды, которая осталась нераспределенной).

Обозначенные выше показатели в обязательном порядке светятся в бухгалтерском балансе, поэтому сложностей с определением размера акционерного капитала в будничной практике, как правило, не возникает.

«Акционерный капитал» – это не что иное, как «собственный капитал» компании или ее «балансовая стоимость».