Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют эффективность хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Для оценки эффективности деятельности предприятия используют систему показателей рентабельности (таблица 9), которые можно объединить в несколько групп:

1) показатели, характеризующие рентабельность издержек производства и реализации и инвестиционных проектов;

2) показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3) показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли до налогообложения (П _{до н/о}), прибыли от реализации продукции (П_Р) и чистой прибыли (ЧП).

Цель анализа показателей рентабельности – обоснование мероприятий по повышению рентабельности основной деятельности организации. В ходе анализа решаются следующие задачи:

1) анализ изменений общих и частных показателей рентабельности предприятия по сравнению с предыдущим периодом деятельности (горизонтальный анализ) и плановым уровнем (сравнительный анализ);

3) факторный анализ показателей рентабельности;

4) выявление резервов повышения рентабельности.

Таблица 9 – Характеристика показателей рентабельности

В процессе анализа следует изучить динамику показателей рентабельности (таблица 10), выполнение плана по их уровню и провести  сравнения с предприятиями-конкурентами.

Таблица 10 – Динамика показателей рентабельности

 Из данных таблицы 10 следует, что показатели рентабельности (кроме рентабельности продаж) за отчетный период значительно выросли по сравнению с предыдущим периодом. Это позволяет сделать вывод о достаточно эффективной деятельности организации.

Система обобщающих показателей рентабельности может быть дополнена частными показателями эффективности использования ресурсного потенциала предприятия, такими как: рентабельность персонала (прибыль на одного работника), фондорентабельность (прибыль на рубль основных производственных фондов) и т. д. Данная система показателей позволит всесторонне оценить не только эффективность работы предприятия, но и степень операционного (производственного) и финансового рисков. Отношение темпов прироста прибыли от реализации к темпам роста выручки характеризует степень операционного риска, а отношение темпов прироста чистой прибыли к темпам прироста общей суммы брутто-прибыли до выплаты процентов и налогов отражает степень финансового риска.

Важной задачей анализа рентабельности является оценка влияния факторов (цены продукции и ее себестоимости) на величину рентабельности продаж.Для этого используется метод цепных подстановок или абсолютных разниц.

Расчет изменения рентабельности продаж за счет изменения выручки от реализации товаров выполняется по формуле:

∆Р_nродаж (В) = (В₁ – С₀) / В₁ – (В₀– С₀) / В₀,

где В₀, В₁– выручка от реализации продукции в базисном и отчетном периодах; С₀ – себестоимость реализованной продукции в базисном периоде.

Используя данные таблицы 3, определим величину изменения рентабельности продаж.

∆Р_nродаж (В) =(300770 – 194730) / 300770 – (220799 – 194730) / 220799 =

= 0,353 – 0,118 = 0,235 (или 23,5 %).

Изменение  рентабельности продаж за счет роста себестоимости реализованной продукции можно определить по формуле:

∆Р_nродаж (С) = (В₁ – С₁) / В₁ – (В₁– С₀) / В₁,

где С₁ – себестоимость реализованной продукции в отчетном периоде.

∆Р_nродаж (С) = (300770 – 220799) / 300770 – (300770 – 194730) / 300770 = 0,07 – 0,353 = - 0,283 (или 28,3 %).

Общее влияние двух факторов на рентабельность продаж составило:

+23,5 + (-28,3) = - 4,8 %.

Для выявления взаимосвязи между показателями рентабельности продаж и оборачиваемости активов можно использовать следующую модель:

Р_А = П _{до н/о} / А_ср. = В / А_ср.× П _{до н/о} / В = КО_А × Р_nродаж,

где Р_А – рентабельность активов,

КО_А – коэффициент оборачиваемости активов.

Изменение рентабельности активов за счет изменения рентабельности продаж определяют по формуле:

∆ Р_А (Р_nродаж) = (Р_{nродаж 1} – Р_{nродаж 0}) × КО_{А 0}

Изменение рентабельности  активов за счет ускорения их оборачиваемости определяют по формуле:

∆ Р_А (КО_А) = (КО_{А 1} – КО_{А 0}) × Р_{nродаж 1},

где КО_{А 1} и  КО_{А 0} – коэффициент оборачиваемости активов в отчетном и базисном периодах,

Р_{nродаж 1} , Р_{nродаж 0} – рентабельность продажв отчетном и базисном периодах,

Далее следует провести факторный анализ рентабельности по каждому виду выпускаемой продукции. Уровень рентабельности продаж отдельных видов продукции зависит от среднего уровня цены (Ц_{изд. i}) и себестоимости изделия (С_{изд. i}). Факторная модель этого показателя имеет вид:

Р _{продаж. изд. i} = П_{изд. i} / В_{изд. i} = ОП_{изд. i} × (Ц_{изд. i} - С_{изд. i} ) / (ОП_{изд. i} × Ц_{изд i .} ) =

= ( Ц_{изд . i}  - С_{изд . i} ) / Ц_{изд . i,}

где ОП_{изд. i} – объем продаж i-го изделия.

Резервы увеличения суммы прибыли определяются по каждому виду выпускаемой продукции. Основными их источниками является увеличение объема реализации продукции, снижение ее себестоимости, повышение качества продукции, реализация ее на более выгодных рынках сбыта и т.д. 

Анализ рентабельности отдельных видов продукции позволяет установить влияние выпуска отдельных изделий на общую рентабельность продаж, а также оценить рациональность структуры реализации. Анализ включает следующие этапы:

1. Определяют удельный вес каждого вида продукции в объеме реализации.

2. Рассчитывают индивидуальные показатели рентабельности от­дельных видов продукции.

3. Устанавливают влияние доходности (рентабельности) на средний уровень по всей реализованной продукции путем умножения индивидуальной доходности на долю изделия в общем объеме реализации.

4. Определяют влияние, связанное с изменением индивидуальной доходности выпускаемых изделий, путем умножения разницы между рентабельностью отчетного и базисного периода на долю изделий в отчетном периоде.

5. Устанавливают влияние суммарного фактора путем умножения рентабельности базисного периода на разность удельного веса отчетного и базисного периодов.

Информационной базой для такого анализа служат данные бух­галтерского учета при условии налаженной системы аналитического учета по видам продукции. Расчет влияния рентабельности отдельных изделий на доходность продаж представлен в таблице 11 (цифры условные).

    Из данных таблицы 11 следует, что рост удельного веса изделия № 4 оказал положительное влияние на рентабельность продаж, увеличив ее на 3,421 пункта. Данный фактор и повышение рентабельности изделия № 1 (на 0,75 пункта) способствовали росту объема продаж. Поэтому предприятие заинтересовано в выпуске изделий № 1 и 4 и снижении доли менее рентабельных изделий № 2 и 3, по которым наблюдается падение спроса.

Таблица 11 –  Расчет влияния рентабельности отдельных изделий на рентабельность продаж

Изде-лие