Управление дебиторской задолженностью предприятия

План ответа: Роль дебиторской задолженности; факторы, влияющие на уровень ДЗ; основные элементы кредитной политики предприятия (срок кредитования, выбор заемщиков, размер и стоимость товарных кредитов, взыскание ДТЗ, предоставление скидок за ранние платежи).

При безналичных расчетах отгрузка и оплата товаров не совпадают во времени. Это приводит к появлению дебиторской или кредиторской задолженности. Часть этой задолженности в процессе производственно-хозяйственной деятельности неизбежна, к примеру при авансовых или залоговых платежах. Но возможно и нарушение платежно-расчетной дисциплины. Для фин менеджера управление задолженностью предприятия – одна из наиболее сложных оперативных задач.

Дебиторская задолженность (ДЗ) может быть вызвана просрочкой платежей, недостачами, растратами и хищениями, порчей ценностей. В последнее время резко возросла несвоевременность в оплате счетов за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги. Это приводит к тому, что предприятия-изготовители значительную массу оборотных средств отвлекают из оборота на неопределенное время. В связи с этим большое значение приобрели резервы по сомнительным долгам, формируемые за счет балансовой прибыли. При списании с баланса предприятия невостребованных долгов, ранее признанных сомнительными, соответственно уменьшается сумма созданного резерва в корреспонденции со счетами учета расчетов с дебиторами. При присоединении неизрасходованных сумм резервов по сомнительным долгам к прибыли года, следующего за годом их создания, соответственно уменьшается сумма резервов и увеличивается размер налогооблагаемой прибыли.

Создаваемый резерв по сомнительным долгам служит источником пополнения оборотных средств, авансированных в операции по реализации товаров, работ, услуг. Сомнительными долгами считают те виды дебиторской задолженности, которые не погашены в установленные сроки и не обеспечены юридически полноценными обязательствами или гарантиями. Не полученные в течение года с дебиторов долги относятся на финансовые результаты предприятия. Фин менеджер анализирует дебиторскую задолженность по каждому сомнительному долгу с учетом платежеспособности должника и его фин состояния. Величина резервного фонда определяется им либо в виде установленного процента от размера задолженности, соответствующего доле сомнительных долгов, либор в форме отчислений по каждому долгу. За формированием резервов по сомнительным долгам необходим контроль в связи с тем, что в фонд направляется прибыль до налогообложения.

В настоящее время установлено, что к плательщикам налогов могут применяться меры бесспорного взыскания недоимки по платежам в бюджет в виде обращения взыскания на суммы, причитающиеся недоимщику от дебиторов. Применение такой меры связано с тем, что в ряде случаев отвлечение средств в дебиторскую задолженность, образовавшуюся по расчетам за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги, приводит к несвоевременному перечислению платежей в бюджет.

Управление дебиторской задолженностью предполагает:

8. определение моделей и принципов кредитной политики;

9. контроль за оборачиваемостью средств в расчетах;

10. анализ и контроль уровня дебиторской задолженности;

11. анализ и контроль структуры дебиторской задолженности;

12. оценку дебиторской задолженности с позиций платежной дисциплины.

Вырабатывая политику кредитования покупателей своей продукции, предприятие должно определиться по ключевым вопросам:

Срок предоставления кредита;

Чаще всего у организации существует несколько типовых договоров, предусматривающих предельный срок оплаты продукции.

Стандарты кредитоспособности;

Под стандартами кредитоспособности понимаются такие критерии, по которым поставщик определяет финансовую состоятельность покупателя и вытекающие отсюда возможные варианты оплаты.

Система создания резервов по сомнительным долгам;

При этом предполагается, что, как бы ни была отлажена система работы с дебиторами, всегда существует риск неполучения платежа, хотя бы по форс-мажорным обстоятельствам. Исходя из принципа осторожности и осмотрительности, при осуществлении фин политики необходимо заранее создавать резерв на потери в связи с несостоятельностью покупателя.

Система сбора платежей и взыскания долгов;

В этом разделе определяются процедуры взаимодействия с покупателями в случае нарушения сроков или условий оплаты, совокупность критериальных значений показателей, свидетельствующих о существенности нарушений в оплате, система наказания недобросовестных контрагентов и другие методы предотвращения и преодоления последствий неисполнения обязательств покупателями.

Система предоставляемых скидок;

Деловыми обычаями в рыночной экономике предусматривается предоставление скидок в случае оговоренного и достаточно короткого периода оплаты предоставленной продукции.

Таким образом, эффективная система установления взаимоотношений с покупателями подразумевает: 1) качественный отбор клиентов, которым можно предоставлять кредит; 2) определение оптимальных условий кредитования; 3) разработку четкой процедуры предъявления претензий; 4) контроль за тем, как клиенты исполняют условия договоров.

Тип кредитной политики определяется соотношением уровня доходности и риска, на который идет предприятие, выбирая тот или иной тип кредитной политики. Она может быть:

Консервативная (жесткая) политика направлена на минимизацию кредитного киска. Это достигается за счет сокращения круга покупателей в кредит за счет групп повышенного риска, минимизации сроков и размеров предоставленного кредита, ужесточения условий предоставления кредита и повышения его стоимости, использование жестких процедур инкассации дебиторской задолженности;

Умеренная политика характеризуется средним уровнем кредитного риска;

Агрессивная политика характеризуется стремлением предприятия к максимальному наращиванию объема реализации продукции, в том числе за счет продажи в кредит не считаясь с высоким уровнем риска:

максимальное распространение кредита на все группы покупателей, в том числе и на рискованных;

увеличение периода предоставления кредита и его размера;

снижение стоимости кредита до минимально допустимых размеров;

предоставление покупателям возможности пролонгировать кредит.

Задача выбора кредитной политики решается каждым предприятием исходя из целевых установок, планов и предпочтений руководства и фин менеджеров.                                            

Управление кредитной политикой. Большинство фирм продает товары в кредит. В случае отгрузки продукции, товарно-материальные запасы сокращаются, но создается дебиторская задолженность. В определенный момент времени покупатель оплатит счет, сократив дебиторскую задолженность и увеличив денежные средства. Общая сумма дебиторской задолженности в любой данный момент времени определяется двумя факторами:

объемом кредитных продаж;

средней продолжительности времени между продажами и предъявлением документов для оплаты, которая в свою очередь, зависит от ряда контролируемых факторов, называемых кредитной политикой фирмы. Главными переменными кредитной политики являются:

стандарты кредитоспособности или максимальная степень риска;

кредитный период;

дисконты (скидки), предоставляемые для начальных выплат.

Стандарты кредитоспособности. Если фирма продает свою продукцию в кредит только самым надежным покупателям, то она никогда не будет нести убытки и ее расходы на отдел изучения кредитоспособности клиентов будут невелики. С другой стороны, при осуществлении продаж менее надежным клиентам, фирма, очевидно, будет терять на объеме продаж. Чтобы оценить риск кредита, управляющие по кредитам рассматривают пять характеристик кредита: характеристика заемщика, кредитоспособность (надежность), капитал, обеспечение кредита и условия. Информацию по этим вопросам получают на основе изучения бухгалтерской документации клиента, анализа финансовых показателей, наблюдения за опытом работы фирмы с клиентом, изучения источников внешней информации. Первый источник - это работа кредитных ассоциаций, местных групп, которые часто встречаются и обмениваются информацией о клиентах, желающих получить кредит. Объединение таких местных групп создают “Взаимообмен информацией по кредитам” по системе разработанной Национальной Ассоциацией по управлению кредитами, для сбора и распространения информации о деятельности должников. Такая информация отражает платежное состояние должника, отрасли промышленности, где он покупает, и торговые сферы, в которых он осуществляет продажу. Вторым источником внешней информации является работа агентств по сбору кредитной информации, которые собирают кредитную информацию и продают ее за плату.

Кредитный период. Определение оптимального кредитного периода включая нахождение того периода, когда предельные прибыли по возросшим объемам продаж точно соответствует затратам на хранение большей суммы для расчетов с дебиторами.

Дисконты (скидки), предоставляемые для начальных выплат. Одно из наиболее часто встречающихся “условий торговли” допускает, что покупатель получает 2% скидки, если он производит оплату в течение первых 10 дней, если покупатель не воспользовался скидкой он должен оплатить полную сумму в течение 30 дней (это обычно формулируется как “2/10 net 30”). Если условия выражаются “net 60”, то это показывает, что никакого дисконта не предлагается, чек срочный и оплачивается в течение 60 дней со дня выписки счета. Применение скидок позволяет сократить средний период оплаты.

Анализ эффективности кредитной политики осуществляется с помощью следующих коэффициентов:

1. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, который равен отношению объема продаж к дебиторской задолженности и показывает насколько быстро прокручивается дебиторская задолженность.

, где ДЗ – дебиторская задолженность

2. Средний период сбора счетов к получению (средний период инкассации) рассчитывается следующим образом:

Руководство анализирует показатель оборачиваемости дебиторской задолженности и средний период сбора счетов к получению в сравнении со средними по промышленности, чтобы посмотреть насколько эффективно работает кредитный отдел. Инвесторы, акционеры и вкладчики банков должны уделять пристальное внимание управлению дебиторской задолженностью, в противном случае они могут быть введены в заблуждение текущими финансовыми отчетами и понести позднее серьезные потери по своим инвестициям. Когда осуществляется продажа, происходят следующие события: (1) товарно-материальные запасы уменьшаются на стоимость продажной продукции, (2) дебиторская задолженность увеличивается на стоимость продаж и (3) разница записывается как прибыль. Если продажа осуществляется за наличные средства, фирма сразу получает прибыль, но если продажа осуществляется в кредит, то прибыль фактически поступает только после оплаты счета. Были известны случаи, когда фирмы поощряли продажи слабым клиентам, чтобы взвинтить прибыли, о которых сообщается в отчетах. Это может стимулировать повышение цены акции до тех пор, пока кредитные потери не начнут снижать прибыли, в это время цена на акцию будет падать. Раннее обнаружение ухудшения состояния с дебиторской задолженностью помогло бы инвесторам и банкирам избежать потерь.