Валютная система: сущность, виды, элементы, валютный курс

План ответа: Определение валютной системы; эволюция мировой валютной системы; основные элементы национальной валютной системы и их характеристика; валютная система России; валютный курс как экономическая категория; режим валютных курсов; методы регулирования валютного курса.

Валютная система – форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями, составная часть денежной системы страны

Эволюция мировой валютной системы. Мировая валютная система непосредственно зависит от развития производства, внутренней и внешней торговли, состояния денежного хозяйства и изменяется вместе с ними. Исторически первой организационной формой валютной системы был золотой стандарт, которая характеризуется следующими признаками: роль мировых денег выполняло исключительно золото, это означало, что сальдо платежного баланса всегда урегулировалось золотом; ввоз и вывоз золота из страны в страну был свободным; обмен национальных валют производится в соответствии с их металлическим содержанием; при этом действовал стихийный рыночный механизм «золотых точек», который поддерживал стабильные валютные курсы и приводил в движение золото из страны с дефицитом платежного баланса в страну с активным сальдо.

В 1944 г. было заключено Бреттон-Вудское соглашение, положившее начало созданию Бреттон-Вудской валютной системы, просуществовавшей четверть века. Эта система была учреждена как система золото-девизного стандарта. В рамках этой системы все страны-члены получили возможность разменивать свои валюты на золото через обмен на доллары США. Принципы устройства Бреттон-Вудской валютной системы, были определены уставом МВФ и сводились к следующему. В качестве международных платежных средств наряду с золотом было узаконено использование двух национальных валют – доллара США и фунта стерлинга Великобритании. Хотя формально Бреттон-Вудская валютная система представляла систему межгосударственного золотодевизного стандарта, в силу особого статуса доллара в этой системе она являлась системой золотодолларового стандарта, так как обеспечивала доллару статус всеобщего платежного средства, резервной валюты и фактически приравнивалась к золоту. Очевидно, что функционирование такой системы могло базироваться только на безусловном господстве США. Ослабление экономических позиций США, появление конкурентов в лице Европейского экономического сообщества (предшественника Евросоюза) и Японии, неспособность США выполнять взятые на себя обязательства по обмену долларов на золото обусловили кризис Бреттон-Вудской валютной системы.

На смену ей пришла новая мировая валютная система – Ямайская. В соответствии с основными принципами этой системы, принятой соглашением стран – членов МВФ в 1976 г. на Ямайке в г. Кингстоне, была юридически оформлена демонетезация золота, отменена его официальная цена, золото исключено из расчетов между МВФ и его членами, проведена частичная реализация золотого запаса МВФ. Вместе с Ямайским соглашением было предусмотрено превращение в главный резервный актив международной валютной системы СДР и создание в будущем такой валютной системы, которую можно было бы определить как стандарт СДР. Рождение евро можно рассматривать как шаг на пути создания такой системы. Преследуя в первую очередь внутренние цели, создание евро не ущемляет ничьих интересов и в конечном счете служит задаче укрепления стабильности международных валютных отношений.

Основные элементы валютной системы:

Функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы)

 Регламентация условий конвертируемости валют (Свободно-конвертируемая, Частично - конвертируемая, Неконвертируемая)

Унификация режима валютных паритетов и валютных курсов (паритет – соотношение между двумя валютами)

Регламентация объема валютных ограничений (требование МВФ к странам-членам отменить ограничение по операциям с валютными ценностями в определенный период)

Унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков)

Режимы мировых валютных рынков и рынков золота

Статус института международного регулирования (с 1944 г- МВФ)

Основа валютной системы РФ – российский рубль. Золотое содержание рубля не зафиксировано.

С июля 1992 г. введен единый официальный курс российского рубля к доллару США, определяемый по результатам торгов на ММВБ. Этот курс используется во внутренних расчетах по внешнеэкономическим сделкам для определения размера налогообложения, валютных средств на балансах банков и предприятий.

В настоящее время действует режим плавающего валютного курса, который зависит от спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ.

Основным законодательным актом в области валютных отношений является закон о валютном регулировании и валютном контроле. В законе определены основные понятия:

1. Валютные ценности – иностранная валюта, ц/б в ин валюте, а также драг. Металлы.

2. Резиденты – это физические лица, имеющие постоянное местожительство в России:

· Юридические лица, предприятия, не являющиеся юридическими лицами, но созданные в соответствии с законодательством РФ и местонахождением в России

· Находящиеся за пределами России филиалы резидентов

§ Дипломатические и иные представительства РФ, находящиеся за пределами РФ

3. Нерезиденты – те же, созданные за пределами РФ

4. Операции в ин. валюте и с ц/б в ин. валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движение капитала.

Валютные операции в России осуществляют уполномоченные банки, есть банки, получившие лицензию ЦБ на проведение валютных операций. Рубль продолжает оставаться замкнутой валютой.

В России действует жесткая система валютных ограничений:

1. Запрещение вывоза, ввоза, провоза российской валюты и других валютных ценностей, выраженных в российской валюте, включая облигации государственных займов, акции и облигации российских предприятий

2. Все валютные операции на территории страны проводятся только через уполномоченные банки

3. Все предприятия обязаны продавать государству по официальному курсу 50% валютной выручки от экспорта продукции Основа валютной системы РФ – российский рубль. Золотое содержание рубля не зафиксировано.

Валютный курс – соотношение обмена двух денежных единиц или цена одной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны.

Фиксирование курса национальной денежной единицы в иностранной называется валютной котировкой.

Факторы, влияющие на колебания валютных курсов:

1. Количество денежных масс в государстве. Чем больше валюты находится в обращении, тем меньше ее стоимость. Введение каких-либо государственных ограничений или налогов, различные политические события, предполагающие конфискацию частной собственности вызывает сброс валюты и падение курса на валютных рынках.

2. Валютные курсы значительно зависят от официальных интервенций на валютных рынках, которые имеют своей целью поддержать слабеющие валюты благодаря поглощению определенного количества ее избыточного предложения.

3. Заметное влияние на валютные рынки оказывает состояние платежного баланса. Платежный баланс показывает состояние фактических платежей, получаемых страной из-за границы и платежей, произведенных ею за границей за определенный период времени.

Курсы покупки и продажи доллара США по своим операциям на межбанковском и биржевом валютном рынке ежедневно в 10 часов московского времени объявляет Банк России. Официальный курс рубля к доллару устанавливается банком России как средний курс между объявленными курсами покупки и продажи. Официальный курс рубля к другим свободно-конвертируемым валютам устанавливается ежедневно с учетом динамики данных валют к доллару на международных валютных рынках и устанавливается со – следующего после объявления дня.

В международную валютную систему входят Международный валютный фонд и Международный банк реконструкции и развития. МВФ действует с 1947 г. Его основными задачами являются содействие развитию международный торговли и валютному сотрудничеству путем регулирования валютных курсов, поддержание устойчивости валютных паритетов, предоставление кредитных ресурсов странам-членам МВФ. МБРР образован в 1945 г. Эта межправительственная финансовая организация представляет долгосрочные займы с целью стимулирования экономического развития стран-членов МБРР.

В современных условиях реально используются следующие режимы валютных курсов:

§ Свободно колеблющиеся курсы без всякого официального вмешательства, которые предполагают полный отказ от ППС (паритета покупательской способности);

§ Ограниченно плавающие (четко фиксированные) курсы, колебания которых сдерживаются государством, если оно находит эти колебания чрезмерными;

§ Плавающие курсы (это курсы, формирующиеся под воздействием спроса и предложения на валютном рынке), основанные на постоянном пересмотре паритетов в зависимости от изменения основных макроэкономических показателей, или на расширении допустимых пределов колебания вокруг паритетов;

§ Фиксированные курсы (это официально установленные государством и искусственно поддерживаемые им посредством определенной валютной политики).

Развитые государства воздействуют на валютный курс через операции ЦБ. существует множество методов регулирования валютных курсов. Одни из них воздействуют на валютный курс косвенно, другие непосредственно определяют конъюнктуру валютного рынка, воздействуя на соотношение спроса и предложения иностранной валюты на рынке. Важнейшие из этих методов, используемые ЦБ в современных условиях: дисконтная, или учетная, политика; валютные интервенции; валютные ограничения.

Дисконтная, или учетная, политика – это изменение учетной ставки ЦБ с целью регулирования валютного курса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов.

Валютная интервенция – это прямое вмешательство ЦБ в деятельность валютного рынка с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты.

Валютные ограничения – это совокупность мероприятий, направленных на установление прямого контроля государства за оборотом иностранной валюты с целью регулирования платежного баланса и поддержания курса национальной валюты.