ОСНОВЫ СОВРЕМЕННОГО МОНЕТАРИЗМА

В основе идей монетаризма лежит количественная теория денег. Согласно данной теории, денежная масса, находящаяся в обраще­нии, оказывает непосредственное влияние на уровень цен. Это озна­чает, что деньги выполняют функцию управления спросом и соот­ветственно хозяйственными процессами, в том числе оказывают зна­чительное влияние на объем производства и занятость.

Переход количественной теории денег в новое качество связан с появлением уравнения обмена известного американского ученого, экономиста-математика, профессора Иельского университета США Ирвинга Фишера, который нашел четкое логическое выражение са­мой сути количественной теории денег.

В предложенном им уравнении обмена М V = Р Y, кроме уже изве­стных нам обозначений:

М — предложение денег (денежная масса);

Р — уровень цен; были введены:

V — скорость обращения денег;

Y — физический объем производ­ства.

Количественное уравнение обмена стало ключевым в концепции монетаризма. С помощью уравнения обмена можно определить:

– денежную массу, необходимую для размещения созданного в те­чение года реального продукта (М = Р Y / V);

– уровень цен (Р = М V/ Y);

– реальный продукт в ценах на начало года (Y = М V/ Р);

– скорость обращения денежных единиц (V = Р Y / М).

Уравнение обмена при всей своей классической четкости не учи­тывало функции накопления денег, т.е. инвестиционного ресурса. Деньги в уравнении Фишера функционировали как средство обраще­ния и платежа. В начале прошлого столетия экономисты считали деньгами лишь монеты и банкноты. Чековое обращение только зарождалось. Кейнс в своей книге «Трактат о деньгах» (1930 г.) впервые к денеж­ным средствам отнес вклады до востребования, предназначавшиеся к применению в качестве отложенного средства платежа.

Современная количественная теория и банковская практика опе­рируют понятиями Ml и М2.

В первое понятие (Ml) включается корзина денежной наличнос­ти, состоящая из обращающихся банкнот, чековых вкладов до вос­требования и дорожных чеков (аккредитивов).

Во второе понятие (М2) включаются срочные вклады и облига­ции государственных займов (потенциальная наличность).

Денежная теория превратилась в движущую силу нового эконо­мического учения, которое с легкой руки американского экономиста Карла Бруннера (1968 г.) получило название монетаризм.

В основе концепции монетаризма лежит положение о том, что ап­риори рынки конкурентны и рыночная система в состоянии автома­тически достигать макроэкономического равновесия.

Идейным лидером монетаристов во второй половине прошлого столетия был Милтон Фридман.

Монетаризм можно назвать особым подходом к анализу экономи­ческого роста, национального дохода, занятости, проблем открытой экономики.

По мнению монетаристов, рыночная система имеет два принци­пиальных преимущества - она чрезвычайно динамична и является саморегулирующейся. В результате эта система дает широкий про­стор для изменений, восприимчива к нововведениям, гибко приспо­сабливается к новым потребностям.

Рынок побуждает людей проявлять энергию, умение, амбиции, идти на риск. Рыночная система способна обеспечить быстрый и эф­фективный рост, источник которого - это, прежде всего, активность и предприимчивость людей. Механизм саморегулирования экономи­чески эффективен, требует относительно мало затрат. М.Фридман бескомпромиссно отстаивал идею об исключительном значении ус­тойчивости денег для нормального функционирования экономики. Отклонение от этого правила означает распад всех механизмов, с по­мощью которых части рыночной экономики образуют единое целое.

Кредо денежной политики монетаристы определяли как стабиль­ность, стабильность и еще раз стабильность. Стабильный рост запа­са денег обеспечивает, с определенным лагом, стабильный рост про­изводства. Отсюда «денежное правило»: Центральный банк обязан поддерживать устойчивость прироста денежного запаса независимо от циклического движения хозяйственной конъюнктуры.

Положение о том, что прирост денежной массы не должен превы­шать 3-5% в год, легло в основу политики многих стран мира и боль­шинства международных валютно-финансовых организаций.

Монетаристы объявляют государственное регулирование вредным для развития предпринимательской инициативы, дестабилизирую­щим экономику и изначально бюрократичным. Поэтому они призы­вают к минимизации вмешательства государства в экономику, допус­кая лишь проведение фискальной политики.

Гибкость цен и ставок заработной платы гарантирует воздействие изменения совокупных расходов на цены товаров и ресурсов, а не на уровни производства и занятости. Таким образом, суть монетарной политики — в регулировании объема предложения денег для стаби­лизации национального рынка.

Современные монетаристы особое внимание обращают на соци-;шьно-психологическую атмосферу экономического ра:шития, на учет факторов ожиданий и неожиданностей, степени инфстмированнос-ти экономических субъектов и рациональности их выпора.

Современный монетаризм вносит добавления в фишеровскоо уравнение обмена:

– использует британскую формулу реальных денежных остатков, т.е. взаимозависимости совокупного денежного спроса и индекса цен;

– применяет коэффициенты монетизации ВВП;

– уровень резервной базы;

– параметры государственного долга.

Основы монетаристского учения использовались при выработке кредитно-денежной политики центральных банков различных стран, международными финансовыми организациями, в том числе Меж­дународным валютным фондом, Всемирным банком, Европейским бан­ком реконструкции и развития и др.

Тем не менее на практике многие предсказания Фридмана не по­лучили подтверждения. В частности, это касается изменений в миро­вой экономике после введения плавающих курсов валют.

С течением времени стало ясно, что плавающие курсы не являются ни панацеей от международных финансовых кризисов, ни тем более спасением свободного рынка. На протяжении 13 лет, когда действова­ли фиксированные курсы (1960—1972 гг.), реальные темпы экономи­ческого роста были вдвое выше, чем за такой же период плавающих кур­сов. Более того, обострились наиболее чувствительные для населения проблемы - инфляция и безработица, уровень которых в период дей­ствия Бреттон-Вудской системы был ниже, чем в эпоху гибких курсов.

М. Фридман предполагал, что гибкие курсы препятствуют накоп­лен! по инфляционных дифференциалов между валютами, в действи­тельности они даже возросли и стали устойчивее. После отмены фик­сированных курсов Фридман надеялся на расцвет мировой торгов, однако после введения плавающих курсов ее темпы роста сокра­тились почти в два раза.

Так, если в 1964-1973 гг. темп прироста международной торговли составлял 8,7%, то в 1974-1990 гг. - 4,5%.

Идеологи российской экономической реформы начала 90-х годов прошлого столетия официально провозгласили приверженность мо­нетаризму, открытой рыночной экономике и действительно пытались использовать основные принципы этих моделей.

В частности, начали создаваться отдельные механизмы регулиро­вания объема предложения денег для стабилизации национального рынка. Государственная монетарная политика проводилась через Центральный банк России, который осуществлял эмиссию денег, ре­гулировал платежи и резервы коммерческих банков, определял вели-чинуучетной ставки, изменял уровень резервной нормы. Централь­ный банк России пытался проводить операции на открытом рынке.

Однако российский монетаризм, в отличие от западного, носил же­сткий директивно-репрессионный характер, причем нередко на прак­тике игнорировал важнейшие его постулаты.

В частности, монетаризм не рекомендует шокового сжатия денежной массы. Денежная масса должна наращиваться постепенно, созда­вая некоторую «зону расширения» для обращения совокупного на­ционального капитала и роста ВВП.

В России же проводилась политика постоянного сжатия денеж­ной массы как основного рычага воздействия на инфляцию. В резуль­тате монетизация ВВП сократилась с 73% в 1990 г. до 12% в 1995 г. Денежная масса не компенсировала роста цен. Это привело к исто­щению оборотных средств предприятий, к кризису промышленного производства и в конечном итоге к резкому экономическому спаду.

Экономический рост и предложение денег связаны гибким и многосторонним мехш шзмом, но динамика роста денежной массы не дол­жна сковывать экономическую деятельность хозяйствующих субъектов и подрывать всю денежную базу налоговых и бюджетных потоков.

Проводимая финансово-экономическая политика в России при­вела к тому, что к концу 90-х годов доля доходов в консолидирован­ном бюджете Российской Федерации сократилась до 25% от ВВП.

Экономические реформы в России начались с реализации теории открытой рыночной экономики, в основе которой лежит модель Ман­делла - Флеминга - известных на западе представителей монетаризма.

Базовым постулатом модели является утверждение о том, что эф­фективность налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики зависит от действующего режима валютного курса. Валютный курс играет определяющую роль в денежно-кредитной политике, в кото­рой он может являться целью, инструментом или просто индикато­ром в зависимости от выбранной модели политики.

Игнорирование или незнание этих принципов Правительством РФ во главе с С.В. Кириенко привело к резкой девальвации нацио­нальной валюты по отношению к доллару США в августе 1998 г. и явилось одной из причин финансового кризиса в России.

Кроме того, следует подчеркнуть, что в странах с монетаристской ориентацией, как правило, доля налогов в валовом доходе субъектов хозяйственной деятельности колеблется от 25 до 35%, а в странах, где доминирует кейнсианская политика, — от 34 до 45%.

В России же при провозглашенных в начале перестройки исклю­чительно монетаристских методах воздействия на ход экономичес­кого развития к концу 90-х годов удельный вес налогов достигал та­кого уровня (по некоторым оценкам, до 80-90%), при котором любой легальный бизнес становился невыгодным.

Кроме того, в условиях, когда наличная долларовая мшс» в пере­счете по официальному курсу в России примерно в 2 раза превышала рублевую наличность, было невозможно нормальное кредитно-денеж­ное регулирование исключительно монетаристскими методами,

Финансовый кризис в России, разразившийся В августе 1998г. показал, что ориентация в экономической политике только на использование данной концепции не может решить всех проблем создания основ рыночной экономики.

Подтвердил это положение и глобальный финансово-экономичес­кий кризис 2008г..