Анализ финансовой деятельности ОАО «Стройтрансгаз»

 

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости и определения типа финансовой устойчивости.

Для детального отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов используется система показателей [11].

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливается по формуле:

 

СОС = СК – ВОА,                  (2.1)

 

где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел 3 баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел 1 баланса).

 

СОСпред = 18 929 026 – 12 268 348 = 6 660 678;

СОСбаз = 14 168 491 – 19 846 703 = - 5 678 212;

СОСотч = 7 189 168 – 20 093 184 = - 12 904 016.

 

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле:

 

СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или                                                       (2.2)

СДИ = СОС + ДКЗ

 

где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел 4 баланса «Долгосрочные обязательства»).

СДИ пред = 6 660 678+ 7 823 684 = 14 484 362;

СДИ баз = - 5 678 212+ 14 620 431 = 8 942 219;

СДИ отч = - 12 904 016 + 9 489 148 = - 3 414 868.

 

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ):

 

ОИЗ = СДИ + ККЗ,                 (2.3)

 

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел 5 баланса «Краткосрочные обязательства»).

 

ОИЗ пред = 14 484 362+ 31 491 047 = 45 975 409;

ОИЗ баз = 8 942 219 + 30 851 436 = 39 793 655;

ОИЗ отч = - 3 414 868 + 43 286 278 = 39 871 410.

 

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

 

DСОС = СОС – З,                   (2.4)

 

где DСОС – прирост (излишек) собственных оборотных средств; З – запасы (раздел 2 баланса).

 

DСОС пред = 6 660 678– 8 958 208 = - 2 297 530;

DСОС баз = - 5 678 212– 5 667 452 = - 11 345 664;

DСОС отч = - 12 904 016– 5 033 174 = - 17 937 190.

 

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (DСДИ):

DСДИ = СДИ – З.                   (2.5)

DСДИ пред = 14 484 362 - 8 958 208 = 5 526 154;

DСДИ баз = 8 942 219 - 5 667 452 = 3 274 767;

DСДИ отч = - 3 414 868- 5 033 174 = - 8 448 842.

 

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников финансирования запасов (DОИЗ):

 

DОИЗ = ОИЗ –З.                       (2.6)

DОИЗ пред = 45 975 409- 8 958 208 = 37 017 201;

DОИЗ баз = 39 793 655- 5 667 452 = 34 126 203;

DОИЗ отч = 39 871 410- 5 033 174 = 34 838 236.

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель (М):

 

М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ).   (2.7)

 

Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости предприятия.

Первый тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

 

М1 = (1,1,1), т.е. DСОС ³ 0; DСДИ ³ 0; DОИЗ ³ 0.                                

 

Абсолютная финансовая устойчивость (М1) характеризует высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов.

М2 = (0,1,1), т.е. DСОС < 0; DСДИ ³ 0; DОИЗ ³ 0. 

 

Нормальная финансовая устойчивость (М2) характеризует нормальную платежеспособность предприятия, рациональное использование заемных средств, высокую доходность текущей деятельности.

 

М3 = (0,0,1), т.е. DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИЗ ³ 0.                                

 

Неустойчивое финансовое состояние (М3) характеризует нарушение нормальной платежеспособности предприятия, возникновение необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности.

 

М4 = (0,0,0), т.е. DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИЗ < 0.                                

 

Кризисное (критическое) финансовое состояние (М4) характеризует предприятие полностью неплатежеспособным и находится на грани банкротства.

 

М = (- 5 157 750; - 611 214; 7 733 393)

 

это свидетельствует о том, ч то предприятие относится к третьему типу финансовой устойчивости М3 = (0,0,1), т.е. DСОС < 0; DСДИ < 0; DОИЗ ³ 0.

Таким образом, у предприятия в 2007 – 2008 годах нормальная финансовая устойчивость (М2) характеризующая нормальную платежеспособность предприятия, рациональное использование заемных средств, высокую доходность текущей деятельности. Отрицательное значение собственных оборотных средств в 2008 году связано с увеличением объема долгосрочных финансовых вложений (в 2008 году на 3 186 781 тыс. руб.). В 2009 году у предприятия ухудшилось финансовое состояние, что может привести к нарушению платежеспособности. В 2009 году из-за полученных убытков в размере 6 738 845 тыс. руб. показатель собственных оборотных средств имеет отрицательное значение. Так как данный показатель отражает достаточность постоянных ресурсов для финансирования постоянных активов, то его отрицательное значение означает, что источником покрытия внеоборотных активов является краткосрочная кредиторская задолженность. Следовательно, для финансирования капитальных вложений необходимо привлечение заемных источников, либо реализация основных средств и прочих внеоборотных активов.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой показателей, основными из которых являются:

¾ коэффициент автономии или финансовой независимости, (Ка);

¾ коэффициент самофинансирования, (Ксф);

¾ коэффициент финансовой активности или задолжности, (Кф);

¾ коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, (Ксос);

¾ коэффициент маневренности, (Км);

¾ коэффициент финансовой напряженности, (Кф.напр.);

¾ коэффициент имущества производственного назначения, (Кипн).

Важнейшей характеристикой финансовой устойчивости предприятия является коэффициент автономии. Он представляет собой долю собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, и рассчитывается как отношение общей суммы собственных средств источников к итогу баланса. Ка = Собств-е источники средств (капитал и резервы)/

 

Ка пред = 18 929 026/58 243 757 = 0, 32;

Ка баз = 14 168 491/59 640 436 = 0, 24;

Ка отч = 7 189 168/59 964 594 = 0, 12.

 

По данному показателю судят о независимости предприятия от заемного капитала.

Критическим для коэффициента автономии для производственных предприятий признается значение, равное 50 %, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств предприятия превышала половину всех средств, которыми оно располагает. В этом случае кредиторы уверены, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.

В практике рекомендуют делить предприятия по Ка так:

¾ 1 группа – Ка более 60 % (предприятие имеет стабильно устойчивое финансовое состояние, его можно определить как хорошее);

¾ 2 группа – Ка от 40 до 60 % (предприятия, финансовое состояние которых не является стабильно устойчивым, его можно оценить как удовлетворительное);

¾ 3 группа – Ка менее 60 % (предприятие, имеющее неудовлетворительное финансовое состояние, оно не может обеспечить даже половины своей потребности собственными источниками).

Таким образом, коэффициент автономии составляет менее 50 %, т.е. весь заемный капитал не может быть компенсирован собственными средствами, о чем говорит увеличение долгосрочных источников финансирования в структуре баланса. Предприятие относиться к третьей группе менее 60 %, т.е. предприятие в критической ситуации не сможет за счет собственных источников покрыть заемные средства.

Коэффициент самофинансирования (Ксф) характеризует соотношение между собственными и заемными средствами. Рекомендуемое значение 0,7. Показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая за счет заемных средств.

Ксф = Собственный капитал/ Заемные средства.

Нормативное значение Ксф – 50 % и более.

Ксф пред = 18 929 026/ (7 823 684+31 491 047) = 0,48;

Ксф баз = 14 168 491/ (14 620 431+30 851 514) = 0,31;

Ксф отч. = 7 189 168/ (9 489 148+43 286 278) = 0,14.

 

Таким образом, коэффициент самофинансирования показал, что за 2007 год предприятие финансируется за счет собственных средств 48 %, заемных 52%, в 2008 г и 2009 г. за счет заемных средств 69 % и 86 % соответственно.

Коэффициент финансовой активности характеризует соотношение участия в финансировании деятельности предприятия собственных и заемных средств.

 Кф = Заемные средства/ Собственные источники средств.     (2.10.)

По своему смыслу он аналогичен коэффициенту автономии, поэтому при значении, большем единицы может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности.

 

Кф пред = (7 823 684+31 491 047) /18 929 026= 2,08;

Кф баз.= (14 620 431+30 851 514) /14 168 491= 3,21;

Кф отч.= (9 489 148+43 286 278) /7 189 168= 7,34.

 

Таким образом, коэффициент финансовой активности на протяжении всего анализируемого периода больше единицы, это означает, что предприятие неспособно покрыть заемные средства за счет собственного капитала и приближается к опасности неплатежеспособности.

Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами определяется отношением собственного оборотного капитала к оборотным средствам:

Ксос = (Долгоср. источники – внеобор. активы)/Оборотные активы.

Ксос пред.= (18 929 026+7 823 684- 12 268 348)/45 975 409 = 0, 32;

Ксос баз.= (14 168 491+14 620 431– 19 846 703)/39 793 733 = 0, 22;

Ксос отч.= (7 189 168+9 489 148– 20 093 184)/39 871 410 = - 0,08.

 

При проведении анализа обеспеченности предприятия источниками собственных оборотных средств следует ориентироваться на следующую группировку предприятий по значению Ксос:

1 группа – Ксос более 60 % (считается, что предприятие этой группы имеют достаточно источников собственных средств не только для покрытия текущих запасов и затрат, но и для осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги других предприятий, облигаций и т.д.);

2 группа – Ксос от 30 до 60 % (у предприятия достаточно средств для покрытия запасов и затрат);

3 группа – Ксос менее 30 % (у предприятия недостаточно средств для покрытия запасов и затрат).

Нормативное минимальное значение показателя Ксос установлено равным 0,1 или 10 %.

Таким образом, коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными средствами в 2007 -2008 годах относится к 3 группе, следовательно, предприятие может покрыть свои запасы и затраты. В 2009 году величина показатели ниже нормативного значения, следовательно, необходимо привлечение заемных источников.

Коэффициент маневренности Км определяет долю собственного оборотного капитала в общей сумме долгосрочных источников:

 

Км = (Долгоср. источ-ки – внеобор.активы)/ Долгоср.источ-ки ср-в.

Данный показатель характеризует, какая часть долгосрочных источников предприятия не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Рекомендуемое значение показателя 0,3 – 0,5.

 

Км пред = (18 929 026+7 823 684- 12 268 348)/(18 929 026+7 823 684) = 0,54;

Км баз.= (14 168 491+14 620 431–19 846 703)/(14 168 491+14 620 431)=0,31;

Км отч.= (7 189 168+9 489 148– 20 093 184)/(7 189 168+9 489 148) = -0,20.

 

Таким образом, коэффициент маневренности в 2007 году предприятие имеет свободные денежные средства, которыми оно могла бы маневрировать. В 2008 - 2009 годах значение показателя ухудшилось, что означает, что весь собственный капитал отвлечен на внеоборотные активы.

Коэффициент финансовой напряженности Кф.напр. характеризует долю заемных средств в валюте баланса. Рекомендуемое значение не более 0,5. превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

 

Кф.напр. = Заемный капитал/ Валюта баланса.

Кф.напр. пред = (7 823 684+31 491 047)/ 58 243 757 = 0,68;

Кф.напр. баз = (14 620 431+30 851 514)/ 59 640 436 = 0,76;

Кф.напр. отч. = (9 489 148+43 286 278)/ 59 964 594 = 0,88.

 

Таким образом, как и было видно ранее, предприятие зависит от заемного капитала.

Коэффициент имущества производственного назначения Кипн характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия. Рекомендуемое значение более 0,5. при снижении показателя ниже 0,5, необходимо привлечение заемных средств для пополнения имущества.

 

Кипн = (Внеоборотные активы + Запасы)/ Общий объем активов.

Кипн пред = (12 268 348+8 958 208)/ 58 243 757 = 0,36;

Кипн баз = (19 846 703+5 667 452)/ 59 640 436 = 0,43;

Кипн отч. = (20 093 184+5 033 174)/ 59 964 594 = 0,42.

 

Таким образом, наблюдается увеличение этого показателя, но до сих пор находится ниже нормативного значения. Необходимо провести политику снижения некоторых статей оборотного капитала, либо привлечение заемных источников.

По данным таблицы 2.3.1 можно сделать вывод: коэффициенты финансовой устойчивости показали зависимость предприятии от заемных источников, предприятие к 2009 году не имеет свободных денежные средства, что говорит о низкой финансовой маневренности предприятия. К концу 2009 года у предприятия отсутствуют возможности самостоятельно финансировать свой оборотный капитал, вследствие чего возникает потребность в привлечении внешних источников финансирования. Приведенный выше анализ платежеспособности за три завершенных финансовых лет, показатели, характеризующие финансовую устойчивость несколько ухудшились.

Таблица 2.3.1 - Показатели финансовой устойчивости

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя				Критерий
	на конец года	на начало года	на предш. год	абсол, тыс. руб.	относ, %	абсол, тыс. руб.	относ, %
Коэффициент автономии или финансовой независимости	0,12	0,24	0,32	-0,12	50,0	-0,08	75,0	Критическим признается значение, равное 50%, то есть желательно, чтобы сумма собственных средств предприятия превышала половину всех средств.
Коэффициент самофинансирования	0,14	0,31	0,48	-0,17	45,16	-0,17	64,58	Нормативное значение Ксф – 70% и более.
Коэффициент финансовой активности или задолжности	7,34	3,21	2,08	4,13	228,6	1,13	154,3	По своему смыслу он аналогичен коэффициенту автономии, поэтому при значении, большем единицы может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности.
Коэффициент обеспечености оборотных средств	- 0,08	0,22	00,32	-0,3	9,1	-0,1	68,75	Нормативное значение Ксос – от 30 до 60%, более.
Коэффициент маневренности	-0,20	0,31	0,54	-0,51	64,51	-0,23	57,41	Рекомендуемое значение показателя 0,3 – 0,5.
Коэффициент финансовой напряженности	0,88	0,76	00,68	0,12	115,79	0,08	111,76	Рекомендуемое значение показателя не более 0,5.
Коэффициент имущества производственного назначения	0,42	0,43	0,36	-0,01	97,67	0,07	119,44	Рекомендуемое значение показателя более 0,5.

Анализ платежеспособности организаций и ликвидности баланса.

Для определения ликвидности принято пользоваться внутрибалансовым сопоставлениями средств по активу, сгруппированным по срокам их возможно быстрого превращения в деньги, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их оплаты.

Активы в этом случае делят на наиболее ликвидные активы (А1), быстрореализуемые (А2), медленно реализуемые (А3) и труднореализуемые (А4).

Пассивы, в свою очередь, группируются следующим образом:

1. наиболее срочные обязательства – кредиторская задолжность (строка 620, 630, 640 баланса) – П1;

2. краткосрочные обязательства. К ним относят часть краткосрочных обязательств (строка 610) – П2;

3. долгосрочных пассивы. Они представлены долгосрочными кредитами банков и займами (строками 590 баланса) – П3;

4. постоянные пассивы. К ним относят собственные источники, а также доходы будущих периодов (строки 490, 640, 650 баланса) – П4.

Условия абсолютной ликвидности: А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.

По данным таблицы 8 можно констатировать, что баланс акционерного общества на 2007 г. соответствует критерием абсолютной ликвидности по параметрам: А2>П2; А3>П3; А4<П4. По параметру А1>П1 платежный недостаток составлял 1 626 358 тыс. руб. (таб. 2.3.2).

Баланс акционерного общества на 2008 – 2009 года не соответствует критериям абсолютной ликвидности по параметрам: А1>П1; А3>П3.. По параметру А1>П1 платежный недостаток составлял 15 285 642 тыс. руб. и 16 889 892 тыс. руб. соответственно, что говорит о нехватки быстрореализуемых денежных средств для покрытия срочных обязательств.

По параметру А3>П3 платежный недостаток составлял -7 149 855 тыс. руб. и -2 860 393 тыс. руб. соответственно, что говорит о необходимости привлечения заемных источников финансирования.

Изменение уровня ликвидности устанавливается по динамике абсолютной величины чистого оборотного капитала. Он составляет сумму средств, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.

Величина чистого оборотного капитала показывает, что на протяжении 2007 - 2008 года у предприятия имелись собственные оборотные средства, и ликвидность баланса была высокой. При необходимости предприятие сможет погасить в среднесрочном периоде свои текущие обязательства перед бюджетом и поставщиками за счет собственных денежных средств, производственных запасов, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Чистый оборотный капитал на конец 2008 г. сократился на 5 542 143 тыс. руб., что говорит о снижении уровня ликвидности предприятия (таб. 2.3.3).

В 2009 году величина чистого оборотного капитала отрицательная. Сокращение данного показателя по сравнению с 2008 годом составило -12 357 087 тыс. руб. за счет роста величины краткосрочных обязательств (несвоевременная выплата вознаграждения заказчиком за выполненные работы ОАО «Стройтрансгазом» и понесенные производственные расходы, которые не были компенсированы заказчиками) [32].

 

Таблица 2.3.2 - Анализ ликвидности баланса

Актив	Предш. период	Начало года	Конец года	Пассив	Предш. период	Начало года	Конец года	Абсолютные изменения (+;-), тыс. руб.
								предш.период	нач.года	кон. года
А1	14 971 011,00	6 889 139,00	7 634 916,00	П1	16 597 369,00	22 174 781,00	24 524 808,00	-1 626 358,00	-15 285 642,00	-16 889 892,00
А2	20 555 262,00	25 434 018,00	25 607 739,00	П2	14 370 158,00	7 615 669,00	16 859 732,00	6 185 104,00	17 818 349,00	8 748 007,00
А3	10 449 136,00	7 470 576,00	6 628 755,00	П3	7 823 684,00	14 620 431,00	9 489 148,00	2 625 452,00	-7 149 855,00	-2 860 393,00
А4	12 268 348,00	19 846 703,00	20 093 184,00	П4	19 452 546,00	15 229 555,00	9 090 906,00	-7 184 198,00	4 617 148,00	11 002 278,00
Баланс	58 243 757,00	59 640 436,00	59 964 594,00	Баланс	58 243 757,00	59 640 436,00	59 964 594,00	-	-	-

 

Таблица 2.3.3 - Расчет чистого оборотного капитала

Показатели	Предш.период	Начало года	Конец года	Изменение (+;-), тыс. руб.
Оборотный капитал	45975409	39 793 733,00	39 871 410,00	-6 181 676,00	77 677,00
Краткосрочные обязательства	31491047	30 851 514,00	43 286 278,00	-639 533,00	12 434 764,00
Чистый обор.капитал	14 484 362,00	8 942 219,00	-3 414 868,00	-5 542 143,00	-12 357 087,00
Чистый обор.капитал, отнесенный к ОА, %	31,50	22,47	-8,56	-	-

 

Анализ коэффициентов ликвидности баланса и платежеспособности предприятия.

Основными показателями, применяемыми для оценки ликвидности баланса, являются:

¾ коэффициент абсолютной ликвидности (быстрой) Кал;

¾ коэффициент текущей ликвидности (уточненной) Ктл;

¾ коэффициент ликвидности при мобилизации средств Клмс;

¾ коэффициент общей ликвидности Кол;

¾ коэффициент собственной платежеспособности Ксп.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолжности предприятие может погасить в ближайшее время (на дату составления баланса). Идеальным считается значение Кал более 1 , поскольку это свидетельствует о том, что все долги покрыты и еще остались свободные денежные деньги на счетах. Крайнее значение 0,15 – 0,2. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности. Это значит, что денежные средства предприятия покрывают 20% краткосрочных обязательств.

Кал = (ДС + КФВ)/ КО, (2.15)

 

где ДС – денежные средства; КФВ – краткосрочные вложения; КО – краткосрочные обязательства.

 

Кал пред. = (3 369 651 + 11 601 360)/31 491 047 = 0,48;

Кал н.г. = (975 651 + 5 913 560)/30 851 514 = 0,22;

Кал к.г. = (1 727 497 + 5 907 419)/43 286 278 = 0,18.

 

Таким образом, коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что предприятие к концу 2009 года соответствует крайнему значению, на 2008 года предприятие может погасить 22 % кредиторской задолжности, на 2007 год – 48 %. С конца 2007 года коэффициент абсолютной ликвидности снижается, что указывает о снижение платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности дает возможность установить в какой кратности сумма мобильных средств покрывает сумму краткосрочных обязательств. В зависимости от отрасли он может существенно колебаться. Его уровень во многом зависит от форм расчетов за товары и услуги, длительности производственного цикла структуры запасов товарно-материальных ценностей. Рекомендуемое значение 0,5 – 0,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.

 

Ктл = (ДС + КФВ +ДЗ)/ КО, (2.16)

 

где ДЗ – дебиторская задолжность.

 

Ктл пред = (3 369 651 + 11 601 360+21 927 867)/31 491 047 = 1,17;

Ктл н.г. = (975 651 + 5 913 560 + 27 093 110)/30 851 514 = 1,10;

Ктл к.г. = (1 727 497 + 5 907 419+26 783 868)/ 43 286 278 = 0,8.

Таким образом, коэффициент текущей ликвидности высок, что говорит о высоких платежных возможностях предприятия в условиях проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент ликвидности при мобилизации средств показывает степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов с точки зрения мобилизации денежных средств для погашения краткосрочных обязательств. Рекомендуемое значение показателя 0,5 – 0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

 

Клмс = З/ КО, (2.17)

 

где З – запасы товарно – материальных ценностей.

 

Клмс пред = 8 958 208/31 491 047 = 0,23;

Клмс н.г. = 5 667 452/30 851 514 = 0,18;

Клмс к.г. = 5 033 174/43 286 278 = 0,12.

 

Таким образом, коэффициент ликвидности при мобилизации средств за весь анализируемый период говорит о низкой зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов и недостаточности запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

Коэффициент общей ликвидности показывает достаточность оборотных средств у предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Характеризует также запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами. Рекомендуемое значение 1 – 2. Низкое значение указывает на то, что оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Кол = (ДС + КФВ +ДЗ + З)/ КО. (2.18)

Кол пред= (3 369 651 +11 601 360+21 927 867 +8 958 208)/31 491 047 = 1,46;

Кол н.г. = (975 651 + 5 913 560 + 27 093 110 + 5 667 452)/30 851 514 = 1,29;

Кол к.г. = (1 727 497 + 5 907 419+26 783 868+ 5 033 174)/ 43 286 278 = 0,91.

 

Таким образом, коэффициент общей ликвидности с 2007 – 2008 года показал достаточность у предприятия средств для покрытия краткосрочных обязательств, с 2009 года значение показателя ухудшилось по причине не своевременное выплаты вознаграждения заказчиком генподрядчику за выполненные работы.

Коэффициент собственной платежеспособности характеризует долю чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах, то есть способность предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные обязательства. Показатель индивидуален для каждого предприятия и зависит от специфики его производственно – коммерческой деятельности.

 

Ксп = ЧОК/ КО, (2.19)

 

где ЧОК – чистый оборотный капитал.

 

Ксп пред = 14 484 362/31 491 047 = 0,54;

Ксп кнг. = 8 942 219/30 851 514 = 0,11;

Ксп к.г. = -3 414 868/43 286 278 = -0,08.

 

Таким образом, на 2007 год доля чистого оборотного капитала в краткосрочных обязательствах составляет 54 %, на 2008 год - 11 %. К концу 2009 года значение показателя значительно ухудшилось, принимает отрицательное значение, предприятие не способно за счет собственных средств погасить краткосрочную задолженность.

 

Таблица 2.3.4 - Финансовые коэффициенты, применяемые при оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Показатели	Конец года	Начало года	Предш.период	Изменение (+;-), тыс. руб.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,18	0,22	0,48	-0,04	-0,26
Коэффициент текущей ликвидности	0,8	1,10	1,17	-0,3	-0,07
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	0,12	0,18	0,23	-0,13	-0,78
Коэффициент общей ликвидности	0,91	1,29	1,46	-0,36	-0,17
Коэффициент собственной платежеспособности	-0,08	0,11	0,54	-0,19	-0,43

 

По данным таблицы 2.3.4 можно сделать вывод, что предприятие на период с 2007 по 2008 год характеризуется как ликвидное и платежеспособное, способное в ближайшее время погасить свои обязательства как за счет собственных, так и за счет оборотных средств. На конец 2009 года предприятие характеризуется как низколиквидное и менее платежеспособное, у предприятия отсутствуют возможности в короткие сроки покрыть свои краткосрочные обязательства.

Анализ деловой активности предприятия.

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев (таб. 2.3.5).

Качественные критерии – широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансируемого капитала.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых показателей оборачиваемости:

1. от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

2. с размерами оборота и оборачиваемостью связана относительная величина условно – постоянных расходов. Чем быстрее оборот, тем меньше расход на каждый оборот;

3. ускорение оборота на одной стадии приводит к ускорению на другой стадии.

 

Таблица 2.3.5 - Коэффициенты деловой активности

№ п/п	Расчетная формула	Условные обозначения
1	2	3
1.	Показатели оборачиваемости активов
1.1	КОа = ВР / Ā	КОа – коэффициент оборачиваемости активов;
		ВР – выручка от реализации товаров (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов;
		Ā – средняя стоимость активов за расчетный период
1.2	Па = Д / КОа	Па – продолжительность одного оборота, дни; Д – количество дней в расчетном периоде.
1.3	КОвоа = ВР / ВŌА	КОвоа – коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел 1 баланса); ВŌА – средняя стоимость внеоборотных активов за расчетный период.
1.4	Пвоа = Д / КОвоа	Пвоа – продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни.
1.5	КОоа = ВР / ŌА	КОоа – коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел 2 баланса);
		ŌА – средняя стоимость оборотных активов за расчетный период
1.6	Поа = Д / КОоа	Поа – продолжительность одного оборота оборотных активов, дни;
		КОоа – коэффициент оборачиваемости оборотных активов.
№ п/п	Расчетная формула	Условные обозначения
1	2	3
1.7	КОз = СРТ / Зср.	Коз – коэффициент оборачиваемости запасов;
		СРТ – себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг); Зср. – средняя стоимость запасов за расчетный период
1.8	Пз = Д / КОз	Пз – продолжительность одного оборот запасов, дни; Коз – коэффициент оборачиваемости запасов
1.9	КОдз = ВР / ДЗср.	КОдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
		ДЗср. – средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период
1.10	Пдз = Д / КОдз	Пдз – продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дни
2.	Показатели оборачиваемости собственного капитала
2.1	КОск = ВР / СКср.	КОск –коэффициент оборачиваемости собственного капитала (раздел 3 баланса); СКср. – средняя стомость собственного капитала за расчетный период
2.2	Пск = Д / КОск	Пск – продолжительность одного оборота собственного капитала, дни
3.	Показатели оборачиваемости кредиторской задолжности
3.1	КОкз = ВР / КЗср.	КОкз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности; КЗ ср. – средний остаток кредиторской задолжности за расчетный период
3.2	Пкз = Д / КОкз	Пкз – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности

 

Таблица 2.3.6 - Расчет коэффициентов деловой активности

№ п/п	Пок-ли	Отчет. период, тыс. руб.	Базисный период, тыс. руб.	Предш. период, тыс. руб.	Изменение показателя
					Абсол., тыс. руб. отч/баз	Относит.,% отч/баз	Абсол., тыс. руб баз/пред	Относ., % баз/пред
1	Показатели оборачиваемости активов
1.1.	КОа	0,69	0,57	0,73	0,12	121,01	-0,16	78,25
1.2.	Па	525,41	635,78	497,47	-110,37	82,64	138,31	127,80
1.3.	КОвоа	2,09	2,02	0,50	0,07	103,37	1,52	405,50
1.4.	Пвоа	174,62	180,50	731,93	-5,88	96,74	-551,43	24,66
1.5.	КОоа	1,04	0,80	0,97	0,24	129,66	-0,17	82,59
1.6.	Поа	351,13	455,28	376,01	-104,15	77,12	79,27	121,08
1.7.	КОз	7,99	5,14	5,28	2,84	155,31	-0,14	97,40
1.8.	Пз	45,71	70,99	69,14	-25,28	64,39	1,85	102,67
1.9.	КОдз	0,81	0,75	0,83	0,05	107,23	-0,08	90,54
1.10.	Пдз	453,09	485,84	439,90	-32,75	93,26	45,94	110,44
2	Показатели оборачиваемости собственного капитала
2.1.	КОск	3,93	1,97	2,00	1,96	199,73	-0,03	98,35
2.2.	Пск	92,99	185,72	182,65	-92,73	50,07	3,06	101,68
3.	Показатели оборачиваемости кредиторской задолжности
3.1.	КОкз	1,78	1,77	2,42	0,00	100,09	-0,64	73,37

Коэффициент оборачиваемости активов на конец 2008 года снизился незначительно 0,16 пункта или на 21,75 %, что привело к замедлению их оборачиваемости на 138 дней; на конец 2009 года возрос на 0,12 пунктов, что привело к ускорению их оборачиваемости на 110 дней (таб. 2.3.6).

С 2007 - 2009 года происходило ускорение оборачиваемости внеоборотных активов.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов на конец 2008 года снизился на 0,17 пунктов или на 17,41 %, что привело к замедлению их оборачиваемости на 79 дней; на конец 2009 года возрос на 0,24 пункта, что привело к ускорению их оборачиваемости на 104 дня.       

Оборачиваемость запасов на конец 2008 года уменьшились на 0,14 пункта, что привело к замедлению их оборачиваемости на 2 дня, что является положительной тенденцией; напротив, на конец 2009 года оборачиваемость запасов ускорилась на 25 дней.

Оборачиваемость дебиторской задолженности на конец 2008 года замедлилась на 46 дней, что обусловлено как ростом дебиторской задолженности, так и снижением выручки; на 2009 год оборачиваемость дебиторской задолженности ускорилась на 33 дня.

Оборачиваемость собственного капитала на конец 2008 года замедлилось на 0,03 пункта, что привело к замедлению их оборачиваемости на 3 дня; на конец 2009 года оборачиваемость собственного капитала ускорилась на 93 дня, что говорит об эффективном использовании собственных средств