Рынок ценных бумаг. Ценные бумаги и их виды. Процентная ставка и дивиденд. Курс ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – это рынок, обеспечивающий долгосрочные потребности финансовых ресурсов путем опкупки акций, облигаций и других ценных бумаг (включая казначейские обязательства). Особой формой ссудного капитала является фиктивный капитал, который представлен в ценных бумагах, совершающих самостоятельное, отличное от реального капитала, движение и регулярно приносящих доход его владельцам в виде дивиденда (акции) или процента (облигации).

Ценная бумага:

а) это особая форма существования капитала наряду с его товарной, производительной и денежной формой

б) может передаваться вместо самого капитала

в)обращается на рынке как товар (на вторичном рынке ценных бумаг- фондовой бирже)

г)приносит доход

д)это права на ресурсы (если речь идет об акции)

Типы классификационных признаков ценных бумаг:

1.Первичные (акции, облигации, векселя) и вторичные(акционы и фьючерсы)

2.В виде обособленных документов или в виде записей по счетам

3.Долговые обязательства (облигации, вексель) и титулы собственности (акции)

4.Краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные.

5.Отзывные(облигации) и неотзывные

6.С фиксированным доходом или колеблющимся.

Виды ценных бумаг:

• Акция – это ценная бумага, которая свидетельствует о:- внесении пая в капитал акционерного общества; -праве на получение части прибыли в форме дивиденда;-праве голоса при управлении предприятием, распоряжением прибылью, если входит в состав директоров;- получении части имущества компании при ее ликвидации

Акция обладает номинальной стоимостью (денежная сумма, обозначенная на акции) и рыночной ценой(курс акции- цена, по которой акция продается на рынке)

 А_{кур=Д/r'*100%}

где А_курс – курс акций; Д – дивиденд, или доход, получаемый на акцию; r′ – процентная ставка.

Акции бывают простые(обеспечивают получение дохода в зависимости от прибыли предприятия) и привилегированные(занимают промежуточное положение между облигациями и простыми акциями)

• Облигация – это ценная бумага на предъявителя, содержащая обязательства выплатить определенную сумму денег (процент) в течение определенного срока,пока облигация не выйдет в тираж. Доход по облигациям может быть в виде выигрышей, либо оплаты купонов.Облигации классифицируются по следующим признакам:*в зависимости от эмитента-гос.,муниципальные,корпоративные,иностранные*в зависимости от порядка владения-именные и на предъявителя*по способу размещение-свободно и принудительно размещаемые*по целям облигационного займа-обычные и целевые под конкретные инвестиционные проекты или иные мероприятия(телефонизацию)...При повыш проц ставки курс облигаций снижается,при снижении-повышается.Облигации обеспечивают большую сохранность сбережений нежели акции и поэтому более привлекательны для людей осторожных,консервативных.Акции и облигации могут быть взаимно обратимыми:в пределенных случаях они обмениваются друг на друга

• Закладная – это юридический документ, который подтверждает согласие субъекта заложить свой дом, землю, машину.Закладная находится у кредитора до момента возврата долга заемшиком,после чего она уничтожается

• Вексель – это самая «необеспеченная» ценная бумага, которая подтверждает обещание должника выплатить в назначенный срок долг и процент по нему. Вексель может быть простой(обязательство выдаваемое заемщиком на имя кредитора с указанием на место и время выдачи долгового обязательство,суммы последнего,места и времени платежа) и переводной((тратта)письменный приказ одного лица(кредитора) другому(заемщику) об уплате определенной суммы третьему лицу или предъявителю)

Инвестиции: чистые, валовые. Процесс дисконтирования.

Инвестирование означает вложение капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные инвестиции (вложения капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство, образование).

Чистые инвестиции - валовые или суммарные инвестиции за вычетом амортизационных отчислений. Чистые инвестиции характеризуют прирост основного капитала страны в течение года. Процесс ДИСКОНТИРОВАНИЯ – обоснованием эффективности инвестицион проектов явл: 1. Сравнение уровня прибыли(Р’) с r’; 2. Процедура дисконтир-я связанная с фактором времени. Если у нас есть 1 млн руб то через год получим прибыль 200тыс –проект рентабельный. P’ = P/Kаван 100%= 200/1100%= 20%, но если r’=25% то проект не рентаб. При осуществ инвестиционного проекта важно сопоставить величину сегодняшних затрат и будущих доходов. ФОРМУЛА дисконтир: Vp = (V t)/((1+r'))^t; Vp – сегодняшняя ст-ть будущей суммы денег; Vt – будущая ст-ть вложенной сегодня суммы; t – кол-во лет. Эта формула показывает что чем ниже r’ и меньше t, тем выше дисконтир-я величина будущих доходов. ПРОБЛЕМА дисконт – деньги в освоение проекта (инвестиции) необходимо вложить в данный момент, а доходы от проекта должны получить не сразу а по истеч времени.