Типы антиинфляционной политики

Основной инструмент антиинфляционной политики – сокращение предложения денег.

Типы антиинфляционной политики:

А) «шоковая терапия» (когда жесткая денежная политика помогает быстро сбить инфляцию, но сопровождается значительным спадом производства – рецессионным разрывом), предполагает, использование чисто монетаристских антиинфляционных мер: широкую либерализацию хозяйственной жизни, освобождении цен, свертывание хозяйственной активности государства, жесткое ограничение роста денежной массы, балансирование бюджета главным образом за счет сокращения расходов и т.д. Сжатие денежной массы, рецессионный разрыв потенциального и фактического ВВП очень велик, В США – называется «Эффект холодного душа» или «Эффект холодной индейки»

Б) «Политика градуализма» - постепенно, путем многократного, но каждый раз небольшого снижения темпов роста денежной массы, что позволяет избежать глубокого спада, однако не дает возможности быстро снизить инфляцию. Программы постепенного снижения инфляции предусматривают активное регулирующее воздействие государства, налоговое стимулирование предпринимательства, поддержку важнейших отраслей производства, частичное регулирование процесса ценообразования, создание рыночной инфраструктуры и т.д. В этом случае антиинфляционное сокращение совокупного спроса дополняется мерами, поддерживающими предложение и создающими условия его роста в будущем, что позволяет избежать глубокого спада и безработицы.

В) повышение доверия эк.агентов к действиям правительства, прозрачность, объективность рациональных инфляционных ожиданий. Если агенты будут осведомлены и доверять обещаниям властей, то их инфляционные ожидания будут подстраиваться адекватно под ситуацию, след-но возможно безболезненное обуздание инфляции.

Издержки борьбы с инфляцией

Инфляция – признак макроэкономической нестабильности. В SR существует дилемма между инфляцией и безработицей, след-но попытки сократить инфляцию ведут к росту безработицы, рост безработицы согласно закону Оукена влечет за собой уменьшение ВВП, порождая разрыв ВВП – отклонение фактического ВВП от потенциального уровня.

Коэффициент потерь (Sr – sacrifice ratio) = dY/dP, показывает, на сколько процентов сократится ВВП при снижении уровня инфляции на 1 процентный пункт. (в развитых странах примерно нужно пожертвовать 5% ВВП (2,5% увеличить циклическую безработицу) для сокращения инфляции на 1%).

Инфляционные ожидания

Существует три типа инфляционных ожиданий: а) статические (люди полагают что темп инфляции будет как в прошлом году Pexp = p-1), б) адаптивные (люди ориентируются на прошлый темп инфляции, но если прогноз не оправдывается, то корректируют свои ожидания на будущий период Pexp = Pexp-1 + a* (P-1 – Pexp-1), в) рациональные (люди строят свои ожидания на основе всей имеющейся информации).

Последствия инфляции различны в зависимости от того, является она ожидаемой (expected) или непредвиденной (unexpected), непредвиденная инфляция – положительный наклон SRAS, увеличивает инфляционные ожидания будущего, так как инфляционные ожидания обладают свойством инерционного процесса, прошлая инфляция порождает будущую инфляцию (сдвиг вправо кривой Филлипса).

В условиях ожидаемой инфляции экономические агенты могут таким образом построить свое поведение, чтобы минимизировать величину падения реальных доходов и обесценения денег. Так, рабочие могут заранее потребовать повышения номинальной ставки заработной платы, а фирмы предусмотреть повышение цен на свою продукцию, пропорционально ожидаемому темпу инфляции. Кредиторы будут предоставлять кредиты по номинальной ставке процента (R), равной сумме реальной ставки процента (реальной доходности по кредиту) - r и ожидаемого темпа инфляции).

Так как кредит предоставляется в начале периода, а выплачивается заемщиком в конце периода, то имеет значение именно ожидаемый (expected) темп инфляции. Эта зависимость номинальной ставки процента от ожидаемого темпа инфляции носит название «эффекта Фишера». «Эффект Фишера» формулируется следующим образом: если ожидаемый темп инфляции повышается на 1 процентный пункт, то номинальная ставка процента повысится также на 1 процентный пункт, эта формула справедлива лишь для низких темпов инфляции (до 10%). Для высоких темпов инфляции необходимо использовать формулу расчета реального показателя: r = (R – Pexp)/(1+Pexp). нужно оценить покупательную способность реального дохода, а поскольку уровень цен изменится на величину, равную ожидаемой инфляции, то величину дохода, равную разнице между номинальной ставкой процента и ожидаемым темпом инфляции, следует разделить на новый уровень цен, т.е. (1 + e). При низких темпах инфляции эта сумма будет близка 1, но при высоких темпах инфляции она становится значимой величиной, которой нельзя пренебрегать.

Открытая экономика