Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшится или ухудшится. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы “ возмутителем “ определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его устойчивости.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько ООО «Алко-Плюс» с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

 

ОбА < СС * 2 — ВнА, (8)

 

где: ОбА – оборотные активы;

СС – собственные средства;

ВнА – внеоборотные активы.

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются абсолютные и относительные показатели, которые отражают различные виды источников.

Анализ абсолютных показателей отражает следующие виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств (Е^с). Данный показатель рассчитывается как разница между суммой источников собственных средств и суммой основных средств и вложений (по балансу как разница раздела III пассива баланса и раздела I актива баланса).

 

Е^с = И^с – F , (9)

Е^с ₀₆ = 2557 – 745 = 1812 тыс. руб.

Е^с ₀₇ = 2701 – 1420 = 1281 тыс. руб.

 

На конец отчетного периода размер собственных оборотных средств уменьшился, что обусловлено снижением источников как собственных средств, так и основных средств.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Е^Т). Предполагается, что долгосрочные заемные средства направляются преимущественно на финансирование вложений и приобретений основных фондов, а за счет остаточной их части финансируются оборотные фонды. Поэтому при расчете данного показателя на сумму долгосрочных кредитов и займов увеличивается на размер собственных средств.

 

Е^Т = Е^с + К^Т , (10)

Е^Т ₀₆ = 1812 тыс.руб.

Е^Т ₀₇ = 1281 тыс.руб.

 

Так как у ООО «Алко-Плюс» отсутствуют долгосрочные обязательства данный показатель формируется только из собственных средств и равен предыдущему показателю.

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (E^s). На практике временная потребность в запасах и затратах может быть покрыта предприятием не только за счет собственных средств, но и за счет краткосрочных кредитов и займов. При этом в расчет не берется задолженность по ссудам, не погашенная в срок. Этот показатель не во всех случаях отражает общую величину основных источников формирования запасов и затрат, поскольку краткосрочные кредиты выдаются не только для удовлетворения потребности предприятия в запасах и покрытия затрат на производство, но и под уже готовые товары, отгруженные покупателям. При этом источником покрытия запасов и затрат могут выступать не только краткосрочные кредиты и займы, но и часть кредиторской задолженности.

 

E^s = E^T + K^t, (11)

E^s ₀₆= 1812 + 152 = 1964 тыс. руб.

E^s ₀₇= 1281 + 1082 = 2363 тыс. руб.

 

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса

Трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1) Излишек ( + ) или недостаток ( - ) собственных оборотных средств:

 

± Е^с = Е^с – Z, (12)

± Е^с₀₆ = 1812- 1409 = 403

± Е^с₀₇ = 1281- 1859 = -578

 

В 2006 году не имеется недостатка собственных оборотных средств. В 2007 году, имеется недостаток собственных оборотных средств в размере 578 тыс.руб.

2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

 

± Е^Т = Е^Т - Z = ( Е^с + К^Т ) - Z, (13)

Е^Т ₀₆ = 1812 - 1409 = 403 тыс. руб.

Е^Т ₀₇ = 1281- 1859 = -578 тыс.руб.

 

3) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

 

± E^s = E^s - Z = ( Е^с + К^Т + К^t ) - Z , (14)

E^s ₀₆= 1964 – 1409 = 555 тыс. руб.

E^s ₀₇= 2363 – 1859 = 504 тыс. руб.

 

С помощью этих показателей определяется трёхкомпонентный показатель типа финансовой ситуации по формуле:

 

,  (15)

 

Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют 4 типа финансовых ситуаций:

1) абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями:

Z < Е^с + С^кк, (16)

 

где С^кк - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом кредитов под товары отгруженные в части кредиторской задолженности при кредитовании.

2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность,

 

Z = Е^с + С^кк, (17)

 

3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств,

 

Z = Е^с + С^кк + С^о, (18)

 

где С^о - источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Сюда относятся: временно свободные собственные средства резервного и специального фондов, превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской, кредиты банков на временное пополнение оборотных средств и прочие.

4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд,

 

Е^з > Е^с + С^кк, (19)

Степень неустойчивости финансового состояния ООО «Алко-Плюс» соответствует 1 типу (абсолютная устойчивость):

 

Z₀₆ (1409) < 1812 + 152

Z₀₇ (1859) < 1281+ 1082

 

Данная финансовая неустойчивость в сохраняла свою динамику как в 2006 году так и в 2007 году и характеризуется как абсолютная устойчивость. Она приемлема и нормальна, поскольку источники, ослабляющие финансовую напряженность предприятия достаточно велики.

Для сохранения финансовой устойчивости предприятия необходима оптимизация структуры пассивов, обоснованное снижение уровня запасов и затрат.

При определении типа финансовой ситуации и финансовой устойчивости по показателям 1-3 обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования используются следующие неравенства (табл. 2.3.1):

Анализ и расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости магазина «Алко-Плюс» представлен в табл. 2.3.2.

 

Таблица 2.3.1

Тип финансовой ситуации

Условия	Тип
если 1 > 0; 2 > 0; 3 > 0	абсолютная устойчивость
если 1< 0; 2 > 0; 3 > 0	нормальная устойчивость
если 1< 0; 2 < 0; 3 > 0	неустойчивое состояние
если 1< 0 ; 2 <0; 3 < 0	кризисное состояние

Таблица 2.3.2

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Алко-Плюс»

Показатели	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	Абсолютное отклонение, тыс. руб.
Источники собственных средств (Ис)	2557	2701	+145
Внеоборотные активы (F)	745	1420	+675
Собственные оборотные средства (Ес)	1812	1281	-531
Долгосрочные кредиты и заемные средства (Кт)	-	-	-
Наличие СОС и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат (Ет)	1812	1281	-531
Краткосрочные кредиты и займы (Кt)	152	1082	+930
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е)	1964	2363	+399
Величина запасов и затрат (Z)	1409	1859	+450
Излишек (недостаток) СОС для формирования запасов и затрат (+-Ес)	403	-578	-175
Излишек (недостаток) СОС и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (+-Ет)	403	-578	-175
Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (+-Е)	555	504	-41
Трехмерный показатель финансовой устойчивости (S)	0;0;0	0;0;0

 

Финансовое состояние ООО «Алко-Плюс» как на начало, так и на конец года является устойчивым (1 тип) (табл. 3.3.2).

По данным бухгалтерской отчетности предприятия проанализируем его финансовую устойчивость с помощью относительных показателей (табл.2.3.3). Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении динамики за отчетный период.

Таблица 2.3.3

Расчет и анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО «Алко-Плюс»

Коэффициент	Нормальное ограничение	На начало года	На конец года	Абсол. отклонение
Коэффициент автономии (Ка)	> 0,5	0,943	0,714	- 0,229
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с)	< 1	0,060	0,401	- 0,341
Коэффициент финансирования (Кф)	< 1	16,822	2,496	14,326
Коэффициент маневренности (Км)	> 0,5	0,709	0,947	- 0238
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств, (Км/и)	> 0,5	2,636	16,641	14,005
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (Ко)	>0,6-0,8	1,286	0,689	0,597

 

Определим коэффициент автономии (К_а), по формуле:

 

К_а = Ис / Кт, (20)

Нормальное ограничение данного показателя следующее:

 

К_а > 0,5

 

Это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

К_{а 2006} = 2557000/ 2709000 = 0,943 > 0,5

К_а2007 = 2701000/ 2783000 = 0,714 > 0,5

 

Значение коэффициента показывает, что доля средств, вложенных собственниками составляла 94,3 % на начало отчетного периода, к концу года – 71,4 %. Значение коэффициента является нормальным на конец отчетного периода. Магазин практически не зависит от своих кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости ООО «Алко-Плюс», снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах. Такая тенденция повышает гарантированность магазином своих обязательств.

Определим коэффициент соотношения заемных и собственных средств (К_з/с), по формуле:

К_з/с = 1/ К_а -1, (21)

 

Нормальное ограничение данного показателя следующее:

 

К_з\с < 1

 К_{з/с 2006} = 1/0,943 - 1 = 0,060 < 1

 К_з/с2007 = 1/ 0,714 – 1 = 0,401< 1.

 

Показатели коэффициента соотношения заемных и собственных средств имеют нормальное ограничение, поэтому магазин может нормально существовать, используя в обороте часть заемных средств.

Определим коэффициент финансирования (К_ф) по формуле:

 

К_ф = Ис / З, (22)

 

Нормальное ограничение данного показателя следующее:

 

К_ф < 1

К_ф2006 = 2557000/ 152000 = 16,822 > 1

К_ф2007 = 2701000 / 1082000 = 2,496 > 1

 

Рассчитанные величины свидетельствуют о том, что в начале года заемные источники не превышали собственные. К концу года коэффициент снизился, но выше нормы. Это показывает нам, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет собственных источников. Но превышение доли собственных средств в общем объеме вовсе не говорит о том, что фирма сохраняет высокую финансовую устойчивость. Существует большая зависимость от способа размещения источников имущества в активе баланса.

Определим коэффициент маневренности (К_м), по формуле:

 

К_м = Ис - F/ Ис, (23)

 

Нормальное ограничение данного показателя следующее:

 

К_м > 0,5

К_м2006 = 2557000 - 745000/ 2557000 = 0,709 > 0,5

К_м2007 = 2701000 -1420000 / 2701000 = 0,947 > 0,5

 

Показатель коэффициента маневренности в отчетном периоде составил 94,7% и превысил показатель предыдущего периода на 23,8 %, что соответствует норме.

Определим, коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств по формуле:

 

К_м/и=Rа/F, (24)

К_{м/и 2006} = 1964000/ 745000 = 2,636 > 0,5

К_{м/и 2007} 2363000/ 1420000 = 16,641 > 0,5

 

Степень мобильности капитала на начало и конец отчетного периода в норме.

Определим коэффициент обеспеченности запасов и затрат (Ко) по формуле:

К_о=Ис-F/Z, (25)

 

Нормальное ограничение данного показателя:

 

К_о >0,6-0,8

К_о2006 = 2557000 -745000/ 1409000 = 1,286 > 0,6-0,8

К_{о 2007} = 2701000 - 1420000/ 1859000 = 0,689 >0,6-0,8

 

Доля собственных средств магазина, вложенных в формирование материальных запасов в анализируемом периоде соответствует норме и превышает данные на начало отчетного периода.

Таким образом, на 01.01.08 г. финансовое состояние ООО «Алко-Плюс» является достаточно стабильным и устойчивым. Поэтому предприятию необходимо использовать все возможности для закрепления финансовой устойчивости.