Основные финансовые показатели предприятия
Анализ финансовых показателей будем проводить на основании метода, описанного в теоретической части, но адаптированного под анализируемое предприятие. В таблицах 2.2 и 2.3 представлены укрупненный баланс предприятия и отчет о прибылях и убытках за 2004-2005 гг.:
Таблица 2.2 Агрегированный баланс предприятия» в 2004-2005 гг.
На основании анализа баланса, можно отметить, что рост в 2005 г. по сравнению с 2004 г., как актива, так и пассива произошел за счет роста дебиторской и кредиторской задолженности.
Таблица 2.3 Агрегированный отчет о прибылях и убытках предприятия за 2004-2005 гг.
Анализ отчета о прибылях и убытках показывает, что, несмотря на увеличение выручки, валовая прибыль предприятия в 2005 г. уменьшилась по сравнению с 2004 г. за счет роста доли себестоимости товаров. При этом произошло увеличение чистой прибыли за счет многократного уменьшения коммерческих расходов. Рассчитаем А1, А2, А3, А4, П1, П2, П3, П4 на основании данных таблицы 2.2 (см. табл. 2.4):
Таблица 2.4 Анализ ликвидности баланса предприятия, тыс. руб.
Примечание: А1 = ст. 250 + ст. 260, А2= ст. 230 + ст. 240 + ст. 270, А3 = стр. 210 + стр. 220+ стр. 140, А4 = стр. 190 – с.140., П1 = стр. 620, П2 = стр. 610 + стр. 660, П3 = стр. 590, П4 = стр. 490 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650
Поскольку в 2004 г. А1<П1 и А4>П4 то ликвидность баланса предприятия в этот период можно оценить как неудовлетворительную. В 2005 г. А2>П2 и А4<П4, то есть минимальное условие ликвидности выполняется. Оценим платежеспособность предприятия по следующим коэффициентам: · Общий показатель ликвидности (L1); · Коэффициент абсолютной ликвидности (L2); · Коэффициент срочной ликвидности (L3); · Коэффициент текущей ликвидности (L4); · Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5); · Доля оборотных средств в активах (L6); · Коэффициент собственных оборотных средств (L7). Сведем данные в таблицу 2.5:
Таблица 2.5 Показатели платежеспособности предприятия
Проанализируем показатели. Общий показатель ликвидности остался без изменений. При этом он почти в два раза ниже рекомендуемого значения. Представляется проблематичным погашение краткосрочной задолженности предприятия за счет денежных средств. Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемые периоды намного ниже нормы. Значительно лучше ситуация с коэффициентом срочной ликвидности. В 2004 году этот коэффициент был несколько ниже нормы. Однако в 2005 году он уже располагается в области допустимых значений. Мобилизовав все оборотные средства, предприятие может погасить большую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам. При этом данный коэффициент ниже оптимальных значений, и имеется тенденция к его понижению. Уменьшился коэффициент маневренности функционирующего капитала. Следовательно, производственные запасы предприятия и дебиторская задолженность в рассматриваемый период увеличились. Доля оборотных средств в активах предприятия также является высокой. Катастрофически низок коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, хотя здесь наблюдается тенденция к улучшению этого показателя. Оценим рентабельность предприятия по следующим показателям (таблица 2.6): · Общая рентабельность (R1); · Рентабельность продаж (R2); · Рентабельность собственного капитала (R3); · Экономическая рентабельность (R4); · Фондорентабельность (R5); · Рентабельность основной деятельности (R6); · Рентабельность перманентного капитала (R7); · Период окупаемости собственного капитала (лет) (R9); · Рентабельность производственных фондов (R10); · Рентабельность всех активов (R12).
Таблица 2.6 Коэффициенты рентабельности предприятия
Показатели рентабельности предприятия также ниже нормы. Особенно низкой является экономическая рентабельность – на единицу реализованной продукции приходится всего 1% прибыли. За рассматриваемый период повысилась почти в 3 раза эффективность использования собственного капитала предприятия. Резко возросла эффективность использования оборотных средств и внеоборотных активов. Период окупаемости собственного капитала уменьшился с 2,8 до 0,98. Из коэффициентов устойчивости предприятия выделим следующие: · Коэффициент капитализации (U1); · Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (U2); · Коэффициент финансирования (U4); · Коэффициент финансовой устойчивости (U5); · Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (U6); · Коэффициент мобильности средств (U7); · Коэффициент финансовой зависимости (U8); · Коэффициент обеспеченности материальных затрат (U9); · Коэффициент маневренности собственного капитала (U10); · Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (U11); · Коэффициент привлечения средств (U12); · Коэффициент краткосрочной задолженности (U13); · Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала (U14); · Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала (U15); · Доля внеоборотных активов в собственном капитале (U16). Вычислим показатели Е1, Е2 и Е3 (таблица 2.7):
Таблица 2.7 Абсолютные показатели устойчивости предприятия
На основании таблицы 2.7 можно констатировать неустойчивое финансовое состояние предприятия. Проанализируем теперь относительные коэффициенты финансовой устойчивости (таблица 2.8).
Таблица 2.8 Показатели рыночной устойчивости предприятия
Коэффициент капитализации показывает, что заемные средства в деятельности предприятия преобладают по сравнению с собственными. При этом доля используемых собственных средств увеличилась в 2005 году, по сравнению с 2004 годом. Поэтому коэффициент финансовой независимости также является низким. Значительная часть оборотных активов предприятия также финансируется за счет заемных источников. Здесь также наблюдается некоторый рост коэффициента. Как уже отмечалось выше, тревожной является ситуация, связанная с финансовой устойчивостью предприятия. К тому же коэффициент финансовой устойчивости имеет тенденцию к понижению. Коэффициент финансовой зависимости предприятия также не соответствует норме. Снизился коэффициент маневренности собственного капитала. В пределах нормы находится коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности. Однако, в 2005 году, по сравнению с 2004 годом, данные показатели ухудшились. Рассчитаем теперь показатель Альтмана. На конец 2004 г. показатель Альтмана равен 5,11; на конец 2005 г. – 4,76, т.е. вероятность банкротства предприятия очень низкая. Учитывая многообразие финансовых процессов, множественности показателей финансовой устойчивости, различие в уровне их критических оценок, складывающаяся степень их отклонений от них фактических значений коэффициентов и возникающие при этом сложности в оценке финансовой устойчивости организации, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют проводить интегральную бальную оценку финансовой устойчивости. Сущность такой методики заключается в классификации организации по уровню риска, т.е. любая анализируемая организация может быть отнесена к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости (таблица 2.9).
Таблица 2.9 Классификация организаций по уровню риска
I класс – организация, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенными в возврате кредитов и выполнении других обязательств в соответствии с договорами и хорошим запасом на ошибку. II класс – организация, демонстрирующая некоторый уровень риска по задолженности и обязательствам и обнаруживающие определенную слабость финансовых показателей и кредитоспособности. Эти организации еще не рассматриваются как рисковые. III класс – это проблемные организации. Вряд ли существует угроза потери средств, но полное получение процентов, выполнение обязательств, представляется сомнительным. IV класс – это организации особого внимания, т.к. имеется риск при взаимоотношениях с ними. V класс – организации высочайшего риска, практически неплатежеспособные. Определим, к какому классу относится анализируемое нами предприятие (таблица 2.10):
Таблица 2.10 Анализ уровня риска предприятия
Подводя итоги раздела можно сделать вывод, что, несмотря на определенный рост некоторых показателей, финансово-экономическое положение предприятия можно оценить в лучшем случае только как удовлетворительное. 3. ПУТИ ОПТИМИЗАЦИИ ФИНАНСОВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ПРЕДПРИЯТИЯ
Популярное: Как вы ведете себя при стрессе?: Вы можете самостоятельно управлять стрессом! Каждый из нас имеет право и возможность уменьшить его воздействие на нас... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Почему двоичная система счисления так распространена?: Каждая цифра должна быть как-то представлена на физическом носителе... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (166)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |