Статистический анализ денежного мультипликатора

     Эмиссия безналичных денег в банковской системе зависит от размеров денежной базы (количества наличных денег, поступивших в банковскую систему) и от уровня развития коммерческих банков. Денежный мультипликатор является показателем, характеризующим способность банковской системы увеличивать поступающие средства. Поэтому денежный мультипликатор:

где:

М – денежная масса;

Н – денежная база.

     Если в качестве денежной массы используется денежный агрегат М2, то фактическое значение денежного мультипликатора:

характеризует:

· структуру денежной массы;

· систему обращения наличных денег;

· развитие банковской и кредитных систем;

· условия отчисления денежных средств в резервный фонд, устанавливаемые центральным банком.

     При статистическом изучении денежного мультипликатора можно воспользоваться формулой:

где:  – средняя норма резервирования, которая определяется как:

где:

R – резервы;

D – депозиты.

     В этом случае денежный мультипликатор:

характеризует фактические возможности коммерческих банков увеличивать объемы вложений в экономику.

     Если в денежном мультипликаторе учитывается наличная денежная масса:

где:

M0 – наличная денежная масса;

– отношение наличных денег и депозитов, то денежный мультипликатор характеризует структуру денежной массы и результаты деятельности банков.

     Средняя норма резервирования в целом по банковской системе определяется по формуле:

где:

r_i – норма обязательного резервирования по i-му виду депозитов;

D_i – средний размер вклада i-го вида; d_i – доля депозита i-го вида в общем объеме депозитов:

     Если денежный мультипликатор представить как обратную величину средней нормы резервирования:

то с использованием индексной системы:

где:

I_m – индекс денежного мультипликатора;

I_r – индекс нормы резервирования;

I_d – индекс структурных сдвигов в депозитах, можно определить абсолютное изменение денежного мультипликатора, обусловленное влиянием:

· нормы резервирования:

· структуры депозитов:

     Абсолютное изменение денежного мультипликатора под влиянием двух факторов:

1. Понятие финансового рынка

Финансовый рынок – это рынок, который опосредует распределение денежных средств между участниками экономических отношений.

На финансовом рынке используются следующие понятия:

СЭЛТ - система электронных лотовых торгов.

Тоdау - срок расчетов не позднее, чем в день заключения сделки.

Тотоrrоw - срок расчетов не позднее следующего рабочего дня пос­ле дня заключения сделки.

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) - го­сударственные бескупонные бумаги, представляющие собой долговые обязательства государства и предоставляющие право владельцам на вып­лату в установленный срок номинальной суммы облигации. ГКО отно­сятся к группе дисконтных ценных бумаг, доходом является разница в ценах покупки (ниже номинала) и погашения (по номиналу).

Облига­ции федерального займа (ОФЗ) - долговые обязательства Российской Федерации в форме государственных ценных бумаг, дающие владель­цу облигации право на получение по облигации суммы основного долга (номинальной стоимости), оплачиваемой при погашении выпуска, а так­же на получение дохода в виде купонных выплат в соответствии с усло­виями выпуска.

Внутренний государственный долг по ГКО и ОФЗ - сумма задол­женности по выпущенным и непогашенным государственным бумагам, размещенным на территории Российской Федерации, включая затраты на погашение и выплату купонного дохода.