Денежный мультипликатор, денежная база

     Денежный мультипликатор – коэффициент увеличения денежной массы в результате безналичной эмиссии (банковской эмиссии). Показывает во сколько раз суммарное количество депозитов в банковской системе больше величины наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему. Денежный мультипликатор (m) рассчитывается по следующей формуле:

,

где: r – норма банковских резервов.

     Процесс увеличения денежной массы можно показатель на следующем примере (табл. 7.1). Предположим, что наличные деньги в размере 1000 денежных единиц положены в банк 1. Банк использует деньги и выдает ссуду банку 2 в размере 800 ед. (200 ед. обязательно перечисляется в резервный фонд центрального банка страны при норме резервирования 20%), банк 2 дает ссуду банку 3 и т. д.

Таблица 7.1

Формирование денежной массы в результате
безналичной эмиссии

     По сравнению с суммой наличных денег, первоначально поступивших в банковскую систему, теоретически денежная масса может увеличиться в 1/r раз. Поскольку сумма членов геометрической прогрессии:

,

то максимальное теоретическое значение денежного мультипликатора:

.

     В соответствии с системой минимальных обязательных резервов, введенной в России в 1990 г., каждый банк должен часть наличных денег перечислять для хранения в резервный фонд ЦБ. Объем перечисляемых средств зависит от нормы резервирования r и величины депозитов D:

R = r*D

     Нормы резервирования зависят от сроков, объемов и вида привлеченных денежных средств [18]:

· по счетам до востребования и срочным обязательствам коммерческого банка до 30 дней – 20%;

· по срочным обязательствам свыше 30 дней до 90 дней – 14%;

· по срочным обязательствам свыше 90 дней – 10%;

· по средствам на счетах в иностранной валюте – 1,5%.

     Денежная база (базовые деньги) – самостоятельная часть денежной массы, характеризующая величину денежных средств, поступивших в систему коммерческих банков. Существует два показателя денежной базы: денежная база в узком смысле; денежная база в широком смысле.

     Денежная база в узком смысле включает наличные деньги в обращении (выпущенные ЦБ РФ без учета наличности в хранилищах ЦБ РФ).

     Денежная база в широком смысле включает наличные деньги в обращении плюс корреспондентские счета и обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ РФ (наличные деньги в национальной валюте).

     Пример расчета денежной базы приведен в табл. 7.2.

Таблица 7.2

Денежная база в 2011 и 2012 гг.[1], млрд. р.

     Наличные деньги в обращении – это агрегат + деньги в кассах кредитных организаций.

     В результате функционирования банковской системы увеличивается количество исходных (базовых) денег. Величина созданной денежной массы в банковской системе зависит от:

· объема денег, поступивших в систему коммерческих банков;

· степени развития банковской системы;

· решения коммерческих банков о кредитовании;

· нормы обязательного резервирования, установленной ЦБ РФ.

     В соответствии с методологией МВФ в составе денежной базы выделяются международные ликвидные активы (международные резервы), что позволяет оценить фактическую возможность страны отвечать по своим обязательствам:

· чистые международные резервы;

· чистые внутренние активы.

     Чистые международные резервы вычисляются как разность между валовыми международными активами и пассивами денежно-кредитных органов.

     Чистые внутренние активы – кредит расширенному правительству, коммерческим банкам и прочие неклассифицированные активы.