Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь


e) ОАО «Газпром» (результаты исследования)



2020-03-19 162 Обсуждений (0)
e) ОАО «Газпром» (результаты исследования) 0.00 из 5.00 0 оценок




Результаты исследования:

Параметры модели

Уравнение регрессии

Проверка значимости коэф-тов

а0=

127,119

y = -0,021 *x + 187,8

Та=

1,6001

а1=

43679,8

средние квадрат. отклонения

 

Тв=

6,41435

Дисперсии Х и У

Tr=

1,6001

S2х=

1,1E-09

Sx=

3,4E-05

Tkp=

2,04841

S2у=

25,9185

Sy=

5,09103

 

Коэффициент парной корреляции

Коэффициент детерминации

 

Rxy=

0,28945

 

R2=

0,08378

 

Проверка значимости уравнения регрессии

GQ=

0,59903

GQ-1=

1,66937

DW=

0,47135

dl=

1,35

Du=

1,49

 

 

Dфакт=

65,1431

Dост=

25,4433273

F=

2,56032

Fкр=

3,34039

 

· dl >DW, следовательно, автокорреляция присутствует. Случайные возмущения зависят друг от друга.

· GQ, GQ-1<Fкр – гомоскедастичность.

· ta1, < tкр. ta0, > tкр ,следовательно, пренебречь константой нельзя.

· , следовательно модель является  не качественной.

· Рассчитанная средняя ошибка аппроксимации статистических данных линейным уравнением парной регрессии  - допустимая ошибка.

· Расчет коэффициента средней эластичности показывает, что при изменении индекса РТС на 1% величина стоимости акции изменится на 13%.

· В процессе интервального прогнозирования установлено, что все значения эндогенной переменной из контрольной выборки попадают в доверительные интервалы, следовательно, оцененная модель может быть признана адекватной.

· На основании анализа численного значения коэффициента корреляции  можно сделать вывод о том, что зависимости между стоимостью акции и величиной индекса РТС нет.

· Исходя из коэффициента детерминации  доля дисперсии цены акции на 8% обусловлена дисперсией факторных переменных.


V. Портфель

Таблица доходности по индексу и каждой акции:

 

RTS

 ОАО РусГидро ОАО ЛУКОЙЛ ОАО Сбербанк России ОАО Татнефть ОАО Газпром
 

HYDR

LKOH

SBERG

TATN

GAZP
 

-0,02316

-0,02977

-0,00578

-0,02129

-0,02399

-0,02582
 

-0,02172

-0,01922

0,001134

-0,00577

-0,00929

0,005964
 

-0,05554

-0,04075

-0,0243

-0,05294

0,005275

-0,031
 

0,036959

0,009167

-0,0074

0,042234

-0,05705

-0,00045
 

0,045631

0,052011

0,006341

0,06095

0,009038

0,02505
 

-0,00628

0,00459

-0,00205

0,035534

-0,00294

0,00097
 

-0,02327

-0,00411

-0,01027

-0,03655

-0,02866

-0,02228
 

-0,01315

0,000687

-0,01097

-0,03449

-0,00898

-0,0041
 

0,011401

0,01564

-0,0086

0,014532

0,022712

0,015264
 

-0,04104

-0,00311

-0,01788

-0,03092

-0,01457

-0,0238
 

-0,05554

-0,00829

-0,02086

-0,02449

-0,0084

-0,01288
 

-0,00409

-0,05506

-0,01995

-0,05069

-0,0342

-0,03994
 

0,010625

0,010955

0,000764

0,012177

0,013405

0,000817
 

-0,0649

-0,03771

-0,03311

-0,05437

-0,02348

-0,02854
 

0,064146

0,032796

0,007405

0,028375

-0,00972

0,017403
 

0,040873

0,072829

0,031267

0,028465

0,030855

0,055136
 

0,006109

-0,00226

0,003695

0,012099

0,05476

0,005394
 

0,012942

0,007955

0,00249

-0,00549

0,016406

0,002984
 

-0,00774

-0,00529

-0,00218

-0,01713

0,007106

-0,00866
 

0,007279

0,001028

0,024327

0,013166

-0,00424

0,02594
 

0,006684

0,016359

0,039303

0,036445

0,024221

0,037685
 

-0,02324

-0,01988

0,018384

-0,01806

-0,01078

-0,01486
 

-0,01464

-0,04359

-0,00706

-0,02665

-0,04235

-0,02501
 

-0,0188

0,009118

0,000223

0,030818

0,000788

0,00022
 

0,014396

-0,00525

0,005087

0,001272

0,005773

-0,00703
 

0,018276

0,001187

0,015744

0,003555

0,039333

-0,00907
 

-0,00158

0,024864

0,021432

0,012691

0,023929

-0,00344
 

0,029319

0,029

0,006408

0,012697

0,010785

0,009692
 

0,003623

0,006634

0,015313

0,036529

0,006689

0,002441
Средие:

-0,00229

0,000708

0,000996

9,26E-05

-0,00026

-0,00179

 

ЛИНЕЙН()

HYDR

LKOH

SBERG

TATN

GAZP

0,643994

0,002184

0,32532

0,001742

0,763936

0,001843

0,226605

0,000258

0,473715

-0,00071

0,122021

0,003668

0,084956

0,002554

0,130902

0,003935

0,148386

0,004461

0,098893

0,002973

0,507789

0,019697

0,351947

0,013714

0,557799

0,02113

0,079507

0,023952

0,459413

0,015963

27,8545

27

14,66327

27

34,0582

27

2,332122

27

22,94572

27

0,010806

0,010475

0,002758

0,005078

0,015206

0,012055

0,001338

0,01549

0,005847

0,00688

0,0007082

 

0,0009962

 

9,2E-05

 

-0,00026

 

-0,00179

 

0,000388

 

0,000283

 

0,000971

 

0,000620

 

0,000456

 

 

 

Ковариационная матрица:

HYDR

LKOH

SBERG

TATN

GAZP
HYDR

0,000388

0,000188

0,000442

0,000131

0,000274
LKOH

0,000188

0,000283

0,000223

0,000066

0,000138
SBERG

0,000442

0,000223

0,000971

0,000156

0,000325
TATN

0,000131

0,000066

0,000156

0,000620

0,000096
GAZP

0,000274

0,000138

0,000325

0,000096

0,000456

Потенциальные портфели акций:

№

Рисковость

HYDR

LKOH

SBERG

TATN

GAZP

Доходность r

σ

1

0,000

0,035

0,529

0,000

0,227

0,209

0,000

0,014

2

0,000

0,053

0,716

0,029

0,121

0,082

0,001

0,015

3

0,000

0,049

0,806

0,029

0,055

0,062

0,001

0,015

4

0,000

0,039

0,883

0,029

0,016

0,033

0,001

0,016

5

0,000

0,000

1,000

0,000

0,000

0,000

0,001

0,017

Разработка наборов акций в портфелях проводилась при помощи инструмента «Поиск решений» при минимальном значении риска, максимальном значении доходности и при промежуточных значениях риска.

Первый портфель наименее рисковый и наименее доходный из рассмотренных, последний – наиболее доходный и наиболее рисковый из рассмотренных. Риск при выборе набора акций №5 на 41,34% выше, чем при №1, но доходность в восемь с половиной раз выше, так что целесообразно выбрать для вложения средств именно акции «ОАО ЛУКОЙЛ», не взирая на показатель риска σ2=0,00028.

VI. Прогноз

На основе полученных моделей был проведен прогноз значений средневзвешенной цены акций на 22 июня, 2 и 16 июля.

Дата

22 июн

2 июл

16 июл

RTS

1434,93

1316,65

1389,92

HYDR

Y факт

1,77309

1,49833

1,57027

 лин

1,63111

1,58626

1,61404

 степ

1,63148

1,58459

1,61394

 пок

1,63081

1,58519

1,61330

 гип

1,63233

1,58514

1,61532

LKOH

Y

1685,25

1567,26

1609,90

 лин

1612,62

1527,08

1580,07

 степ

1578,11

1565,48

1573,42

 пок

1579,56

1563,66

1573,49

 гип

1578,73

1568,88

1575,18

SBERG

Y

82,5370

72,7674

80,5776

 лин

75,4890

69,9581

73,3843

 степ

71,9416

74,1450

72,7501

 пок

71,9835

74,1012

72,7821

 гип

71,9537

74,2901

72,7959

TATN

Y

144,85

138,42

144,76

 лин

136,33

129,49

133,73

 степ

133,17

133,07

133,13

 пок

133,286

132,93

133,15

 гип

133,166

133,38

133,24

GAZP

Y

160,15

146,07

157,17

 лин

162,24

154,55

159,32

 степ

157,571

160,12

158,51

 пок

157,633

160,05

158,55

 гип

157,559

160,29

158,55

По визуальной оценке прогноз достаточно неточен и отражает лишь прямую/обратную зависимость показателей от индекса РТС с большой погрешностью. Также проблематично определить модель, лучшим образом подходящую для прогнозных целей.

VII. Выводы:

После проведенной работы затруднительно определить наиболее удачную модель для прогноза: все модели имеют массу недостатков.

Для компании «ОАО РусГидро» все модели подходят лучшим образом, чем для остальных организаций, но лишь из-за специфики начальных данных (более низкая цена за акцию, меньший разброс).

 Сложности анализа, скорее всего, связаны с неверным выбором экзогенных переменных: индекс РТС сам зависит от многих компаний, в том числе и от рассматриваемых – а также с очень широким спектром определяющих факторов, влияющих на цены акций (в том числе день недели, сезон, фундаментальные факторы).

Модели были получены на основе данных за полтора месяца, поэтому не могут отражать долгосрочных тенденций.

Июню и июлю 2010 года на фондовых рынках была присуща ситуация неопределённости, подверженности колебаний моментным настроениям, что вообще затрудняло всяческий анализ и прогноз ситуации.

Таким образом, в ходе работы по моделированию средневзвешенной цены на акции пяти компаний было доказано, что при данной выборке и при данном подходе невозможно адекватно оценить ситуацию и правильно её спрогнозировать.


СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Бывшев В.А, Введение в эконометрию: Учебное пособие. Ч. 2. – М.: Финансовая академия, 2003

2. Бывшев В.А. Эконометрика: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2008

3. Фондовая биржа РТС [http://www.rts.ru]

 



2020-03-19 162 Обсуждений (0)
e) ОАО «Газпром» (результаты исследования) 0.00 из 5.00 0 оценок








Обсуждение в статье: e) ОАО «Газпром» (результаты исследования)

Обсуждений еще не было, будьте первым... ↓↓↓

Отправить сообщение

Популярное:
Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней...
Почему наличие хронического атрофического гастрита способствует возникновению и развитию опухоли желудка?
Почему молоко имеет высокую усвояемость?
Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ...



©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (162)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.007 сек.)