Принципы организации финансов корпорации

Самоокупаемость – принцип финансово-хозяйственной деятельности, при котором расходы, связанные с производством и реализацией продукции (работ, услуг), а также получение прибыли полностью обеспечиваются собственными доходами. Принцип самоокупаемости реализуется также в способности организации обеспечить рентабельную работу.

Самофинансирование – принцип, согласно которому финансово-хозяйственная деятельность организуется таким образом, что не только текущие, но и капитальные вложения, а также финансирование социально-экономического развития корпорации и расходы будущих периодов обеспечиваются из собственных источников финансирования.

Самофинансирование предполагает, что распределяемая прибыль корпорации после платежей в бюджет и во внебюджетные фонды свободна от государственной регламентации. Прибыль, амортизационный фонд и другие фонды денежных средств становятся главными источниками финансовых ресурсов корпорации. Привлеченные кредиты погашаются самой организацией из собственных источников.

В настоящее время во многих источниках принципы самоокупаемости и самофинансирования объединены под общим названием принцип экономической эффективности.

Принцип материальной заинтересованности и материальной ответственности получил современное название принципа финансового стимулирования (поощрения/наказания). Наиболее эффективно данный принцип реализуется путем организации так называемых центров ответственности.

Под центром ответственности понимается подразделение организации, руководство которого наделено определенными ресурсами и полномочиями, достаточными для выполнения установленных плановых заданий.

Смысл выделения центров ответственности состоит:

- в повышении эффективности работы структурных подразделений,

- в поощрении инициативы у руководителей среднего звена, получении относительной экономии издержек производства и обращения.

В зависимости от системобразующего критерия принято выделять четыре типа центров ответственности.

Затратообразующий центр – подразделение, работающее по утвержденной смете затрат. Для подразделений подобного типа трудно оценить доходы, поэтому их внимание концентрируется на затратах и их экономии (бухгалтерия, отдел автоматизации, аналитические отделы).

Дохододообразующий центр – подразделение, несущее ответственность за получение доходов,- отдел сбыта, коммерческий отдел. Руководитель такого подразделения не несет ответственности за основные затраты корпорации. Например, при продаже продукции руководитель коммерческого отдела не несет ответственности за себестоимость, главная его задача – организация торговли, работа с клиентами, варьирование скидками в рамках утвержденной ценовой политики.

Прибылеобразующий центр – подразделение, основным критерием деятельности которого выступает прибыль или рентабельность продаж. К таким подразделениям относятся:

- дочерние компании с замкнутым производственным циклом, технологически самостоятельные производства,

- внутренние подразделения компании, использующие трансфертные цены, когда продукция, находящаяся на различных стадиях обработки, не передается от одного подразделения к другому, а продается по внутренним ценам.

Инвестиционно-развивающий центр – подразделение, ответственное не только за организацию рентабельной работы, но и наделенное полномочиями осуществлять инвестиции в соответствии с установленными критериями. В качестве критериев здесь могут выступать:

- рентабельность инвестиций,

- объем разрешенных инвестиций,

- затраты, доходы, прибыль.

Принцип финансового контроля – означает, что деятельность корпорации в целом, ее подразделений, отдельных работников должна периодически контролироваться на предмет выполнения плановых заданий, финансовых обязательств и т.п. Внутренний финансовый контроль осуществляется путем организации системы внутреннего аудита.

Тема 2. Финансовые ресурсы корпораций

2.1. Финансовые ресурсы корпорации и источники их формирования

Финансовые ресурсы корпораций – совокупность собственных денежных фондов и поступлений извне, находящихся в распоряжении корпорации и предназначенных для выполнения ее обязательств, связанных с финансированием текущей деятельности и с расширением производства.

Финансовые ресурсы по своему происхождению делятся на собственные и заемные. Собственные финансовые ресурсы формируются за счет внутренних и внешних источников (Таблица 2.1.).

Таблица 2.1.

Источники формирования собственных финансовых ресурсов

К безвозмездной финансовой помощи относятся бюджетные ассигнования на безвозвратной основе, как правило, для финансирования государственных заказов или отдельных общественно значимых инвестиционных программ.

К прочим внешним источникам относятся бесплатно передаваемые фирмам материальные и нематериальные активы, включаемые в состав баланса.

В условиях рынка производственно-хозяйственная деятельность предприятия невозможна без использования заемных средств, к которым относятся:

- кредиты банков,

- заемные средства других организаций в форме коммерческого кредита,

- средства от выпуска и продажи облигаций,

- лизинг,

- факторинг,

- бюджетные ассигнования на возвратной основе и др.

Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов исходит из следующих критериев:

а) обеспечение минимальной совокупной стоимости привлеченных собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников существенно превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться,

б) обеспечение сохранения управления компанией первоначальными ее учредителями. Рост дополнительного складочного или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.