Структура инвестиционного рынка

Лекция 1 (01.09.11)

www.cbr.ru;

www.rbc.ru;

www.finansy.ry;

www.expert.ru;

www.bankir.ru;

Национальная Лига Управляющих (Инвестиционные фонды)

НАУФОР

Темы на весь курс:

1. Основы инвестиционной деятельности;

2. Источники и методы финансирования инвестиционной деятельности;

3. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений;

4. Инвестиционные проекты и методы их оценки;

5. Финансовые рынки, финансовые институты и инструменты;

6. Инвестиционный портфель;

7. Инвестиционная деятельность в условиях инфляции и риска.

 

Основы инвестиционной деятельности

Экономическая сущность и виды инвестиций

До 1980 года термин «инвестиции» почти не рассматривался. Существуют различные определения «инвестиций». В ФЗ РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ» инвестиции определяются как денежные средства, ценные бумаги, иное имущество (имущественные права), имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли и иного полезного эффекта.

Объекты инвестиций (рассматривать необходимо с двух сторон):

1. инвестиционные ресурсы (денежные средства);

2. вложения (затраты) в объекты предпринимательской и иной деятельности:

- золото;

- недвижимость;

- ценные бумаги;

- инвестиционные проекты.

Классификация инвестиций

1. по объектам вложения средств:

- реальные (совокупность вложений в реальные экономические активы):

- материальные ресурсы и нематериальные активы;

- инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений;

- финансовые (включают вложение средств в различные финансовые активы [финансовые инструменты]):

- ценные бумаги;

- производные финансовые инструменты;

- банковские вклады;

- паи;

- сертификаты.

2. по цели инвестирования:

- прямые (вложения в уставный капитал организации с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования);

- портфельные (средства, вложенные в финансовые активы с целью получения доходов и диверсификации рисков):

- дивиденды от вложения денег в долевые финансовые активы;

- проценты от долговых инструментов;

- прирост рыночной стоимости финансовых активов.

 

Сущность инвестиционной деятельности

Инвестиционная деятельность в широком смысле – это деятельность, связанная с вложением средств в объекты инвестирования с целью получения дохода. Инвестиционная деятельность в узком смысле – это процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения. Движение инвестиций включает 2 основные стадии:

1. инвестиционные ресурсы – вложение средств;

2. вложение средств – результат инвестирования (окупаемость затрат и получение дохода).

Участники инвестиционной деятельности:

1. инвесторы (вкладчики, покупатели, кредиторы и т.д.);

2. заказчики;

3. подрядчики;

4. пользователи объектов инвестиционной деятельности.

 

Инвестиционный процесс: его содержание и основные этапы

Инвестиционный процесс – это совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Осуществление инвестиционного процесса включает:

1. достаточный ресурсный потенциал;

2. существование субъектов, которые способны обеспечить инвестиционный процесс в необходимых масштабах;

3. механизм трансформации инвестиционных ресурсов в объекты инвестиционной деятельности.

В рыночной экономике инвестиционный процесс реализуется при использовании механизма инвестиционного рынка. Инвестиционный рынок – это форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности, соединяющая инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Основными характеристиками данного рынка являются:

1. инвестиционные спрос и предложение;

2. конкуренция;

3. цена.

Лекция 2

Структура инвестиционного рынка

Рынок капиталовложений

Рынок недвижимости

Рынок прочих объектов

Рынок объектов реального инвестирования

Инвестиционный рынок

Рынок объектов финансового инвестирования

Денежный рынок

Фондовый рынок

Рынок прочих объектов финансового инвестирования

 

 

5) Инвестиционная политика -комплекс мероприятий по управлению и организации инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объема и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска.

Предусматривает формирование системы целевых ориентиров инвестиционный деятельности.

Элементы политики – стратегия и тактика.

Стратегия - цели и пути достижения на перспективу.

Тактика- процессы управления инвестиционной деятельностью.

6) Для повышения уровня инвестиционной привлекательности необходима финансовая система развития.

1) Финансовая система развития:

1.1.финн обеспечение и стимулирование модернизации и новаций

1.2. устойчивый э рост

1.3. повышение конкуретоспосбности реального и финн сектора

1.4. улучшение качества жизни

 

2)

Страны	Доля страны в мировом ВВП в текущих ценах(%)	Доля страны в мировых финн активах (%)
США	26,1	24,6	34,9	30,8
Страны зоны евро	26,3	21,6	23,3	23,6
Великобритания	4,5	3,8	4,7	4,8
Япония	15,6	8,7	23,3	14,8
ИТОГО	72,5	58,7	86,2	74,0
Россия	0,4	2,4 (5-6 – должен составлять в РФ)	-	0,6. ПРОГНОЗ – 1,5-2,5
Китай			-	6,7
Страны латинской Америки	5,5	6,6	-	2,2

 

3)В мире происходит процесс ускорения темпов обновления технологий:

1)венчурное финансирование – инвестиции в новые сферы деятельности, связанные с большим риском;

2)альтернативные инвестиции – финансирование высокотехнологичных компаний.

В РФ доля инвестиций в основной капитал ВВП с учетом изменения запасов в % составляло 1994 25,5%. 2009 г.- 19,6%. 2010 г.- 19-20%. По прогнозам ученых РФ эта доля инвестиций составит до 2015 г. – 22-25%.

Китай - более 40%.

При проведении экономической и финансовой политики на цели модернизации и развития норма накопления должна быть повышена до 30%.

4)РФ как одна из важнейших сырьевых экономик является крупнейшим получателем иностранных инвестиций, в основном спекулятивных портфельных инвестиций в цб (акции), а во вторую очередь в сырьевые отрасли.

5)Мировая экономика будет развиваться при росте финансового оборота и финн активов, который будет опережать динамику реальной экономики, т.е. данное обстоятельство приведет к насыщению экономики деньгами и различными финансовыми инструментами, продолжится секьюритизации (превращение финансовых активов в обращающийся финн инструменты , н-р, кредиты в ЦБ).

Показатели	Доля в финансовых активах %
					Прогноз
Банковские депозиты
Акции
Итого

 

В РФ накопленные прямые инвестиции превышают портфельные инвестиции в 1,9 раз. Чехия – 4,4 раза. Китай -5,4 раза. Надо увеличивать налоговые льготы для прямых иностранных инвестиций. Денежная масса в процентах разделить на ВВП- финансовая глубина экономики (монетизация).

Семинар 1.