Депозитные и сберегательные сертификаты

Эмитент: только банки

Только в рублях.

Не являются средством платежа

Документарная бумага

До трех лет

Именной и на предъявителя (только физ лица)

Обращаться могут только путем цессии.

По окончании срока действия сертификата его владелец получает сумму вклада и проценты.

Если известна % ставка по сертификату сроком действия до 1 года, то сумма начисленных % определяется по формуле: D = N*(Re*T\365)

N – номинал

Re – %ставка

T – срок действия в днях

D – %ый доход

Вексель – это безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить при наступлении срока определенную сумму денег владельцу векселя.

Цена и доходность векселя

Векселя котируются на рынке на основе дисконтной ставки (дисконтной доходности):

Rd = (D\N)*(360\T)

Т – число дней до погашения векселя

360 – число дней в финансовом году

По процентному векселю держатель получает … сумма начисленных процентов исчисляется как и сумма процентов по депозитному сертификату.

Производные финансовые инструменты.

Производные фин инструменты (ПФИ) представляют собой договор на покупку и продажу активов в будущем по заранее согласованной цене.

Все контракты являются срочными.

Актив, составляющий основу срочного контракта, называется базисным.

1. Форвардные контракты
2. Фьючерсные контракты
3. Опционы
4. Свопы
5. Варранты

Форвардные контракт – это контракт между двумя сторонами о поставки определенного актива, на данных условиях и на определенный срок в будущем.

Особенности:

1. Срочная сделка, которая заключается вне биржи
2. Сделка обязательна для исполнения обеими сторонами, которая обычно заканчивается реальной покупкой или продажей актива

Фьючерсная сделка – это контракт на покупку или продажу стандартного количества определенного вида ц\б на определенную дату в будущем по цене установленной в момент заключения сделки.

Особенности:

1. Срочный, стандартный контракт, в котором оговаривается срок, размер стандартного лота и гарантийный страховой депозит
2. Взаимодействие покупателя и продавца осуществляется через биржу
3. При заключении контракта обе стороны принимают цену, установленную в результате торговой сессии, если она устраивает обе стороны
4. Особенность проведения таких операций это внесение и пересчет страховых гарантийных взносов (маржа) в размере от 2 до 10 % от суммы контракта

­ При европейском стиле фьючерсной торговли начальная маржа – это минимально разрешенный уровень страхового взноса

­ При американском стиле торговли эту роль выполняет текущая маржа

1. Пересчеты позиции сторон осуществляется ежедневно (от повышения цены выигрывает покупатель, от понижения – продавец)
2. Каждая сторона может закрыть свою позицию

Опционы – это контракт дающий право его владельцу купить или продать определенное количество ц\б по фиксированной цене в течение определенного срока.

Поставщик опциона ßà Держатель опциона

Указывается фиксированная цена – цена исполнения опциона, дата окончания срока – дата истечения срока.

Премия, которую платит покупатель – рыночная цена опциона.

Виды:

1. Опцион на покупку (опцион кол)

­ Дает держателю право купить определенное количество актива по фиксированной цене (цене исполнения) в течение определенного времени

­ При его реализации курс покупки ц\б = цена исполнения опциона + уплаченная премия

­ Условия отказа от реализации – цена исполнения будет больше чем сложившийся рыночный курс ц\б

1. Опцион на продажу (опцион пут)

­ Дает держателю право продать актив по цене исполнения в определенное время

­ Используется в тех случаях, когда ожидается падение курса ц\б

­ При его реализации курс продажи ц\б = цена исполнения – уплаченная премия

­ Условие отказа – цена исполнения меньше чес сложившийся рыночный курс ц\б

Также бывают европейские (могут быть исполненный только в день заключения контракта) и американские опционы (могут быть исполнены в любое время).

Свопы представляют собой широкий класс операций обмена в будущем денежных потоков с одними характеристиками на другие.

Финансовый актив это любой актив являющийся:

1. Денежными средствами
2. Договорным правом …
3. Договорным правом на обмен финансовых инструментов с другой компанией на потенциально выгодных условиях
4. Долевым инструментом другой компании (приобретенные акции)

Финансовые активы делятся на 4 категории в зависимости от цели их приобретения(39 ст МСФО):

1) Финансовые активы предназначенные для торговли, т.е. будут проданы в течении 180 дней с целью получения дохода

2) Финансовые активы, удерживаемые до погашения(это ФА у которых определены срок и сумма погашения)

3) Предоставленные кредиты и дебиторская задолженность

4) Прочие финансовые инструменты имеющиеся в наличии для продажи