Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь  


Понятие и виды инфляции




Поможем в ✍️ написании учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Инфляция характеризуется обесценением национальной валюты, т.е. снижением ее покупательной способности и общим повышением цен в стране.

Показатели инфляции рассматривают на макро и микро уровне.

На макро уровне используют показатель – индекс ВНП, при расчете которого набор товаров и услуг шире чем при исчислении индекса потребительских и оптовых цен.

Динамика индексов ВНП за несколько лет отражает изменения которые произошли в инфляционных процессах.

Например, понижение индекса в отчетном периоде говорит и показывает снижение инфляции.

На микро уровне используют …

Индекс потребительских цен в России (декабрь к декабрю предыдущего года в %):

2002 год – 115,1%

2003 год – 112%

2004 год – 111,7%

2005 год – 110,9%

2006 год – 109%

2007 год – 111,9%

2008 год – 113,3%

2009 год – 108,8%

2010 год – 108,8%

При этом в большинстве зарубежных стран под влиянием кризиса темп инфляции резко упал.

Например, в странах зоны евро – до 1,5%, а в таких странах как Япония и США возникла угроза дефляции.

Показатели инфляции в США:

2008 – 3,8%

2009 – -0,4%

2010 – 1,5%

Зона евро:

2008 – 3,3%

2009 – 0,3%

2010 – 2,2%

Япония:

2008 – -1,4%



2009 – -1,2%

2010 – прогноз 0

 

Факторы инфляции в России:

  1. Денежные факторы
  2. Кредитный фактор
  3. Финансовый фактор
  4. Тарифно-ценовой фактор
  5. Рост з\п и доходов
  6. Внутренние факторы
  7. Инфляционное ожидание

 


При принятии инвестиционных решений важно учитывать инфляцию.

При инвестировании будущие денежные поступления от инвестиционных объектов увеличиваются в номинальном выражении из-за инфляции, поэтому необходима соответствующая корректировка будущих денежных поступлений.

Инфляция влияет на стоимость денежных потоков, уменьшая их покупательную способность.

Ставка дисконтирования, включающая в себя инфляцию, называется номинальной.

Реальная ставка дисконтирования – это ставка, не учитывающая инфляцию.

Реальная ставка дисконтирования рассчитывается по специальной формуле (см. пример).

Существуют 2 способа оценки чистой приведенной стоимости в условиях инфляции:

  1. По номинальной ставке дисконтирования
  2. По реальной ставке дисконтирования

Инфляция является отрицательным моментом лишь в том случае, когда ее темпы достаточно высокие.

Позитивная роль умеренной инфляции заключается в том, что при обесценении денег стимулируется инвестиционный процесс.

Денежные потоки и процентные ставки должны соответствовать друг другу.

 

Пример 1.

Предприятие рассматривает инвестиционный проект.

Первоначальные затраты – 3 млн. руб.

Остаточная стоимость – 0

Срок реализации – 3 года

Ожидаемая прибыль после уплаты налогов:

1 год – 1,4 млн. руб.

2 год – 1,5 млн. руб.

3 год – 1,7 млн. руб.

Альтернативные издержки – 15%

Ожидаемый годовой уровень инфляции – 7%

Определить чистую приведенную стоимость инвестиционного проекта в условиях инфляции с использованием первого и второго способа.

 

Первый способ. Использование номинальной ставки и номинальных денежных потоков.

Год Индекс инфляции Денежные потоки с учетом инфляции
1,07 1,50
1,072 = 1,145 1,72
1,073 = 1,225 2,08

Чистая приведенная стоимость = 1,50\1,15 + 1,72\1,152 + 2,08\1,153 = 0,972 млн. руб.

 

Второй способ. Использование реальной ставки дисконтирования и реальных денежных потоков.

Реальная ставка дисконтирования = ((1+номинальная ставка)\(индекс инфляции)) – 1 = (1 +0,15)\1,07) – 1 = 0,075

Чистая приведенная стоимость = 0,969

 

Пример 2.

Каждый месяц цены растут на 1,5%.

Каков ожидаемый уровень инфляции?

 

Пример 3.

Уровень инфляции в марте 2%

В апреле – 1%

В мае – 3%

Рассчитать индекс инфляции – уровень или темп инфляции или индекс прироста, который показывает на сколько процентов в среднем выросли цены.

(1+0,02)*(1+0,01)*(1+0,03) = 1, 061, т.е. индекс инфляции равен = 6,1%

 

Понятие и классификация инвестиционных рисков.

Под риском понимается возможность возникновения убытков, которая приводит к негативным последствиям.

Инвестиционный риск является часть финансового риска и представляет собой вероятность финансовых потерь в виде снижения капитала, утраты и недополучения доходов, появления дополнительных расходов.

Доходность и риск – взаимосвязанные категории:

  1. Более рискованным вложениям присуща более высокая доходность
  2. При росте дохода уменьшается вероятность его получения

Инвестиционные риски делятся на две части:

  1. Общие (внешне и внутри экономические)
    1. Экологические
    2. Социально-политические
    3. Конъюнктурные
    4. Риски связанные с мерами гос воздействия
    5. Инфляционные
  2. Специфические
    1. Риски инвестиционного портфеля

i. Риск несбалансированности

ii. Риск излишней концентрации

iii. Капитальный риск

iv. Селективный – неверная оценка инвестиционных качеств объкта инвестирования

    1. Риски объектов инвестирования

i. Страновой

ii. Отраслевой

iii. Региональный

iv. Временной

 

Мероприятия по снижению рисков:




Читайте также:
Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной...
Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (256)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.01 сек.)
Поможем в написании
> Курсовые, контрольные, дипломные и другие работы со скидкой до 25%
3 569 лучших специалисов, готовы оказать помощь 24/7