Доходность и риск в оценке эффективности инвестиций в цен бум
Полный доход от инвест в цен бум складывается из тек дохода, кот получает инвестор в виде регулярных платежей % по облигациям и дивидендов по акциям, и курсового дохода, кот образуется от изменения цены, возрастания стоимости (прирост капитала). Для хар-ристики эфф-ти используют относит величину, равную отношению полного дохода к начальной стоимости цен бум. Эта величина называется доходностью за данный промежуток времени. Доходность представляет собой колич хар-ристику цен бум, она тесно связана со временем. Учет фактора времени имеет огромное значение, поскольку дает возможность сделать реальные вычисления доходности. Доходность, вычисленная по ожид значениям тек дохода и буд стоимости, называется ожидаемой доходностью. Ожид доходность = (буд стоимость цен бум— тек стоимость цен бум или цена покупки)/текущ ст-ть. Основн цель инвест деят-ти хоз-их субъектов состоит в > дохода от инвест деят-ти при минимальном уровне риска инвест вложений. Сущ зависимость м-ду риском и доходностью вложений: чем ↑ доходность, тем ↑риск. По степени риска менее рискованными (безрисковыми) являются вложения ср-в в денежную массу. Но эти вложения менее доходны. След-ми по степени риска являются гос цен бум, далее – банковские и корпоративные облигации и акции. Среди множества банковских/корпоративных акций можно выделить много видов цен бум по степени риска: от слаборискованных с низк дох до высокорискованных с выс дох. Акции банков и корпораций привлекательны для инвестора, пот.что обеспечат рост дохода от вложенных ср-в, от выплат дивидендов и за счет роста их курсовой ст-ти. В завис-ти от риск-ти и дох-сти выделяют агрессивные и оборонительные акции. Агрес акции – акции развивающихся предпр-й, проводящих рискованную пол-ку. Их стоимость по курсу может > в несколько раз. Вложение ср-в в эти бум оправданно, когда инвестор хочет получить высокий доход за короткое время и ради этого рискует. Оборонит акции включают банков и корпорат акции эмитентов, кот зарекомендовали себя на фондовом рынке, отличаются стабильностью, способностью выстоять при неблагоприят эк конъюнктуре, деятельность кот имеет достаточно долгую историю. Такие акции имеют устойч курс и регулярную выплату дивидендов, поэтому привлекательны для инвесторов, стремящихся к небольшим, но надежным доходам. К наиболее хар-рным видам рисков, присущих ценным бумагам, относятся: 1. Риск неплатежа,то есть невыполнение условий обязательств.Чем ↑ риск неплатежа, тем ↑ ожидаемая в кач-ве компенсации премия за риск, тем больший (при прочих = условиях) ожидаемый доход инвестора. Гос цен бум обычно рас-ся как свободные от риска, поэтому они берутся за основу при оценке друг цен бум. В западной практике обычно инвестор анализирует степень риска с помощью рейтингов надежности, опред спец агентствами. 2. Риск ликвидности, или способность обратить цен бум в наличные деньги в короткое время без значительных ценовых уступок. Чем ↓ ликвидность, тем ↑ должен быть уровень дохода по цен бум. 3. Риск периода погашения. Обычно чем ↑ срок погашения, тем ↑ риск колебаний рын ст-ти цен бум. => инвесторам необходима премия за риск, чтобы побудить их покупать долгоср цен бум.
Понятие инвест-ого портфеля ИП - это целенаправленно сформированная совок-ть объектов реального и фин инвестирования, предназначенных для осуществления инвест деятельности в соответствии с разработанной инвест стратегией предпр-я. Основная цель формирования ип может быть сформулирована как обеспечение реализации разработанной инвест политики путем подбора наиболее эффективных и надежных инвест вложений. В процессе формирования портфеля достигается новое инвестиционное кач-во: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска. При формировании любого инвест-ого портфеля инвестор ставит определенные цели: -достижение необходимого уровня доходности; -прирост капитала; -минимизация инвест рисков; -ликвидность инвестированных ср-в на приемлемом для инвестора уровне.
Типы инвест-ого портфеля, принципы и этапы формирования Типы инвест портфелей По видам инвест деятельности различают: -портфель реальных инвестиций; -портфель фин инвестиций в цен бум (портфельные инвест); -портфель прочих финансовых инвестиций (банковские депозиты, депозитные сертификаты и пр.); -портфель инвестиций в оборотные ср-ва. По целям инвестирования (инвест стратегии) предпр-я различают: -портфель роста (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих достижение высоких темпов роста капитала, соотв высок уровень риска); -портфель дохода (формируется за счет объектов инвестирования, обеспечивающих высокие темпы роста дохода на вложенный капитал); -консервативный портфель (формируется за счет малорисковых инвестиций, обеспечивающих соотв более низкий темп роста дохода и капитала, чем портфель роста и дохода). По степени достижения поставленных целей (инвест стратегии) предпр-я различают: -сбалансированный.портфель (полностью соответствует инвест цели (стратегии) предпр-я; -несбалансированный портфель, не соответствующий инвест цели (стратегии) предпр-я. Принципы формирования ип:принцип реализации инвест стратегии;соответствия портфеля инвестиционным ресурсам; оптимизации соотношения доходности и риска; оптимизации соотношения доходности и ликвидности; обеспечения управляемости портфелем. Этапы формирования ип: 1.Постановка целей и выбор адекватного типа портфеля. 2.Выбор стратегии упр портфелем и анализ возможных объектов инвестирования. 3.Формирование инвест-ого портфеля. 4.Реализация стратегии упр портфелем. 5.Оценка эфф-ти принятых решений.
Популярное: Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ... Как выбрать специалиста по управлению гостиницей: Понятно, что управление гостиницей невозможно без специальных знаний. Соответственно, важна квалификация... Организация как механизм и форма жизни коллектива: Организация не сможет достичь поставленных целей без соответствующей внутренней... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (491)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |