Мегаобучалка Главная | О нас | Обратная связь  


Указания к выполнению задания 5




Расчет требуемых показателей для каждого варианта инвестирования производится по следующим формулам:

  1. Сумма амортизации за весь период эксплуатации объекта (Са):

Са = первоначальная стоимость - ликвидационная стоимость.

  1. Сумма годовой амортизации (Сга):

Сга= (Стоимость офисных помещений - ликвидационная стоимость офисных помещений) / срок службы.

  1. Общая сумма полученной прибыли (ПР):

ПР = Выручка от реализации – Себестоимость.

  1. Чистая прибыль (ЧП):

ЧП= прибыль – сумму налога на прибыль.

  1. Средняя норма рентабельности (Рп):

Рп = ПР /Себестоимость.

Рассчитать чистый приведенный эффект целесообразнее начать с составления таблицы исходных данных (таблица 28).

Таблица 28 - Исходные данные для расчета чистого приведенного эффекта

Период реализации Денежные потоки инвестиционных проектов, тыс.р.
9 -этажный жилой дом 16 -этажный жилой дом
Выручка от реализации объекта
1-й год
2-й год
3-й год
4-й год  

Чистая текущая стоимость проекта (NPV), тыс.р.:

,

где - величина инвестиционных затрат или затраты заказчика (инвестора);

n - промежуток времени в течение которого анализируется инвестиционный проект;

r - дисконтная ставка по проекту (12% годовых);

CF - поток денежных средств от реализации в t- м году.

Чистые денежные поступления (ЧДП):

,

где ВРn – выручка от реализации в – n-й год;

Нд – норма доходности;

n – номер периода;

 

Чистый приведенный эффект (ЧПЭ,NPV):

I – себестоимость объекта.

 

9 -этажный жилой дом

1 год: 50304/(1+0,12)1 = 44914,3.

2 год: 62880/(1+0,12)2 = 50304

3 год: 12576/(1+0,12)3 = 8982,9.

NPV = (44914,3+50304+8982,9) – 97200 = 7001,2

 

16 -этажный жилой дом

 

1 год: 38860/(1+0,12)1 = 34696,4

2 год: 58290/(1+0,12)2 = 46632

3 год: 77720(1+0,12)3 = 55514,3

4 год: 19430/(1+0,12)4 = 12375,8

 

NPV = (34696,4 +46632 +55514,3 +12375,8) – 133970 = 15248,5

 

Вывод: В обоих случаях NPV имеет положительный эффект, следовательно мы получим требуемый уровень доходности реализуя данные проекты, но наиболее выгоден строительство 16-этажного дома, так как чистый приведенный эффект у этого проекта выше и равен 15248,5 тыс. руб.

Задание 6

Необходимо оценить рентабельность собственного капитала после реализации проектов, описанных в задании 4 (таблица 7):

1. Строительство 9- этажного жилого дома по ул. Ново-Садовой.

2. Строительство 16 -этажного жилого дома по ул. Ново-Садовой.

На сегодняшний момент строительная организация располагает собственными средствами в размере 82000 тыс.руб. Банк имеет возможность предоставить недостающую сумму под 17 % годовых, срок реализации проекта 1 год.

Оформите полученные расчеты в виде таблицы 8, составьте аналитическое заключение.

Требуется:

1. Определить размер чистой прибыли после реализации проекта и влияние заемных источников финансирования на рентабельность собственного капитала.

2. Составить аналитическое заключение, в котором описать значение эффекта финансового рычага для строительной организации.

3. Выбрать наиболее предпочтительный проект с учетом значения эффекта финансового левериджа (ЭФЛ).

Таблица 8 - Определение прироста рентабельности собственного капитала при помощи механизма финансового левериджа

  Показатели инвестиционных проектов Инвестиционные проекты Откло-нения, +/-
9 -этажный жилой дом 16 -этажный жилой дом
1. Потребность в капитале всех источников финансирования (себестоимость), тыс. р.
2. Сумма собственного капитала, тыс.р. -
3. Необходимая сумма заемного капитала, тыс.р.
4. Сумма прогнозируемой валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит), тыс.р.
5. Коэффициент валовой рентабельности активов, % 29,4 15,6
6. Средний уровень процентов по заемным средствам, % -
7. Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала, тыс.р. 8834,9 6250,9
8. Сумма валовой прибыли с учетом расходов по уплате процентов за кредит, тыс.р. 51495,1 25519,1
9. Ставка налога на прибыль, % -
10. Сумма налога на прибыль, тыс.р. 5195,2 10299,02 5103,82
11. Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога, тыс.р. 20780,8 41196,08 20415,28
12. Коэффициент рентабельности собственного капитала 25,3 50,2 24,9
13. Налоговый корректор, коэф. 0,8 0,8 -
14. Дифференциал, коэф. 0,124 0,28 0,156
15. Плечо финансового рычага, коэф. 0,19 0,63 0,44
16. Прирост рентабельности собственного капитала в связи и использованием заемного капитала, % (ЭФЛ) 0,02 0,14 0,12



Читайте также:
Как распознать напряжение: Говоря о мышечном напряжении, мы в первую очередь имеем в виду мускулы, прикрепленные к костям ...
Личность ребенка как объект и субъект в образовательной технологии: В настоящее время в России идет становление новой системы образования, ориентированного на вхождение...
Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы...



©2015-2020 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (683)

Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку...

Система поиска информации

Мобильная версия сайта

Удобная навигация

Нет шокирующей рекламы



(0.004 сек.)