Состав и структура оборотного капитала.

Рассмотрим состояние оборотного капитала ОАО «Орловский мясокомбинат».Как видно из таблицы 3 в 2009 году увеличилась стоимость сырья на 7,86%, материалов основных на 10,33% и вспомогательных на 20,66%. Увеличились затраты на топливно – энергетические ресурсы на 23,31%, на заработную плату производственных рабочих – на 5,61%. Также увеличились общепроизводственные и общехозяйственные расходы – на 12,92% и 15,59% соответственно. Снизились отчисления в пенсионный фонд на 6,92% и на медицинское страхование на 2,58%, но зато увеличились отчисления на социальное страхование на 11,63%. Почти в два раза увеличились коммерческие расходы – на 94,24%.

Таблица 3

Калькуляция себестоимости товарной продукции

Источник: отчётность ОАО «Орловский мясокомбинат» за 2009-2010 г.

В рассматриваемом периоде на 1 тонну готовой продукции рост стоимости мясосырья составил +5,59%, основных материалов +8,02 %, заработной платы производственных рабочих +3,4 % в сравнении с 2008 годом.

Структура себестоимости продукции представлена в таблице 4.

Как видно из таблицы 4 основную массу затрат в себестоимости продукции составляют: сырье (61,3% в 2009 году и 60,4% в 2010 году), основные (6,1% в 2008 и в 2009 годах) и вспомогательные (4,7 в 2009 году и 5,2% в 2010 году), а также общепроизводственные расходы (8,6 в 2009 году и 8,8 в 2010 году).

Таблица 4

Структура себестоимости продукции

Источник: отчётность ОАО «Орловский мясокомбинат» за 2009-2010 г.

Рассмотрим финансовые показатели деятельности, чтобы понять, как в рассматриваемом периоде менялись прибыль и убытки (табл.5).

Таблица 5

Финансовые показатели деятельности

Источник: отчётность ОАО «Орловский  мясокомбинат» за 2009-2010 г.

За рассматриваемый период произошли некоторые изменения в структуре себестоимости продукции. Так, доля сырья снизилась на 0,9%. Также уменьшилась доля заработной платы производственных рабочих на 0,2%. В структуре себестоимости продукции доля затрат на вспомогательные материалы увеличилась на 0,5%. Увеличился удельный вес общепроизводственных расходов и общехозяйственных расходов – на 0,2%. На 0,1% увеличилась доля коммерческих расходов.

По итогам 2010 года выручка от реализации составила 5 235 094 тыс. руб., что на 341 948 тыс.руб. (+6,99%) превышает уровень прошлого года. Себестоимость реализованных товаров в и услуг в 2010 году выросла на 6,75% (на 322 981 тыс.руб.) и составила 5 111 038 тыс.руб.

Несмотря на увеличение коммерческих расходов на 5 309 тыс.руб. с 10517,00 тыс.руб. до 15826,00 тыс.руб. (+50,48%) относительно уровня прошлого года, прибыль от продаж увеличилась относительно уровня прошлого года на 13 658 тыс.руб. (+14,44%) и составила 108 230 тыс.руб.

Значительное снижение внереализационных доходов на 54 364 тыс.руб. (–78,25%), незначительный рост операционных доходов на 217 тыс.руб. (+1,64%), рост аналогичных расходов на 6 434 тыс.руб. (+21,54%) и 2 225 тыс.руб (+12,93%) соответственно, вызвали уменьшение налогооблагаемой прибыли на 53 658 тыс.руб. (–42,11%) в сравнении с предыдущим годом.

Чистая прибыль в 2010 году составила 53 539 тыс.руб., что на 40 356 тыс. руб. (–42,98%) ниже уровня прошлого года.

Проведем анализ состава и структуры оборотных средств ОАО «Орловский  мясокомбинат» за 2009 – 2010 годы (таблицы 6 и 7).

Из таблицы 6 видно, что в 2010 году характерен рост для следующих элементов оборотных активов: запасов – на 67 901 тыс.руб.:

412593,5 - 344 693,00 = 67 901 тыс.руб,

что составило +19,70%, в т.ч. по сырью и материалам на 68252 тыс.руб. :

386 331,50 - 318 079,50 = 68252 тыс.руб,

Таблица 6

Оборотные активы бухгалтерского баланса ОАО «Орловский  мясокомбинат»

Источник: отчётность ОАО «Орловский  мясокомбинат» за 2009-2010 г.

(+21,46%), по готовой продукции на 107000 руб.:

1 777,50 - 1 670,50 = 107,00 тыс.руб,

(+6,41%), по затратам в незавершенном производстве на 90 тыс.руб. :

12 505,50 - 12 415,50 = 90 тыс.руб,

(+0,72%); дебиторской задолженности – на 135100 тыс.руб.:

228 444,50 - 93 344,50 = 135100 тыс.руб,

(+144,73%), в т.ч по покупателям и заказчикам на 142720тыс.руб. (+250,57%), по краткосрочным финансовым вложениям на 6320 тыс.руб. (+100%); НДС по приобретенным ценностям – на 7930 тыс.руб. (+49,86%). В 2009 году произошло снижение денежных средств на 13 843 тыс.руб. (–91,83%) и расходов будущих периодов на 549 тыс.руб. (–4,38%).

Таблица 7

Структура оборотных активов

Источник: отчётность ОАО «Орловский  мясокомбинат» за 2009-2010 г.

Из данных таблицы 7 видно, что за анализируемый период произошли изменения структуры оборотных средств.

2.3. Источники формирования оборотного капитала.

При решении вопроса об условиях обеспечения предприятий необходимыми оборотными средствами учитываются особенности производственного цикла и реализации продукции, обусловливающие характер изменений потребности в средствах, а также удовлетворение этой потребности за счет двух источников: собственных оборотных средств и заемных средств, предоставляемых в форме краткосрочных банковских ссуд. Постоянная, неснижаемая часть оборотных средств состоит из собственных средств, а временно повышенные потребности в средствах покрываются за счет кредита.

Следует обратить внимание на общие черты и особенности, присущие собственным оборотным средствам торговых предприятий, и заемным средствам, привлекаемым в виде банковских ссуд. Общим для собственных и заемных средств является то, что они составляют основу имущества фирмы. Собственные оборотные средства могут использоваться для многочисленных последовательно осуществляемых оборотов.

Заемные средства предоставляются предприятиям на определенный срок, после чего они подлежат возврату. Предоставление банковского кредита позволяет, в частности, гибко удовлетворять меняющиеся потребности в материальных средствах для образования товарных запасов, увязывать размер предоставляемых средств и текущую ситуацию, контролировать соблюдение плановых параметров деятельности торговых предприятий.

Кроме собственных средств и банковского кредита, предприятия имеют в обороте средства кредиторов и прочие (неизрасходованные суммы различных средств, прибыли и амортизации – до их перечисления по назначению и др.).

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Формирование оборотных средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также приравненные к собственным средствам так называемые устойчивые пассивы. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат Источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Для сокращения общей потребности хозяйства в оборотных средствах, а также стимулирования их эффективного использования целесообразно привлечение заемных средств.

Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Основными направлениями привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются:

- кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства;

- временное восполнение недостатка собственных оборотных средств;

- осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Вместе со становлением системы коммерческих банков, ростом объемов коммерческого кредита повысилась и доля кредитных ресурсов в структуре источников образования оборотных средств предприятий. Таким образом, с переходом на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных средств по крайней мере не уменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны прежде всего с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Одним из них явилась инфляция. Воздействие инфляции на оборотные средства предприятия очень многогранно: оно оказывает непосредственное и косвенное влияние. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота т.е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией. К другим причинам возникновения кризиса неплатежей следует отнести снижение производительности труда; крайнюю неэффективность производства; неумение отдельные руководителей приспособиться к новым условиям; искать новые решения, менять товарный ассортимент, снижать материало- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы; наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

В целях борьбы с неплатежами и оказания финансовой поддержки значительные средства выделяются на пополнение оборотных средств предприятий. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают, повышенную заинтересованность предприятий в заемных средствах как источнике пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных средств. В данной ситуации возникает вопрос границ применения кредита в качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств в частности.

С одной стороны, без привлечения в оборот кредитных ресурсов в условиях дефицита собственных средств предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны - решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает участие и в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины. У предприятий может возникнуть кредиторская задолженность поставщикам за поступившие товары, подрядчикам за выполненные работы, налоговой инспекции по налогам и платежам, по отчислениям во внебюджетные фонды. Следует также выделить прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.