Теории и практика управления ликвидностью коммерческих банков

 

По мере развития финансовых рынков, их отдельных секторов, государственных систем денежно кредитного регулирования банковской системы развивались различные теории управления банковской ликвидностью:

● теория коммерческих ссуд;

● теория перемещения;

● теория ожидаемого дохода;

● теория управления пассивами [13].

Теория коммерческих ссуд возникла в английской практике в XVIII в. Сторонники этой теории утверждали, что коммерческий банк сохраняет свою ликвидность, пока его активы размещены в краткосрочные ссуды, своевременно погашаемые при нормальном состоянии деловой активности. Иными словами, банкам следует финансировать последовательные стадии движения товаров от производства к потреблению. В настоящее время эти ссуды получили бы название ссуд под товарные запасы или на пополнение оборотного капитала. На протяжении почти всей истории банковского дела считалось, что банки не должны кредитовать покупку ценных бумаг, недвижимости или потребительских товаров или предоставлять долгосрочные кредиты сельскому хозяйству.

Недостатки применения теории коммерческих ссуд в практической банковской деятельности:

● данная теория не учитывала кредитных потребностей развивающейся экономики. Строгое соблюдение теории запрещало банкам финансировать расширение предприятий и оборудования, приобретение домов, скота, земли. Неспособность банков удовлетворять подобного рода потребности в кредите явилась важным фактором развития конкурирующих финансовых институтов финансовых институтов – взаимосберегательных банков, ссудо-сберегательных ассоциаций, финансовых компаний потребительского кредита и кредитных союзов;

● данная теория не смогла учесть относительную стабильность банковских вкладов. Банковские вклады могут быть изъяты по требованию, но вряд ли все вкладчики одновременно снимут свои средства. Стабильность вкладов позволяет банку размещать средства на умеренно длительные сроки без ущерба для ликвидности;

● данная теория исходила из того, что при нормальном ходе дел все ссуды будут погашены своевременно. В периоды высокой деловой активности торговые и промышленные компании не встречают трудностей при погашении своих обязательств. Однако в периоды экономического спада или финансовой паники цепочка «наличные – товарные запасы – реализация – дебиторы по расчётам – наличные» нарушается, и фирме становится затруднительно, а порой и невозможно погасить банковскую ссуду;

● по теории краткосрочная самоликвидирующаяся коммерческая ссуда обеспечивает ликвидность в условиях нормального экономического развития, но не в условиях экономического спада, когда ликвидные средства особенно необходимы. В эти периоды оборот запасов и дебиторской задолженности замедляется, и многие фирмы затрудняются погасить ссуду при наступлении срока погашения. И если отдельные банки могут поддерживать ликвидность, размещая средства в самоликвидирующиеся ссуды, то банковская система испытывает нехватку ликвидных средств в тяжёлые времена.

Теория перемещения основана на утверждении, что банк может быть ликвидным, если его активы можно переместить или продать другим кредиторам или инвесторам за наличные. Если кредиты не погашаются в срок, переданные в обеспечение ссуды товарно-материальные ценности (например, рыночные ценные бумаги) могут быть проданы на рынке за наличные; в случае нужды в средствах ссуды могут быть рефинансированы в Банке России. Таким образом, условием покрытия потребностей отдельного коммерческого банка в ликвидных ресурсах является постоянное наличие активов, которые можно продать. Аналогичным образом банковская система будет ликвидной, если Банк России будет свободно покупать предлагаемые для переучёта активы.

Несмотря на то, что теория перемещения в известной степени обоснована, сотни банков, следовавших её указаниям, не избежали проблемы ликвидности. Коммерческие банки чрезмерно полагались на ликвидность онкольных ссуд, обеспеченных ценными бумагами, рассчитывая на то, что эти ссуды могут быть отозваны в течение 24 часов. Но в условиях кризиса ликвидные активы могут обесцениться из-за резкого падения котировок фондового рынка, а высоколиквидные активы в виде ценных бумаг имеют низкую доходность.

Согласно теории ожидаемого дохода банковскую ликвидность, если основу графика платежей в погашение кредитов будут составлять будущие доходы заёмщика. Согласно данной теории на банковскую ликвидность можно воздействовать, изменяя структуру сроков погашения кредитов и инвестиций. Краткосрочные кредиты промышленности обладают большей ликвидностью, чем срочные ссуды, а кредиты потребителям на оплату покупок в рассрочку более ликвидны, чем ипотечные ссуды под жилые строения. Теория признаёт развитие и быстрый рост отдельных видов кредитов, в настоящее время составляющих значительную часть кредитного портфеля коммерческих банков: срочных кредитов фирмам, потребительских кредитов с погашением в рассрочку, ссуд под недвижимость. Эти ссуды имеют одно общее свойство, повышающее ликвидность: их можно погашать в рассрочку. Портфель, значительную часть которого составляют кредиты, предусматривающие ежемесячные или ежеквартальные платежи в счёт погашения основного долга и процентов, ликвиден, поскольку регулярные потоки наличных средств легко планировать. Когда нужны ликвидные средства, наличные можно использовать, в противном случае они реинвестируются для поддержания ликвидности в будущем.

Теория ожидаемого дохода содействовала тому, что многие банки сделали основой формирования портфеля инвестиций эффект ступенчатости: ценные бумаги так подбираются по срокам погашения, чтобы поступления были регулярными и предсказуемыми. В этом случае портфель инвестиций по показателю регулярности платежей наличными приближается к портфелю кредитов с регулярным погашением долга и процентов.

Теория управления пассивами основана на том, что проблему ликвидности банки могут решить путём привлечения дополнительных средств с рынка. Первоначально наиболее активными сторонниками этой теории были крупные банки ведущих финансовых центров, но вскоре её приняли повсеместно.

Теория управления пассивами, развивающая и дополняющая политику управления ликвидностью коммерческих банков, основывается на следующих утверждениях:

● коммерческий банк может решать проблему ликвидности путём привлечения дополнительных денежных средств, покупая их на рынке капитала;

● коммерческий банк может обеспечить свою ликвидность, прибегая к обширным займам денежных средств в Банке России либо у банков-корреспондентов, а также к займам, получаемым на рынке евровалют.

Коммерческие банки широко привлекают заёмные средства, за счёт которых формируется больше 80% общей суммы активов. Благодаря использованию довольно дешёвых заёмных средств, в том числе депозитов, относительно небольшая прибыль от банковских операций в конечном счёте должна достигать размеров, обеспечивающих акционерам приемлемый доход.

В широком смысле управление пассивными операциями представляет собой деятельность, связанную с привлечением средств вкладчиков и других кредиторов и определением соответствующей комбинации источников средств для данного банка. В более узком смысле под управлением пассивными операциями понимают действия, направленные на удовлетворение нужд в ликвидности путём активного изыскания зёмных средств по мере необходимости. В управлении пассивными операциями необходимо учитывать и этот добавочный риск и, кроме того, отношение между расходами на привлечение средств и доходом, который можно получить от вложения этих средств в займы или ценные бумаги. Следовательно, взаимосвязь между управлением активами и управлением пассивными операциями имеет решающее значение для прибыльности банка.

Деятельность коммерческих банков заключается в привлечении денег (в основном вкладчиков) и предоставлении их в ссуду либо инвестировании по более высоким ставкам. Эта деятельность финансового учреждения, выступающего посредником между теми, кто располагает средствами в виде сбережений, и теми, кто в них нуждается. Операции по предоставлению ссуд тем, кто обладает высокой кредитоспособностью, и инвестированию в высококачественные ценные бумаги менее прибыльны по сравнению с операциями нефинансовых корпораций. Поэтому, чтобы обеспечить прибыль акционерам, необходим намного больший оборот, чем позволяют собственные средства [17].

В последние годы банки прибегают к обширным займам для увеличения своей ликвидности. Такие займы стали называть управлением пассивами. Расширение масштабов использования заёмных средств обусловлено увеличением спроса на банковские кредиты и относительно медленным ростом вкладов до востребования в последние годы.

Основные инструменты привлечения банковских средств:

● межбанковские кредиты. Получение займа у Банка России или банка-корреспондента – это один из методов мобилизации средств для корректировки состояния ликвидности;

● приобретение резервных фондов – один из самых распространённых методов использования кредита для целей обеспечения ликвидности. Эти фонды представляют собой депозитные остатки, хранимые на счетах в Банке России. В результате неожиданного притока вкладов или сокращения ссуд у коммерческих банков могут образоваться избыточные резервы, а так как эти средства не приносят дохода, банки охотно предоставляют их на короткое время в распоряжение других банков, которые нуждаются в средствах для восстановления обязательного объёма резервов или приобретения активов;

● соглашения об обратном выкупе. В дополнение к межбанковским операциям с резервными фондами аналогичные сделки имеют место между банками и дилерами по государственным ценным бумагам, а также другими инвесторами. Эти сделки называются соглашениями об обратном выкупе, или РЕПО. При такой сделке продажа активов производится на условиях обратного выкупа в установленный день и по заранее согласованной цене. Подобного рода соглашения стали важным каналом для временно свободных средств, так как их легко приспособить к нуждам обеих сторон;

● займы на рынке евродолларов – инструмент управления пассивами, доступный крупным коммерческим банкам; им пользуются банки, имеющие и не имеющие заграничные филиалы. Евродоллары – это вклады, выраженные в долларах США, включая филиалы американских банков. Владение вкладом в США переходит к заграничному финансовому учреждению, у которого возникает обязательство, подлежащее погашению в долларах США. В этом случае совокупные банковские вклады в США остаются неизменными, но за границей появляется новое депозитное обязательство в долларах США – евродоллары.

При управлении ликвидностью коммерческому банку в первую очередь следует определить минимально необходимую величину обязательств, так называемого резерва ликвидности. При определении данной величины возникает стандартная задача «риск – доходность». С одной стороны, необходимо поддерживать максимальный уровень остатков высоколиквидных средств для недопущения риска потери ликвидности и, соответственно, исключения невозможности в полном объёме в необходимый срок исполнять собственные обязательства. С другой стороны, банк стремится к размещению максимального количества средств в активы, приносящие доход, что снижает уровень высоколиквидных активов. При решении данной проблемы очень часто используются стандартные методы контроля за разрывами ликвидности и экспертные оценки. В общем случае управление ликвидностью сводится к контролю над разрывами ликвидности и формированию оптимальной структуры активов и пассивов. При этом управление ликвидностью является частью более общего процесса банка – управления активами и пассивами [16].                  

Управление ликвидностью коммерческих банков в России осуществляется на двух уровнях: Банком России – централизованное управление ликвидностью всей банковской системой; самими банками – децентрализовано на основе требований Банка России и учёта собственной политики в этой области.

Основной целью управления ликвидностью на обоих уровнях является обеспечение ликвидности, т.е. своевременности погашения своих обязательств каждым банком, что создаёт доверие инвесторов, кредиторов, вкладчиков и других клиентов в банковской системе в целом и конкретному банку. 

Управление ликвидностью представляет собой совокупность действий Банка России или отдельно взятого банка по оценке, анализу, контролю и регулированию ликвидности.

Поэтому управление ликвидностью есть система, включающая ряд взаимосвязанных элементов, организация которых различна на макро- и микроуровнях.

 На макроуровне Банк России устанавливает определённые экономические нормативы для оценки ликвидности банков; определяет алгоритм их расчёта и предельные значения; осуществляет ежемесячный контроль за состоянием этих нормативов у каждого банка; при несоблюдении предельных значений применяет соответствующие меры воздействия.

Одновременно Банк России проводит серьёзную аналитическую работу, направленную на выяснение основных причин нарушения ликвидности у отдельных банков. Для этого используются инспекционные проверки.

По материалам анализа могут вноситься коррективы в алгоритм расчёта отдельных показателей.

На микроуровне система управления ликвидностью включает следующие элементы:

● составление политики в области управления ликвидностью;

● проведение систематической оценки ликвидности;

● осуществление аналитической работы;

● организация контроля;

● регулирование ликвидности.

Рассмотрим содержание каждого из этих элементов.

Политика в области управления ликвидностью представляет собой документ, определяющий стратегические и тактические меры банка по обеспечению своей ликвидности.

В соответствии с рекомендациями Банка России по организации эффективного управления и оценке ликвидности кредитных организаций (письмо от 27 июля 2000 г. № 139-Т «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций») каждый банк должен разработать и утвердить руководящим органом специальный документ о политике в сфере управления ликвидностью.

Основные требования Банка России к содержанию этого документа и особенности их реализации банком сводятся к следующим положениям:

1. В документе должна быть зафиксирована: организационная структура подразделений и органов управления, принимающих участие в анализе, оценке и регулировании ликвидности осуществляющих контроль и отвечающих за выполнение соответствующих решений.

В большинстве российских банков в качестве органа управления ликвидностью функционирует Комитет по управлению активами и пассивами, который является коллегиальным органом, оценивающим сложившуюся ситуацию и принимающим решения по устранению дефицита ликвидных средств или по размещению их излишка. Состав комитета формируется из представителей различных подразделений банка и возглавляется председателем (заместителем председателя) правления банка.

Контрольные функции, как правило, выполняет служба внутреннего контроля или внутреннего аудита.

Непосредственно связаны с управлением ликвидностью подразделения банка, занимающиеся аккумулированием ресурсов и их размещением.

2. В документе должны содержаться описания процедур определения рациональной потребности банка в ликвидных средствах, в том числе избытка (дефицита) ликвидных средств и их предельно допустимые значения.

3. Документ о политике по управлению должен включать описание методов проведения анализа состояния мгновенной, текущей, долгосрочной и общей ликвидности, состояния требований банка к клиентам (в т.ч. и просроченных) и обязательств банка, от которых зависит состояние ликвидности. Аналитическая работа предполагает разработку сценариев, основанных на допущении возникновения возможных негативных событий, связанных с состоянием фондового рынка, положением заёмщиков и кредиторов. Для проведения анализа необходимо наличие методики оценки взаимного влияния ликвидности и прибыльности банка.

4. Документ должен включать описание методов устранения отдельных негативных тенденций, например, невыполнения предельных значений экономических нормативов, возникновения конфликта интересов между ликвидностью и прибыльностью кредитной организации, а также методов восстановления ликвидности. Для этого каждый банк применительно к конкретной ситуации должен заранее определить возможные пути решения возникающих проблем, источники мобилизации дополнительных ликвидных активов.

Известно, что финансово устойчивые банки в случае возникновения краткосрочных проблем с ликвидностью могут использовать различные кредиты Банка России, межбанковские кредиты, а также провести работу с кредиторами по пролонгации депозитных договоров. Банки, имеющие финансовые проблемы, располагают ограниченным составом инструментов для поддержания своей ликвидности.

5. Особое место в требованиях Банка России к содержанию политики в области управления ликвидностью отведено порядку оценки, анализа и регулирования ликвидности в иностранной валюте. Каждый банк должен определить состав показателей, методику расчёта и оценки ликвидности в иностранной валюте, установить предельные значения коэффициентов ликвидности по всем валютам в целом и каждой валюте в отдельности.

6. В организационных мерах по управлению ликвидностью должна быть определена информационная система для сбора и анализа состояния ликвидности. Используемая информационная база должна быть достаточной для адекватной оценки и достоверного прогноза ликвидности коммерческого банка.

Оценка ликвидности является систематически проводимой в банке процедурой, основанной на использовании коэффициентного метода и метода денежных потоков.

Состав коэффициентов и алгоритм их расчётов, установленных Банком России, используется для составления компьютерной программы определения соответствующих коэффициентов.

 Расчёт коэффициентов в настоящее время осуществляется ежедневно. Для этого используются данные бухгалтерских балансов (Приложение 1), а также внутренняя банковская информация различных подразделений о состоянии некоторых показателей, представляющих собой данные аналитического учёта банка.

Оценка ликвидности на основе коэффициентного метода состоит в ежедневном сравнении фактического значения соответствующего показателя с нормативным. При их соответствии делается вывод о соблюдении банком необходимого уровня ликвидности.

Оценка ликвидности на основе метода денежных потоков предполагает ежедневный расчёт ликвидной позиции банка. Ликвидность банка в этом случае будет оценена на основе уровня коэффициента избытка (недостатка) ликвидности, его сравнения с лимитом, а также на основе изучения постоянства тенденции отклонения (наличие длительного или кратковременного недостатка/избытка ликвидности).

Анализ состояния ликвидности осуществляется применительно к каждому из методов её оценки и включает ряд этапов.

Рассмотрим этапы аналитической работы при использовании коэффициентного метода.

1. Составляется таблица характеризующая фактический уровень обязательных экономических нормативов в сравнении с их предельным значением, установленным Банком России и самим банком.

2. Сопоставляются фактические значения каждого показателя с соответствующим нормативным (предельным) уровнем. Особое внимание уделяется последней отчётной дате, отражающей текущее состояние ликвидности. На этом этапе анализа могут быть выявлены факты, отрицательно характеризующие систему управления ликвидностью банка, а именно:

● нарушение (даже незначительное) нормативных значений основных показателей, означающее наличие проблем с ликвидностью;

● нарушение предельных значений основных и дополнительных показателей, свидетельствующее о несоблюдении банком собственных установок в области управления ликвидностью либо о необоснованности выбранных значений;

● значительные отклонения от нормативных (или предельных) значений показателей, обусловленные излишком ликвидности и свидетельствующие о потере прибыли.

3. Анализируется состояние каждого показателя в динамике. Это позволяет убедиться в устойчивости или случайности возникшей ситуации.

Отрицательно характеризуют динамику состояния ликвидности:

● неоднократное нарушение нормативного значения одного или нескольких показателей;

● тенденция к ухудшению ликвидности, выразившаяся в нарушении (в т.ч. незначительном) нормативных значений одного или нескольких показателей.

4. Проводится факторный анализ выявленных отрицательных факторов и тенденций. В случае устойчивости отрицательной тенденции такой анализ необходимо осуществить на ряд дат, что позволит выявить наиболее важные факторы снижения ликвидности.

Факторный анализ состояния коэффициентов ликвидности осуществляется по следующей единой схеме:

● определяется отклонение в фактическом значении соответствующего показателя на последнюю дату по сравнению с предшествующей;

● с помощью метода подстановки выявляется влияние на имеющееся отклонение числителя и знаменателя;

● проводится анализ изменений фактических значений элементов (числителя и знаменателя), выясняются факторы происшедших изменений;

● в случае ухудшения состояния одного или нескольких показателей указанный анализ проводится на несколько дат.

При использовании метода денежных потоков схема анализа примерно та же.

На первом этапе составляется таблица, характеризующая состояние ликвидной позиции банка на ряд дат.

На втором этапе проводится анализ отклонений фактических значений коэффициентов дефицита (избытка) ликвидности от запланированных (лимитов).

Отрицательно характеризует ликвидность банка значительный по объёму и длительный по сроку дефицит ликвидности.

На третьем этапе проводится факторный анализ выявленных существенных отклонений.

Причинами отклонений могут быть:

● недостатки в системе управления ликвидностью, когда размещение ресурсов не согласуется с их сроками;

● нарушение клиентами договорных сроков депозитов (их досрочное изъятие) или кредитов (задержка возврата кредита);

● недостатки в планировании, выражающиеся в отсутствии опыта определять возможный лимит отклонений.

Принятие конкретных решений по регулированию ликвидности обусловливается оценкой альтернативных вариантов на предмет их прибыльности, рискованности и соответствия приоритетам банковской политики.

Инструментами устранения дефицита ликвидных средств могут быть:

● межбанковские кредиты, в т.ч. кредиты Банка России;

● выпуск банком долговых обязательств;

● привлечение средств клиентов на депозитные и текущие счета;

● пересмотр сроков депозитных договоров или других обязательств банка.

Инструментами устранения излишка ликвидных средств могут быть:

● предоставление межбанковских кредитов;

● размещение депозитов в Банке России или банке-корреспонденте (в т.ч. в банке-нерезиденте);

● покупка ценных бумаг, предназначенных для продажи;

● разные формы инвестирования.

Регулирование ликвидности может охватывать комплекс более глубоких мер по восстановлению ликвидности. Потребность в проведении таких мероприятий вызывается, как правило, наличием серьёзных упущений, недостатков в управлении ликвидностью или возникновением непредвиденных обязательств в деятельности банка.

Возможными мероприятиями в этом случае могут быть:

● увеличение уставного капитала банка;

● получение субординированных займов (кредитов), имеющих длительный срок;

● реструктуризация обязательств (например, депозитов, принадлежащих акционерам и сотрудникам банка);

● привлечение долгосрочных депозитов;

● реструктуризация активов, в т.ч. продажа части активов;

● ограничение выдачи ссуд на определённый срок.

Контроль за состоянием ликвидности, как правило, осуществляется службой внутреннего контроля банка. Он призван оперативно выявлять недостатки в системе управления ликвидностью и тем самым минимизировать риски в этой области.

 Служба внутреннего контроля ориентируется в первую очередь на требования Банка России к организации системы управления ликвидностью и на фактическое состояние дел в банке.

Регулирование ликвидности характеризует завершающий элемент системы управления. Его назначение – обеспечить принятие конкретных решений по устранению дефицита или избытка ликвидности.

Принятие таких решений, как правило, осуществляется комитетом по управлению активами и пассивами – коллегиальным органом, созданном в банке для данной цели.

Регулирование уровня ликвидности осуществляется путём выбора либо способов устранения дефицита ликвидности либо способов размещения свободных денежных средств. В обоих случаях разрабатываются альтернативные сценарии, сравнительный анализ которых позволяет выбрать наиболее эффективный на данный период вариант решения.

 

Выводы по главе 1

Таким образом, можно сделать вывод, что текущее управление ликвидностью должно осуществляться на основе выработанной заранее стратегии, ориентированной на приоритетные задачи развития банка, его внутренние возможности и те или иные прогнозы развития финансовых рынков и общеэкономической ситуации.

Нормативно-правовое регулирование управления ликвидностью осуществляется по всем направлениям и на разных уровнях.

Регулирование уровня ликвидности осуществляется путём выбора либо способов устранения дефицита ликвидности либо способов размещения свободных денежных средств. В обоих случаях разрабатываются альтернативные сценарии, сравнительный анализ которых позволяет выбрать наиболее эффективный на данный период вариант решения.