Анализ показателей ликвидности и платежеспособности организации

Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по общей сумме, срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения (обязательства) [34, с. 116-117].

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков [13, с. 87-88].

Рассмотрим статьи актива баланса для группировки.

) Наиболее ликвидные активы (А1):

суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

краткосрочные финансовые вложения.

) Быстрореализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. К таким активам относятся:

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

прочие дебиторские активы.

)   Медленно-реализуемые активы (А3):

запасы, за исключением расходов будущих периодов;

налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

)   Труднореализуемые активы (А4) - это все внеоборотные активы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты:

)   Наиболее срочные обязательства (П1):

Кредиторская задолженность;

Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

Прочие краткосрочные обязательства;

Ссуды, не погашенные в срок.

)   Краткосрочные пассивы (П2):

Краткосрочные займы и кредиты;

Прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.

)   Долгосрочные пассивы (П3) - это долгосрочные кредиты и займы.

4) Постоянные пассивы (П4):

Капитал и резервы;

Доходы будущих периодов;

Резервы предстоящих расходов.

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Сгруппируем данные для анализа ликвидности в таблице 2.4.

Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

1) А1 П1

) А2 П2

) А3 П3

) А4 П4

Выполнение первых трех неравенств в этой системе неизбежно влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву.

Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Согласно данным таблицы 2.4 за данный период времени баланс нельзя считать абсолютно ликвидным, так как не выполняется одно из неравенств активов и пассивов.

Неравенство А1 П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность и кредиты банка, то есть неплатежеспособно.

Данное предприятие обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается соблюдением неравенства А2 П2. Это говорит о том, что обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную ликвидность. Так как неравенство А3 П3 соблюдается на протяжении всего анализируемого периода, то можно сделать вывод о том, что предприятие сможет превратить незавершенное производство в готовую продукцию и реализовать его, но затратив намного больше времени.

Соответствие данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие сможет покрыть за счет собственных средств.

 

 

Таблица 2.4

Анализ ликвидности баланса ООО "Мега Сервис"

Актив	На 01.01.2010г	На 01.01.2011г	Пассив	На 01.01.2010г	На 01.01.2011г	Платежный излишек
						На 01.01.2010г	На 01.01.2011г
Наиболее ликвидные активы (А1)	27	18	Наиболее срочные обязательства (П1)	1234	2137	1207	2119
Быстрореализуемые активы (А2)	1352	1954	Краткосрочные пассивы (П2)	1296	668	56	1286
Медленнореализуемые активы (А3)	2968	2867	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	2968	2867
Труднореализуемые активы (А4)	209	273	Постоянные пассивы (П4)	2052	2441	1843	2168
Баланс	4569	5179	Баланс	4569	5179	-	-

 

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности. Расчет данных коэффициентов производится путем поэтапного сопоставления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных бухгалтерского баланса [13, с.92 - 94].

Данные показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности представляет интерес для поставщиков, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время и определяется по формуле 2.2.

 

, (2.2)

 

где ДС - денежные средства, руб.; Кфв - краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги), руб.; КЗ - кредиторская задолженность, руб.; ЗС - краткосрочные заемные средства, руб.

На 2009 г.:

 

ДС = 4; Кфв = 0; КЗ = 510; ЗС = 642

Кал = 4/ (510 + 642) = 0,003

 

На 2010 г.:

 

ДС = 27; Кфв = 0; КЗ = 1234; ЗС = 1296

Кал = 27/ (1234 + 1296) = 0,01

 

На 2011 г.:

 

ДС = 18; Кфв= 0; КЗ = 2137; ЗС = 668

Кал = 18/ (2137 + 668) = 0,006

 

Коэффициент критической ликвидности (Ккл) отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами и рассчитывается как отношение величины денежных средств, краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных обязательств организации.

На 2009 г.:

 

ДС = 4; Кфв = 446; КО = 1152

Ккл= (4 + 446) / 1152 = 0,39

 

На 2010 г.:

 

ДС = 27; Кфв = 1352; КО = 2530

Ккл= (27 + 1352) / 2530 = 0,55

 

На 2011 г.:

 

ДС = 18; Кфв = 1954; КО = 2805

Ккл= (18 + 1954) / 2805 = 0,7

 

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы, и рассчитывается по формуле 2.3.

 

, (2.3)

 

где ОА - оборотные активы, руб.;

РБП - расходы будущих периодов, руб.;

КО - краткосрочные обязательства, руб.;

ДБП - доходы будущих периодов, руб.;

РПР - резерв предстоящих расходов, руб.

На 2009 г.:

 

ОА = 1085; РБП = 17; КО = 1152; ДБП = 0; РПР = 0

Ктл = (1085 - 17) / 1152 = 1068/1152 = 0,93

 

На 2010 г.:

 

ОА = 4360; РБП = 0; КО = 2530; ДБП = 0; РПР = 0

Ктл= 4360/2530 = 1,72

 

На 2011 г.:

 

ОА = 4906; РБП = 0; КО = 2805; ДБП = 0; РПР = 0

Ктл= 4906/2805 = 1,75

 

Представим расчетные данные коэффициентов ликвидности в виде таблицы 2.5.

 

Таблица 2.5

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициенты ликвидности	На 01.01.09	На 01.01.10	На 01.01.11	Изменение в период с 01.01.2009 по 01.01.2010	Изменение в период с 01.01.2010 по 01.01.2011
Кал	0,003	0,01	0,006	+0,007	-0,004
Ккл	0,39	0,55	0,7	+0,16	+0,15
Ктл	0,93	1,72	1,75	+0,79	+0,03

 

Из таблицы 2.5 видим, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок и изменения незначительны. Это свидетельствует о том, что предприятие может находиться в неблагоприятном положении и не имеет возможности расплатиться по своим долгам. Однако по данному коэффициенту не существует норматива, поэтому вероятно и то, что при такой величине коэффициента абсолютной ликвидности предприятие может оставаться платежеспособным, синхронизируя приток и отток денежных средств по объему и срокам.

Нормальное значение коэффициента критической ликвидности должно находится в пределах от 0,7 до 1. В нашем случае коэффициент критической ликвидности достиг нормативного значения на период 01.01.10 г, а в предыдущие периоды значение данного коэффициента стремительно, приблизительно в равных долях (в среднем на 0,15) приближалось к норме. Это говорит о том, что платежные способности организации выравниваются.

Нормальным значением коэффициента текущей ликвидности считается значение больше 1. Значения коэффициента текущей ликвидности превышают единицу, и, следовательно, считаются нормальными. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. На примере рассматриваемого предприятия в период на 01.01.10 значение данного коэффициента увеличилось на 0,79 и составило 1,72, а на 01.01.11 - на 0,03 и составило 1,75, т.е. наметилась тенденция к повышению его уровня.