Подходы к управлению финансовой устойчивостью при формировании стратегии предприятий

Термин «стратегическое управление» был введен в обиход на стыке 60-х - 70-х гг. Для того, чтобы отражать отличие управления, осуществляемого на высшем уровне, от текущего управления на уровне производства. Необходимость проведения такого различия была вызвана в первую очередь изменениями в условиях осуществления бизнеса. В качестве ведущей идеи, отражающей сущность перехода к стратегическому управлению от оперативного управления, явилась идея необходимости переноса центра внимания высшего руководства на окружение для того, чтобы соответствующим образом и своевременно реагировать на происходящие в нем изменения, своевременно отвечать на вызов, брошенный внешней средой . В методической и научной литературе представлено достаточное количество различных определений стратегического управления, которые акцентируют внимание на тех или иных аспектах этого достаточно сложного управленческого процесса.

По мнению А.Т. Зуб все определения можно свести к одному из трех подходов (или их комбинаций):

- анализ окружения, акцентирующий внимание на параметрах организационного окружения (данного подхода придерживаются Роув А., Шендел Д., Хаттен К. и др.);

-  цели и средства, основывающиеся на определении долгосрочных целей организации и путей их достижения (Глук А., Джаух Л., Томпсон А., Стрикленд А., Дж. Пирс, Р. Робертсон и др.);

- деятельностный подход, ставящий во главу угла деятельность по реализации стратегии (Джонсон Г., Скулз К. и др.).

При подходе, основанном на анализе окружения, стратегическое управление определяется как процесс принятия решений, который объединяет внутренние организационные возможности с угрозами и благоприятными возможностями, предоставляемыми внешней средой.

Во втором случае (цели и средства) как основу стратегического управления выделяют план управления фирмой, направленный на укрепление ее позиций, удовлетворение потребителей и достижение поставленных целей.

И, наконец, деятельностный подход акцентирует внимание на последовательности действий для осуществления стратегического управления и объединяет два предыдущих подхода.

С целью более глубокого понимания природы стратегического управления проведем сравнительный анализ с оперативным управлением, данные анализа представим в таблице 1.4.

Таблица 1.4. Сравнительная характеристика стратегического и оперативного управления предприятием

Проведенное исследование позволяет провести сравнительную характеристику различий между стратегическим и оперативным управлением финансовой устойчивостью предприятия (см. таблицу 1.5.).

Таблица 1.5. Сравнительная характеристика стратегического и оперативного управления финансовой устойчивостью предприятия

Исходя из определения финансовой устойчивости и проведенного исследования, стратегическое управление финансовой устойчивостью можно представить как воздействие управляющей подсистемы на финансово-экономический потенциал предприятия, с целью реализации стратегических планов при соблюдении оптимальной структуры источников имущества и платежеспособности. При этом под воздействием внутренних и внешних факторов возможно кратковременное снижение уровня финансовой устойчивости, которое оправдано реализацией стратегических целей, при условии ее восстановления в будущем.

В наиболее общем виде стратегию развития предприятия можно представить как некоторую совокупность функциональных стратегий. В частности А.Н. Петровым выделяются следующие функциональные стратегии:

) стратегия маркетинга;

) финансовая стратегия;

) инновационная стратегия;

) стратегия производства.

) социальную стратегию;

) стратегию организационных изменений;

) экологическую стратегию.

В нашем случае интерес представляет формирование финансовой стратегии предприятия, так как именно в ее рамках осуществляется управление финансовой устойчивостью.

По мнению А.Н. Петрова: «Финансовая стратегия предполагает формирование и использование финансовых ресурсов для реализации базовой стратегии предприятия и соответствующих курсов действий. Она позволяет экономическим службам предприятия создавать и изменять финансовые ресурсы и определять их оптимальное использование для достижения целей функционирования и развития предприятия» .

Исходя из данного определения, вытекают следующие задачи финансовой стратегии предприятия:

- оценка возможности предприятия оплатить наступившие краткосрочные обязательства;

-  оценка уровня (предела), до которой предприятие может финансироваться за счет заемных средств;

-  измерение эффективности использования предприятием всего комплекса собственных ресурсов;

-  оценка эффективности управления предприятием, включая прибыльность его деятельности.

Решение первой и второй задачи непосредственным образом связано с управлением финансовой устойчивостью предприятием. Выбор той или иной стратегии развития предприятия самым непосредственным образом отражается на финансовом положении и устойчивости предприятия. Чем более «смелая» стратегия предлагается, тем больший риск в финансовом плане несет на себе предприятие.

О финансовом воздействии в зависимости от выбора той или иной стратегии можно судить по данным таблицы 1.6.

Таблица 1.6. Финансовые воздействия различных стратегий

По мнению А.В. Бандурина и Б.А. Чуб, по отношению к финансовой деятельности предприятия разработка стратегии включает в себя следующие элементы: 1. Оценка долгосрочных перспектив, связанных с возможностью формирования финансовых ресурсов. Условием формирование финансовых ресурсов выступает обеспечение положительного дисконтированного чистого денежного потока.

. Разработка прогноза развития предприятия, его финансового состояния, с учетом планомерной активизации воздействия на сложившееся окружение и перспективных изменений.

. Осознание цели: принятие существующих тенденций либо выявление необходимости движения к новым ориентирам финансового состояния.

. Анализ сильных и слабых сторон предприятия: возможности самофинансирования, получения дешевых кредитов, «узкие» места в осуществлении финансирования деятельности.

. Обобщение возможных альтернативных путей осуществления финансовой деятельности предприятия.

. Разработка финансовых показателей и индикаторов, позволяющих оценить альтернативные финансовые стратегии (цена и структура капитала, цена фирмы и т.д.). 7. Выбор оптимальной финансовой стратегии.

. Разработка финансовых планов, бюджетов предприятия и подразделений. Данное определение содержания финансовой стратегии является несколько расплывчатым и неточным. Целесообразным является определить следующие элементы финансовой стратегии развития предприятия в рамках управления его финансовой устойчивостью:

. Оценка текущей финансовой устойчивости предприятия с использование средств и методов финансового анализа.

. На основе проведенного анализа постановка целей финансового развития предприятия. 3. Разработка вариантов финансирования перспективных направлений развития предприятия (использование собственных средств, привлечение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов и пр.). 4. Оценка перспективного уровня финансовой устойчивости предприятия с учетом поставленных целей и возможных вариантов привлечения финансовых ресурсов.

. Выбор оптимальной финансовой стратегии, обеспечивающей необходимый уровень финансовой устойчивости.

. Разработка системы бюджетов на основе принятой финансовой стратегии.

Выводы к Главе 1

На основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы: 1. Становление рыночной экономики в России актуализировало ряд принципиально новых проблем, одной из которых является проблема несостоятельности предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости.

.Финансовая устойчивость - это состояние предприятия, характеризующееся оптимальной структурой источников образования имущества, при котором обеспечивается необходимый уровень платежеспособности и обеспечивается его поступательно развитие.

. Стратегическое управление финансовой устойчивостью можно представить как воздействие управляющей подсистемы на финансово-экономический потенциал предприятия, трансформирующее его развитие в сторону упорядочивания денежных потоков, путем взаимодействия предприятия с субъектами неопределенной внешней среды.

. Особое значение в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью приобретает диагностика финансового состояния предприятия. К наиболее важным параметрам, входящим в инструментарий оценки финансовой устойчивости, относятся реально сложившийся уровень платежеспособности, уровень управления активами, степень зависимости от внешних источников финансирования, а также показатели, характеризующие изменение уровня деловой активности.

. Деятельность предприятий представляет собой комплекс взаимосвязанных хозяйственных процессов, зависящих от многочисленных факторов. При разработке системы управления финансовой устойчивостью предприятия в стратегическом аспекте наиболее приемлемым является деление факторов на внутренние (эндрогенные) и внешние (экзогенные), т.е. зависящие от организации системы управления финансовой устойчивостью и неподвластных управленческим действиям.

В свою очередь внешние факторы подразделяются на факторы прямого воздействия (микросреда) и факторы косвенного воздействие (макросреда).

. Основные факторы внутренней среды предприятия, определяющие тип финансовой устойчивости это:

- структура источников образования имущества предприятия в соотношении со структурой имущества предприятия;

-  доля собственных средств в финансировании оборотных активов (запасов и затрат);

-  наличие ликвидных активов для обеспечения платежеспособности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Основные факторы внешней микросреды предприятия это: отношения с поставщиками, состояние и потребность в привлечении капитала (отношения с инвесторами); трудовые ресурсы; потребители, конкуренты, законодательство и государственные органы.

Основные факторы внешней макросреды среды предприятия это: состояние экономики, технология, социокультурные факторы, политическая обстановка.

. В зарубежной и отечественной теории и практике значительное внимание уделяется вопросам оценки финансовой устойчивостью, в то время как вопросы управления финансовой устойчивостью, в рамках стратегии развития предприятия практически не рассматриваются, или рассматриваются в контексте прогнозирования вероятности кризисных явлений (банкротства).

. Интегрируя все рассмотренные подходы к управлению финансовой устойчивостью, была предложена схема системы управления финансовой устойчивостью предприятия, которая содержит в себе концептуальную, структурную и методическую составляющие, и в тоже время описывает сам процесс управления финансовой устойчивостью предприятия.

По нашему мнению система управления финансовой устойчивостью предприятия в стратегическом аспекте должна включать в себя: систему сбора и обработки экономической информации, принятие решений на основании обработки информации, контроль за реализацией управленческих решений.