Организация процесса управления финансовой устойчивостью предприятия ООО «Навигатор - Т»

 

Учитывая нестабильность среды, в которой функционируют предприятия, особое внимание в рамках организации стратегического управления финансовой устойчивостью должно быть уделено организации превентивного (предупредительного) контроля за состоянием финансовых ресурсов. Значение системы организации финансового контроля подчеркивается многими специалистами в области финансового менеджмента, это, прежде всего А.Г. Грязнова, Л.А. Дробозина, В.Ф. Палий, Н.Н. Пилипенко, В.М. Родионова, В.П. Суйц, Д.Г. Черник, А.Д. Шеремет, П.Н. Шуляк и др. По мнению ведущих специалистов в области управления финансовыми ресурсами, финансовый контроль является эффективной координирующей системой обеспечения взаимосвязи между формированием информационной базы, финансовым анализом и финансовым планированием, обеспечивающим контроль финансовой деятельности и финансовых операций. Б.А. Хасанова следующим образом определяет предмет и объект финансового контроля: «предметом финансового контроля на предприятиях выступают процессы формирования и использования финансовых ресурсов, а объектом контроля - органы управления, деятельность которых непосредственно связана с данными процессами». Как правило, в качестве приоритетных задач финансового контроля специалистами в области финансового менеджмента выделяется обеспечение высокой эффективности функционирования предприятия и поддержание нормального уровня финансовой устойчивости.

О.А. Кузаева выделяет следующие локальные задачи финансового контроля:

- обеспечение нормального уровня платежеспособности и ликвидности;

- формирование системы показателей финансовой информации;

-  контроль важнейших финансовых показателей;

-  контроль за состоянием денежных потоков;

-  налоговый контроль;

-  контроль за капитальными вложениями.

По мнению Стивена Брэгга основными направлениями финансового контроля являются: операции с наличными денежными средствами; управленческие решения, связанные с инвестиционной деятельностью; состояние кредиторской задолженности; состояние дебиторской задолженности; издержки производства и обращения .

Учитывая объективную необходимость осуществления финансового контроля в рамках стратегического управления финансовыми ресурсами можно добавить такое направление, как финансовое планирование и бюджетирование.

Следует отметить, что в рамках стратегического управления роль финансового контроля не ослабевает. Любое решение, связанное с управлением финансовых ресурсов должно оцениваться, в том числе и с точки зрения его влияния на финансовое состояние предприятия, на его финансовую устойчивость. В этом случае также предполагается использование средств финансового контроля.

По нашему мнению функции финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью предприятия должны выглядеть следующим образом:

- наблюдение за ходом реализации управленческих решений в области управления финансовыми ресурсами предприятия;

-  измерение отклонений фактических финансовых показателей от запланированных;

-  диагностирование по отклонениям последствий в финансовом развитии предприятия;

-  разработка управленческих решений по исправлению ситуации по нормализации финансового состояния предприятия;

- в случае необходимости внесение корректировок отдельных целей и задач, а также финансовых показателей, связанных с изменениями внутренней и внешней предпринимательской среды.

Несомненно, что финансовый контроль в рамках управления финансовой устойчивостью должен базироваться на определенных принципах, это, прежде всего:

. Направленность системы финансового контроля на реализацию финансовой стратегии предприятия.

Каждая из проводимых финансовых операций должна оцениваться с точки зрения влияния на финансовую устойчивость до ее осуществления, т.е. финансовый контроль должен носить стратегический характер.

Финансовый контроль над всеми текущими финансовыми операциями имеет мало смысла, так как будет являться простой констатацией фактов, когда принятие решений в области управления финансовыми ресурсами будет осуществляться уже постфактум.

. Своевременность финансового контроля.

Финансовый контроль должен носить в первую очередь предупредительный (превентивный) характер, т.е. позволять исправить финансовое положение предприятия до того момента когда текущие отклонения могут привести к серьезным последствиям.

3.Адекватность финансового контроля особенностям функционирования предприятия.

При построении системы финансового контроля следует учитывать отраслевые особенности предприятия, его размер и условия его функционирования. Помимо этого актуальным является выбор определенных финансовых показателей и финансовых коэффициентов, при помощи которых можно было бы оценить финансовое положение предприятия и его финансовую устойчивость и которые бы учитывали специфику его деятельности.

. Гибкость построения системы финансового контроля.

Система финансового контроля должна реагировать и подстраиваться под изменения внутренних и внешних факторов. Например, к новым видам и формам осуществления инвестиционной, операционной и финансовой деятельности, новым финансовым инструментам, к новым методам и технологиям осуществления финансовых операций.

. Экономичность системы финансового контроля.

Финансовый эффект от внедрения системы финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью должен превышать затраты на его организацию.

По нашему мнению система финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью предприятию должна строиться следующим образом:

. Определение объекта финансового контроля - в нашем случае это перспективное значение финансовой устойчивости предприятия.

. Формирование системы контролируемых показателей. Как уже упоминалось, выбор системы показателей должен разрабатываться с учетом специфики функционирования предприятия. При этом возможным является выбор приоритетных показателей и показателей второго уровня с целью уточнение оценки перспективного значение финансовой устойчивости предприятия.

. Разработка системы количественных стандартов для системы контролируемых показателей. После разработки системы контролируемых показателей целесообразным является установить предельные значения показателей, опять же учитывая особенности функционирования предприятия.

. Определение контрольных периодов: целесообразно установить контрольные периоды аналогично периодам системы финансового планирования и бюджетирования. Можно выделить следующие периоды: недельный отчет; месячный отчет; квартальный и годовой отчеты.

. Установление размеров фактических отклонений от плановых показателей. Можно выделить следующие виды отклонений:

- положительное отклонение (осуществление финансовых операций было проведено с меньшими финансовыми рисками, и в большей степени способствовало укреплению финансовой устойчивости);

-  отрицательное допустимое отклонение (финансовая устойчивость предприятия ниже запланированного уровня, но находится в допустимых пределах - угроза банкротства отсутствует);

- отрицательное критическое отклонение (предприятию грозят финансовые проблемы вплоть до его банкротства).

6. Выявление причин отклонений. По каждому отклонению, независимо от его вида (положительное или отрицательное) должны быть установлены причины. В первом случае (положительное отклонение) для закрепления полученного эффекта, во-втором случае для предотвращения повторения ситуации в будущем.

. Формирование алгоритма действий по устранению отклонений. Можно выделить следующую принципиальную систему действий менеджеров, которая осуществляется в рамках реализации трех алгоритмов.

) «Ничего не предпринимать» - данный алгоритм целесообразно применять в том случае, когда отклонение положительное или носит отрицательный характер, но размер отклонения далек от критического.

) «Устранение последствий» - данный алгоритм предполагает действия по устранению последствий, которые возникли в результате значительных отрицательных отклонений по плановым показателям. Мероприятия разрабатываются в зависимости от причин повлекших высокий размер отрицательных отклонений.

) «Изменение системы плановых или нормативных показателей» - в некоторых случаях причины отклонений не позволяют изменить создавшуюся ситуацию путем устранения последствий. Например, темп роста цен на сырье и материалы оказался выше прогнозируемого уровня. В этом случае возможен вариант, при котором происходит корректировка плановых показателей.

В отдельных критических случаях могут быть приняты кардинальные решения, например, отказ от реализации операционных, финансовых и инвестиционных предприятий, вплоть до закрытия отдельных производств, если это будет экономически обосновано.

Определим место превентивного контроля финансовой устойчивости предприятия в системе стратегического управления предприятием. Любой экономический процесс можно представить в виде менеджерского цикла. Начало цикла - постановка целей и задач, а конец цикла - их выполнение. После этого ставится новая цель и начинается новый цикл. Формула управленческого процесса выглядит так:

«Цель - результат - новая цель».

Реализация менеджерского цикла осуществляется посредством стратегического и тактического планирования, которое находит свое воплощение в системе бюджетов предприятия. Бюджет представляет собой финансовый документ, созданный для выполнения предполагаемых действий. Это прогноз будущих финансовых операций. Бюджет, во-первых - это план развития компании в денежном выражении, во-вторых - это средства и источники средств для достижения поставленных стратегических и оперативных целей.

На наш взгляд целесообразным является организация превентивного контроля финансовой устойчивостью предприятия именно в рамках системы бюджетирования предприятия.

В этой связи целесообразным является привести основные принципы процесса бюджетного планирования, сформулированные А.А. Тиловым:

) финансовое соотношение сроков («золотое банковское правило») - получение и использование средств должно происходить в установленные сроки. Капитальные вложения на длительный срок целесообразно финансировать за счет долгосрочных заемных средств;

) обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости - финансовое планирование должно обеспечивать платежеспособность предприятия и его финансовую устойчивость на всех этапах деятельности;

) оптимальность капитальных вложений - для капитальных вложений необходимо выбирать самые дешевые способы финансирования (например, финансовый лизинг).

Привлекать кредиты банков выгодно лишь в том случае, если обеспечивается действие эффекта финансового рычага;

) сбалансированность рисков - наиболее рисковые долгосрочные инвестиции целесообразно финансировать за счет собственных источников;

) соответствие условий и потребностей рынка - для предприятия необходимо учитывать конъюнктуру рынка, реальный спрос на производимую продукцию (услуги) и возможную реакцию на изменения на рынке;

) предельная рентабельность - целесообразно выбирать те объекты и направления инвестирования, которые обеспечивают максимальную (предельную) рентабельность .

В качестве одного из ключевых принципов назван принцип обеспечения платежеспособности и финансовой устойчивости. Включение в систему бюджетирования превентивного контроля за финансовой устойчивостью предприятия будет способствовать реализации данного принципа бюджетирования.

В наиболее общем виде процесс составления любого бюджета выглядит следующим образом:

- подготовка версии «план» бюджета;

-  согласование планируемого бюджета;

-  утверждение планируемой версии бюджета;

-  формирование версии «факт» бюджета;

-  контроль исполнения бюджета;

-  корректировка бюджета.

Актуальным является доработка процесса бюджетирования с целью реализации контрольной функции с позиций оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

В процессе бюджетирования целесообразно осуществлять три вида контроля финансовой устойчивости предприятия:

) предварительный контроль финансовой устойчивости заключается в оценке финансовой устойчивости предприятия на стадии утверждения бюджетов компании, соответствия показателей целевым и нормативным значениям.

) текущий контроль заключается в проверке соответствия между принимаемыми решениями и утвержденными планами.

) последующий контроль финансовой устойчивости предприятия заключается в проверке соответствия фактических и плановых данных.

Таким образом, учитывая, что мы рекомендуем использовать средства предупредительного (превентивного) контроля в рамках системы бюджетирования, в процессе реализации бюджета будет еще осуществляться текущий и последующие виды контроля.

В этом случае стадии бюджетного процесса в рамках формирования прогнозного баланса предприятия будут выглядеть следующим образом:

- предварительный контроль финансовой устойчивости предприятии;

-  подготовка версии «план» бюджета;

- текущий контроль финансовой устойчивости предприятия в случае реализации версии «план»;

- согласование планируемого бюджета;

-  утверждение планируемой версии бюджета;

-  формирование версии «факт» бюджета;

-  контроль исполнения бюджета;

-  последующий контроль финансовой устойчивости предприятия;

-  корректировка бюджета.

В данном случае система превентивного контроля не случайно реализована в рамках формирования прогнозного баланса, ведь именно данные баланса являются информационной основой для оценки финансовой устойчивости предприятия.

Ключевыми элементами системы превентивного контроля финансовой устойчивости предприятия в рамках системы бюджетирования будут являться:

- объекты превентивного контроля - прогнозный баланс компании;

- субъекты контроля - руководители структурных подразделений и финансово-экономических служб предприятия;

- методы превентивного контроля бюджетов - осуществление процедур, необходимых для определения отклонения фактических показателей финансовой устойчивости от плановых.

Следует отметить, что в практике некоторых предприятий уже реализован подход к организации системы бюджетирования с элементами превентивного контроля финансовой устойчивости предприятия.

 

Рис.3.2. Стадии бюджетного процесса по формированию и контролю исполнения бюджета с учетом контроля финансовой устойчивости

 

Выводы к Главе 3

 

Обобщая приведенные суждения, а также, учитывая зарубежный и российский опыт, в ходе исследования были выделены количественные и качественные факторы, определяющие в той или иной мере финансовую устойчивость предприятия.

В ходе исследования была проведена апробация указанной модели. В частности сначала проведен анализ предприятия с использованием зарубежных моделей оценки финансовой устойчивости, а также расчет традиционных финансовых коэффициентов. А затем проведена оценка финансовой устойчивости с использованием разработанной модели.

Применение зарубежных математических моделей выявило значительные проблемы у предприятия с финансовой устойчивостью. Особенно велика вероятность банкротства, если принимать в расчет модель Спрингейта, данная модель в первую очередь учитывает доходность и эффективность бизнеса. Рассчитанные коэффициенты, принятые в российской практике, показывают наличие достаточно серьезных проблем с платежеспособностью и обеспеченностью оборотных средств собственными источниками финансирования.

В соответствии с разработанной моделью автором диссертационного исследования, предприятие обладает нестабильным финансовым положением, однако значение показателя по своей величине очень близко к критериальному значению «стабильное финансовое положение». Следовательно, в соответствии с расчетами по разработанной нами модели предприятие обладает более высоким уровнем финансовой устойчивости, чем при применении зарубежных моделей и расчета традиционных финансовых коэффициентов.

В ходе работы была также разработана методика превентивного (предупредительного) управления финансовой устойчивостью предприятием. В соответствии с разработанной методикой, предлагается ряд направлений по созданию эффективной системы «предохранительных» мероприятий по управлению финансовой устойчивостью:

- первый блок - определение направлений диагностики функционирования и их детализация;

-  второй блок - разработка алгоритма внедрения диагностики кризисных явлений и системы, превентивных мер по их предотвращению;

-  третий блок - разработка финансовой программы развития компании с учетом результатов диагностики.

Особое внимание в ходе исследования было уделено организации превентивного (предупредительного) контроля за состоянием финансовых ресурсов в рамках стратегии управления финансовой устойчивостью предприятия. В частности, были сформированы функции финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью: наблюдение за ходом реализации управленческих решений в области управления финансовыми ресурсами предприятия; измерение отклонений фактических финансовых показателей от запланированных; диагностирование по отклонениям последствий в финансовом развитии предприятия; разработка управленческих решений по исправлению ситуации по нормализации финансового состояния предприятия; в случае необходимости внесение корректировок отдельных целей и задач, а также финансовых показателей, связанных с изменениями внутренней и внешней предпринимательской среды.

Помимо этого была составлена схема реализации превентивного контроля за финансовыми ресурсами предприятия в рамках формирования прогнозного баланса предприятия, в соответствии с которой этапы бюджетирования выглядят следующим образом: предварительный контроль финансовой устойчивости предприятии; подготовка версии «план» бюджета; текущий контроль финансовой устойчивости предприятия в случае реализации версии «план»; согласование планируемого бюджета; утверждение планируемой версии бюджета; формирование версии «факт» бюджета; контроль исполнения бюджета; последующий контроль финансовой устойчивости предприятия; корректировка бюджета.

 

Заключение

 

Рыночные условия хозяйствования актуализировал ряд принципиально новых проблем, одной из которых является проблема несостоятельности предприятий и обеспечения их финансовой устойчивости. В период финансового кризиса обеспечение финансовой устойчивости приобретает особое значение.

Финансовая устойчивость - это состояние предприятия, при котором риски внешнего воздействия на его финансовое положение сводятся к минимуму и обеспечивается высокий уровень управления финансовыми ресурсами предприятия, характеризующийся достаточными коэффициентами финансовой устойчивости.

Стратегическое управление финансовой устойчивостью можно представить как воздействие управляющей подсистемы на финансово-экономический потенциал предприятия, трансформирующее его структуру развитие в сторону упорядочивания денежных потоков, путем взаимодействия предприятия с субъектами неопределенной внешней среды.

Частью системы стратегического управления финансовой устойчивости является диагностика финансового состояния предприятия. К наиболее важным параметрам, входящим в инструментарий оценки финансовой устойчивости, относятся реально сложившийся уровень платежеспособности, уровень управления активами, степень зависимости от внешних источников финансирования, а также показатели, характеризующие изменение уровня деловой активности. В ходе исследования был проведен анализ факторов влияющих на финансовое состояние предприятия. Было предложено выделять внутренние факторы и внешние факторы, которые в свою очередь подразделяются на факторы прямого воздействия (микросреда) и факторы косвенного воздействие (макросреда). Основные факторы внутренней среды предприятия, определяющие тип финансовой устойчивости это:

- структура источников образования имущества предприятия в соотношении со структурой имущества предприятия;

-  доля собственных средств в финансировании оборотных активов (запасов и затрат);

-  наличие ликвидных активов для обеспечения платежеспособности предприятия в краткосрочном и долгосрочном периоде.

Основные факторы внешней микросреды предприятия это: отношения с поставщиками, состояние и потребность в привлечении капитала (отношения с инвесторами); трудовые ресурсы; потребители, конкуренты, законодательство и государственные органы.

Основные факторы внешней макросреды среды предприятия это: состояние экономики, технология, социокультурные факторы, политическая обстановка.

В ходе исследования было уделено внимание вопросам стратегического управления финансовой устойчивостью. С целью обоснования необходимости построения системы управления финансовой устойчивостью был проведен анализ состояния отдельных отраслей промышленности.

По результатам проведенного анализа можно отметить некоторые положительные тенденции на протяжении 2003-2007 гг. (сокращение уровня убыточных предприятий, рост уровня платежеспособности и др.), однако положение отдельных отраслей (обработка древесины и производство изделий из дерева, производство кожи, изделий из кожи и производством обуви, текстильное и швейное производство, целлюлозно-бумажное производство, а также издательская и полиграфическая деятельность) не позволяет говорить об их стабильном развитии. Налицо наличие проблем в управлении финансовыми ресурсами, которые в той или иной мере присущи всем отраслям промышленности.

В результате интеграции всех рассмотренных подходов к управлению финансовой устойчивостью была предложена схема системы управления финансовой устойчивостью предприятия, которая содержит в себе концептуальную, структурную и методическую составляющие, и в тоже время описывает сам процесс управления финансовой устойчивостью предприятия.

По нашему мнению система управления финансовой устойчивостью предприятия в стратегическом аспекте должна включать в себя: систему сбора и обработки экономической информации, принятие решений на основании обработки информации, контроль за реализацией управленческих решений.

Особое внимание в рамках управления финансовой устойчивостью уделяется анализу финансового состояния предприятия. Цель финансового анализа с точки зрения стратегического управления финансовой устойчивостью - это объективная оценка состояния финансовых ресурсов предприятия, предоставленная оперативно в форме удобной для принятия тактических и стратегических решений для обеспечения стабильного финансового состояния и необходимого уровня финансовой устойчивости предприятия.

Как показало проведенное исследование большинство методик оценки финансовой устойчивости, базируются на расчете традиционных коэффициентов. Данные коэффициенты присутствуют в разработках методик определения финансовой устойчивости А.Д. Шеремета, Л.Т. Гиляровской, Г.В. Савицкой, Е.С. Стояновой и др. В частности, к ним относятся: коэффициент автономии, коэффициент соотношения собственных и заемных средств, коэффициент долгосрочной финансовой независимости, коэффициент маневренности собственного капитала. Для более полной оценки финансовой устойчивости предприятия в ходе анализа рассчитываются коэффициенты ликвидности, которые позволяют сделать вывод о платежеспособности предприятия.

Однако в большинстве случаев расчет традиционных коэффициентов не дает объективной оценки финансовому состоянию предприятия и его финансовой устойчивости. Так, коэффициенты ликвидности не учитывают реальные денежные потоки на предприятии, потому что при расчете показателей используются данные на конец периода.

Дополнительно к коэффициентам финансовой устойчивости и ликвидности проводится оценка эффективности функционирования предприятия, которая представляет собой расчет показателей рентабельности.

В процессе исследования был проведен анализ современных технологий стратегического управления финансовой устойчивостью предприятий применяемых в российской практике.

Особое значение в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью предприятия приобретает выбор источников финансирования текущей и перспективной деятельности предприятия. В процессе формирования стратегии финансирования определяется оптимальное соотношение внутренних и внешних источников привлечения финансовых средств; цена, которую фирма может за них заплатить; способы распределения (перераспределения) финансовых ресурсов между подразделениями.

В рамках исследования стратегий финансирования были проанализированы преимущества и недостатки привлечения собственных и заемных средств для перспективного финансирования деятельности предприятия, а также приведен перечень возможных стратегий по привлечению финансовых средств в зависимости от сочетания источников финансирования и их ориентации (внешняя или внутренняя).

Помимо анализа стратегий финансирования, была рассмотрена такая технология стратегического управления финансовыми ресурсами как SWOT-анализ. Одним из основных достоинств данного анализа, по нашему мнению, является тот факт, что с его помощью можно проанализировать любую ситуацию, т.е. как в целом работу компании, так и отдельные ее бизнес-процессы. При этом следует отметить, что результаты SWOT-анализа нельзя рассматривать как готовую стратегию, они лишь помогают сформировать последовательность действий для достижения поставленных целей.

В процессе работы были составлены матрицы SWOT-анализа по привлечению собственных и заемных средств предприятия. Использование SWOT-анализа при разработке стратегии управления финансовой устойчивостью предприятия позволяет выбрать оптимальное соотношение источников финансирования, учитывая возможности компании и ее текущую финансовую устойчивость.

Целесообразным также является проведение SWOT-анализа системы управления финансовыми ресурсами предприятия, в данном случае матрица может включать в себя как количественные, так и качественные показатели, отражающие эффективность управления финансовыми ресурсами, например, квалификационный уровень персонала или наличие системы контроллинга на предприятии. Подобный анализ будет способствовать выявлению слабых мест в системе управления и положительным образом отразится на управлении финансовой устойчивостью предприятием.

Основываясь на проведенном исследовании зарубежного и российского опыта, были выделены количественные и качественные факторы, определяющие и оказывающие влияние на финансовую устойчивость предприятия.

Особое внимание в исследовании было уделено вопросам превентивного (предупредительного) управления финансовой устойчивостью предприятием. В частности была разработана методика превентивного (предупредительного) управления финансовой устойчивостью предприятием.

Данная методика предполагает ряд направлений по созданию эффективной системы «предохранительных» мероприятий и состоит из трех блоков:

- первый блок - определение направлений диагностики функционирования и их детализация;

-  второй блок - разработка алгоритма внедрения диагностики кризисных явлений и системы, превентивных мер по их предотвращению;

-  третий блок - разработка финансовой программы развития компании с учетом результатов диагностики.

Также в ходе работы были сформированы функции финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью:

- наблюдение за ходом реализации управленческих решений в области управления финансовыми ресурсами предприятия;

-  измерение отклонений фактических финансовых показателей от запланированных;

-  диагностирование по отклонениям последствий в финансовом развитии предприятия;

-  разработка управленческих решений по исправлению ситуации по нормализации финансового состояния предприятия;

- в случае необходимости внесение корректировок отдельных целей и задач, а также финансовых показателей связанных с изменениями внутренней и внешней предпринимательской среды.

Также в ходе исследования была разработана схема реализации превентивного контроля за финансовыми ресурсами предприятия в ходе в рамках формирования прогнозного баланса предприятия, в соответствии с которой этапы бюджетирования выглядят следующим образом:

- предварительный контроль финансовой устойчивости предприятии; подготовка версии «план» бюджета;

-  текущий контроль финансовой устойчивости предприятия в случае реализации версии «план»;

- согласование планируемого бюджета;

- утверждение планируемой версии бюджета; формирование версии «факт» бюджета;

- контроль исполнения бюджета;

- последующий контроль финансовой устойчивости предприятия; корректировка бюджета.

Результаты исследования и разработок позволят качественно по-новому построить систему стратегического управления финансовой устойчивости на предприятиях, а разработанная модель оценки финансовой устойчивости дает возможность более точно определить устойчивость финансового положения предприятия с учетом как качественных, так и количественных характеристик эффективности управления финансовыми ресурсами.