Оценка финансового состояния СП ОАО «Бухарагипс»

 

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется с целью выявления основных факторов, оказывающих влияние на финансовую благо состоятельность компании, а также для того, чтобы сделать прогноз тенденций изменения роста и разработки стратегий развития бизнеса.

Оценка финансового состояния предприятия проводится посредством оценки состава и структуры активов компании, их движения и состояния, оценки состава и структуры источников заемного и собственного капитала, анализ характеристик и свойств финансовой устойчивости компании. Анализ финансового состояния является аналитической процедурой, с помощью которой можно выявить слабые стороны финансового механизма бизнеса и предсказать наиболее вероятное его развитие. Также анализ предполагает разработку решений для снижения и полного устранения рисков.

Оценка финансового состояния предприятия осуществляется в следующих случаях:

. Реорганизация, реструктуризация, ликвидация компании;

. Совершение сделки купли-продажи или аренды бизнеса (причем, как отдельных частей, так и всего имущества);

. Проведение переоценки финансовых активов;

. Получение различных займов и инвестиций;

. Страхование имущества компании;

. Процедура банкротства с принудительной продажей предприятия или его части.

Традиционно оценка финансового состояния проводится по пяти основным направлениям:

имущественное положение;

ликвидность;

финансовая устойчивость;

деловая активность;

рентабельность.

Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, какими активами располагает предприятие и какова структура активов и их изменение за последние годы так, за 2012 году все балансовые активы СП ОАО «Бухарагипс» составили 24406034,9 тыс.сум, где важное место занимает долгосрочные активы. Удельный вес долгосрочных активов в структуре всех активов предприятия на 01.01.2013 года составила 33,4% (таблица 2.2.1.) . Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал. Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств (таблица 2.2.1.).

Таблица 2.2.1 Оценка изменения долгосрочных активов СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг., тыс. сум.

Показатели	Годы						Темп роста за 2010-12 гг., в %
	2010 год		2011 год		2012 год
	тыс.сум	в %	тыс.сум	в %	тыс.сум	в %
Основные средства (остаточная стоимость)	8120898,6	96,04	8196490,2	98,04	8044993,7	98,68	99,07
Нематериальные активы			2860	0,03	2860	0,04	100
Долгосрочные инвестиции всего	3720,7	0,04	3720,7	0,04	3720,7	0,05	100
Оборудование к установке			118101	1,41
Капитальные вложения	330870	3,9	39240,9	0,47	42624,8	0,52	12,9
Долгосрочные отсрочные расходы					58800	0,72
Итого долгосрочные активы	8455489,3	100	8360412,8	100	8152999,2	100	96,4
Удельный вес долгосрочных активов в структуре актива баланса, в%	75,1		71,9		33,4		44,4

*таблицы рассчитаны исходя из первиных данных бухгалтерской отчётности предприятия

 

Исходя из данных таблицы 2.1.3. активы СП ОАО «Бухарагипс» состоят из долгосрочных активов 8152999,2 тыс.сум и текущих активов 2440600 тыс.сум.. В 2012 году произошло снижение общей стоимости долгосрочных активов, которые на конец года составили 8152999,2 тыс.сум., что на 302490 тыс.сум. или на 96,42 % меньше показателя 2010 г.

Снижение суммы долгосрочных активов предприятия в структуре баланса наибольшим образом способствовала с уменьшением суммы основных средств который на конец 2012 года составил 8044993,7 тыс.сум, где темп спада был незначительным (0,3 %) по отношению к 2010 году и составил 99,07 % .

В структуре активов CП ОАО «Бухарагипс» преобладающее место за 2010-2012 гг. занимают остаточная стоимость основных средств 98,68 %, а наименьший вес приходится на нематериальные активы, доля которых составляет 0,04 % за соответствующий период.

Таблица 2.2.2 Оценка изменения текущих активов СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

Показатели	Годы						Темп роста за 2010-12 гг., в %
	2010 год		2011 год		2012 год
	тыс.сум	в %	тыс.сум	в %	тыс.сум	в %
Товарно-материальные запасы, всего, в т.числе	1282296	45,8	1703029	52,1	3444839	21,2	268,6
Расходы будущих периодов	42660,6	1,5	32821,3	1,01	11461,8	0,07	26,8
Отсроченные расходы					804616,8	4,9	-
Дебиторская задолжность всего	987484,8	35,3	859713,5	26,3	9239043	56,8	935,6
Денежные средства всего,	482943,7	17,3	667264,6	20,4	2753748	16,9	570,2
Краткосрочные инвестиции	569129,2	20,4	667264,6	20,4	2753748	16,9	483,8
Итого текущие активы	2795385	100	3262829	100	16253708	100	581,4
Удельный вес текущих активов в структуре актива баланса, в%	24,9		28,1		66,6		267,7

 

Увеличение суммы текущих активов было обусловлено ростом суммы денежных средств, отложенных налоговых активов и прочих текущих активов. За 2012 г. сумма текущих активов увеличилась на 13458323 тыс.сум. или на 581,4% и составила 16253708 тыс.сум. В 2012 году доля дебиторской задолженности увеличилось составило 9239043 тыс.сум, а их удельный вес составил 56,84 % в структуре текущих активов. Рост доли текущих активов в структуре баланса был обеспечен увеличением доли дебиторской задолженности за 2010-2012 гг. темп роста составлял 935,61 %.

По данным таблицы 2.1.3. и таблицы 2.1.4. имущество СП ОАО «Бухарагипс» за 2012 г. увеличилось на 11250874,3 тыс.cум. или на 216,93 % и на конец года составило 24406040 тыс.сум.

Оценка состава и динамики пассивов (собственного и заемного капитала) CП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг. приведена в таблице 2.1.3.

Таблица 2.2.3.Оценка изменения источников собственных средств СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

Показатели	Годы						Темп роста за 2010-12 гг., в %
	2010 год		2011 год		2012 год
	тыс.сум	в %	тыс.сум	в %	тыс.сум	в %
Уставный капитал	6682091	65,4	6682091	60,9	6682091	56,3	100
Добавленный капитал	295097,9	2,9	295097,9	2,7	295097,9	2,5	100
Резервный капитал	1531808	15,0	3993746	36,4	4881124	41,2	318,7
Целевые поступления	1708244	16,7	9401,7	0,1
Итого источники собственных средств	10217241	100	10980337	100	11858313	100	518,7
Удельный вес источников собственных средств в структуре пассива баланса, в %	66,9		62,9		40,1		59,9

 

По данным таблицы 2.2.3. можно отметить, что баланс суммы собственного капитала предприятия было обеспечено ростом суммы резервного капитала за 2010-2012 г., где наконец 2012 года составляло 4881124 тыс сум, где удельный вес в структуре пассива баланса 41,2 %, темп роста по отношению к 2010 году 318, 7%.

Следует отметить, что собственном капитале предприятия основную часть занимает уставной капитал, за анализируемый период сумма уставного и добавленного капитала не изменилась и составила 6682091 и 295097,9 тыс.сум. соответственно.

Сумма целевых поступлений уменьшилось на 1698842 тыс.сум. или на 0,55%.за 2010-2011 гг, а в 2012 году целевых поступлений не было.

Доля краткосрочных обязательств СП ОАО «Бухарагипс» в структуре баланса составила в 2012 г. 40,1 %, уменьшившись на 2,28 процентных пункта по сравнению с показателем 2011 года и на 28,8 процентных пункта по сравнению с показателями 2010 года.

Доля кредиторской задолженности как основной составляющей заемных средств предприятия уменьшилась за период на 41,1 процентных пункта и составила на конец 2012 г. 59,9 4%. Между статьями актива и пассива баланса CП ОАО «Бухарагипс» существует неразрывная взаимосвязь.

Таблица 2.2.4. Оценка изменения обязательств СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг.

Показатели	Годы						Темп роста за 2010-12 гг., в %
	2010 год		2011 год		2012 год
	тыс.сум	в %	тыс.сум	в %	тыс.сум	в %
Долгосрочные обязательства	2344598	46,4	4215546	65,1	4720116	26,6	201,3
Текущие обязательства	2707742	53,5	2256644	34,8	12988902	73,3	479,6
Итого обязательства	5052340	100	6472190	100	17708968	100	350,5
Удельный вес обязательств средств в структуре пассива баланса, в %	33,1		37,1		59,9		181

 

Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования в пассиве, например, источником финансирования долгосрочных активов, как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Собственный чистый оборотный капитал может быть рассчитан, во-первых, как разность между всеми собственными ресурсами предприятия и долгосрочными активами, во-вторых, как разность между всеми текущими средствами и всей задолженностью .

Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения - ликвидность и платежеспособность предприятия, то есть, способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по текущим обязательствам.

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Таким образом, во втором случае критерием оценки финансового состояния будет являться финансовая устойчивость предприятия.

Оценку финансового положения предприятия можно производить двояко:

Во-первых, с точки зрения определения платежеспособности предприятия как способности предприятия расплачиваться по своим обязательствам. Тогда показатели финансовой устойчивости определят способность предприятия расплачиваться по своим долгосрочным обязательствам (в перспективе), а показатели ликвидности - способность предприятия расплачиваться по своим текущим (краткосрочным) обязательствам.

Во-вторых, можно избрать традиционный подход, который не меняет существа вопроса. То есть мы анализируем финансовое положение предприятия, оценка которого строится на анализе ликвидности и платежеспособности (текущие обязательства) и финансовой устойчивости (перспективы). Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для их превращения в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, тем выше ликвидность активов.

В зависимости от степени ликвидности, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А-1 - Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения

А-2 - Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы.

А-3 - Медленно реализуемые активы - запасы и затраты (+) расчеты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (-) НДС (-) сч.. 31

А-4 - Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П-1 - Наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок;

П-2 - Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;

П-3 - Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и займы;

П-4 - Постоянные пассивы - 1 раздел «Источники собственных средств» пассива баланса. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Степень ликвидности баланса характеризуется следующими соотношениями:

. Абсолютная ликвидность:

А1 > П1

А2 > П2

А3 > П3

А4 <П4

Предприятие свободно может погашать любые обязательства.

. Текущая ликвидность:

(А1+А2) > (П1+П2)

А3 > П3

П4 > А4

Характеризует платежеспособность на ближайших к рассматриваемому моменту промежутках времени.

3. Перспективная ликвидность:

(А1+А2) < (П1+П2)

А3 > П3

П4 > А4

Определить прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

4. Недостаточный уровень перспективной ликвидности:

(A1+A2)<(П1+П2)

А3 > П3

П4 > A4

. Баланс организации не ликвиден:

П4 > A4

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных активов и быстрореализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочные обязательства и краткосрочные пассивы) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время .Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно-реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия. Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса. Ниже автор провел анализ ликвидности СП ОАО «Бухарагипс за 2010 год, 2011 год и 2012 года

Таблица 2.2.5 Анализ ликвидности СП ОАО «Бухарагипс» за 2010 год (тыс сум).

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
1. Наиболее ликвидные активы	482943,7	569129,2	1. Наиболее срочные обязательства	1112495,4	1487597,7
2. Быстро реализуемые активы	987484,8	916138,5	2. Краткосрочные пассивы	1327374,9	1300374,9
3. Медленно реализуемые активы	1282296,0	1503485,9	3. Долгосрочные пассивы	2355890,9	2344597,8
4. Трудно реализуемые активы	8843786,7	8455489,3	4. Постоянные пассивы	6 800 750,0	6 311 672,6
БАЛАНС	11596511,2	11444242,9	БАЛАНС	11596511,2	11444243

 

Анализируя показателей таблицы 2.2.5., получаем следующие соотношения, СП ОАО «Бухарагипс» за 2010 года имеет перспективную ликвидность:

 

А-1 < П-1 так как , 569129,2 < 1 487 597,7

А-2 < П-2 так как , 916 138,5 < 1 300 374,9

А-3 < П-3 так как, 1503485,9 <2344597,8

А-4 > П-4 так как, 8 455 489,3 > 6 311 672,6

Таблица 2.2.6 Анализ ликвидности СП ОАО «Бухарагипс» за 2011 год (тыс. сум)

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
1. Наиболее ликвидные активы	569129,2	667264,6	1. Наиболее срочные обязательства	1487597,7	1444145,1
2. Быстро реализуемые активы	916138,5	859713,5	2. Краткосрочные пассивы	1300374,9	643073,7
3. Медленно реализуемые активы	1503485,9	1703029,4	3. Долгосрочные пассивы	2344597,8	4215546,0
4. Трудно реализуемые активы	8455489,3	8360317,5	4. Постоянные пассивы	6311672,6	5287560,2
БАЛАНС	11444242,9	11590325	БАЛАНС	11444243	11590325

 

Анализируя показателей таблицы 2.2.6., получаем следующие соотношения, СП ОАО «Бухарагипс» за 2011 год имеет перспективную ликвидность:

 

А-1 < П-1 так как , 667 264,6<1 444 145,1

А-2 > П-2 так как , 859 713,5>643 073,7

А-3 < П-3 так как, 1 703 029,4<4 215 546,0

А-4 > П-4 так как, 8 360 317,5>5 287 560,2

 

Таблица 2.2.7 Проанализируем данные баланса 2012 года. Анализ ликвидности за СП ОАО «Бухарагипс» за 2012 год (тыс. сум)

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года
1	2	3	4	5	6
1. Наиболее ликвидные активы	667264,6	2753747,7	1. Наиболее срочные обязательства	1444145,1	12816873,8
2. Быстро реализуемые активы	859713,5	9239042,6	2. Краткосрочные пассивы	643073,7	-
3. Медленно реализуемые активы	1703029,4	3444838,8	3. Долгосрочные пассивы	4215546,0	5320066,2
4. Трудно реализуемые активы	8360317,5	8152331,9	4. Постоянные пассивы	5287560,2	5453021,0
БАЛАНС	1590325,0	23589961	БАЛАНС	11590325	23589961

 

А в результате анализа балансовых показателей СП ОАО «Бухарагипс» за 2012 год (табл. 2.2.7.) мы получили следующие соотношения активов и пассивов баланса предприятия, где наблюдается недостаточный уровень перспективной ликвидности :

А-1 < П-1 так как, 2 753 747,7 < 12 816 873,8

А-2 > П-2 так как, 9 239 042,6 > 0

А-3 < П-3 так как , 3 444 838,8 < 5 320 066,2

А-4 > П-4 так как, 8 152 331,9 > 5 453 021,0

Данные таблиц 2.2.7., 2.2.8. и 2.2.9. позволяют сделать следующие выводы, что на СП ОАО «Бухарагипс» наибольший удельный вес приходится на наиболее ликвидные активы, а наименьший - на трудно реализуемые. По пассиву наибольший удельный вес приходится на постоянные пассивы.

Исходя из этого, можно охарактеризовать текущую ликвидность баланса СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012 гг. как недостаточно ликвидную.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Проведем анализ платежеспособности предприятия, рассчитав следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно за счет высоколиквидных активов.

Нормативное значение коэффициента принято считать в пределах 0,2 -0,3.

К_ла2010 = А1 / (П1+П2) =569129,2/(1487597,7+1300374,9=0,20

К_ла2011 = А1 / (П1+П2) = 667264,6 / 1444145,1+643073,7 =0,31

К_ла2012 = А1 / (П1+П2 )= 2753747,7 /12816873,8 =0,21

Как видим, коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году соответствует нормативному значению. Положительна также динамика роста по сравнению с предыдущим годом.

2. Промежуточный коэффициент критической ликвидности - показывает сможет ли предприятие в установленные сроки рассчитаться по своим краткосрочным долговым обязательствам. Он определяется по формуле

 

К_пл = (ДС + КФВ + ДЗ) / ТО (1);

 

где, ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения, ДЗ - дебиторская задолженность, ТО - краткосрочные текущие обязательства

К_пл2010= =(569129,2+1300374,9+916138,5)/1487597,7=1,87

К_пл2011 = (667264,6 +643073,7 +859713,5) /1444145,1 =1,50

К_пл2012 = (2753747,7+ 0 +9239042,6 ) /12816873,8 = 0,93

Достаточный критерий показатели по нормативам находится в диапазоне от 0,70 до 1 и выше. В нашем случае этот показатель выше. Отрицательный момент - снижение промежуточного коэффициента ликвидности по сравнению с предыдущим годом.

3. Общий коэффициент покрытия - дает общую оценку платежеспособности предприятия. Он показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Рассчитывается по формуле 2.

 

К_п = (ДС + КФВ + ДЗ + ЗЗ) / ТО (2);

 

где,

ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ - дебиторская задолженность,

ЗЗ - запасы и затраты (включая НДС)

ТО - краткосрочные текущие обязательства

К_п2010 =(569129,2+1300374,9+916138,5+1503485,9)/1487597,7=2,88

К_п2011 = (667264,6 +643073,7+859713,5+1 703 029,4) / 1444145,1=2,68

К_п2012 = (2753747,7+ 0 +9239042,6 +3 444 838,8)/ 12 816 873,8=2,20

Нормальное значение коэффициента покрытия зависит от того, к какой отрасли принадлежит предприятие. Его оптимальное значение варьирует в пределах от 2до3. Наш коэффициент имеет оптимальное значение, настораживает лишь тенденция к снижению показателя.

4. Коэффициент текущей ликвидности - это практически расчет всей суммы текущих активов на сум краткосрочной задолженности. Этот показатель и принят в качестве официального критерия неплатежеспособности предприятия (организации). Его преимущество перед другими показателям платежеспособности в том, что он является обобщающим, учитывающим всю величину текущих активов

К_лт2010 = (А1 + А2 + А3) / П1 + П2= (569129,2+916158,5+1503485,9) / 1487597,7 + 1300374,9 = 0,20

К_лт2011 = (А1+А2+А3) / П1 + П2 = (667264,6+859713,5+1703029,4)/2087219 = 1,54

К_лт2012 = (А1+А2+А3)/П1+П2=(2753747,7+9239042,6+3444838,8)/12816873,8=1,20

Оценка финансового состояния предприятия будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием финансовых ресурсов, обеспечивающих бесперебойный процесс производства и реализации продукции (услуг) на основе реального роста прибыли. Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджеру часть информации, необходимой для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей. Основными показателями финансовой устойчивости являются:

наличие собственных средств предприятия в обороте;

коэффициент финансовой устойчивости;

Для того, чтобы оценить наличие собственных оборотных средств СП ОАО «Бухарагипс» необходимо из общей суммы источников собственных средств (раздел 3 пассива баланса) вычесть стоимость долгосрочных активов (раздел 1 актива баланса), а также убытков, отраженных в балансе, т.е. расчет вести по формуле 3.

 

СОС = Ис_с - ДА - У (3);

 

где, СОС - собственные оборотные средства (тыс сум);

Ис_с - источники собственных средств (тыс сум);

ДА - долгосрочные активы (тыс сум);

У - убыток (тыс сум). Итак, по нашим расчетам эти показатели по СП ОАО «Бухарагипс» выглядит следующим образом:

СОС₂₀₁₀ =10217241-8455489,3-701512,6=1060239

СОС₂₀₁₁ =10980337-8360412,8-1926096,9=693827,3

СОС₂₀₁₂ = 11858313-8152999,2-0=3705314

Так как у предприятия не разработаны нормативы собственных оборотных средств, придется воспользоваться коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами (отношение долгосрочных обязательств к запасам и затратам и должен быть >0,1). По нашим расчётам коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами составил:

на конец 2010 года - 0,7

на конец 2011 года - 1,3

на конец 2012 года - 0,3

Между тем, коэффициент финансовой устойчивости приравнивается

К_ф.у. = (СОС+ДО)/ОК (4);

 

где, .

ДО - долгосрочные обязательства,

ОК - текущие активы.

К_ф.у.2010 = (1060239+2344598)/ 2795385=1,2

К_ф.у.2011 = (693827,3 +4215546)/ 3262829=1,5

К_ф.у.2012 = (3705314+4720116)/ 162537080,5

Расчетные показатели не соответствуют принятому нормативному значению коэффициента финансовой устойчивости от 0,8 до 0,9. От деловой активности предприятия во многом зависят эффективность использования финансовых ресурсов и стабильность его финансового состояния

Деловая активность - это реальное проявление действий, заключающихся в мобильности, предприимчивости, инициативе.

Деловую активность предприятия можно представить как систему количественных и качественных критериев.

Качественных критерии - это широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей.

Количественные критерии определяются рядом показателей, среди которых наиболее распространенными являются:

показатели оборачиваемости средств;

показатели рентабельности деятельности предприятия.

Рассчитаем показатели оборачиваемости. К ним относятся:

Коэффициент общей оборачиваемости активов за расчетный период;

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

Средние сроки (в днях) оборота дебиторской и кредиторской задолженности.

Таблица 2.2.8 Расчет показателей деловой активности СП ОАО «Бухарагипс» (тыс.сум)

№	Формула расчета	Расчет за 2011 год	Расчет за 2012 год	Отклонения
Показатели оборачиваемости активов
1	КОа = ВР / А, где КОа - коэффициент оборачиваемости всех активов; ВР -выручка без НДС; А -ср. стоимость активов за текущий период	7096370,4 / 11534836,7= 0,62 оборотов за год	14746197,5 / 18014592,9 = 0,82 оборотов за год	0,4 оборота
2	ПОа = Ас / ВРд, где ПОа - показатель оборачиваемости всех активов в днях, Ас -среднемесячная стоимость всех активов; ВРд -среднедневная выручка от реализации	961236/19442,1 = 49,4	1501216/40400 = 37,2	-12,2
3	КО воа = ВР/ВОАс, где КОвоа -коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов, ВОАс - ср. стоимость долгосрочных активов за период	7096370,4 / 8407903,4 = 0,84 оборотов за год	14746197,5 / 8256324,7 = 1,79 оборотов за год	0,95
4	КОоа = ВР/ОАс, где КОоа - коэффициент оборачиваемости текущих активов, ОАс - ср. стоимость текущих активов за период	7096370,4 / 3109380,55= 2,28 оборотов за год	14746197,5 / 9333818,3 = 1,58 оборотов за год	-0,7
5	Коз = СРТ/Зс, где Коз -коэффициент оборачиваемости запасов продукции, СРТ - себестоимость продукции, Зс - средняя стоимость запасов	5123243/ 1603257,6 = 3,2	9890080,53/ 2573934,1 = 3,84	0,64
Показатели оборачиваемости собственного капитала
6	Кос = Выручка / Среднегодовая сумма собственного капитала	7096370,4 /5732456,5 = 1,24 оборотов за год	14746197,5 / 5624013,6 = 2,62 оборотов за год	1,38
Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
7	КОдз = ВР/ДЗс, где КОдз -коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, ДЗс - средняя сумма дебиторской задолженности	7096370,4 /887926 =7,99 оборотов за год	14746197,5 / 5049378 = 2,92 оборотов за год	-5,07
8	КОкз = ВР/ДЗс, где КОдз -коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, КЗс - средний остаток кредиторской задолженности	7096370,4 /2522308,4 =2,81оборотов за год	14746197,5 / 7622773,2 = 1,93оборотов за год	-0,88

*таблица сделана гл.экономистом СП ОАО»Бухарагипс» на основе первичных данных бухгалтерской отчётности

 

Рассчитаем первый коэффициент для СП ОАО «Бухарагипс». по данным таблице

К_ол2011 = 7096370,4 / 11534836,7= 0,62 оборотов за год

К_ол2012 = 14746197,5 / 18014592,9 = 0,82 оборотов за год

Как видно из расчетов, количество оборотов капитала организации увеличивается. Это является положительной тенденцией.

Рассчитаем второй коэффициент по данным таблицы 2.2.8.

К_ос2011 = 7096370,4 /5732456,5 = 1,24 оборотов за год

К_ос2012 = 14746197,5 / 5624013,6 = 2,62 оборотов оборотов за год

Налицо благоприятная тенденция, характеризующаяся ростом числа оборотов. Рассчитаем третий коэффициент по данным таблицы 2.2.8.

К_од2011 = (887926 / 7096370,4 )*365 дней=45,6 дней

К_од2012 = (5049378 /14746197,5) * 365 дней = 124,9 дней

Для характеристики деловой активности предприятия могут быть использованы и другие показатели (см. таблицу 2.2.8.).

Проанализируем полученные результаты. Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает потребность в них. В нашем случае происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств, что является положительным моментом и не всегда требует для сохранения устойчивого финансового положения предприятия дополнительных оборотных средств

Данные коэффициенты показывают, какими темпами может развиваться предприятие в дальнейшем, не меняя уже сложившееся соотношение между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства и дивидендной политикой. Рост этого показателя положительно характеризует перспективные возможности развития СП ОАО «Бухарагипс».

Рассчитаем показатели рентабельности, так как, прибыль является важнейшей экономической категорией и основной целью деятельности любой коммерческой организации. Прибыль характеризует достигнутый предприятием результат (эффект) в сумме. Однако сумма прибыли как абсолютная величина еще не характеризует финансовую эффективность хозяйствования. Для оценки уровня эффективности финансово-хозяйственной деятельности применяется показатель рентабельности, характеризующий прибыльность по уровню.

Для определения рентабельности производства используется балансовая прибыль. Различают рентабельность предприятия и рентабельность продукции, рентабельность активов. Рентабельность предприятия характеризует эффективность его деятельности. Рентабельность продукции рассчитывается как отношение суммы прибыли от реализации продукции к затратам на производство и реализацию продукции. Рентабельность активов определяется как отношение балансовой прибыли к среднегодовой стоимости активов предприятия. Для оценки динамики прибыли составим и рассмотрим таблицу 2.2.8.

Данные таблицы 2.2.9 свидетельствуют о спаде показателей прибыльности за 2010-2011 гг. и прибыльности и в 2012 году 104971,4 тыс.сум. Для более полной характеристики проведем анализ рентабельности в таблице 2.2.9.

Таблица 2.2.9 Анализ прибыли СП ОАО «Бухарагипс»

Наименование показателя	За 2010 год тыс.сум	За 2011 год тыс.сум	За 2012 год тыс.сум	Темп роста, в %
1		3	4	5
Выручка (нетто) от продажи товаров, услуг (за минусом НДС, акцизов и прочих обязательных платежей)	4969689,0	7 096 370	14 746 197,5	297
Валовая прибыль	1566854,0	1 973 127	4 856 117,0	310
Расходы периода всего	3509933,8	5 562 747	6 720 399,9	191
Прочие доходы от основной деятельности	1523593,0	2 345 084	2 288 083,9	150
Прибыль(убыток) от основной деятельности	419486,9	- 1 244 536	423 800,9	101
Доходы от финансовой деятельности, всего:	535083	1 472 842	2 141 704,5	400
Прочие доходы от финансовой деятельности	-		-
Расходы по финансовой деятельности	817109,5	2 154 403	2 460 534,0	301
Прибыль(убыток) от общехозяйственной деятельности	-701512,6	- 1 926 097	104 971,4	-15
Прибыль(убыток) до уплаты налога на доходы (прибыль)	-701512,6	- 1 926 097	104 971,4	-15
Чистая прибыль (убыток)отчетного периода	-701512,6	-1 926 097	68 139,6	-10

*таблица разработана на основе первичных данных бухгалтерской отчётности предприятия

Таблица 2.2.10 Анализ рентабельности СП ОАО «Бухарагипс» за 2010-2012гг

Наименование показателя	За 2010 год тыс.сум	За 2011 год тыс.сум	За 2012 год тыс.сум	Отклонения
				В сумах	В %
Выручка за минусом налога	4969689	7 096 370,4	14 746 197,5	9 776 509	297
Затраты на производство и реализацию продукции, услуг, сум.	3402835	5 123 243,0	9 890 080,5	6 487 246	291
Прибыль от реализации продукции (услуг), сум.	1566854	1 973 127,4	4 856 117,0	3 289 263	310
Рентабельность продукции в % к затратам	46,0	38,5	49,1	3	107
Балансовая прибыль предприятия, сум.	-701512,6	-1 926 096,9	68 139,6	769 652	-10
Активы предприятия (среднегодовая стоимость), сум.	11 502 734,4	11 534 836,7	36 029 185,8	24 526 451	313
Рентабельность предприятия, в % к активам	-6,1	-16,7	0,2	6	-3
Налоги, выплачиваемые из прибыли, сум.	0	0	36 831,8	36 832
Чистая прибыль, сум.	-701 512,6	-1 926 096,9	31 307,8	732 820	-4

*таблица разработана на основе первичных данных бухгалтерской отчётности предприятия

 

Рассчитаем основные показатели оценки рентабельности деятельности предприятия, воспользовавшись данными таблиц 2.2.8.и 2.2.9.

Рентабельность продукции в 2010 году равна 46 5, в 2011 году равна 38,5 % и в 2012 году равна 49,1, где темп роста за 2010-2012 гг. составил 107%.Наблюдается увеличение показателя, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия (см.табл.2.2.10).

Рентабельность предприятия в % к активам показывает способность активов компании порождать прибыль, так она в 2010 году равна -6,1%, в 2011 году -16,7 % и в 2012 году 0,2 %

В целом, показатели рентабельности достаточно позитивны.

Проведенный финансовый анализ деятельности СП ОАО «Бухарагипс». свидетельствует о том, что:

наблюдается улучшение основных показателей деятельности предприятия в динамики с 2010 по 2012 год;

имеется отрицательная динамика баланса за последние 3 года, при этом долгосрочные активы намного изменились, что является отрицательным фактором;

общая сумма текущих активов в 2012 году увеличилась на 66,6 %, в основном за счет прироста дебиторской задолженности 935,6/% и приростом денежных средств на 570,2 % . При этом рост краткосрочных обязательств составил 350,5 %, что ниже, чем показатель роста текущих активов;

вертикальная структура пассива баланса 2012 года выглядит позитивно как в 2011-2010 годам. Происходит увеличение доли резервного капитала, что является тенденцией положительной, также растет кредиторская задолженность;

в целом, имущественное состояние СП ОАО «Бухарагипс». может быть охарактеризовано как относительно стабильное;

баланс 2010-2012 года является имеет перспективную ликвидность,

коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному значению для рассматриваемой отрасли. Но опять же наблюдается снижение данного показателя;

в нашей ситуации мы наблюдаем финансовую не устойчивости.

происходит ускорение оборачиваемости оборотных средств, что является положительным моментом и требует для сохранения устойчивого финансового положения предприятия дополнительных оборотных средств.

предприятие на конец 2012 года имеет достаточно позитивные показатели рентабельности.

На основании полученных данных, можно судить о стабильной финансово-экономической д