Источники финансирования капитальных вложений
Основной задачей финансирования капитальных вложений является обеспечение реализации программы реального инвестирования и наиболее эффективного использования предназначенных для этой цели средств. Финансирование капитальных вложений предполагает ряд действий. 1. Формирование инвестиционных ресурсов, необходимых для реализации инвестиционного проекта, которое включает следующие этапы: ♦ определение общей потребности в инвестиционных ресурсах; ♦ Изучение возможности их формирования за счет различных, и в первую очередь собственных, источников финансирования; ♦ выбор рациональной формы наращивания собственного ка-питала путем привлечения банковских кредитов или выпуска ценных бумаг; ♦ оптимизация структуры источников формирования Инвестиционных ресурсов. 2. Обоснование схем финансирования капитальных вложений. В результате одновременно определяется состав инвесторов, объем и структура инвестируемых каждым из них средств. Основными формами финансирования проектов в отечественной и мировой практике считаются: ♦самофинансирование за счет собственных источников средств; ♦ долговое финансирование за счет облигационных займов и кредитов российских, иностранных, международных банков и займов других небанковских организаций; ♦акционерное финансирование; ♦ лизинговое, проектное, венчурное финансирование; Основным источником финансового обеспечения капитальных вложений является национальный доход (та его часть, которая в составе фонда накопления предназначена для расширения основных фондов). Национальный доход, создаваемый на предприятиях, принимает форму заработной платы и чистого дохода. Одна часть чистого дохода в форме прибыли остается в распоряжении предприятия, другая часть централизуется в государственном бюджете (федеральном, бюджетах субъектов Российской Федерации и местных бюджетах). Обе эти части могут использоваться для финансирования капитальных вложений. Источником финансирования капитальных вложений является также фонд возмещения, который представляет собой часть стоимости совокупного общественного продукта, образуемую прошлым трудом и направляемую на возмещение потребленных средств производства. На предприятиях фонд возмещения в части потребленных средств труда принимает форму амортизационного фонда. На цели финансирования капитальных вложений может направляться и часть фонда потребления (например, сбережения на-селения). Кроме того, в качестве источника финансирования капитальных вложений может использоваться в некоторых случаях и часть ранее созданного национального богатства страны (мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, выручка от ликвидации основных фондов). До перехода к рыночным отношениям существовали три основные группы источников финансирования капитальных вложений: 1) собственные средства предприятий и хозяйственных организаций; 2) ассигнования из государственного бюджета; 3) долгосрочные банковские кредиты. В связи с переходом к рыночным отношениям появились новые источники финансирования капитальных вложений, расширился их состав и изменилась структура. Источники финансирования капитальных вложений классифицируются по различным признакам: · по составу, в зависимости от их экономического содержания' · по сферам образования и привлечения; · по формам собственности; · по степени централизации финансовых ресурсов. В зависимости от состава и экономического содержания выделяют семь групп источников финансирования капитальных вложений. 1. Собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвестора: Ø прибыль; Ø амортизационные отчисления; Ø средства органов страхования, поступающие в возмещение потерь от аварий и стихийных бедствий; Ø денежные накопления и сбережения граждан ц юридических лиц; Ø прочие собственные средства. 2. Заемные финансовые средства инвесторов: ♦ облигационные займы; ♦ банковские и бюджетные кредиты. 3. Привлеченные финансовые средства инвестора: ♦ средства, получаемые от продажи акций; ♦ паевые и иные взносы граждан, членов трудовых коллективов и других юридических лиц. 4. Денежные средства, централизуемые ассоциациями (союзами) предприятий. 5. Инвестиционные ассигнования из бюджетов. 6. Внебюджетные фонды: пенсионный, страховой и др. 7. Иностранные инвестиции. В зависимости от сферы образования приведенные источники объединяют в две группы. 1. Внутренними источниками являются собственные средства предприятий и других хозяйствующих субъектов. К ним относятся, как указывалось выше, амортизационные отчисления, прибыль и др. 2. Внешними источниками являются средства, привлекаемые хозяйствующими субъектами извне: кредиты и другие заемные средства, средства, получаемые от выпуска акций, а также инвестиционные ассигнования из бюджета, иностранные инвестиции. По формам собственности различают: Ø государственные источники финансирования капитальных «вложений (средства федерального бюджета, бюджета субъектов Российской Федерации, местных бюджетов); Ø средства общественных и религиозных организаций, частных предприятий (фирм); Ø потребительской кооперации; Ø смешанных российских предприятий; Ø иностранных инвесторов; Ø смешанных российских и иностранных предприятий. В зависимости от степени централизации источники финансирования капитальных вложений делятся на централизованные и нецентрализованные. К централизованным источникам относятся средства федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов. Остальные источники являются нецентрализованными.
Популярное: Модели организации как закрытой, открытой, частично открытой системы: Закрытая система имеет жесткие фиксированные границы, ее действия относительно независимы... Как построить свою речь (словесное оформление):
При подготовке публичного выступления перед оратором возникает вопрос, как лучше словесно оформить свою... Генезис конфликтологии как науки в древней Греции: Для уяснения предыстории конфликтологии существенное значение имеет обращение к античной... Почему люди поддаются рекламе?: Только не надо искать ответы в качестве или количестве рекламы... ©2015-2024 megaobuchalka.ru Все материалы представленные на сайте исключительно с целью ознакомления читателями и не преследуют коммерческих целей или нарушение авторских прав. (737)
|
Почему 1285321 студент выбрали МегаОбучалку... Система поиска информации Мобильная версия сайта Удобная навигация Нет шокирующей рекламы |