Оценка финансовой устойчивости рыночного предприятия

После общей характеристики имущественного положения предприятия и его изменения за отчетный год следующей важной задачей экспресс–анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности или неплатежеспособности, выступающей как следствие обеспеченности.

Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемой в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса.

Для анализа финансовой устойчивости сгруппируем данные баланса ООО НТЦ "Каунсел" в виде следующей таблицы 6.9.

Полученный нами тип финансовой ситуации S = {1,0,1} на начало и конец года свидетельствует о нормальной финансовой устойчивости. Таким образом, можно сделать вывод, что предприятие успешно функционирует, используя для покрытия запасов различные "нормальные" источники средств: собственные и заемные.

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов (ratio). Они рассчитываются как соотношения абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Таблица 6.9

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент автономии.

К _а = (источники собств. средств / Валюта баланса) ´ 100%

К _{а начало года} = 9%

К _{а конец года} = 16%

Коэффициент автономии показывает степень независимости финансового состояния предприятия от заемных источников. Его нормальное ограничение

Ка > 0,5

означает, что все обязательства могут быть покрыты его собственными средствами.

Ситуация в ООО НТЦ "Каунсел" сложилась неудовлетворительная именно из-за низкой доли собственных средств. Однако, если предприятию удастся сохранить тенденции роста К_а, то это будет свидетельствовать об увеличении финансовой независимости предприятия, снижению риска финансовых затруднений в будущем.

Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования).

Коэффициент финансирования.

К_ф = (источники собств. средств / заемные средства).

К_ф указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована за счет заемных средств.

К_ф начало года = 0,09

К_ф конец года = 0,19.

В ООО НТЦ "Каунсел" доля собственных источников финансирования чрезвычайно мала по сравнению с заемными, однако имеется тенденция ее роста.

Коэффициент маневренности собственного капитала.

Км = собств. оборотн. средства / источники собств. средств.

При недостатке собственных оборотных средств (см. таблицу 6) расчет этого показателя представляется нелогичным.

Коэффициент финансовой зависимости.

Этот коэффициент рассчитывается обратно предыдущему, для выявления зависимости предприятия от заемных средств. Его вычисление представляются нецелесообразным аналогично предыдущему.