Стоимость бизнеса в системе стратегических управленческих решений: модель экономической добавленной стоимости организации.

Модель экон. добав. стоимости (EVA) – показатель, с помощью ктр измеряется прибыль орг-ции, традиционные фин. отчеты переводятся в специальные путем исправления возможных искажений, ктр неизбежно возникают в ходе применения правил бух. учета и корректировки прибыли. Причины применения EVA: 1) необходимость ↑ кол-ва инф-ции о компании; 2) обеспечение понимания происходящих процессов с т.з. финансов; 3) получение знаний, позволяющих принимать решения, которые в дальнейшем дадут возможность↑стоимости компании. EVA= Чистая прибыль после уплаты налогов – плата за капитал.

Функции EVA: 1) индикатор качества управленческих решений; 2) мотивационный инструмент для персонала; 3) эффективное управление ден. потоками; 4) критерии для дифференцированного вознаграждения за проделанную работу.

EVA: на основе данных фин. отчетности, отражает рост стоимости фирмы и оценку эфф-сти деят-сти через определение того как фирма оценивается рынком.

Взаимодействие показателя с балансовой стоимостью имущества: 1) EVA=0 рын.стоимость фирмы = балансовой стоимости ЧА: рыночный выигрыш собственника при вложении в данное п/п равен нулю. 2) EVA>0 прирост рын. стоимости п/п над балансовой стоимостью ЧА: стимулирует собственников к дальнейшему вложению ср-в в п/п. 3) EVA<0 ↓ рын. стоимость п/п: необходимо планировать действия для вложения собственниками ср-в в др. п/п или виды деятельности.

Модель формирования EVA в российских организациях: разность между экон. прибылью отч. года и экон. прибылью прошлого года. Цена актива – сумма ден. ср-в, которую необходимо заплатить за использование определенного объема активов (прирост в стоимости акционерного капитала за отчетный период).

Этапы построения управления на основе EVA: 1) Необходимо довести идеологию экономической добавленной стоимости до менеджеров; 2) Разработка методики расчета показателя EVA: а) методика расчета ЧА с учетом всех корректирующих показателей (порядок распределения косвенных расходов, периодичность переоценки активов); б) методика расчета размера капитала; в) порядок определения показателя EVA, периодичность и список отчетов, которые должны содержать показатель; г) описание системы мотивации персонала на основе показателя EVA; 3) Расчет показателя EVA «нулевой точки».

После утверждения методики расчета показатель рассчит. для всех ЦО по данным посл. года с исп-ем заданной акционерами стоимости капитала. Показатель нулевой точки является отрицательным, т.к. менеджмент стремится к текущему ↑ прибыли, а не к повышению стоимости бизнеса.

58. Стратегическая (интегрированная, нефинансовая) отчетность организации: понятие, принципы формирования, содержание форм.

СО - это совокупность сведений, имеющих внутр. структуру, основанную на системе показателей, с помощью которых раскрывается содержание соответствующего элемента отчетности о состоянии вн. и внутр. среды, в целях принятия стратег-их управл-их решений.

Задачи СО: 1) обоснованное принятие страт. управ. решений на основе достоверной инф-ии; 2) фин. моделирование, прогнозирование и анализ организации в целом; 3) представление инф-ии о результатах деят-ти сегментов бизнесов необходимых аналитических разрезах.

Система СО включает:1) формы СО; 2)разделы форм СО;3)показатели каждого раздела соответствующей формы СО.

Этапы формирования стратегической отчетности: 1) разработка формата СО; 2)определение показателей СО.

1) Отчетность о стоимости - Представлены оценки будущих поступлений от деятельности организации, ожидаемые платежи, связанные с оборотами по закупкам, оплатой труда, налоговыми платежами на план. период. Виды отчетности: отчет о будущих платежах поставщикам; отчет о будущих продажах; отчет о будущих инвестиционных расходах; отчет о будущих налоговых платежах; отчет о будущих расходах на оплату труда, сбыт, управление, рекламу и т.п.

2)Отч о рисках - Представлены оценка неопределенности и риск-факторы к условиям формирования будущих финансовых событий. Внесение в расчет риск-факторов стоимости делается после предварительной оценки стоимости бизнеса. Виды отчетности: карта рисков на планируемый период; панель рисков; отчет о методах управления рисками;программа мероприятий по снижению рисков.

3)Отч о физич. и фин. капитале - раскрывает элементы физич. и фин. капитала орг-ции. Баланс корп.капитала в ее составе основан на равенстве эк. ресурсов и ист-ков их фин-ния. Все его элементы передают состояние бизнеса и направленность его изменения, в том числе перспект. оценки. Виды отч: Отчет о собственном имуществе; отчет о ликвидности активов и их участии в воспроизводстве физ. капитала; отчет об амортизируемом имуществе; стратег. баланс капитала; отчет об инвест. имуществе; отчет о фин. активах.

4)Отч о финансовых результатах - показывает прогнозируемые расходы и доходы, ожидаемую к получению чистую прибыль по бюджету за отчетный период и фактически полученный результат. Виды отч: отчет о бюджетных и фактически полученных доходах; отчет о расходах по бюджету и фактически произведенных расходах; отчет о прибыли по бюджету и фактически полученном результате.

5)Отч о бизнес-перспективах - Представлены целевые приоритеты организации, направления развития, ключевые факторы внеш и внутр среды, способствующие реализации поставленных целей. Виды отч: отчет о целевых приоритетах организации; отчет о состоянии внешней и внутренней среды организации; отчет о приоритетных источниках финансирования организации; отчет о приоритетных направлениях развития организации.

Факторы влияющие на СО: 1) отрасль, в которой функционирует организация; 2)характер выпускаемой продукции; 3)технологический процесс; 4)размер (масштабы деятельности) организации; 5)организационная структура;6) характер представляемой информации; требования и пожелания ключевых менеджеров; 7)соотношение затрат и выгод; 8)личные качества управляющих и другие.