A) Собственный капитал:

- общепринятый упрощенный вариант, при котором размер собственного капитала приравнивается к итогу третьего раздела баланса, т.е. собственный капитал равен строке 490

СК_упр=стр.490 Ф.1

- уточненный вариант, при котором расчет можно представить следующим образом:

СК_уточн=стр.490 Ф.1 +стр.640-Зу

Стр.490 Ф.1- итог третьего раздела

Стр.640 – доходы будущих периодов – это источник, приравненный к собственному.

Зу – задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал (определяется по данным аналитического учета), т.е. по счету 75 субсчет 1. (в балансе этого нет). В балансе такая строка отражается по строке 240 в общей сумме дебиторской задолженности до года.

 

B) Заемный капитал:

- упрощенный вариант:

ЗК_упр=стр.590 Ф1+ стр.690 Ф1

- уточненный

ЗК_уточн=стр.590 Ф.1+(стр.690-стр.640)

 

Следует учесть, что при наличии дополнительной информации возможны и другие уточнения при расчете реальных сумм собственного и заемного капитала (стр.49-50 учебного пособия).

 

В практике финансового анализа при оценке финансовой независимости осуществляется:

· Расчет аналитических коэффициентов;

· Сравнение значений коэффициентов в динамике и/или с установленным критерием.

· Изучение причин изменения уровня коэффициентов

· Определение факторов обеспечения финансовой независимости

 

При анализе финансовой независимости используются следующие основные коэффициенты:

 I. Коэффициент общей финансовой независимости (коэффициент автономии) - К1

К1=СК/К

СК – собственный капитал

К – весь капитал

 

К1_упрощ=стр 490 / стр 700

К1_уточн=(стр 490+стр640 – Зу) / (стр 700 – Зу)

 

Мировая практика выработала уровень критической точки по К1 в размере 0,5. К1 характеризует долю СК в общей сумме К. (продав весь капитал смогут рассчитаться по долгам).

Предприятие считается финансово независимым, если доля СК в валюте баланса 50% и больше.

 

II. Коэффициент финансовой независимости в части оборотных активов (коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами) – К2.

СКО- собственный капитал в обороте (СОК-собственный оборотный капитал, РК – работающий капитал, ФК – функционирующий капитал)

ОА- оборотные активы

 

СКО – оборотные средства, сформированные за счет собственных источников финансирования.

 

К2 характеризует долю собственного капитала в формировании оборотных активов.

 

К2 служит в действующей практике критерием оценки удовлетворительности структуры баланса.

Общепринятым и установленным в официальных методиках нормативным значением (нижней границей) для К2 явл-ся величина, равная 0,1.

 

Существует 2 способа расчета собственного капитала в обороте:

В упрощенном варианте:

1 способ) СКО=СК-ВА=стр490-стр190=итог 3 раздела- итог 1 раздела.

ВА-внеоборотные активы

2 способ) СКО=ОА-ЗК=стр290-(стр590+стр690)

ОА-оборотные активы

ЗК-заемный капитал

 

При наличии дополнительной информации осуществляется расчет уточненного размера СКО (собственного капитала в обороте)

1 способ) СКО=СК_уточн- =(стр490+стр640-Зу)-(190-кредиты и займы, использованные на формирование внеоборотных активов*)

*размер таких кредитов устанавливается по данным аналитического учета к счетам 66 и 67.

2 способ) СКО=(стр.290-ЗУ)-(стр.590+стр.690-стр.640-ссуда под ВА)

Вывод: Если в результате расчета выскакивает отрицательная величина, это значит, что часть ВА в размере отрицательной величины и ОА в полном их объеме сформированы за счет заемного капитала. В связи с отсутствием СКО расчет К2 не имеет экономического смысла.

В действующей практике наличие у организации СКО является важнейшим критерием при оценке уровня ее финансовой устойчивости. В этом случае организация является финансово независимой, так как за счет собственного капитала формируются не только внеоборотные, но и часть оборотных активов.

III. Коэффициент финансовой независимости в части запасов К3. Рассчитывается по формуле:

Этот коэффициент является дополнительной характеристикой к К₂ , так как отражает долю собственного капитала в формировании запасов и затрат. Этот коэффициент широко используется в аналитической практике торговых организаций и отраслях с высоким уровнем материалоемкости.

 

Общепринятого нормативного значения для К₃ нет. В специальной литературе встречаются самые разные утверждения по вопросу нормального значения для К₃ .По мнению различных авторов, нормальное ограничение для К₃ составляет от 0, 25 до 0,6-0,8. Расчет К₃ возможен в 2х вариантах : см.выше.

 

В специальной литературе и нормативно-законодательных актах наряду с рассмотренными коэффициентами финансовой независимости (к1 к2 к3)рекомендуется использовать целый ряд других показателей (стр.58-59 в голубой книге). Например, при анализе коэффициенты финансовой независимости сравниваются в динамике и/или с установленными критериями. При этом, выясняются причины, которые обусловили ослабления фин. Независимости и намечаются мероприятия по ее поддержанию. При этом необходимо учитывать тип выбранной организацией финансовой политики.

Типы финансовой политики:

ü Агрессивная - высокий риск, набирают много кредитов с целью вложения в новые проекты- «а вдруг»

ü Умеренная– оптимальное соотношение между собственным и заемным капиталом, учитывается эффект финансового рычага

ü Консервативная- используют те, кто боится занимать, попадать в зависимость –медленно, плохо- но на свои денежки

Правила:

1) все долгосрочные активы образуются за счет долгосрочных пассивов

2) операционный рычаг коэффициент 0,5 -маловато

3) исключение из правил – для предприятий с высокой оборачиваемостью планка может быть понижена

 

При анализе финансовой независимости заполняются таблички в методичках 5.4, 5.5, 5.6, 5.7(на зачет их надо заполнить).

 

Меры по обеспечению финансовой независимости (Чтобы не от кого не зависеть надо больше получать или меньше тратить):

Ø Наращивание уставного К за счет:

· Дополнительной эмиссии акций

· Дополнительных взносов учредителей

· Прием новых учредителей

· За счет чистой прибыли в целом и увеличения ее капитализируемой части

Ø Повышение отдачи ВА и ускорения оборачиваемости ОА

 

5. Анализ платежеспособности и ликвидности.

Организация считается платежеспособной, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами своевременно и полно рассчитываться по платежным обязательствам. Платежеспособность – это характеристика текущего состояния расчетов организации, то есть это реальная оценка платежеспособности.