Способы диагностики банкротства с помощью системы антикризисного управления

Каким же способом можно предотвратить кризисную ситуацию на предприятии? Преодолеть диагностируемую угрозу банкротства возможно при разработке специальных методов финансового управления предприятием. В данный момент разработана многофункциональная система диагностики и защиты предприятия от несостоятельности, которая называется «Система антикризисного управления», которая основывается на следующих принципах [4]:

а) готовность к нарушению финансовой устойчивости предприятия в любой момент;

б) диагностика кризисных проявлений на ранней стадии их развития;

в) сортировка индикаторов кризисных явлений по степени опасности для общего развития предприятия;

г) высокая скорость реагирования на отдельные кризисные явления в финансовом развитии предприятия;

д) реагирование на степень реальной угрозы в соответствии с ее реальным уровнем;

е) реализация всех внутренних ресурсов для выхода из кризисного состояния;

ж) использование необходимых методов санации для предотвращения несостоятельности.

Диагностика риска банкротства — это система финансового анализа, которая помогает выявить параметры, создающие угрозу несостоятельности в данных период времени. Можно выделить два типа диагностики банкротства:

1) Система экспресс-диагностики банкротства.

Система экспресс-диагностики – это постоянная оценка кризисных параметров финансового развития предприятия, которая происходит на основе данных финансового учета по определенному алгоритму. Целью данной системы является выявление признаков кризисного развития и оценка его размеров [23]. Эта система строится на следующих этапах [4]:

1. Вычленение объектов «кризисного поля», которое реализует угрозу банкротства.

К данным объектам относятся чистый денежных поток, рыночная стоимость, структура капитала, степень концентрации финансовых операций в зонах повышенного риска, а также состав текущих затрат, активов и финансовых обязательств предприятия.

2. Составление системы индикаторов, с помощью которых будет производиться оценка риска банкротства.

Данная система формируется по объектам наблюдения кризисного поля. Все индикаторы делятся на объемные (абсолютные) и структурные (отдельные показатели) (Приложение А).

3. Осуществление отдельного анализа различных сторон кризисного финансового развития организации с помощью стандартных методов.

Этот анализ заключается в сравнении фактических показателей с плановыми и выявлении отклонений.

4. Предварительная оценка кризисного состояния предприятия.

Производится оценка на основе анализа отдельных сторон кризисного развития за несколько прошедших этапов и определяется степень кризисного состояния:

- легкий финансовый кризис;

- глубокий финансовый кризис;

- финансовая катастрофа.

2) Система фундаментальной диагностики банкротства.

Такой тип диагностики характеризует систему оценки параметров кризисного финансового развития, которая происходит на основе методов факторного анализа и прогнозирования. Целями данного типа диагностики считаются углубление результатов, полученных при экспресс-оценке, подтверждение предварительной оценки состояния предприятия, прогноз развития факторов, создающих угрозу банкротства, оценка возможности предприятия к понижению угрозы банкротства за счет внутренних ресурсов.

Фундаментальная диагностика состоит из следующих этапов [50]:

1. Систематизация факторов развития кризисного состояния.

Данные факторы делятся на две группы:

- внешние, не зависящие от деятельности предприятия;

- внутренние, зависящие от деятельности предприятия.

2. Комплексный фундаментальный анализ с помощью специальных методов, которые позволяют оценивать влияние отдельных факторов на кризисное развитие организации.

Для данного анализа используются следующие методы:

- полный комплексный анализ финансовых коэффициентов;

- корреляционный анализ;

- СВОТ-анализ;

- аналитическая «Модель Альтмана».

3. Прогноз дальнейшего развития предприятия под действием отдельных негативных факторов.

Этот прогноз производится на основе специальных многофакторных регрессионных моделей, использования СВОТ-анализа и других методов.

4. Прогноз возможности ослабления риска банкротства с помощью собственных ресурсов.

Данный прогноз учитывает в какой степени предприятия может обеспечить рост чистого денежного потока, снизить сумму обязательств, снизить уровень затрат и рисков и изменить другие финансовые показатели в сторону улучшения. Обобщить оценку можно с помощью коэффициента возможной нейтрализации текущей угрозы банкротства.

5. Завершающая оценка кризисного состояния предприятия.

Критерии характеристик масштабов кризисного состояния приведены в таблице:

Таблица 1.1 - Масштабы кризисного состояния

Вероятность банкротства	Масштаб кризисного состояния	Способ реагирования
Возможная	Легкий финансовый кризис	Нормализация текущей финансовой деятельности
Высокая	Глубокий финансовый кризис	Полное использование механизмов внутренней стабилизации
Очень высокая	Финансовая катастрофа	Поиск рабочих методов санации или ликвидация

В нашей стране процесс банкротства предприятия регулирует Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ. Признаком банкротства предприятия выступает на данный момент одно обстоятельство – если предприятие не может удовлетворить свои обязательства в течение трех месяцев с даты, когда они должны быть удовлетворены [1]. Таким образом, несостоятельность зависит от степени платежеспособности предприятия.

Однако в законе отсутствуют рекомендации по выявлению риска банкротства предприятия, что на наш взгляд, является большой проблемой. Предприятие может проводить анализ на основе «Методологических рекомендаций по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом России 28.11.2002) [2], а также официальным источником методики анализа финансового состояния организации является Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" [3].

Если на предприятии будет проводиться постоянный контроль над показателями, характеризующими платежеспособность предприятия, и их своевременное регулирование, то можно будет не бояться внезапного банкротства.

Финансовое состояние организации можно оценить с помощью выделения показателей, по которым можно судить о риске банкротства – это показатели финансовой устойчивости предприятия, ликвидности его активов и пассивов, платежеспособности предприятия, рентабельности и его деловой активности [29].

Текущую финансовую устойчивость предприятия можно отнести к одному из типов финансовой устойчивости [46]:

1) Абсолютная финансовая устойчивость - данный тип сохраняется, если величина материально-производственных запасов меньше суммы собственных оборотных средств и банковских кредитов для них.

2) Нормальная финансовая устойчивость - существует при равенстве между материально-производственными запасами и суммой собственных оборотных средств.

3) Неустойчивое финансовое положение - может привести к нарушению платежеспособности организации.

4) Кризисное финансовое состояние - организация находится на грани банкротства.

Существует три показателя, характеризующих источники формирования запасов:

- собственные оборотные средства (СОС);

- собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат (1);

(1)

 

- общая величина основных источников формирования запасов и затрат (2);

ОИ=СД+Краткосрочные займы и кредиты

(2)

 

А также различают показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

- излишек или недостаток собственных оборотных средств (3);

∆СОС=СОС-Запасы

(3)

 

- излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (4);

∆СД=СД-Запасы

(4)

 

- излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов (5).

∆ОИ=ОИ-Запасы

(5)

 

Показатели излишков или недостатков данных показателей помогают определить тип финансовой устойчивости организации.

Группа коэффициентов финансовой устойчивости представлена в таблице ниже:

Таблица 1.2 - Коэффициенты финансовой устойчивости

Название	Экономический смысл	Способ расчета	Нормативное значение
Коэффициент автономии	Степень независимости от заемных средств	К=Собственный капитал/Активы	0,5 но не более 0,7
Коэффициент финансовой зависимости	Степень зависимости от заемных средств	К=Обязательства/Активы	Менее 0,8
Коэффициент финансового левериджа	Количество заемных средств на единицу собственных	К=ЗК/СК	Менее 0,7
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Наличие собственных средств для финансовой устойчивости	К=(СК-Внеоборотные Активы)/Оборотные активы	0,1
Коэффициент мобильности имущества	Доля средств для погашения долгов	К=Оборотные активы/Активы	-
Коэффициент мобильности оборотных средств	Доля готовых средств для погашения долгов	К= (Денежные средства + Финансовые вложения) / Оборотные активы	0.6-0.8
Коэффициент финансовой устойчивости	Какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников	К = (СК + Долгосрочные займы) / Валюта баланса	Не менее 0,75

Анализ финансовой устойчивости предприятия помогает оценить, насколько грамотно организация управляла своими финансовыми ресурсами за прошедший период [47].

Уровень угрозы банкротства на текущий период помогает оценить выявление степени ликвидности предприятия, которая осуществляется с помощью коэффициентов ликвидности. Ликвидность показывает с какой скоростью актив может быть превращен в наличные деньги [42]. В таблице 1.3 представлена группировка активов и пассивов предприятия по степени их ликвидности.

Таблица 1.3 - Группировка активов и пассивов по степени ликвидности

Виды активов		Виды пассивов
А1 – наиболее ликвидные активы	Финансовые вложения + Денежные средства	П1 –наиболее срочные пассивы	Кредиторская задолженность
А2 – быстрореализуемые активы	Дебиторская задолженность	П2 – краткосрочные обязательства	Краткосрочные заемные средства + Прочие краткосрочные обязательства
А3 – медленно реализуемые активы	Запасы+НДС по приобретенным ценностям+Финансовые вложения	П3 – Долгосрочные обязательства	Долгосрочные обязательства
А4 – труднореализуемые активы	Внеоборотные активы	П4 – постоянные пассивы	Кредиторская задолженность

1) Коэффициент текущей ликвидности – отражает способность компании погашать текущие краткосрочные обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Общий норматив >1, норматив для торговли - >0,75. Формула расчета:

(6)

 

2) Коэффициент быстрой ликвидности – так же, как и предыдущий коэффициент отражает способность погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов, однако в состав расчета оборотных средств входят только высоко- и среднеликвидные активы. Норматив общий - >1, для торговли - >0,25. Формула для расчета:

(7)

 

3) Коэффициент абсолютной ликвидности – отражает, какая часть краткосрочных обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов. Нормативом является значение >0,2, для торговли – от 0 до 0,7. Формула для расчета:

(8)

 

4) Общий показатель ликвидности баланса предприятия показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств, вычисляется для комплексной оценки ликвидности баланса. Норматив >1. Формула расчета:

(9)

 

Рентабельность предприятия, а значит его эффективность, оценивается с помощью следующих показателей:

1) Рентабельность активов – показывает прибыль, полученную с каждого рубля, потраченного на формирование активов.

(10)

 

2) Рентабельность оборотных активов – отражает эффективность использования оборотных активов.

(11)

 

3) Рентабельность продаж – показывает удельный вес прибыли в составе выручки.

(12)

 

4) Рентабельность собственного капитала – показывает доходность собственных средств организации (сколько чистой прибыли приходится на 1 рубль вложенных собственных средств)

(13)

 

Существует множество коэффициентов рентабельности, которые рассчитываются в зависимости от показателя, на который необходимо обратить внимание в данном типе организации, так как он может вызвать негативные последствия для устойчивости организации [27].

Коэффициенты деловой активности позволяют оценить скорость и динамику развития организации, правильность управления ресурсами, вложенными в производство [28]. Среди данных коэффициентов можно выделить следующие:

1) Коэффициент оборачиваемости активов – показывает насколько эффективно используются ресурсы предприятия.

(14)

 

2) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала – показывает насколько эффективно используется собственный капитал организации.

(15)

 

Кроме данных показателей рассчитываются и другие, на которые необходимо обратить внимание, более частные коэффициенты оборачиваемости.

В целом для полноценного анализа причин неплатежеспособности предприятия выделяется несколько этапов:

- анализ результатов финансовой деятельности – сравнение данных по валюте баланса на начало и конец периода;

- анализ структуры активов – изучение структуры активов, характеристик отдельных разделов активов (скорость оборота текущих активов, коэффициент оборачиваемости оборотных активов);

- анализ структуры пассивов – проводится анализ на основе удельных показателей к валюте баланса.

Анализ финансово-экономического состояния является очень важным этапом на пути к разработке эффективной системе управления предприятием, разработки финансовой политики и направлений дальнейшего развития [41].