Для инвестиций характерны черты :

Основы и инструментарий проектного анализа

Тема 1

Концепция проекта. ПРОЕКТНЫЙ АНАЛИЗ В УПРАВЛЕНИИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Инвестиции – это денежные средства, имущество, ценные бумаги, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли в будущем периоде или достижение иного полезного эффекта.

Понятие инвестиции (от лат. investio) означает вложения капитала в различные отрасли экономики. Инвестиции – это то, что откладывают «на завтрашний день», чтобы иметь что потреблять в будущем.

Одна часть инвестиций – это потребительские блага, которые не используются в текущем периоде, а откладываются в запас. Другая часть инвестиций – это ресурсы, которые направляются на расширение производства.

Для инвестиций характерны черты :

· Инвестиции преследуют цель получения определенных выгод в виде прибыли, дохода, экономического блага или иного полезного эффекта.

· Тот, кто осуществляет инвестирования готов ради этих благ отказаться от текущего потребления определенных ресурсов.

С точки зрения объекта инвестиций, разделяют:

· Финансовые инвестиции;

· Реальные инвестиции.

Формы реального инвестирования:

1) Приобретение целостных имущественных комплексов.

2) Новое строительство.

3) Реконструкция.

4) Модернизация.

5) Обновление отдельных видов оборудования.

6) Инвестирование в нематериальные активы.

7) Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

1. Инвестиционный проект (investment project) — план или программа вложения инвестиций для достижения поставленных целей; система организационно-правовых, аналитических, технических, экономических и финансовых решений, необходимых для обоснования и проведения работ по реализации проекта.

Понятие «инвестиционный проект» употребляется в двух смыслах:

·  как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей или получение определенных результатов;

·  как система организационных и финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий.

Инвестиционный проект – является общепринятой формой подготовки долгосрочных капиталообразующих инвестиционных решений.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и срока осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация.

Организационно-экономический механизм реализации инвестиционного проекта включает:

ü нормативные документы;

ü обязательства, принимаемые участниками в рамках проекта;

ü условия финансирования инвестиций;

ü система управления реализацией инвестиционного проекта;

Понятие «проект» предусматривает:

Ø Нацеленность на достижение конкретных результатов;

Ø Координирование выполнение определенных, связанных между собой, действий;

Ø Протяженность во времени с определенным началом и завершением.

С точки зрения системного подхода, проект — это процесс перехода из исходного состояния в конечное, то есть в результат, при участии ряда ограничений и механизмов.

Проект как процесс перехода системы из исходного состояния в конечное.

 

 

Управление проектом – методология организации, планирования и координирования человеческих и материальных ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта.

Отличительные признаки инвестиционного проекта:

v четкая формулировка цели и решаемых задач;

v ограниченность продолжительности проекта во времени;

v наличие бюджета;

v ограниченность требуемых ресурсов;

v уникальность, новизна;

v комплексность;

v правовое и организационное обеспечение;

Классификация инвестиционного проекта по признакам:

v тип проекта — в зависимости от сферы деятельности, в которой осуществляется реализация проекта (организационная, технологическая, экономическая, социальная, смешанная);

v масштаб проекта — монопроект, мультипроект, мегапроект;

v вид проекта — по характеру предметной области проекта (инновационные, учебно – образовательные, смешанные);

v длительность проекта — по продолжительности периода реализации цикла проекта (краткосрочные — до 1 года, среднесрочные — 1 — 3 года, долгосрочные — свыше 3 лет).

В зависимости от типа проекты можно классифицировать следующим образом:

v социально-технические, направленные на повышение производительности труда работающих и улучшение условий на рабочих местах;

v организационно-управленческие, способствующие совершенствованию организации производства и повышению производительности труда управленческого персонала;

v информационные, связанные с совершенствованием информационных потоков и их автоматизацией;

v интегрированные, состоящие из отдельных элементов предыдущих типов проектов;

3. Жизненный цикл проекта – это период, на протяжении которого происходит подготовка и реализация инвестиционного намерения инвестора. Он делится на фазы, фазы на стадии, стадии на этапы.

Выделяют четыре фазы развития проекта:

· Формирование инвестиционного намерения (разработка концепций проекта);

· Разработка проекта;

· Реализация проекта;

· Завершения проекта.

Таким образом, инвестиционный проект – комплекс действий, которые осуществляет инвестор с целью реализации своего плана наращивания капитала (документируемый инвестиционный план)

Жизненный цикл проекта включает шаги:

ü Формирование инвестиционных намерений;

ü Разработка концепций проекта;

ü Прединвестиционный анализ проекта;

ü Создание инвестиционного объекта «под ключ» и подготовка к началу его эксплуатации;

ü Период окупаемости проекта (эксплуатация инвестиционного проекта);

ü Получение чистой прибыли от проекта;

ü Завершение или ликвидация инвестиционного проекта.

4. Предмет проектного анализа – методические основы и практические приёмы разработки, экспертизы и оценки эффективности инвестиционного проекта с целью принятия инвестиционного решения.

Таким образом, проектный анализ – комплекс методических и практических примеров обоснование и оценки целесообразности реализации проекта.

Анализ инвестиционного проекта осуществляется с учетом факторов:

§ комплексность представления процесса инвестирования;

§ учета связи проекта с внешними условиями;

§ интегрированная оценка эффективности проекта на основе соотношения результатов и расходы с ними связанные;

§ учета будущей неопределенности проекта и потенциальных рисков;

§ применение методики приведения денежных потоков к единому учету;

§ учета социальных и поведенческих аспектов проекта;

Проектный анализ

                                                                                                                          

Фазы                            Стадии                       Аспекты      Этапы

 

Ø инвестирования	Ø предварительное обоснование	Ø технические	Ø Оценка эффективности для проекта в целом
Ø операция	Ø технико – экономическое обоснование	Ø экономические	Ø Оценка эффективности для каждого из участников
Ø ликвидация	Ø текущая оценка эффективности	Ø финансовые
	Ø апостериорная оценка эффективности	Ø коммерческие
		Ø социальные
		Ø экономические
		Ø институциональные

 

Таким образом, проектный анализ – это совместимость методов оценки инвестиционного проекта в рамках проектного анализа решаются следующие задачи:

· Реализуемость проекта

· Результативность проекта

· Эффективность проекта

· Оптимизация проекта (выбор наиболее приемлемого варианта)

Принципы оценки эффективности инвестиционного проекта:

Методологические принципы:

v Результативность проекта.

v Адекватность и объективность.

v Корректность.

v Системность.

v Комплексность.

v Ограниченность ресурсов.

v Неограниченность потребностей.

Методические принципы:

v Согласованность.

v Ограниченная управляемость.

v Неполнота информации.

v Структура капитала.

Операционные принципы:

v Моделирование.

v Компьютерная поддержка.

v Интерактивный режим.