Схема финансового анализа проекта

 

 

                                        

 

                                                 

 

 

В рамках проекта прогнозируют денежные потоки для всех периодов его жизненного цикла включает все расчетные притоки и оттоки денежных средств, связанных с производственной, инвестиционной и финансовой деятельностью.

Отдельным разделом финансового плана является план финансирования проекта.

Инвестиционные потребности проекта включает:

- прямые инвестиции в основные средства;

- прямые инвестиции в оборотные средства;

- прямые инвестиции в нематериальные активы;

- сопутствующие инвестиции;

- инвестиции в НИОКР;

- резерв средств для непредвиденных расходов.

Отчет о прибыли отражает баланс притоков и оттоков средств, связанных с текущей эксплуатацией оттоков проекта.

Отчет о прибыли дает возможность оценить достаточность ожидаемой прибыли проекта прироста его эффективности.

Финансовая возможность относительно своевременному выполнению долговых обязательств по проекту определяется с учетом денежных потоков по схеме:

1) сумма задолженности на начало периода;

2) финансовые ресурсы, которые находятся в распоряжении предприятия на начало планового периода;

3) текущие доходы по проекту;

4) текущие расходы на производство;

5) инвестиционные расходы;

6) уплата налогов и других обязательных платежей;

7) задолженность на конец периода.

3. Анализ финансового состояния предприятия на базе которого реализуется проект предусматривается комплексное исследование текущего состояния и его прогноз на период реализации проекта.

Схема анализа включает шесть этапов:

1) анализ денежных потоков предприятия: доходы, расходы, прибыль, их использование, среднемесячный прирост финансовых ресурсов;

2) анализ ликвидности баланса предприятия: оценка активов и пассивов, оценка краткосрочных обязательств, изменение ликвидности активов;

3) анализ финансовой стабильности предприятия соотношение собственных и заемных средств, источники формирования запасов и доходов, анализ собственных оборотных средств;

4) анализ платежеспособности предприятия соотношение активов и домовых обязательств показатели рентабельности предприятии и капитала ;

5) оценка текущей рыночной стоимости предприятия прогноз в случае реализации проекта;

6) аналитический учет денежных потоков на предприятии и оценка деловых качеств финансовых менеджеров.

Финансовый коэффициенты – это показатели финансовой хозяйственной деятельности, являются относительными величинами, отражающих эффективность использования активов и финансовую устойчивость предприятия. они позволяют дать ответы на два важных вопроса:

1) Какой получен размер прибыли на вложенный капитал?

2) На сколько прочно финансовое положение фирмы?

Используемая техника расчета состоит в сравнении взаимосвязанных статей финансовой отчетности.

Коэффициент ликвидности. Ликвидность предприятия означает его способность изыскивать денежные средства, используя для этого все возможные источники: кредит, продажу активов, собственную производственную коммерческую деятельность.

Показатели ликвидности сравнивают краткосрочные обязательства с оборотными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности показывает хватит ли у предприятия оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств (от 1 до 2).

Коэффициент промежуточного покрытия (критический коэффициент ликвидности) раскрывает отношение наибольшей ликвидности части оборотных средств к текущим обязательствам.

Коэффициент деловой активности показывает на сколько эффективно предприятие используют свои средства. К ним относят различные характеристики оборачиваемости. Показатели оборачиваемости характеризуют скорость превращения активов предприятия в денежную форму, что оказывает непосредственное влияние на его платежеспособность.

Общий коэффициент оборачиваемости характеризует эффективность всех имеющихся ресурсов независимо от источников их формирования и показывает сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов.

Коэффициент рентабельности характеризует уровень прибыльности предприятия. Он является частным от деления полученной прибыли на использованные для достижения этого результата ресурсы или на реализацию продукции.

Показатели рентабельности капитала показывают, сколько денежных единиц необходимо затратить предприятию для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источников привлечения этих средств.

Показатели платежеспособности характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они еще называются показателями покрытия.

Финансовый анализ производится на основе форм финансовой отчетности:

- баланса предприятия;

- отчета о финансовых результатах (прибылях и убытках);

- отчета о движении денежных средств;

- отчет о движении капитала.

 

Тема 14

Экономический анализ

План

1. Понятие экономический анализ.

2. Структура экономического анализа.

1. Экономический анализ отражает степень полезности резервов проекта для национальной экономики в целом или отдельного региона.

Экономический анализ состоит в оценке влияния вклада проекта в увеличении богатства государства.

2. Измерение экономической притягательности инвестиционного проекта может быть осуществлено по следующей схеме:

Шаг 1. Выбирают цели и присваивают им вес и ранжируют по значимости:

- Приток твердой валюты (вес 0.30)

- Экономия твердой валюты (вес 0.20)

- Увеличение продуктов на местном рынке (вес 0.15)

- Обеспечение занятости населения (вес 0.20)

- Развитие регионов (вес 0.15).

Шаг 2. Для каждого проекта вычисляют взвешенное значение комплексного критерия.

 

 

Шаг 3. Выбор наилучшего варианта производится по критерию максимума обобщенного критерия.

Измерение экономической эффективности проекта производится с учетом стоимости возможной закупки ресурсов и готовой продукции, внутренних цен, возникновению таможенных и налоговых обязательств.

Суть расчета экономической эффективности проекта состоит в переводе финансовых значений в экономике, которые не совпадают по причине несоответствия цен и затрат для внешнего и внутреннего рынка и оценить стоимость других альтернативных возможностей использования материальных ресурсов для производства такого же продукта.

 

Тема 15