Оценка состава и структуры финансовых ресурсов организации

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких
источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы
деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса
необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в
деятельности любого предприятия.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для
осуществления своей деятельности с целью получения прибыли [26,с.7].

Собственный капитал характеризуется обеспечением более устойчивого
финансового состояния предприятия и снижения степени риска его банкротства.

Сведения, которые приводятся в пассиве бухгалтерского баланса, позволяют
определить, какие изменения произошли в структуре собственного и заемного
капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и
краткосрочных заемных средств, т.е. пассив баланса показывает, откуда взялись
средства, кому обязано за них предприятие.

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства
оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности
используемый капитал подразделяется на собственный и заемный [26,с.14].

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями
самофинансирования предприятия. Собственный капитал характеризуется
обеспечением более устойчивого финансового состояния предприятия и снижения
степени риска ее банкротства. Он является основой самостоятельности и
независимости предприятия. Однако, надо учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно
для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер.

Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие
может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал,
чем платит за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время, если средства предприятия созданы в основном за
счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным возвратом их и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

Следовательно, от того, на сколько оптимально соотношение собственного и
заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия.

Изучение природы и экономического содержания собственного капитала
позволяет выявить его основные функции [22,с.131]:

- оперативную – состоящую в поддержании непрерывности деятельности;

- защитную – направленную на обеспечение защиты капитала кредиторов и возмещения убытков;

- распределительную – связанную с участием в распределении полученной прибыли;

- регулирующую – связанную с участием отдельных субъектов в управлении предприятием.

Определенная часть собственного капитала, а именно уставный
капитал, представляя собой стабильную величину, обеспечивает
предприятию юридическую возможность существования. Уставный
капитал – это стоимостное отражение совокупного вклада учредителей (собственников) в имущество предприятия при его создании. Собственный оборотный капитал представляет ту величину собственного капитала,
которая может быть направлена на формирование оборотных активов (возможности финансирования оборотных активов за счет собственного капитала) [22,с.147].

Рассмотрим алгоритм оценки состава и структуры финансовых ресурсов, для расчета которого используют собственный капитал организации (СК), заемный капитал (ЗК), совокупный капитал (Сов.кап.).

Оценивается динамика совокупного капитала (валюта баланса). Определяется,
за счет какого вида финансовых ресурсов произошло изменение. Изменение
совокупного капитала за счет собственного капитала рассчитывается по
следующей формуле:

                    ∆ Сов.кап.:СК = (∆ СК:Сов.кап.0)                                       (7)

Изменение совокупного капитала за счет заемного капитала рассчитывается
по формуле:

                     ∆ Сов.кап.:ЗК = (∆ ЗК:Сов.кап.0) х 100%                           (8)

Баланс отклонений:

           ∆ Сов.кап.:СК + ∆ Сов.кап.:ЗК = ∆ Сов.кап. х 100%                   (9)

Затем оценивают структурные изменения состава финансовых ресурсов.
Анализируется соотношение собственного капитала и заемного капитала.
Структура баланса считается рациональной, если доля собственного капитала
выше 50%.

Далее дается оценка изменения совокупного капитала без расшифровки статей
и заемного капитала, представленного укрупненно по следующим позициям:

- долгосрочный заемный капитал;

- краткосрочный заемный капитал;

- кредиторская задолженность.

На следующем этапе дается оценка динамики собственного оборотного
капитала.

Проведем анализ состава и структуры финансовых ресурсов в ООО
ПСУ «Нефтестройкомплект» в 2003-2004 г.г. в таблице 3. Состав и структуру
финансовых ресурсов ООО ПСУ «Нефтестройкомплект» в 2003-2004 гг.
представим на рис. 3.

Данные таблицы 3 свидетельствуют о том, что совокупный капитал ООО
ПСУ «Нефтестройкомплект» увеличился в 2004 г. на 212 тыс. руб. Собственный
капитал предприятия увеличился с 1 тыс. руб. в 2003 г. до 20 тыс. руб. в 2004 г.,
или в 20 раз. Доля собственного капитала в совокупном капитале в 2003 г.
составляла 0,9%, а в 2004 г. – 6,1. Структуру бухгалтерского баланса ООО ПСУ
«Нефтестройкомплект» нельзя считать рациональной, т.к. доля собственного
капитала меньше 50%. Собственный капитал в 2003 г. составлял 1 тыс. руб., а в
2004 г. он увеличился на 19 тыс. руб. и составил 20 тыс. руб. Заемный капитал в
2004 г. по сравнению с 2003 г. также увеличился на 193 тыс. руб. – за счет
увеличения займов и кредитов на 99 тыс. руб. и за счет увеличения кредиторской
задолженности на 94 тыс. руб. Увеличение кредиторской задолженности и
заемного капитала в целом можно считать негативной тенденцией, т.к. это
свидетельствует об увеличении зависимости ООО ПСУ «Нефтестройкомплект» от
внешних источников финансирования. 

Таблица 3 – Состав иструктура финансовых ресурсов в ООО ПСУ «Нефтестройкомплект» в 2003 – 2004 гг. (тыс.руб)

Если кредиторская задолженность увеличивается, то может возникнуть возможность сокращения рентабельности предприятия в будущем.

Рисунок 3 – Состав и структура финансовых ресурсов ООО ПСУ
«Нефтестройкомплект» в 2003 – 2004 гг.

Собственный оборотный капитал по сравнению с прошлым годом в 2004 г.
увеличился на 19 тыс. руб., что является положительной стороной деятельности
предприятия.

Оценка динамики совокупного капитала, т.е. валюты бухгалтерского баланса,
показала, что совокупный капитал предприятия увеличился на 212 тыс. руб., или
на 185%. Данное изменение произошло за счет изменения следующих факторов:

1) за счет изменения собственного капитала:

∆ Сов.кап.:СК = (+19 : 115) х 100% = +17%;

2) за счет изменения заемного капитала:

∆ Сов.кап.:ЗК = (+193 : 115) х 100% = +168,0%.

Баланс отклонений:

+17,0% + 168,0% = +185%.

Увеличение совокупного капитала обусловлено влиянием двух факторов.
Влияние собственного капитала на совокупный капитал привело к его увеличению
на 17,0%, а в результате влияния заемного капитала совокупный капитал
увеличился на 168,0%. Совокупный капитал в 2004 г. составил 327 тыс. руб., из которого 20 тыс. руб. приходится на собственный капитал и 307 тыс. руб. на
заемный капитал. Большая часть совокупного капитала образована за счет
заемного капитала, т.е. ООО ПСУ «Нефтестройкомплект» «живет» за счет чужих
средств.

В ООО ПСУ «Нефтестройкомплект» доля собственного капитала имеет тенденцию  повышению, что характеризуется положительно.

Оценка изменений, которые произошли в структуре финансовых ресурсов,
может быть разной. Для банков и прочих инвесторов более надежная ситуация,
если доля собственного капитала у клиента более высокая, т.к. это исключает
финансовые риски. Предприятия же, как правило, заинтересованы в привлечении
заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, можно
расширить производство, повысить доходность собственного капитала. Но с
другой стороны, привлеченные заемные средства должны своевременно
возвращаться, в противном случае может возникнуть просроченная кредиторская
задолженность, что в конечном итоге приводит к выплате штрафов, санкций и
ухудшению финансового состояния предприятия.