Анализ показателей финансовой устойчивости организации

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его

развитие осуществляется за счет самофинансирования, а при
недостаточности собственных финансовых ресурсов – за счет заемных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия
служит его устойчивость.

Финансовая устойчивость является комплексным понятием. Внутренняя
устойчивость предприятия определяется состоянием финансов, и ее анализ
показывает, правильно ли управляло предприятие финансовыми ресурсами в
отчетном периоде.

Финансовая устойчивость – это определенное состояние счетов предприятия,
гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления
какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может
остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных
операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем»
определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного
типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников
средств для покрытия вложения капитала в основные фонды или
производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных
операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к
повышению его устойчивости [22,с.10-15].

На финансовую устойчивость влияют различные факторы – и внутренние и
внешние. С точки зрения влияния на устойчивость предприятия определяющими
внутренними факторами являются: отраслевая принадлежность субъекта
хозяйствования, структура выпускаемой продукции и ее доля в общем
платежеспособном спросе, размер оплаченного уставного капитала, величина и
структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами, состояние
имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и
структуру.

Серьёзными макроэкономическими факторами финансовой устойчивости
служат: налоговая и кредитная политика, степень развития финансового рынка, а
также существенное влияние на финансовую устойчивость оказывают
инфляционные процессы в экономике. Финансовая устойчивость определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых
ресурсов [22,с.187].

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и
структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы:
насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения, растет или
снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и
пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности [22,с.209].

Общая устойчивость предприятия в условиях рынка требует, прежде всего,
стабильного получения выручки, достаточной по своим размерам, чтобы
расплатиться с государством, поставщиками, кредиторами, работниками и
одновременно для развития предприятия необходимо, чтобы после совершения
всех расчетов и выполнения всех обязательств у него оставалась прибыль,
позволяющая развивать производство, модернизировать его материально-техническую базу [22,с.201].

Устойчивость финансового состояния предприятия характеризуется системой
финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений
абсолютных показателей финансового состояния. Анализ финансовых
коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а
также в изучении их динамики. В качестве базисных величин могут
использоваться значения показателей данного предприятия за прошлый период.

Финансовая (рыночная) устойчивость предприятия характеризуется в
соответствии со структурой бухгалтерского баланса по определенным правилам
измерения соотношений между отдельными балансовыми показателями, итогами
разделов баланса и баланса в целом [22,с.194].

Существует много различных показателей, характеризующих рыночную
устойчивость предприятия. Рассмотрим некоторые из них.

Коэффициент независимости (автономии) – показывает долю собственных
средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для
осуществления уставной деятельности. Считается, чем выше доля собственных
средств, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными
обстоятельствами, которые возникают в рыночной экономике. Нормальное
минимальное значение данного коэффициента > 0,5 (50%), т.е. все обязательства
предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Высокий уровень
автономии важен не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Это
свидетельствует о том, что финансовая независимость предприятия увеличена,
следовательно, снижается риск финансовых затруднений в будущем.

                Коэффициент независимости = СК : итог баланса              (10)

где СК – собственный капитал предприятия. 

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности
предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет
заемных.

             Коэффициент финансирования = СК : ЗК                                (11)

Нормальное значение коэффициента ≥ 1.

Коэффициент маневренности (гибкости использования собственного
капитала) выражается в процентах и показывает какая доля собственного капитала
свободна на отчетную дату и, исходя из этого, может быть использована
предприятием на свои хозяйственные цели (например, на пополнение оборотных
средств). Считается нормальным, если его значение составляет 30% - 50%.

             Коэффициент маневренности = СОК : СК                               (12)

где СОК – собственный оборотный капитал предприятия. 

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным
капиталом – показывает какая доля материальных оборотных активов
финансируется за счет собственного оборотного капитала. Нормальное значение
данного коэффициента – 60% - 80%.

             Коэффициент обеспеченности = СОК : ЗЗ                               (13)

где ЗЗ – запасы и затраты или материальные оборотные средства, величина
которых равна сумме запасов и налога на добавленную стоимость по данным II
раздела баланса.

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости в таблице 4.

Данные таблицы 4 показывают, что рассчитанное значение коэффициента
независимости в 2003-2004 г.г. намного меньше его нормативного уровня. В 2004
г. коэффициент несколько увеличился, что свидетельствует об увеличении
независимости ООО ПСУ «Нефтестройкомплект» от внешних кредиторов. Все же
ООО ПСУ «Нефтестройкомплект» обладает сильной зависимостью от внешних кредиторов и инвесторов.

Таблица 4 - Показатели финансовой устойчивостивости в ООО ПСУ «Нефтестройкомплект» в 2003-2004 гг. (тыс.руб.)

Полученные значения коэффициента финансирования в 2003 г. составили 0,009, а
в 2004 г. – 0,065, что значительно ниже нормы. Это говорит о том, что большая
часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, что
одновременно является свидетельством угрозы неплатежеспособности данного
предприятия, нередко затрудняет возможность получения кредита.

Коэффициент маневренности составил в 2003 г. 1 и в 2004 г. 1, что выше
необходимого значения и показывает, что предприятие не имеет внеоборотных
активов, и все его имущество представлено исключительно оборотным капиталом.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным
капиталом находится гораздо ниже нормы: 0,01 в 2003 г. и 0,073 в 2004 г. и
говорит о том, что лишь на 1% в 2003 г. и на 7,3% в 2004 г. материальные
оборотные средства финансируются за счет собственного оборотного капитала.

В целом расчет вышеизложенных показателей финансовой устойчивости
свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.

При анализе финансовой устойчивости в ООО ПСУ «Нефтестройкомплект»
появилась угроза неплатежеспособности данного предприятия. Возникает
потребность в анализе потенциальной несостоятельности (банкротства).