Понятие и виды акционера и его правового статуса

Понятие акционера, думается, следует признать одним из основных понятий акционерного права. Однако, прежде чем его раскрывать, необходимо определить, что же собой представляет само АО.

Согласно ст. 2 Закона об АО акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу[3].

Соответственно наиболее значимыми чертами АО как юридического лица являются, во-первых, то, что оно относится к коммерческим организациям, входит в круг хозяйственных обществ; во-вторых, то, что оно выступает как объединение капиталов, а не объединение лиц; в-третьих, то, что участие в данной организации закрепляется и подтверждается только акциями; в-четвертых, то, что объем взаимоотношений АО со своими участниками определяется объемом обязательств, предусмотренных акциями.

С учетом изложенных признаков АО полагаем возможным дать следующее определение акционера. Акционер – это участник хозяйственного общества, комплекс обязательственных отношений с которым определяется приобретенными им акциями данного общества.

От участников других обществ акционер отличается тем, что весь круг его взаимоотношений с АО определяется акциями. В соответствии с Федеральным законом РФ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г. акцией признается эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на учаcтие в управлении обществом и на получение части имущества общества, остающейся при его ликвидации (ст. 2)[4].

По мнению О.В. Белоусова, акция, во-первых, свидетельствует то, что лицо является членом АО, во-вторых, обозначает долю его участия в АО[5]. П.В. Степанов стоит на позиции признания некоторых отношений, вытекающих из приобретения права собственности на акции, и соответственно прав, удостоверяемых акциями, не обязательственными, а корпоративными. В связи с этим Н.И. Мирошникова отмечает, что «акция удостоверяет право членства в корпорации, а не те обязательственные или вещные права, которые могут возникнуть у акционера при наличии соответствующих юридических фактов. Поэтому нет никаких оснований относить акции к числу обязательственно-правовых или вещно-правовых ценных бумаг»[6].

Не оспаривая суждения О.В. Белоусова, на наш взгляд, более точной является все же точка зрения Д.В. Ломакина, который рассматривает акцию в трех значениях: как ценную бумагу, как долю в уставном капитале, как комплекс прав[7].

В частности, отрицать факт признания акции ценной бумагой, значит рассуждать без учета самой природы акции как документа, удостоверяющего имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).

Уставный капитал АО состоит только из акций. Акция соответственно есть его доля. Это тоже факт.

Акция закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом формы и порядка, размещается выпусками и имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения акции.

Покупая акцию и предоставляя тем самым определенное количество средств акционерному обществу, его участник не только приобретает комплекс прав по отношению к АО, но и ограничивает свой риск размерами данного вклада в общество. Акционер не отвечает лично по обязательствам АО. Предъявление к АО каких-либо требований или объявление его несостоятельным ни к коей мере не затрагивает акционера; он лишь несет риск уменьшения своего имущества на сумму, равную номинальной стоимости конкретной акции.

Становясь акционером, как справедливо отмечают В.А. Белов и Е.В. Пестерева, лицо теряет право собственности на имущество, переданное им в оплату акции. Полноправным собственником имущества становится само общество. Поскольку общество выступает в хозяйственном обороте как его полноправный субъект – юридическое лицо, то и вступивших с ним в гражданско-правовые отношения кредиторов могут предъявляться лишь к самому обществу, но не к его участникам[8].

Исходя из типов и видов акций, можно классифицировать и их обладателей – акционеров. Так, законодательство РФ различает два типа акций: обыкновенные и привилегированные. Каждый из них несет за собой различный комплекс прав, соответственно различен и статус акционеров.

Владельцам обыкновенных акций предоставляется одинаковый объем прав, включающий в себя следующие основные права (ст. 31 Закона об АО):

- право на участие в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам повестки дня;

- право на получение дивидендов;

- право на получение части имущества общества в случае его ликвидации.

Помимо этих прав владельцы обыкновенных акций имеют также преимущественное право покупки размещаемых путем открытой подписки голосующих акций или иных ценных бумаг общества, конвертируемых в акции, в количестве, пропорциональном количеству принадлежащих им голосующих акций общества. Данные акционеры вправе обжаловать в суд решение общего собрания, принятое в нарушение закона, если он не принимал участия в таком собрании или голосовал против его принятия.

Акционеры, владеющие обыкновенными акциями, являются обязательными участниками АО. Выпуск же привилегированных акций не входит в обязательные условия существования АО. Эмиссия таких акций оговаривается в уставе АО.

Акционеры, обладающие привилегированными акциями, могут иметь разный объем прав в зависимости от вида привилегированных акций, но в рамках одного вида – объем прав одинаков.

Общим для акционеров, владеющих привилегированными акциями, является то, что они не имеют право голоса на общем собрании акционеров, за исключением случаев, когда на собрании решаются вопросы о реорганизации и ликвидации общества, внесении в устав изменений и дополнений, ограничивающих права этих акционеров. Но владельцы привилегированных акций приобретают право голоса по всем вопросам повестки дня общего собрания, начиная со следующего за годовым, на котором не было принято решение о выплате дивидендов в полном объеме или было принято решение о частичной выплате дивидендов до момента первой полной выплаты дивидендов (до момента выплаты всех накопленных дивидендов – для владельцев кумулятивных привилегированных акций).

Кроме того, владельцы привилегированных акций имеют право на получение дивиденда и, как правило, ликвидационной стоимости.

В уставе общества должны быть определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (лик­видационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Размер дивиденда и ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считаются определенными также, если уставом общества установлен порядок их определения. Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда, имеют право на получение диви­дендов наравне с владельцами обыкновенных акций (п. 2 ст. 32 За­кона об АО).

Если уставом АО предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, то в нем должна быть установлена очередность выплаты дивиденда по каждому типу (аналогично – в отношении ликвидационной стоимости).

Привилегированными акции называются потому, что уставом общества для их владельцев устанавливаются определенные при­вилегии по сравнению с обыкновенными акциями. Так, по этим ак­циям могут устанавливаться повышенный размер дивиденда, воз­можность приобретения дополнительно размещаемых акций и другие условия. Кроме того, в соответствии со ст. 23 Закона об АО определенная уставом ликвидационная стоимость по привилегированным акциям выплачивается перед распределением имущества ликвидируемого АО между владельцами обыкновенных акций.

Уставом АО может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные акции или привилегированные акции иного типа по требованию соответствующих акционеров, либо конвертация всех акций этого типа в срок, установленный уставом.

Номинальная стоимость размещенных привилегированных ак­ций не должна превышать 25% от уставного капитала общества. Эта норма, как совершенно верно указывают В.П. Мозолин и А.П. Юденков, направлена на обеспечение получения дивидендов собственни­ками обыкновенных акций и препятствует возникновению такой си­туации, при которой меньшинство владельцев обыкновенных акций управляло бы обществом, уставный капитал которого был сформи­рован из номинальной стоимости привилегированных акций, вла­дельцы которых по общему правилу не обладают правом голоса на общем собрании акционеров.

Кроме того, как отмечает М.Ю. Тихомиров, опыт последних лет показал, что в Российской Федерации привилегированные акции обычно выпускаются для привлечения мелких инвесторов, и соответственно такие акции обычно бывают мелкономинальными[9]. Например, это делается в целях материального стимулирования работников АО, формальной фиксации их участия в сделке по приватизации государственного или муниципального предприятия, привлечения денежных средств физических лиц. Выпуск привилегированных акций также позволяет оперативно привлечь необходимые финансовые средства, не прибегая к выпуску облигаций, т.е. долговых обязательств.

Д.В. Ломакин выдвинул позицию, что существование привилегированных акций не соответствует акционерной форме предпринимательской деятельности. Если бы все акции, выпускаемые эмитентом, были привилегированными, то эмитент перестал бы функционировать как АО в традиционном понимании этого термина. Владелец обыкновенных акций является членом АО, а владелец привилегированных акций – его кредитором[10].

Думается, что отличие между кредитором и владельцем привилегированных акций можно провести по критерию возврат­ности предоставляемых АО средств. Владельцам привилегиро­ванных акций, в отличие от кредиторов, общество не возвращает их вклады в оплату акций. Они составляют уставный капитал об­щества, а не заемный, как отмечает и сам автор изложенной точки зрения. Владельцы привилегированных акций также акционеры общества, но имеющие усеченный комплекс прав по сравнению с владельцами обыкновенных акций.

Выделяют кумулятивные привилегированные акции. Владельцы таких акций имеют право в срок, установленный уставом АО, получить накопленный невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям определенного типа, размер которого определен уставом. Если же уставом АО не определен срок выплаты накопленного дивиденда по привилегированным акциям определенного типа, то они не являются кумулятивными.

По возможности отзыва привилегированных акций выпустившим их АО акционеров можно разделить на владельцев возвратных и невозвратных акций. АО, выпустившие возвратные акции, часто резервируют за собой право «отозвать» их путем выкупа. Невоз­вратные привилегированные акции не подлежат погашению, пока существует выпустившее их АО[11].

По способу образования акций акционеров можно классифицировать на владельцев прямых акций, т.е. акций, за которые внесен денежный или имущественный вклад держателями, и владельцев обратных акций, т.е. акций, оплата которых была произведена в результате распределения части имущества, прибыли, амортизации или других фондов между их создателями и наделения последних статусом акционеров. Как отмечается в литературе, обратные акции обычно закрепляют за их держателями усеченный объем прав в части получения имущества общества после его ликвидации[12].

По объему акции можно выделять акционеров, обладающих целыми акциями, и акционеров, обладающих дробными акциями. Понятие дробной акции в настоящее время вызывает много споров. В частности О.В. Белоусов считает, что акции неделимы, поэтому ни акционер, ни АО не могут разделить акцию в натуре и таким образом неограниченно увеличить число членов АО. Сделка, предметом которой является раздел акции, ничтожна[13].

Полагаем, это не совсем так. Существование таких акций вызвано к жизни не­обходимостью. Не всегда АО может разде­лить между акционерами именно целое число акций, поэтому, представляется, что введение в Закон об АО дробных акций - это чисто технический прием, позволяющий на практике АО избегать необходимости дроб­ления или выкупа акций в тех случаях, когда невозможно образо­вание целых акций. Дробные акции могут образовываться в обществе в следующих случаях:        

1. При осуществлении преимущественного права на приобрете­ние акций, продаваемых акционером закрытого АО.

2. При осуществлении преимущественного права на приобрете­ние дополнительных акций.

3. При консолидации акций.

Поскольку акция удостоверяет тот или иной объем прав, постольку делится не сама акция в натуре, а объем прав, который она удостоверяет. Этой позиции следует и законодательство. В частности, как разъяснено в Информационном письме Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России (далее по тексту – ФКЦБ) от 26 ноября 2001 г. № ИК-09/7948 «Об образовании части акций (дробных ак­ций)» дробная акция обращается как целая акция. Кроме того, акци­онер - владелец дробной акции имеет права в объеме, соответству­ющем части целой акции определенной категории (типа), которую составляет дробная акция[14].

Федеральным Законом от 28 декабря 2002 г. № 185-ФЗ «О вне­сении изменений и дополнений в Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» и о внесении дополнения в Федеральный Закон «О некоммерческих организациях»[15] введен новый вид эмиссионной ценной бумаги - опцион эмитента. Опцион эмитента - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента тако­го опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Условно говоря, можно выделять категорию квазиакционера, т.е. лица, который еще не владеет, но имеет право на владение акциями и быть акционером. Опцион эми­тента является именной ценной бумагой. Таким образом, опцион стал законодательно закрепленной альтернативой акций с ордера­ми. Однако если акции с ордерами могли быть только привилегиро­ванными и давали своему держателю право купить определенное число обыкновенных акций, то опцион может быть размещен среди держателей не только привилегированных, но и обыкновенных ак­ций. Иногда ордера бывают отделимы от привилегированных ак­ций и могут быть проданы частями или целиком при сохранении привилегированных акций. С точки зрения инвесторов, привилеги­рованные акции с ордерами представляют собой две ценные бума­ги, каждую из которых можно хранить или продать отдельно.

В России все акционеры являются владельцами именных акций (п. 2 ст. 25 Закона об АО), т.е. отсутствует категория акционеров, владельцев акций на предъявителя. При этом эмиссия акций осуществляется, как правило, в бездокументарной форме. И.Т. Тара­сов считает, что вполне успешно «сама выдача именных акций могла бы быть заменена регистрацией»[16]. Именно на основании за­писи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или в случае депонирования - на основании записи по счету депо устанавливается ее владелец и объем его прав.

АО обязано обеспечить ведение и хранение реестра акционеров общества в соответствии с правовыми актами РФ с момента государственной регистрации об­щества (п. 2 ст. 44 Закона об АО). Таким обра­зом, с момента государственной регистрации общества должна быть обеспечена возможность идентификации владельцев акций. И имен­но система ведения реестра владельцев акций позволяет идентифи­цировать владельцев и является подтверждением обладания ими совокупностью имущественных и неимущественных прав.

До момента внесения записи в реестр акционеров о приобрете­нии акции, лицо, фактически осуществив такое приобретение, ли­шено возможности реализовать свои права, вытекающие из член­ства в обществе. Тогда как для статуса акционера значение имеют именно права, которыми он наделяется  в силу членства в обществе. Это подтверждается и мно­гочисленными судебными прецедентами.

Так, Министерство имущественных отношений Московской об­ласти обратилось в Арбитражный суд Московской области с иско­вым заявлением к ОАО «Хлеб» о признании недействительными решений внеочередного собрания акционеров от 03.12.2000 г. и обязании ответчика внести соответствую­щие изменения, касающиеся статуса истца, в реестр акционеров.

В ходе судебного разбирательства было установлено, что Минис­терство имущественных отношений Московской области в резуль­тате правопреемства стало владельцем 25% акций ОАО «Хлеб», ранее находившихся у Комитета по управлению имуществом Мос­ковской области. В соответствии с требованиями Закона об АО истец направил ответчику письмо от 09.11.2000 г. № 59, в котором предложил внести соответствующие измене­ния в реестр акционеров. Ответчиком изменения в реестр не внесены, мотиви­рованное определение об отказе во внесении записи истцу не направлено. Не дан им также и ответ на запрос о выдаче выписки из реестра акционеров общества.

Судом установлено, что следствием неправомерного без­действия ответчика явилось нарушение прав истца, выразившее­ся в недопущении его представителя к участию в работе высшего органа управления общества, каковым является общее собрание акционеров. Принимая во внимание, что истец является владель­цем 25% акций общества, его участие в общем собрании могло из­менить результаты голосования по принятым на нем вопросам. В связи с этим требования истца были полностью удовлетворены[17].

Использование такой формы фиксации прав акционеров удобно, поскольку обще­ству не требуется осуществлять дорогостоящую процедуру выпуска сертификатов акций. Вместе с тем, с учетом изложенного примера нужно согласиться с позицией Д.Р. Билаловой, которая указывает, что «при выпуске акций в бездокументарной форме осуществление и передача акционерных прав в значительной степени зависят от добросовестности держателя реестра акционеров, либо депозитария»[18]. Поэтому, на наш взгляд, несмотря не определенные неудобства (необходимость еще и регистрации), с точки зрения защиты интересов акционеров предпочтительнее документарная форма эмиссии акций. Эта мера позволяет избежать подмены или «списания» акционеров и т.д. в результате злоупотреблений реестродержателя.

Далее, можно выделять виды акционеров, исходя из типов АО. Такое деление акционеров правомерно постольку, поскольку статус акционеров различных по типу АО существенно разнится.

Итак, существуют акционеры открытых АО (ОАО) и закрытых АО (ЗАО).

В ОАО его акционеры могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров этого общества; такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые акции и осуществлять их свободную продажу; число акционеров открытого общества не ограничено.

В ЗАО его акции распределяются только среди учредителей этого общества или иного, заранее определенного круга лиц; такое общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному кругу лиц; число акционеров ЗАО не должно превышать 50. Проблемным вопросом в связи с этим встает вопрос о понимании «закрытости» АО. Дело в том, что Закон об АО говорит только о количественном составе участников ЗАО и об определении их круга. При этом ничего не упоминается о критериях определения такого круга. По мнению С.Д. Могилевского, «это может быть привязка к месту работы, или к профессии, или к образованию, или к национальности, возможен и более сложный вариант типа акционеры и работники общества. Вариантов много, но, какой правильный, закон не разъясняет»[19]. Таким образом, круг акционеров по своим качественным параметрам применительно к ЗАО является неограниченным.

Таким образом, можно отметить, что существенной и значимой является классификация акционеров, исходя из объема тех прав и обязанностей, которые им предоставляются законом. Проще говоря, деление акционеров на виды происходит в зависимости от их правового статуса, так как последний есть не что иное, как система нормативно закрепленных прав и обязанностей участников АО, необходимый им для своей реализации как акционеров в социально-правовой действительности. Логично в связи с изложенным выделять виды правового статуса акционеров совпадают с выделенными видами акционеров. Но представляется важной также деление статуса акционера на виды по основанию уровня и вида его правового регулирования: конституционно-правовой статус акционера, гражданско-правовой статус акционера и т.д.