Деятельности и финансового состояния

 

Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности активов по двухфакторной модели (Табл. 45)

Расчеты:

3.4.32. Ра=Оа*Нпр

 

3.4.33. Влияние коэффициента оборачиваемости активов:

∆Ра(Оа)=(Оа₁-Оа₀)*Нпр₀

 

3.4.34. Влияние нормы прибыли:

 

∆Ра(Нпр)=Оа₁*(Нпр₁-Нпр₀).

Проверка: ∆Ра=Ра₁-Ра₀=∆Ра(Оа)+ ∆Ра(Нпр).

 

Таблица 45. - Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности

активов по двухфакторной модели

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. р.	555000	470540	-84460
2. Чистая прибыль, тыс.р.	74898	30430	-44468
3. Средняя сумма всех активов, тыс.р.	678191	711138,5	32947,5
4. Рентабельность активов (Ра)	11,04%	4,28%	-6,76%
5. Норма прибыли (Нпр)	13,50%	6,47%	-7,03%
6. Коэффициент оборачиваемости активов (Оа)	0,818	0,662	-0,157
7. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности активов	:		-6,76%
-коэффициента оборачиваемости активов			-2,11%
- нормы прибыли			-4,65%

Вывод: за отчетный период рентабельность активов уменьшилась на 6,8%, а норма прибыли на 7,03%. Так же рентабельность активов уменьшилась на 1,01%, а уменьшение скорости оборота активов уменьшило рентабельность на 5,75%. Причиной снижения может быть не рациональное использование предприятием своих ресурсов.

Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности активов по трехфакторной модели (Табл. 46)

Расчеты:

3.4.35. Коэффициент фондоемкости выручки по внеоборотным активам:

ФЕвр(ВА)= ВА^ср/ВРн,

 

3.4.36. Коэффициент загрузки оборотных активов:

 

Кзагр(ОбА)= ОбА^ср/ВРн.

 

3.4.37. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности активов (используется метод цепных подстановок):

 

Ра=Нпр/(ФЕвр(ВА)+Кзагр(ОбА))

 

3.4.38. Влияние коэффициента фондоемкости выручки по внеоборотным активам:

 

Ра₀=Нпр₀/(ФЕвр(ВА)₀+Кзагр(ОбА)₀),

Раусл₁= Нпр₀/(ФЕвр(ВА)₁+Кзагр(ОбА)₀),

3.4.39. Ра(ФЕвр(ВА))= Ра усл₁-Ра₀

 

3.4.40. Влияние коэффициента загрузки оборотных активов:

 

Ра усл₂= Нпр₀/(ФЕвр(ВА)₁+Кзагр(ОбА)₁),

∆Ра(Кзагр(ОбА))= Ра усл₂-Ра усл₁

 

3.4.41. Влияние нормы прибыли:

 

Ра₁=Нпр₁/(ФЕвр(ВА)₁+Кзагр(ОбА)₁),

∆Ра(Нпр)= Ра₁-Ра усл₂

Проверка: ∆Ра=Ра₁-Ра₀=∆Ра(ФЕвр(ВА))+ ∆Ра(Кзагр(ОбА))+ ∆Ра(Нпр).

 

Таблица 46. - Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности

активов по трехфакторной модели

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. р.	555000	470540	-84460
2. Чистая прибыль, тыс.р.	74898	30430	-44468
3. Средняя сумма внеоборотных активов, тыс.р.	538815	567935	29120
4. Средняя сумма оборотных активов, тыс. р.	139376	143203,5	3827,5
5. Рентабельность активов	0,110	0,043	-0,068
6. Норма прибыли	0,135	0,065	-0,070
7. Коэффициент фондоемкости выручки по внеоборотным активам	0,971	1,207	0,236
8. Коэффициент загрузки оборотных активов	0,251	0,304	0,053
9. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности активов:			-0,068
- коэффициента фондоемкости выручки по внеоборотным активам			-0,018
- коэффициента загрузки оборотных активов			-0,003
- нормы прибыли			-0,047

Вывод: В отчетном году фондоемкость выручки по внеоборотным активам ухудшилась. На начло года фондоемкость составляла 0,971, т.е. для получения 1 руб. выручки требовалось 97,1 коп. внеоборотных активов, то на конец года этот показатель вырос до 1,207. Это значит, что для получения 1 рубля выручки предприятию необходимо вложить 1,2 руб. внеоборотных средств. Предприятие вкладывает больше, но рентабельность все равно снижается, это отрицательная динамика в его деятельности. Рентабельность активов уменьшилась на 0,018.

Увеличение коэффициента загрузки оборотных средств говорит о том, что уменьшилась эффективность использования активов предприятия. За счет роста коэффициента загрузки оборотных активов с 0,251 до 0,304, рентабельность активов снизилась на 0,4%. Таким образом, совокупное влияние указанных факторов составило -0,068, т.е. на каждый рубль вложенных в имущество средств стало приходится на 68 копеек меньше прибыли.

Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала по трехфакторной модели (Табл. 47)

Расчет:

3.4.42. Рск=Кфз*Оа*Нпр

 

3.4.43. Влияние коэффициента финансовой зависимости:

 

∆Рск(Кфз)=(Кфз₁-Кфз₀)*Оа₀*Нпр₀,

 

3.4.44. Влияние коэффициента оборачиваемости активов:

 

∆Рск(Оа)=Кфз₁*(Оа₁-Оа₀)*Нпр0,

 

. Влияние нормы прибыли:

 

∆Рск(Нпр)=Кфз₁*Оа₁*(Нпр₁-Нпр₀),

Проверка: ∆Рск=Рск₁-Рск₀=∆Рск(Кфз)+ ∆Рск(Оа)+ ∆Рск(Нпр)

 

Таблица 47. - Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности

собственного капитала по трехфакторной модели

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1	2	3	4
1. Выручка (нетто) от продаж, тыс. р.	555000	470540	-84460
2. Чистая прибыль, тыс.р.	74898	30430	-44468
3. Средняя сумма всех активов, тыс.р.	678191	711138,5	32947,5
4. Средняя сумма собственного капитала	454708	469244	14536
5. Рентабельность собственного капитала (Рск)	0,165	0,065	-0,100
6. Норма прибыли	13,50%	6,47%	-0,070
7. Коэффициент оборачиваемости активов	0,818	0,662	-0,157
8. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)	1,491	1,515	0,024
9. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности собственного капитала:			-0,100
- коэффициента финансовой зависимости			0,003
- коэффициента оборачиваемости активов			-0,032
- нормы прибыли			-0,070

Вывод: за отчетный период рентабельность собственного капитала снизилась на 10%. Из-за уменьшения нормы прибыли на 7%, абсолютное отклонение рентабельности собственного капитала составило -0,070. А из-за снижения коэффициента оборачиваемости активов на 0,157, уменьшилась и рентабельность собственного капитала на 0,032. Но вырос коэффициента финансовой зависимости, а это привело к небольшому увеличению рентабельности собственного капитала на 0,003.

В целом совместное влияние указанных факторов привело к снижению рентабельности собственного капитала на 10,0%, что заслуживает негативной оценки, так как говорит о снижении эффективности использования собственного капитала.

Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности собственного капитала по двухфакторной модели (Табл. 48)

Расчеты:

3.5.15. Рск=Кфз*Ра.

 

3.5.16. Влияние коэффициента финансовой зависимости:

 

∆Рск(Кфз)=(Кфз₁-Кфз₀)*Ра₀,

 

3.5.17. Влияние рентабельности активов:

 

∆Рск(Ра)=Кфз₁*(Ра₁-Ра₀),

Проверка: ∆Рск=Рск1-Рск0=∆Рск(Кфз)+∆Рск(Ра).

 

Таблица 48. - Анализ влияния факторов на отклонение рентабельности

собственного капитала по двухфакторной модели

Показатель	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
1. Коэффициент финансовой зависимости	1,491	1,515	0,024
2. Рентабельность активов	11,04%	4,28%	-6,76%
3.. Влияние факторов на абсолютное отклонение рентабельности собственного капитала:			-0,100
- коэффициента финансовой зависимости			0,003
- рентабельности активов			-0,103

Вывод: За отчетный год финансовая зависимость предприятия увеличилась на 0,024, а рентабельности собственного капитала немного выросла, 0,003.

Но уменьшилась рентабельность активов на 6,76%, а это снизило рентабельность собственного капитала на 10,3%. А итоге совокупность этих факторов прибыль оказалась на 10 коп. меньше с каждого рубля собственного капитала, который был вложен в предприятие, чем в прошлом году.

Оценка удовлетворительности структуры баланса предприятия (Табл. 49)

Расчеты:

3.5.18. К1=ОбА/КО; К1≥2;

3.5.19.   К2=СОК/ОбА=(СК-ВА)/ОбА; К2≥0,1;

.   К3в=[К1к+(6/Т)*(К1к-К1н)]/К1норм; К3в≥1;

.   К3у= К1к+(3/Т)*(К1к-К1н); К3у≥1.

 

Таблица 49. - Оценка удовлетворительности структуры баланса

предприятия

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение
1. Оборотные активы, тыс. р.	135352	151055	15703
2. Краткосрочные обязательства, тыс. р.	267404	216385	-51019
3. Собственный капитал, тыс. р.	420518	517970	97452
4. Внеоборотные активы, тыс. р.	552570	583300	30730
5. Собственные оборотные средства, тыс. р.	-132052	-65330	66722
6. Коэффициент текущей ликвидности (К1)	0,506	0,698	0,192
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)	-0,976	-0,432	0,544
8. Коэффициент восстановления платежеспособности (К3в)		0,397

Вывод: В отчетном году коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец был меньше нормативного и составил на конец отчетного года 0,698. Коэффициент обеспеченности собственными средствами отрицательный, хотя вырос на 0,544, в данном случае рост можно оценить положительно.

Оба коэффициента ниже нормативных значений, это 2 - для коэффициента текущей ликвидности и 0,1 - для коэффициента обеспеченности собственными средствами, это говорит о неплатежеспособности предприятия.

А восстановить свою платежеспособность у предприятия нет, об этом говорит коэффициент восстановления платежеспособности 0,397<1.

Оценка вероятности банкротства предприятия по четырехфакторной модели (Табл. 50)

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным, служит наличие одного из следующих условий:

· коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2,0;

·   коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами имеет значение менее 0,1.

Прогнозирование банкротства, как показывает зарубежный опыт, возможно за 1,5-2 года до появления его очевидных признаков. В этом случае для диагностики вероятности банкротства можно применять многофакторные модели, наиболее известной из которых является модель Э.Альтмана. Преимуществом модели Альтмана, является высокая вероятность, с которой предсказывается банкротство приблизительно за два года до фактического объявления конкурса, недостатком - уменьшение статистической надежности результатов при составлении прогнозов относительно отдаленного будущего.

Нормативная база показателя Z:

Z ≤ 1,8 - очень высокая вероятность банкротства;

Z = 1,81 - 2,7 - высокая вероятность банкротства;

Z = 2,71 - 2,9 - возможно банкротство;

Z > 2,9 - вероятность банкротства мала, предприятие характеризуется достаточно устойчивым финансовым состоянием.

 

Таблица 50. - Оценка вероятности банкротства предприятия по

четырехфакторной модели

Показатель	Значение на конец года
1. Выручка (нетто) от продаж (ВРн), тыс. р.	470540
2. Прибыль до налогообложения (ПДН), тыс. р.	40039
3. Собственный капитал (СК), тыс. р.	517970
4. Собственный оборотный капитал (СОК), тыс. р.	-65330
5. Всего активов (∑А), тыс. р.	734355
6. К1 (СОК / ∑А)	-0,089
7. К2 (ПДН / ∑А)	0,055
8. К3 (ВРн / ∑А)	0,641
9. К4 (СК / ∑А)	0,705
10. Z - счет (К1*1,2+К2*3,3+К3+К4)	1,419

Вывод: анализируя полученные данные, можно говорить высокой вероятности банкротства предприятия.

Заключение

 

Проанализировав все данные предприятия «АВС» за отчетный и предыдущий отчетный периоды, можно сделать следующие вывод.

Стоимость основных фондов выросла на 5,98%-17846 тыс. руб., а не производственных на 10,26%. Удельный вес пассивной части основных производственных фондов за отчетный период возрос на 0,33%, удельный вес активной снизился на те же 0,33%. Фондоотдача с 1 рубля стоимости ОПФ уменьшилась примерно на 1 копейку, а по причине снижения фондоотдачи с 1 рубля стоимости машин и оборудования примерно на 8 копеек общая ФО уменьшилась на 5,3 копейки. В целом же, уменьшение общей фондоотдачи ОПФ составило 6,2 копейки с 1 рубля стоимости ОПФ. В совокупности увеличение стоимости ОПФ и падение фондоотдачи повысили объем товарной продукции на 15 600 тыс.руб.

Амортизация ОПФ за отчетный период выросла на 2100 тыс. руб., а также на 15600 тыс. руб. вырос объем товарной продукции. Амортизациоотдача увеличилась на 4 копейки, А амортизациоемкость снизилась примерно на 0,1 копейки. Это привело к снижению себестоимости товарной продукции на 605,6 тыс.руб., а рост амортизациоотдачи положительно сказался на увеличении объема выпуска товарной продукции на 3898,8 тыс. руб. за отчетный период.

Негативно в данном случае оценивается увеличение пассивной части ОПФ, так как это говорит о снижении эффективности производства, хотя за отчетный период изменение не значительное. Так же снижается фондоотдача, это тоже отрицательный момент, снижение ФО говорит о не рациональном использование предприятием ресурсов в производстве, что в дальнейшем может отразиться на объеме товарной продукции. Но есть и положительный момент амортизациоемкость уменьшилась, а это уменьшило себестоимость продукции.

Увеличилась материалоемкость основных средств примерно на 2 копейки и так же возросло использование основных материалов для производства продукции на 13000 тыс. руб. Таким образом, на каждый рубль товарной продукции теперь приходится 16 коп., а в предыдущем период стоимости основных материалов показатель равнялся 14 коп. Стоимость комплектующих возросла на 6300 тыс.руб., а материалоемкость комплектующих изделий выросла на 1 коп. Расход электроэнергии увеличился на 1200 тыс.руб. за отчетный период, но на материалоемкости энергетических ресурсов это не отразилось. Уменьшилась материалоотдача данного вида материальных затрат на 4 коп.

Рост материалоемкости отрицательный фактор, это увеличивает себестоимость продукции и снижает ее объем.

Анализ трудовых ресурсов показал численность производственно-промышленного персонала на предприятии уменьшилась на 157 человек, большинство составили рабочие 156 человек. Удельный вес рабочих в промышленно-производственном персонале уменьшился на 2,6% Среднегодовая выработка одного работающего увеличилась на 53,98 тыс.руб., по этой причине объем товарной продукции вырос на 75284,3 тыс.руб. Общий итог же влияния этих факторов увеличил объем товарной продукции на 15600 тыс. руб.

Зарплатоемкость товарной продукции увеличилась на 0,014, это значит, что на каждый рубль товарной продукции стало приходиться примерно на 1,5 коп. заработной платы больше. Это говорит о снижении эффективного использования фонда заработной платы. Увеличивающеюся зарплатоемкость необходимо считать как негативный фактор, так же как и уменьшение зарплатоотдачи. Зарплатоотдача снизилась на 0,125 коп, это говорит о том, что каждый рубль заработной платы стал давать на 12,5 коп меньше товарной продукции. Себестоимость всей произведенной за год товарной продукции выросла на 8766 тыс. руб., влияние выросшей зарплатоемкости, а снижение зарплатоотдачи на 0,125 руб., привело к уменьшению объема выпуска товарной продукции на 26 339,4 тыс. руб.

Рост зарплатоемкости можно охарактеризовать в данном случае как негативный фактор, так как она увеличивается быстрее, чем объемы производства.

Анализируя произведенную и реализованную продукцию, в итог валовой продукции снизился на 0,82%. Соотношение же реализованной и валовой продукции снизилось на 23,79%. Всего было реализовано 58,6% произведенной продукции. Коэффициент товарности вырос на 0,0333 и темп его роста составил 103,49%. Стоимость отгруженной продукции снизилось на 84 460 млм на 15,22%. Коэффициент отгрузки снизился на 0,164, это привело к тому, что коэффициент соотношения реализованной и валовой снизился на 0,148, а за счет снижения коэффициента реализации на 0,153 соотношения реализованной и валовой уменьшился на 0,117.

В данном случае получается предприятие реализовало и произвело продукции меньше по сравнению с прошлым годом. Так же сравнивая данные отгруженной продукции и реализованной можно сказать что, не за весь отгруженный товар предприятие получило деньги. Эффективность сбыта продукции снижается.

Анализ затрат на производство показал, что на рубль товарной продукции возросли примерно на 0,007 коп.(≈1 копейка). Увеличилась полная себестоимости негативно сказалось на росте затрат, они увеличились на 3,1 коп. на каждый рубль товарной продукции. Объем товарной продукции увеличился на 15600 тыс.руб. это привело к снижению затрат на рубль товарной продукции на 2,5 коп. Прямые затраты выросли на 29200 тыс.руб., прямые трудовые затраты увеличились 20000 руб.. А рост прямых материальных затрат - 9200 тыс. руб. Полная себестоимость товарной продукции также выросла на 19000 тыс.руб.

Коммерческие расходы, хотя при уменьшении объема реализованной продукции расходы на ее продажу возросли. Это говорит о снижении эффективности каналов сбыта. Отрицательным фактором является повышение себестоимости продукции, рентабельность ее снижается.

За счет уменьшения зарплатоемкости резерв снижения себестоимости товарной продукции составляет 8766,108 тыс. руб. А общий резерв снижения 13966,549 тыс.руб.

Прибыль до налогообложения сократился более, чем в 2 раза, уменьшилась на 59,37%. А также уменьшился объем прибыли от продаж, на 51671, но ее удельный вес в прибыли до налогообложения вырос на 20%. Наибольшее влияние на данную величину оказал рост прочих расходов и процентов к уплате, а также снижение величины прочих доходов, это привело к резкому увеличению убытка в 4 раза. Убыток от прочих видов деятельности вырос на 6840 тыс.руб. Сводный резерв роста прибыли до налогообложения составляет 16419,542.

За счет увеличения выручки от продаж, снижения полной себестоимости реализованной продукции и увеличения прибыли от прочих видов, возможно, увеличить прибыль предприятия. Уменьшение прибыли до налогообложения заслуживает негативной оценки. Доходы от прочих видов деятельности могли вырасти в результате отступления, возникающие как последствия чрезвычайных обстоятельств хозяйственной деятельности (стихийного бедствия, пожара, аварии, национализации и т.п.), это могут быть курсовые разницы или же результат списания активов.

В результате анализа финансового состояния предприятия получилось, что стоимость внеоборотных активов увеличилась на 30730 тыс.руб., удельный вес уменьшился на 0,89. А стоимость оборотных активов увеличилась на 15703, а удельный вес увеличился на 0,89. Общая стоимость имущества за счет влияния указанных показателей выросла на 46433 тыс.руб.

Величина реальных активов выросла на 21418 тыс.руб. Наибольший прирост наблюдался у нематериальных активов, он составил 66,67%, они и оказали наибольшее влияние на реальные активы, из 21418,

Выросла дебиторская задолженность, так же и долгосрочные финансовые вложения выросли на 13,3%. На 13,5% уменьшился оборот денежных средств

У предприятия не достаточно собственных долгосрочных заемных источников для формирования запасов.

Коэффициент финансовой независимости составил 0,705, рекомендуемое значение коэффициента - ≥0,5,

Коэффициент финансовой зависимости изначально находился в пределах рекомендуемых значений

Коэффициент платежеспособности увеличился, и соответствуют рекомендуемым значениям.

Коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,061, тогда как его рекомендуемое значение ≥ 0,2,

Коэффициент быстрой ликвидности на конец отчетного периода составил 0,573, тогда как его рекомендуемое значение ≥ 0,8.

Увеличилась длительность операционного цикла. Чистые оборотные активы предприятия составили -65330. Рентабельность активов составила 4,3%, это значит, что 4,3 копейки чистой прибыли зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы. Рентабельность активов уменьшилась на 6,8%, а норма прибыли на 7,03%. Рентабельность собственного капитала снизилась на 10%. Коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец был меньше нормативного и составил на конец отчетного года 0,698.

Бухгалтерский баланс предприятия является не ликвидным. В скором времени предприятие может стать банкротом. Платежеспособность предприятие в ближайшее время не восстановит, своих ресурсов у него не достаточно. Отсутствие у предприятия собственных оборотных средств и невозможность погасить текущие обязательства без продажи внеоборотных активов. У предприятия неустойчивое финансовое положение, заемный капитал оно формирует за счет краткосрочных обязательств, а это является довольно рискованным, так как нет уверенности в их выплате в течение короткого срока.

Предприятию необходимо более внимательно следить за структурой основных производственных фондов. Увеличивать фондоотдачу, это можно сделать заменив старое оборудование или же модернизировав его. Если есть возможность увеличить нагрузку на оборудование и машины, ввести дополнительные смены для работы или если часть оборудования не используется продать его. Минимизировать количество и длительность простоев.

Для снижения материалоемкости предприятие может снизить затраты на материалы, закупать их по более низкой цене. Использовать современные виды материалов, которые отличаются определенными свойствами. Сделать производство более технологичным.

Предприятию необходимо находить новые пути сбыта продукции искать новых заказчиков, так же с теми заказчиками и покупателями которые уже заключены договора стараться выполнять условия договоров без задержек, предпринимать действия которые бы произвели положительное впечатление на закупщиков.

Предприятию необходимо снизить себестоимость это можно сделать за счет уменьшения материалоемкости, увеличения материалоотдачи. Снизить условно-переменные затраты, закупочные цены на сырье. Так же уменьшив зарплатоемкость, увеличив производительность труда. Если есть возможность сделать производство автоматизированным, повысить технический уровень производства, сделать его менее трудоемким. Ведь резерв снижения себестоимости товарной продукции, образованный за счет уменьшения материалоемкости, составляет 5450,441 тыс. руб.

Поскольку баланс неликвиден и в ближайшее время предприятие может обанкротиться, спасти его может привлечение значительных инвестиций. Это могут быть частные инвесторы или же помощь со стороны государства. Но предприятию необходимо системно и тщательно продумать план действий, которые могли бы ему помочь избежать банкротства.

Список литературы

1. Баканов М.И., Мельник М.В., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа Учебник. - 2009. - 536 с.