Количественные и качественные характеристики.

Анализируют оборотные средства и основные (коэффициенты использования основных фондов, оборачиваемости оборотных средств – качественные характеристики).

Выручка – издержки = балансовая прибыль ® чистая прибыль.

Обязательные выплаты (налоги, отчисления) ® нераспределенная плановая прибыль (фонды).

Устанавливаются пропорции распределения в фонды:

1. Фонд развития,Фонд потребления,Фонд социальной защиты

Плановая прибыль не дает представления о финансовой устойчивости предприятия. Представление дает финансовый план.

План материальных ресурсов.

1. Производственная программа выпуска

2. Нормативы расходов материалов (сырьё, комплектующие)

3. Мероприятия по снижению расхода ресурсов (например, в результате снижения производственного цикла)

4. Остатки материальных ресурсов на начало периода.

5. Цены с НДС и без НДС.

Задачи плана по ресурсам:1Количественное и качественное обеспечение потребности производства в материальных ресурсах.2Согласование календарных сроков поступления материалов со сроками запуска в производство. 3Обеспечение необходимой (прежде всего, дефицитной) номенклатуры материальных ресурсов.4Виды и источники поставок (через товарную биржу, прямые поставки с предприятий-изготовителей, через посредников, импортные поставки).5Оптимальное управление запасами.

Финансовый план.

Составляют экономический или финансово-экономичес-кий отделы. Синтез деятельности фирмы с позиции финансовых потоков.

Разделы:

1. Доходы и расходы (бюджет предприятия) – статика

2. Прогнозный баланс предприятия – статика

3. Денежные поступления и выплаты ® планирование финансовых потоков – динамика

Финансовый план отражает финансовые характеристики, определяющие финансовую устойчивость предприятия:

- соотношение доходов и расходов

- использование собственных и заемных средств

- издержки производства и обращения

- величина возможных дивидендов

Большое внимание уделяется:

1) прогнозному балансу (нормально: 0,4 – собственных средств, 0,6 – заемных)

2) активам предприятия: чистые текущие активы, чистые основные средства,рост собственного капитала

 

Основные показатели:

1) Показатели интенсивности использования капитала:

a) Отдача активов = Годовой объем продаж / Среднегодовая балансовая стоимость активов

b) Капиталоемкость продукции (величина капитала в рубле выручки) = Годовой объем продаж / Собственный капитал

2) Показатели ликвидности.

3) Показатели платежеспособности (финансовой независимости) = Собственный капитал (основные + оборотные фонды) / Итог баланса.

4) Коэффициент маневренности = Оборотные средства / Собственный капитал

5) Рентабельность – эффективность разных направлений деятельности.

 

Резерв обеспечения финансовыми источниками:

1. Увеличение номенклатуры рентабельной продукции.

2. Новые идеи ® увеличение спроса ® увеличение денежных поступлений

3. Ценовая политика ® более благоприятный рыночный поток

4. Рост доли рынка

5. Улучшение связей с поставщиками ® денежные скидки

6. Вложения в ценные бумаги или эмиссия ® проект увеличивает ликвидность вложений

 

Планирование инвестиций..

Отличия от текущего плана:

1. Рассчитан на длительный период, на длительный период замораживаются денежные средства.

2. Наличие степени риска.

3. Критическая зона экономической отдачи у любого объекта инвестирования.

 

           Самым основным вопросом при планировании инвестиций являются источники финансирования.

           Внешние (дополнительные):

1. Кредиты от финансовых структур.

2. Косвенное (поставка оборудования) или прямое финансирование зарубежными партнерами.

3. Лизинговые операции (финансирование через лизинг).

4. Эмиссия ценных бумаг (облигации, дополнительный выпуск акций)

5. Покупка ценных бумаг (вложения в быстроликвидный рынок)

Исходные материалы для формирования плановых инвестиций (документы):

1. Стратегический план развития.

2. Нужно контролируемые показатели на планируемый период.

3. Результаты анализа показателей использования основных фондов на предприятии.

4. Величина требуемых капитальных вложений.

5. Структура инвестиций:

5.1. Объем строительных работ.

5.2. Объем работ по монтажу.

5.3. Стоимость этих видов оборудования.

5.4. Стоимость инструмента и оснастки.

5.5. Стоимость НИОКР.

5.6. Стоимость проектно-изыскательных работ.

5.7. Бизнес-планы проектов или технико-экономические обоснования.

5.8. Комплект технической, проектно-сметной документации.

5.9. Титульный лист (списки объектов инвестиций) (для строющихся объектов)

5.9.1. Задания по вводу в действие производственных объектов.

5.9.2. Задания по вводу в действие основных фондов.

5.9.3. Общая величина строительно-монтажных работ.

 

Основные показатели плана инвестиций:

1. Ввод в действие новых производственных мощностей (в год).

2. Прирост производственных мощностей за счет технического перевооружения, прогрессивности используемых технологий.

3. Показатели объема НЗП.

4. Социальная часть: показатели ввода объектов непроизводственного назначения.

Для анализа плана инвестиций используются удельные показатели, которые могут характеризовать эффективность:

- выпуск продукции ИС на 1 м² (рост выпуска)

- выпуск продукции на 1 руб. капвложений (или инвестиций)

- прибыль на 1 руб. капвложений

- капвложения на 1 руб. продукции (фондоемкость)

 

 

2.21 Управление инвестиционными проектами: инвестиционный анализ, оценка эффективности проектов с учетом дисконтирования.

Анализ:

1. Оценка возможности практической реализации проекта

· альтернативные проекты

· возможные действия конкурентов

· кто осуществит проект

· клиенты, потребители

· объем инвестирования

2. Эк. расчет доходности

· прибыль

· рентабельность

· приведенные затраты

· показатели год. доходности

Правила инвестирования:

1. прибыль д.б. больше, чем если бы положили деньги в банк

2. учет инфляции и риска

3. учет фактора времени (дисконтирование) - Д _буд. = V _инв. * (1+r)^t

Оценка эфф-ти инв-ций:

1. NPV - сумма всех дисконтированных поступлений или разница м/д совокупным доходом и объемом инв-ций с учетом фактора времени; NPV = S P_k / (1+r)^k - K_инв., P_{k -} сумма поступлений по годам_, K_{инв -} общий объем инвестиций

2. IRR - внутренний коэф-т рент-ти - максимально возможный отн. ур. расходов или верхний предел ставки %.IRR=r1+(r2-r1)*NPV(r1)/(NPV(r1)-NPV(r2))

3. Общая рент-ть инв-ций: прибыль диск. / сумме инвестиций(Кинв.)(Кинв. не дисконтир. если инвестиции единовременные) или отношение NPV к сумме инв-ций

4. Срок окупаемости T _ок. = К _èíâ. / Пр _{среднегод}.

5. ARR = Выручка - Амортизация(годовая). / K инв. среднегод.(?)

Учет инфляции и риска:

1. Учет инфляции p=r + i (номин. % + % инфляции) - как коф-т дисконтирования

2. Учет риска: определяется вероятность планируемой величины прибыли по годам, а затем с учетом этих вероятностей считается NPV

Сумма инвестиций может делиться (дробиться) по годам и по проектам.