Нормативные методы идентификации риска

Нормативные методы идентификации риска базируются на сопоставлении реальных значений факторов риска с принятыми для них нормативами. Например, риск повышения заболеваемости (по отношению к ее фону) может быть выявлен путем сопоставления уровня содержания вредных веществ в какой-либо из сфер природной среды с принятыми нормами их содержания (ПДК). Существование риска признается, если имеет место неравенство

где – уровень концентрации загрязнителя в рассматриваемой сфере ПС;

– его предельно допустимая концентрация в этой сфере, при этом риск заболеваемости рассматривается как реальный.

При идентификации риска заболеваемости в случае загрязнения атмосферы несколькими независимыми химическими веществами может быть использован агрегированный индекс загрязнения, который рассчитывается по формуле

= .

Отсутствие риска заболеваемости признается, если расчетное значение оказалось меньше 2 при количестве загрязнителей
2 ≤ n≤ 4, ≤ 3, если 5 ≤ n ≤ 9; I₃< 4, если 10 £n£ 20 и I₃< 5, если
n> 20.

Для химических веществ, обладающих эффектом суммации (аддитивным действием), величина индекса загрязнения не должна превышать 1

= ≤ 1.

Нормативные методы используются также при идентификации кредитных и страновых рисков. Процедуры идентификации кредитного риска базируются на оценках ряда коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия заемщика, и их сопоставлении с нормативными значениями этих показателей (или среднеотраслевыми). К таким коэффициентам, в частности, относятся: группы коэффициентов оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия и коэффициенты его финансовой устойчивости.

В частности, коэффициенты оценки платежеспособности (ликвидности) предприятия характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим текущим финансовым обязанностям за счет оборотных активов различного уровня ликвидности. Для проведения оценки платежеспособности в процессе финансового анализа используют следующие основные показатели:

– коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП), или «кислотный тест». Он показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату. Рекомендуемое ограничение КАП≥ 0,2.

КАП = (ДА + КФВ) / Обк,

где ДА– сумма денежных активов предприятия на определенную дату;

КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату;

Обк – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия (средняя или на определенную дату);

– коэффициент уточненной (текущей) платежеспособности (КТП). Он показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Рекомендуемое ограничение (КТП ≥ 1) означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги

КТП = (ДА + КФВ + ДЗ) / Обк,

где ДА – сумма денежных активов предприятия на определенную дату;

КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату;

ДЗ – сумма краткосрочной дебиторской задолженности;

Обк – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия (средняя или определенную дату);

– коэффициент покрытия (КП). Он отражает прогнозируемые платежные возможности организации при погашении краткосрочной дебиторской задолженности и реализации имеющихся запасов (с учетом компенсации осуществленных затрат). Рекомендуемое ограничение показателя КП ≥ 2

КП = (ОА – ДЗд) / Обк,

где числитель ОА – ДЗд представляет собой сумму всех оборотных активов предприятия за минусом дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.;

Обк – сумма всех краткосрочныx (текущих) финансовых обязательств предприятия (средняя или на определенную дату);

– коэффициент общей платежеспособности (KOП). Он показывает, в какой степени вся задолженность по краткосрочным и долгосрочным финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его активов. Рекомендуемое ограничение КОП ≥ 2.

КОП = А / Об,

где А – общая стоимость всех активов предприятия на определенную дату;

Об – сумма всех финансовых обязательств предприятия;

– общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (КДКо). Он характеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженности предприятия

КДКо = ДЗо / КЗо,

где ДЗо – общая сумма дебиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату);

КЗо – общая сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату);

– коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДКк). Он показывает соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию

КДКк = ДЗn/ КЗn,

где ДЗn – сумма дебиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату;

КЗn – сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию (товары, работы, услуги), рассчитанная как средняя или на определенную дату.

6.1.Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия позволяют выявить уровень финансового риска, обусловленного неэффективностью структуры источников формирования капитала предприятия, а также и степень его финансовой стабильности в процессе предстоящего развития. Для проведения такой оценки в процессе финансового анализа используются следующие финансовые показатели:

– коэффициент автономии (КА) – показывает, в какой степени объем используемых предприятием активов сформирован за счет собственного капитала и насколько он независим от внешних источников финансирования

КА = СК / К; КА = ЧА / А,

где СК – сумма собственного капитала предприятия на определенную дату;

К – общая сумма капитала предприятия на определенную дату;

ЧА – стоимость чистых активов;

А – общая стоимость всех активов;

– коэффициент финансирования (КФ). Он характеризует объем привлеченных средств на единицу собственного капитала, т. е. степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования

КФ = ЗК / СК,

где ЗК – сумма привлеченного предприятием заемного капитала (средняя или на определенную дату);

СК – сумма собственного капитала предприятия;

– коэффициент задолженности (КЗ). Он показывает долю заемного капитала в общей используемой его сумме

КЗ = ЗК / К,

где К – общая сумма капитала предприятия (средняя или на определенную дату);

– коэффициент текущей задолженности (КТЗ). Он показывает долю краткосрочного заемного капитала в общей используемой сумме

КТЗ = ЗКк / К,

где ЗКк – сумма привлеченного предприятием краткосрочного заемного капитала (средняя или на определенную дату);

К – общая сумма капитала предприятия (средняя или на определенную дату).

– коэффициент маневренности (КМ). Он иллюстрирует наличие собственных оборотных средств предприятия для обеспечения маневренности капиталом

КМ = СОС / СК,

где СОС – собственные оборотные средства;

СК – сумма собственного капитала предприятия (средняя или на определенную дату);

– коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН). Он показывает, в какой степени общий объем используемых активов сформирован за счет собственного и долгосрочного заемного капитала предприятия, т. е. характеризует степень его независимости от краткосрочных заемных источников финансирования

КНД = (СК + ЗКд) / А,

где СК – сумма собственного капитала предприятия (средняя или на определенную дату);

ЗКд– сумма заемного капитала, привлеченного предприятием на долгосрочной основе (на период более 1 года);

А– общая стоимость всех активов на определенную дату;

– коэффициент обеспечения собственными средствами (Коб):

Коб = СОС / ОА,

где СОС – собственные оборотные средства;

ОА – сумма всех оборотных активов предприятия.

Если Коб на конец отчетного периода меньше 0,1, структура баланса предприятия считается неудовлетворительной, а сама организация – неплатежеспособной. Для таких предприятий реальным признается риск банкротства. Кроме рассмотренных групп коэффициентов при идентификации предпринимательских рисков используются группы коэффициентов оборачиваемости активов, оборачиваемости капитала, рентабельности и другие.

При идентификации странового риска (риска взятых страной финансовых обязательств, типа обслуживания внешнего долга, платежеспособности) могут использоваться, например, коэффициент обслуживания долга и коэффициент платежеспособности страны.