ТЕСТ «К КАКОМУ ТИПУ ИНВЕСТОРА ВЫ ОТНОСИТЕСЬ?»

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СРЕДА

 

Термин «инвестиции» имеет латинское происхождение – investure (облачать), в экономическую теорию и практику указанное понятие пришло из английского языка –to invest (вкладывать).

Отечественные и зарубежные ученые определяют понятие «инвестиции» с точки зрения нескольких подходов, и каждое определение отражает этапы экономической эволюции, историко-экономического развития, формы и методы хозяйствования на каждом из них (таблица 1).

Таблица 1 –Подходы к определению понятия «инвестиции»

Автор	Определение понятия
Л. Л. Игонина	Инвестиции – вложение капитала в объекты предпринимательской и/или иной деятельности в целях получения прибыли и/или достижения иного полезного эффекта.
С. В. Валдайцев, П. П. Воробъев	Инвестиции – целенаправленное вложение на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов.
В. В. Бочаров	Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые направляются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль или достигается иной полезный эффект.
К. П. Янковский	Инвестиции – вложение капитала в ту или иную сферу деятельности с целью последующего его прироста. Инвестиции – процесс расставания с деньгами или с другими материальными ценностями с целью получения в будущем своей экономической выгоды.
Э. Дж. Долан, Д. Е. Линдей	Инвестиции – увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, т.е. увеличение предложения производительных ресурсов, осуществляемое людьми.
К. Р. Макконел, С. Л. Брю	Инвестиции – затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов.
Уильям Ф. Шарп, Гордон Дж. Александер, Джефри В. Бейли	Инвестиции – процесс расставания с деньгами, чтобы получить большую их сумму в будущем.

 

В соответствии с Федеральным законом от 25.02.1999 г. №39-ФЗ ( в ред. от 02.01.2000 г.) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (статья 1)инвестиции определяются как «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и(или) достижения иного полезного эффекта».

В отечественной литературе советского периода под инвестициями понимались капиталовложения. Капиталовложения – затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и со­вершенствование. Инвестиции – более широкое понятие, включает кроме вложений в воспроизвод­ство основных фондов вложения в оборотные активы, различ­ные финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов.

Для учета, анализа и планирова­ния инвестиции классифицируются по отдельным признакам (таблица 2).

Таблица 2 – Классификация инвестиций

Классификационный признак	Виды инвестиций
По объектам вложения	Реальные Финансовые
По характеру участия в инвестировании	Прямые Косвенные
По периоду инвестирования	Краткосрочные Среднесрочные Долгосрочные
По отношению к объекту вложения	Внутренние Внешние
По уровню инвестиционного риска	Безрисковые Низкорисковые Высокорисковые Спекулятивные
По степени взаимосвязи	Изолированные Зависимые от внешних факторов Влияющие на внешние факторы
По характеру использования капитала в инвестиционном процессе	Первичные (нетто-инвестиции) Реинвестиции Дезинвестиции
По воспроизводственной структуре	Новое строительство Расширение Реконструкция
По технологической структуре	Строительно-монтажные работы Приобретение оборудования
По обеспечению качественного роста производственного капитала	Пассивные               Активные
По государственной принадлежности	Государственные    Частные Совместные Иностранные

 

Классификация реальных инвестиций представлена на рисунке 1.

 

 

Рисунок 1– Классификация реальных инвестиций

 

Следует обратить внимание еще на ряд понятий, необходимых при изучении дисциплины.

Инвестиционный процесс - последовательность этапов, действий и операций по осуществлению инвестиционной деятельности.

Инвестирование - вложение денеж­ных средств и других капиталов в реализацию различных экономи­ческих проектов с целью последующего их увеличения.

Инвестиционная деятельность – деятельность по вложению средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта).

Инвестиционная сфера – это сфера, в которой осуществляется реализация инвестиций. Она включает в свой состав:

- сферу капитального строительства (формирование основных фондов),

- инновационную сферу (производство научно-технической продукции, объектов интеллектуальной собственности),

- сферу обращения финансового капитала, сферу реализации имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности.

Инвестиционный цикл – это кругооборот инвестиций, от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до возмещения вложенных средств и получения дохода (эффекта).

Основные этапы инвестиционного процесса:

1 принятие решения об инвестировании:

- формирование це­лей инвестирования;

- определение направлений инвестирования;

- выбор конкретных объектов инвестирования.

2 преобразование ресурсов в капитальные затраты, т.е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестиционной деятельности (собственно инвестирование).

3 превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости, что характеризует конечное потребление инвестиций и получение новой потребительной стоимости.

4 прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т.е. реализуется конечна цель инвестирования.

Субъекты инвестиционной деятельности:

Инвесторы – юридические и физические лица, объединения юридических лиц, создаваемые на основе договора и не имеющие юридического лица, государственные органы, органы местного самоуправления, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств.

Заказчики – уполномоченные инвесторами юридические или физические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. Законодательство особо оговаривает, что заказчики не могут вмешиваться в предпринимательскую или иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором.

Инвестор наделяет заказчика на период реализации инвестиционного проекта правами владения, пользования, распоряжения капитальными вложениями.

Подрядчики – физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда, государственному контракту. Договор заключается с заказчиком в соответствии с Гражданским кодексом РФ.

Исполнители работ – изыскательские и проектно-строительные фирмы, пусконаладочные организации, инжиниринговые фирмы, кото­рые выступают в качестве генераль­ных подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, при­влекая для выполнения различных работ множество строительных, монтажных и других фирм на условиях субподряда.

Пользователи объектов капитальных вложений – это те физические и юридические лица, а также государственные органы, органы местного самоуправления, для которых создаются такие объекты.

К категории «другие лица» относятся поставщики необходимого оборудования и материалов, кредитные организации, финансирующие инвестиционную деятельность, страховые организации.

Действующее законодательство позволяет субъектам инвестиционной деятельности совмещать функции двух и более субъектов. Все такие совмещения регулируются договорами.

Все инвесторы в соответствии с законодательством имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, на определение объемов и направлений капитальных вложений, на владение, пользование и распоряжение объектами капитальных вложений и результатами осуществленных капитальных вложений.

Также равны инвесторы и в своих обязанностях.

Инвестор – лицо многоликое, поэтому известны различные схемы их классификации.

В таблице 3 приведен один из вариантов подраз­деления инвесторов по основным признакам.

Таблица 3 – Классификация инвесторов

Квалификационный признак	Тип инвестора
По организационно-правовой форме	Юридические лица Физические лица Объединения юридических лиц Объединения юридических, физических лиц на основе договора о совместной деятельности
По направлению основной деятельности	Индивидуальный инвестор Институциональный инвестор
По форме собственности инвестируемого капитала	Частный инвестор Государственный инвестор Муниципальный инвестор
По менталитету инвестиционного поведения	Консервативный инвестор Умеренно-агрессивный инвестор Агрессивный инвестор
По целям инвестирования	Стратегический инвестор Портфельный инвестор
По принадлежности к резидентам	Отечественный инвестор Иностранный инвестор

 

    Учебные задания к семинарскому занятию

1. Тестирование по базовым понятиям темы.

2. Инвестиционный климат в России.

3. Повышение инвестиционной привлекательности российской экономики.

4. Негативные черты инвестиционного процесса в России.

5. Проблемы российской экономики, снижающие её инвестиционную привлекательность.

6. Влияние глобализации на инвестиционный рынок России.

7. Выбор отраслевых приоритетов инвестирования.

8. Инвестиционный потенциал России: национальные источники.

9. Структурно-видовая характеристика и значимость инвестиций.

    Самостоятельная работа студентов   

1. Какова структура инвестиционного рынка в России? Перечислить и охарактеризовать его составляющие.

2. В чем заключается инвестиционная привлекательность региона? Перечислить ее основные элементы. Привести примеры регионов, существенно отличающихся по месту в рейтинге инвестиционной привлекательности.

3. Сравните инвестиционный потенциал двух регионов – Москвы и Владивостока. Как вы считаете, изменится ли он, если столица будет перенесена по Владивосток?

4. Как вы считаете, какие инвестиции, реальные или финансовые, важнее для России в ближайшие десять лет? Обоснуйте свой ответ.

5. Что является источником сбережений общества?

6. Какие факторы определяют уровень сбережений общества?

7. В чем проявляется взаимосвязь сбережений и инвестиций?

    8. Какую роль в инвестиционном процессе выполняют финансовые инвестиции?

 

ТЕСТ «К КАКОМУ ТИПУ ИНВЕСТОРА ВЫ ОТНОСИТЕСЬ?»

 

Выберите один вариант ответа на каждый вопрос и посчитайте баллы.

 

1. Ваш возраст:

A) До 22 лет - 1 балл

B) 22-30 лет - 2 балла

C) 31-45 - 3 балла

D) 46-60 - 4 балла

2. Укажите основную цель ваших инвестиций:

A) Сохранение вложенных средств в первоначальном объеме - 4 балла

B) Защита вложенных средств от инфляции (доход на уровне инфляции) - 3 балла

C) Прирост вложенных средств, значительно превышающий уровень инфляции в периоде 3-5 лет - 2 балла

D) Максимальная доходность в долгосрочном периоде (от 5 лет) - 1 балл

3. Ваш инвестиционный опыт:

A) Нет никакого - 5 баллов

B) Незначительный: имею банковский счет - 4 балла

C) Ограниченный: есть некоторый опыт самостоятельных инвестиций, но нуждаюсь в консультациях специалистов - 3 балла

D) Средний: самостоятельно выбираю инвестиционные инструменты, но в сложных ситуациях требуется поддержка - 2 балла

E) Значительный: инвестировал самостоятельно в различные инструменты, включая акции, не раз прошел через падение котировок - 1 балл

4. На какой период вы готовы вложить деньги:

A) Менее года - 4 балла

B) 1-3 года - 3 балла

C) 3-5 лет - 2 балла

D) 5-10 лет - 1 балл

5. Что для вас предпочтительнее:

A) Вкладывать регулярно значительные суммы -1 балл

B) Регулярно вкладывать и время от времени изымать незначительные суммы - 2 балла

C) Регулярно изымать незначительные суммы на текущие расходы - 3 балла

D) Регулярно изымать значительные суммы - 5 баллов

6. Как вы поступите в том случае, если ваш инвестиционный портфель разом потеряет 30% стоимости?

A) Воспользуюсь ситуацией и увеличу свой инвестиционный портфель по сниженным ценам - 1 балл

B) Подожду, не стану вносить изменения в свой инвестиционный портфель - 2 балла

C) Стану продавать, чтобы не потерять еще больше - 5 баллов

7. Какое временное снижение стоимости инвестиционного портфеля по итогам одного года для вас некатастрофично?

A) 1-5% - 4 балла

B) 6-10% - 3 балла

C) 11-15% - 2 балла

D) Более 15% - 1 балл

 

РЕЗУЛЬТАТЫ:

7-14 баллов - консервативный инвестор

Не готов существенно рисковать вложенными средствами, максимум,на что он способен, - это принять незначительные и краткосрочные колебания вложенных средств для получения немного большего дохода, чем по банковским депозитам.