ТЕСТ «ВАШ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПОТЕНЦИАЛ»

 

Выделите, пожалуйста, наиболее близкое Вам утверждение:

1. Какова цель Ваших инвестиций?

а. Получение дополнительного дохода для текущего потребления

б. Сохранение и накопление сбережений «для наследства», «для родных и близких» и т.п.

в. Вложение в последующие инвестиции (капитализация средств)

г. Накопление средств для последующей крупной покупки (квартира, машина)

2. Что Вы ожидаете от инвестиций?

а. Хотелось бы получать больше, чем при вложении в банк. При этом я готов рискнуть и понимаю, чтомои ожидания могут не оправдаться.

б.Получение любого дополнительного дохода

в. Получение дохода на уровне инфляции

г. Для меня интересен сам факт инвестирования

3. Инвестируя свои средства, Вы чувствуете себя комфортно при условиях:

а. Действуете быстро, используя все возможности

б. При этом имеете возможность помогать и себе, и другим

в. У Вас есть четкий финансовый план

г. Успешно претворяете в жизнь свою стратегию

4. Когда на рынке ценных бумаг Ваш акции растут в цене, Вы ощущаете:

а. Дикий азарт, граничащий с безрассудством

б. Энтузиазм и вдохновение

в. Радость, и при этом не теряете головы

г. Только спокойствие: ведь рынок так переменчив

5. Какой частью средств Вы готовы рискнуть?

а. Для меня приемлемо временное снижение стоимости всех активов при условии высокого дохода в будущем

б. Посоветуюсь с друзьями и приму коллективное решение

в. Для меня риск неприемлем

г. Готов рискнуть 10% сбережений

6. В свободное время Вы предпочитаете

а. Заняться любимым делом

б. Помогать людям, которые в этом нуждаются

в. Строить планы на будущее

7. Когда дело касается Ваших сбережений, Вы склонны:

а. Ловить удачный момент

б. Не забывать о человеколюбии и сострадании

в. Следовать четким инструкциям

г. Действовать крайне осторожно

8. Вы считаете, что инвестор успешный, если он

а. Не боится рисковать любыми суммами

б. Использует свое состояние, чтобы помочь обществу

в. Экономен и ответственен

г. Мыслит независимо

9. В вопросах инвестирования Вы руководствуетесь

а. Интуицией

б. Советами друзей и профессионалов

в. Фактами и статистикой

г. Логикой

10. Уйдя на покой, Вы хотели бы посвятить свою жизнь

а. Путешествиям

б. Самосовершенствованию

в. Семье

г. Любимому занятию

11. Если Вы получите приз, то скорее всего потратите на:

а. Развлечения

б. Помощь друзьям

в. Вложу опять в инвестиции

г. Покупку техники

12. Вы высоко цените людей, которые

а. Проявляют щедрость

б. Восхищаются Вами

в. Признательны Вам

г. Прислушиваются к вашему мнению

13. Другу, который проиграл на бирже серьезную сумму, Вы скажите:

а. Так бывает. Через некоторое время ты возместишь убытки

б. Если ты веришь в свою торговую стратегию, продолжай ей следовать, когда-нибудь ты добьешься успеха

в. Прежде, чем покупать акции, надо тщательно продумывать свои шаги

г. Не доверяй тому, что выглядит слишком хорошо с первого взгляда

14. Какую бы должность Вы бы выбрали для себя в финансовой компании (при условии одинаковой зарплаты?)

а. Менеджер по продажам

б. Менеджер по работе с клиентами

в. Исполнительный директор

г. Директор по маркетингу

15. Вы наиболее уверены в себе, когда имеете возможность

а. Быть гибким и адаптироваться к обстоятельствам

б. Оставаться самим собой

в. Чувствовать уважение окружающих

г. Соблюдать последовательность и точность в действиях

16. Инвестируя, вы распределили бы деньги следующим образом:

а. Основные средства вложили бы в акции

б. Положили бы основную часть денег в банк, на остальные купили бы акции

в. Основные средства поместили бы в банк

г. В акции вложили бы чуть больше, чем в банк

17. Финансовые консультанты заслуживают доверия

а. Согласен абсолютно

б. Скорее нет

в. Скорее да

г. Не согласен

18. Выберите наиболее близкое для Вас утверждение

а. Кто не рискует, тот не пьет шампанское

б. Я могу рискнуть, но всегда могу остановиться

в. Лучше синица в руках, чем журавль в небе

г. Семь раз отмерь, один раз отрежь

 

Выделяют четыре основных типа отношения к деньгам: авантюризм, реализм, идеализм и рационализм. Какие буквы преобладают в Ваших ответах?

а – авантюрист, который склонен рисковать

б – идеалист, для которого деньги – не главное

в – реалист, который стремиться сохранить капитал

г – рационалист, принимающий решения на основе расчетов

 

Для большинства из нас характерно сочетание различных признаков, но один из них является преобладающим.

 

а - авантюрист: Наверное, про Вас сказано, что талант инвестора заключается в умении предсказать, что будет завтра, или через год, а потом объяснить, почему это не произошло. Вы верите в свой дар предвидения, хотя интуиция вас иногда подводит. Тем не менее, Вы идете на риск легко и радостно. Вам не хватает дисциплины и выдержки, поэтому долгосрочные планы – не для Вас, скучно этим заниматься.

Несомненно, у Вас дар чувствовать движение рынка, но подкрепляйте свои интуитивные прогнозы исследованиями и авторитетными мнениями. Риск Вам противопоказан, не поддавайтесь импульсу, ограничьте себя, позвольте играть с 10% дохода. Остальные деньги лучше держать в менее рисковых финансовых инструментах.

 

б – идеалист. Вы верите, что деньги – не главное в жизни, главное – друзья и отношения. Скорее всего, при любых решениях вы скорее доверитесь друзьям, а полученные деньги отдадите на благотворительность. Может, лучше доверить средства в управление профессионалам и откладывать на счет ежемесячно некоторую сумму? Минимальное внимание к финансам позволит не потерять капитал.

 

в – реалист. Вы осторожны и предусмотрительны во всем, что кается финансов. Для вас сохранить гораздо важнее, чем приумножить. Вы дисциплинированы и терпеливы, с удовольствием организуете, планируете и распределяете средства. Любой доход Вы предпочитаете откладывать, но не тратить.

Вы предпочтете банковский вклад со стабильным, хотя и небольшим доходом. Не робейте. Вы из тех, кто инвестирует осторожно, или не инвестирует вообще. Однако помните, что банковские вклады не защищены от инфляции. Можно выделить часть средств, которыми Вы готовы рискнуть, и инвестируйте их непривычным для себя способом. Можно позволить себе шаг в сторону и узнать, что проигрыш только закаляет характер, или почувствовать вкус победы, чтобы жизнь заиграла новыми красками.

 

г – рационалист. Только расчет. Вы спокойны, уравновешены, заинтересованы в сохранении капитала, редко ошибаетесь в прогнозах и в меру азартны. Вам скучно среди фиксированных процентов, иногда в Вас просыпается настоящий дух авантюризма, однако, Вы не идете у него на поводу. Словом, Вы – идеальный инвестор.

Единственное, что Вы слишком уверены в своих расчетах и рискуете стать заложником собственной непогрешимости. Подвижному и подчас непредсказуемому рынку легко взять над вами верх. Вы рассчитываете на максимальный доход, даже если он сопряжен с максимальным риском. Держите себя в руках.

Вы хорошо придумываете планы и с трудом их реализуете. А деньги тратите так, как будто решаете стратегическую задачу, тогда как есть вариант расслабиться и получать удовольствие. Хотя Вы можете перехитрить все и вся, но непредсказуемость рынка – очень серьезный фактор! Держитесь торговой тактики, эмоциям не место при решении финансовых задач.

 

3 КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

 

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» капитальные вложения  – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение существующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.

Важной характеристикой капитальных вложений является их от­раслевая и территориальная структура, позволяющая оценить про­порциональность распределения и относительную эффективность ис­пользования инвестиций на уровне страны в целом.

Капитальные вложения отражаются в балансе предприятий по фактическим затратам для заказчика. Объекты капитального строи­тельства, находящиеся во временной эксплуатации до ввода их в по­стоянную эксплуатацию, не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенное строительство.

Классификация капитальных вложений

1. По назначению:

Про­изводственные– объектом являются основные активы произ­водственного назначения (здания цехов, сооружения, машины и обору­дование, увеличение запасов сырья и материалов и т. д.)

Непро­изводственные – инвестиции, направляемые на развитие социальной сферы (объекты соцкультбыта административно-территориального зна­чения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, дет­ские учреждения).

2.По элементам вложения:

Материальные – вложения в активы, имеющие материальное содержание, т. е. это расходы на строитель­ство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, увеличение оборотных акти­вов (прежде всего сырья и материалов).

Нематериальные– вло­жения в активы интеллектуальной соб­ственности, не имеющие материального содержания: имущественные права, патенты, лицензии, программное обеспечение, технологии про­изводства (ноу-хау).

3. По технологической структуре: Инвестиции в осуществление строительно-монтажных работ;

Инвестиции на приобре­тение оборудования, инструмента, инвентаря;

Инвестиции в прочие капиталь­ные работы и затраты.

4. По воспроизводственной структуре:

Вложения с экстенсивным развитием (новое строительство и расширение действующих предприятий);

Вложения с интенсивным развитием (реконст­рукция и техническое перевооружение).

5. По источникам финансирования:

Собственные – инвестиции, финансируемые за счет вкладов в уставный капитал, амортизационных отчислений и прибыли предприятии;

Привлеченные– инвестиции за счет заемных и бюджетных средств.

6. По степени централизации:

Государственные – инвестиции за счет бюджетных средств госу­дарства, бюджетов субъектов Федерации, средств министерств и ве­домств;

Децентрализованные – инвестиции за счет собственных и заемных средств предприятий.

7. По происхождения:

Отечествен­ные

Иностранные.

Объектамикапитальных вложений являются находящиеся в частной, государственной или муниципальной собственности различ­ные виды вновь создаваемого и модернизируемого имущества.

Субъек­тами инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капиталь­ных вложений, явля­ются инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капитальных вложений.

Инвесторыимеют равные права на:

а) осуществление инвести­ционной деятельности в форме капитальных вложений;

б) само­стоятельное определение объемов и направлений капитальных вло­жений, а также заключение договоров с другими субъектами инве­стиционной деятельности в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

в) владение, пользование и распоряжение объектами капиталь­ных вложений и результатами осуществленных капитальных вложе­ний;

г) передачу по договору и (или) государственному контракту своих прав на осуществление капитальных вложений и на их результаты физическим и юридическим лицам, государственным орга­нам и органам местного самоуправления в соответствии с законода­тельством Российской Федерации;

д) осуществление контроля за целевым использованием средств, направляемых на капитальные вложения;

е) объединение собственных и привлеченных средств со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений на основании договора и в соответствии с законодательством РФ;

ж) осуществление других прав, предусмот­ренных договором и (или) государственным контрактом в соответст­вии с законодательством Российской Федерации.

Обязанности и ответственность всех субъектов инвестицион­ной деятельности одинаковы и не зависят от источников инвести­рования, форм собственности создаваемых предприятий и произ­водств.

Субъекты инвестиционной деятельности обязаны:

- осуществлять инвестиционную деятельность в соответствии с международными договорами РФ, федеральными законами и иными нормативными правовыми актами РФ, законами субъектов РФ и иными нормативными правовыми актами субъектов РФ, а также с утвержденными в установленном по­рядке стандартами (нормами и правилами);

- исполнять требования, предъявляемые государственными орга­нами и их должностными лицами, не противоречащие нормам законодательства РФ;

- использовать средства, направляемые на капитальные вложе­ния, по целевому назначению.

Отношения между субъектами инвестиционной деятельности осуществляются на основе договора и (или) государственного контракта, заключаемых между ними в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации.

Условия договоров и (или) государственных контрактов, заключенных между субъектами инвестиционной деятельности, сохраняют свою силу на весь срок их действия, за исключением случаев, предусмотренных настоящим Федеральным законом и другими федеральными законами.

Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Под государственным регулированием инвестиционной дея­тельности понимаются определенные в законодательном порядке формы и методы административного и экономического характера, используемые органами федерального управления и органами управления субъектов Федерации для осуществления инвестици­онной политики, обеспечивающей государственные задачи соци­ально-экономического развития страны и ее территорий, повыше­ния эффективности инвестиций, обеспечения безопасных условий жизнедеятельности населения, о раны окружающей среды.

Государственное регулирование ин­вестиционной деятельности направлено на защиту интересов и прав государства – с одной стороны, и на защиту прав и интере­сов инвесторов – с другой.

Государственные инвестиционные программы и проекты могут осуществляться либо полностью за счет средств федерального и территориальных бюджетов, либо на основе совместных государст­венных и частных инвестиций различных юридических и физиче­ских лиц.

Решение по инвестициям из федерального бюджета в любом случае осуществляется Правительством Российской Федерации и уполномоченными им органами.

Федеральные органы государственной власти для регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, используют следующие формы и методы:

1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

-совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и использования амортизационных отчислений;

-установления субъектам инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов, не носящих индивидуального характера;

-защиты интересов инвесторов;

-предоставления субъектам инвестиционной деятельности льготных условий пользования землей и другими природными ресурсами, не противоречащих законодательству Российской Федерации;

-расширения использования средств населения и иных внебюджетных источников финансирования жилищного строительства и строительства объектов социально-культурного назначения;

-создания и развития сети информационно-аналитических центров, осуществляющих регулярное проведение рейтингов и публикацию рейтинговых оценок субъектов инвестиционной деятельности;

-принятия антимонопольных мер;

-расширения возможностей использования залогов при осуществлении кредитования;

-развития финансового лизинга в Российской Федерации;

-проведения переоценки основных фондов в соответствии с темпами инфляции;

-создания возможностей формирования субъектами инвестиционной деятельности собственных инвестиционных фондов;

2) прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем:

-разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета;

-формирования перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств федерального бюджета. Порядок формирования указанного перечня определяется Правительством Российской Федерации;

-размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов. Размещение указанных средств осуществляется на возвратной и срочной основах с уплатой процентов за пользование ими в размерах, определяемых федеральным законом о федеральном бюджете на соответствующий год, либо на условиях закрепления в государственной собственности соответствующей части акций создаваемого акционерного общества, которые реализуются через определенный срок на рынке ценных бумаг с направлением выручки от реализации в доходы соответствующих бюджетов. Порядок размещения на конкурсной основе средств федерального бюджета определяется Правительством Российской Федерации;

-проведения экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством Российской Федерации;

-защиты российских организаций от поставок морально устаревших и материалоемких, энергоемких и ненаукоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов;

-разработки и утверждения стандартов (норм и правил) и осуществления контроля за их соблюдением;

-выпуска облигационных займов, гарантированных целевых займов;

-вовлечения в инвестиционный процесс временно приостановленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государственной собственности;

-предоставления концессий российским и иностранным инвесторам по итогам торгов (аукционов и конкурсов) в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Государственные гарантии и защита капитальных вложений

Залогом экономической безопасности инвесторов, необходи­мым условием привлечения иностранных инвестиций в экономику страны являются государственные гарантии прав субъектов инве­стиционной деятельности и государственное обеспечение защиты инвестиций.

Государственные гарантии прав субъектов инвестиционной дея­тельности и защиты прав инвестиций, закреплены в законодатель­стве России, в частности в федеральном законе «Об инвестицион­ной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» и в Гражданском кодексе РФ.

Согласно российскому законодательству все инвесторы, неза­висимо от форм собственности, юридического статуса имеют рав­ные права на осуществление инвестиционной деятельности.

Защита инвестиций и инвестиционных ресурсовсостоит в том, что они не могут быть безвозмездно национализированы или рек­визированы.

Государство законодательно гарантирует в России стабильность прав субъектов инвестиционной деятельности, что способствует уверенности их поведения на инвестиционном рынке, снижает степень риска при осуществлении инвестиционных проектов.

Государственные органы, их должностные лица не вправе огра­ничивать права инвесторов. Государство гаран­тирует защиту инвестиций, в том числе иностранных, независимо от форм собственности.

Одной из форм защиты инвестиций является их страхование. Инвесторы имеют добровольное право страховать инвестиции и инвестиционные проекты. В отдельных случаях они обязаны де­лать это в законодательно установленном порядке. К таким случа­ям могут относиться инвестиционные проекты с высоким уровнем риска и большой долей привлечения в качестве источников инве­стиций средств населения.

Основным принципом защиты инвестиций и мерой регулиро­вания отношений инвесторов и других участников инвестицион­ной деятельности является их полная ответственность за при­нятые решения и предпринятые действия.

        

    Учебные задания к семинарскому занятию

1. Недвижимость как объект инвестиций.

2. Роль и значение инвестиций в недвижимость и строительство.

3. Регулирование инвестиционной деятельности на рынке недвижимости.

4. Обзор Закона «Об инвестиционной деятельности в Республике Коми».

5. Проблемы государственного регулирования инвестиционной деятельности.

    Самостоятельная работа студентов заключается в раскрытии следующих вопросов:

    1. Какова роль капитальных вложений в экономике страны?

2. Охарактеризуйте роль государства в регулировании и защите капитальных вложений.

3. Проектно-сметная документация. Стадии проектирования. Сметная стоимость строительства.

4. Охарактеризуйте содержание договора строительного подряда.

5. В чем состоит ответственность подрядчика по договору строительного подряда?

6. Сформулируйте основные особенности инвестиционной деятельности в сфере строительства.

 

4 ФИНАНСИРОВАНИЕ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

 

Финансирование капитальных вложений –расхо­дование денежных средств на приобретение элементов основного ка­питала (основных фондов, основных средств), в том числе на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое обновле­ние действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы.

Ис точники финансированиякапитальных вложений– фон­ды и потоки денежных средств, которые позволяют осуществлять из них сам процесс капитальных вложений.

Необходимо разграничивать источники и методы финансирования капитальных вложений.Методы финансирования включают способы, благодаря которым образуются источники финансирования и реализуются инвестиционные проекты (эмиссионный доход – потен­циальный источник различного рода инвестиций, акционирование пред­приятия – метод, позволяющий осуществлять эмиссию акций).

Необходимость дифференциации и учета источников предопределяется разной стоимостью их привлечения (таблица 5).

Таблица 5 – Классификация источников финансирования по титулу собственности

ВНУТРЕННИЕ		ВНЕШНИЕ
Собственные	Привлеченные, приравненные к собственным	Заемные
1. Нераспределенная прибыль 2. Амортизационные отчисления 3. Уставный капитал 4. Резервный капитал 5. Денежные накопления и сбережения предприятия	1. Средства, вырученные в результате выпуска и продажи инвесто­ром ценных бумаг. 2. Средства других предприятий, привлеченных к участию в инвестиционном проекте. 3. Средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями на безвозвратной основе. 4. Государственные субсидии, денежные взносы и пожертвования из региональных и местных бюджетов, фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;	1. Ассигнования из федерального, региональных и местных бюд­жетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые безвозмездно. 2. Иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий. 3. Бюджетные кредиты, предоставляемые на возвратной основе. 4. Банковские и коммерческие кредиты различных финансовых, страховых компаний, инвестиционных, пенсионных фондов и других институциональных инвесторов.
ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ОБЪЕМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ 1. возвратные суммы; 2. выручка от реализации попутной продукции; 3. экономия от снижения себестоимости производимых работ; 4. экономии оборотных средств и иных ресурсов, мобилизуемых внутри самого капитального строительства; 5. инфляционный доход, обусловленного ростом цен на товарную продукцию.

Уровни финансирования:

1. Финансирование капитальных вложений на макроуровне (национальная экономика). Сово­купность источников финансирования капитальных вложений на макроуровне образует общенациональный фонд, в который включаются внутренние и внешние источники.

ÞВнутренние национальные источникифинансирования капиталь­ных вложений:         

- централизованные:

*государственныебюджетные средства (на финансиро­вание капитальных вложений в соответствии с ежегодно принимае­мыми законами о федеральном бюджете и бюджетах субъектовФе­дерации, правовыми актами органов местного самоуправления);

*негосударственные (муниципальные) бюджетные средства;

*внебюджетные средства (из экономических фондов и фондов социального назначения).

- нецентрализованные: осуществляются из накопле­ний фирм и некоммерческих организаций страны, частных накопле­ний граждан.

ÞВнешние источники финансированиякапитальных вложений в на­циональную экономику включают в себя средства, поступающие из-за границы:

* репатриируемыйка­питал;

* иностранные капиталовложения (внешняя за­долженность государства в случае согласия кредиторов трансформи­ровать долги в инвестиции).

Финансирование иностранных капитальных вложений может осу­ществляться за счет:

I. Вложений международных организаций путем предоставления кредитов (Международный банком реконструкции и развития, Ев­ропейский банком реконструкции и развития).

II. Вложений государств, имеющих зарубежную собственность или арендующих недвижимость за границей (вложения направляются на капитальное строительство объектов ин­фраструктуры – аэродромов, дорог, причалов, жилых построек, скла­дов –  и их последующее обслуживание.

III. Частных вложений нере­зидентов, юридических и физических лиц (наиболее часто встречающаяся практика импор­та капитала).

IV.Привлечение капиталов из государств – участников СНГ Осуществ­ляется путем совместного государственно-коммерческого финансиро­вания инвестиционных проектов, международного финансового лизинга, создания договорных совместных организаций типа консорциумов. 

2. Финансированиекапитальных вложений на микроуровне:

Обще­национальный фонд финансирования капитальных вложений на микроуровне распадаетсяна источники финансирования капитально­го строительства и капитального ремонта, из которых образуются фонды специализированных предприятий.

Классификация источников финансирова­ния капитальных вложений на микроуровне  систематизиру­ется в зависимости от:

- участников инвестиционного процесса (собственные средства предприятий; бюджетные ассигнования);

- организационно-правовой формы самих предприятий;

- связи с капиталом предприятия (внутренние, входящие в со­став собственного капитала; привлеченные, включаемые в со­став собственного капитала; привлеченные, не включаемые в состав собственного капитала);

- масштабов и динамики сбережений (связанные с образованием фондов, их приростом или перегруппировкой капитала).

 

    Учебные задания к семинарскому занятию

1. Какие федеральные законы регулируют образование источников капитальных вложений?

2. Чем определяется доля государственного финансирования капитальных вложений?

3. Что представляет собой прямое бюджетное финансирование, его значение и организация?

    Самостоятельная работа студентов заключается в нахождение ответов на следующие вопросы:

    1. Охарактеризуйте систему источников финансирования капитальных вложений, которыми располагает национальная экономика.

2. Охарактеризуйте систему источников финансирования капитальных вложений, которыми располагает фирма.

 

5 ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ПРОЕКТЫ

Инве­стиционный проект –  совокупность соединенных воедино намерений и практических действий по осуществлению инвестиционных вложений и обеспе­чению заданных конкретных финансово-экономических, произ­водственных и социальных результатов.

Инвестиционный проект –  совокупность мер и действий финансового, проектного, производственного и другого характера с широким диапазоном –  от создания нового или тех­нического перевооружения действующего предприятия или произ­водства до организации различного рода шоу-программ.

Согласно Закону № 39-ФЗ ин вестиционный проект есть обоснование экономической целесообраз­ности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвер­жденными в установленном порядке стандартами (нормами и прави­лами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

Инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два круп­ных блока документов:

- документально оформленное обоснование экономической целе­сообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную документа­цию, разработанную в соответствии с законодательством РФ и утвержденную в установленном порядке стандартами (норма­ми и правилами);

- бизнес-план как описание практических действий по осуществ­лению инвестиций.

В зависимости от направлений вложений инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты можно классифицировать на:

Производственные инвестиционные проектыпредполагают вло­жение средств в создание новых, расширение, модернизацию или реконструкцию основных фондов и производственных мощностей для различных сфер национальной экономики, в том числе жи­лищной, социально-бытовой.

Научно-технические инвестиционные проектынаправлены на разработку и создание новой высокоэффективной продукции с но­выми свойствами, новых высокоэффективных машин, аппаратов, оборудования, технологий и технологических процессов.

Коммерческие инвестиционные проектынаправлены на получе­ние прибыли от осуществляемых инвестиционных вложений в результате закупки, продажи и перепродажи какой-либо продук­ции, товаров, услуг. Эффективность коммерческих инвестиционных проектов есть ре­зультат изменения перераспределения вновь созданной стоимости (частично вновь созданная стоимость все-таки образуется, но на операциях транспортирования, погрузки).

Финансовые инвестиционные проектысвязаны с приобретением, формированием портфеля ценных бумаг и их реализацией, покуп­кой и реализацией долговых финансовых обязательств, а также с выпуском и реализацией ценных бумаг.

Экологические инвестиционные проекты– проекты, результатом которых являются построенные природоохранные объекты или улучшенные параметры действующих производств, предприятий, служб эксплуатации по вредным выбросам в атмо­сферу и воздействиям на природу.

Социально-экономические инвестицион­ные проекты– качественное улучшение состояния здра­воохранения, образования, культуры в стране, регионах.

Инвестиционные проекты, осуществляемые в соответствии с требованиями за­кона.Любое государство оза­бочено состоянием здоровья нации, духовным и интеллектуальным развитием граждан. В связи с этим существуют требования к бизнесу в отношении сохранения окружающей среды, повышения безопасности пользования производимой продук­цией, степени эксплуатации работников и др. Особенно существенны требования и ограничения экологического характера.

Любой инвестиционный проект от момента своего появления до момента окончания или ликвидации проходит ряд определенных этапов, которые называются жизненным циклом проекта.

Разработка и реализация конкретного инвестиционного проекта осуществляется в несколько этапов (фаз) (рисунок 3):

1. Начальная, прединвестиционная стадия включает:

- систематизация инвестиционных концепций;

- обзор возможных вариантов их реализации;

-  выбор наилучшего варианта действий;

-  разработка плана действий по его реализации.

2. На втором этапе (инвестиционном)

- осуществляются капитальные вложения,

- определяется оптимальное соотношение по структуре активов (производственные запасы, денежные средств),

- уточняются график и целесообразная очередность ввода мощностей,

- устанавливаются связи и заключаются договоры с поставщиками сырья, материалов и полуфабрикатов,

- определяются способы текущего финансирования предусматриваемой проектом деятельно­сти,

- осуществляется подбор кадров,

- заключаются договоры поставки производимой по проекту продукции.

Ключевой пункт данного этапа – возведение производственных мощностей в соответ­ствии с утвержденным графиком.

3. Третий этап (эксплуатационный)–  самый продолжительный во времени.

- формируются планировавшиеся результаты,

- осуществляется их оценка с позиции целесообразности про­должения или прекращения проекта.

- осуществляется текущее регулирование отдельных сторон базового технологического процесса,

- вводятся дополнительные технологические процедуры, делается их перегруппировка, имеющая целью по­высить общую эффективность проекта,

- высвобождаются оборотные средства и переориенти­руются производственные мощности, которые могут быть использованы для текущего финансирования нового или расширения другого, действующего проекта,

- осуществляется оценка и анализ соответствия постав­ленных и достигнутых целей завершенного проекта, его результатив­ности и эффективности.

 

Рисунок 3 – Фазы жизненного цикла проекта

    Учебные задания к семинарскому занятию

1. Какие мероприятия проводятся на различных фазах развития инвестиционных проектов?

2. Приведите примеры проектов, соответствующих тому или иному значению классификационного проекта.

Охарактеризуйте особенности каждого этапа развития инвестиционного проекта.

Самостоятельная работа студентов

1. Опешите логику классификации решений инвестиционного характера.

2. Какова последовательность стадий жизненного цикла инвестиционного проекта по методологии Всемирного Банка?

3. Представьте распределение затрат и доходов в рамках жизненного цикла конкретного инвестиционного проекта.