Анализ финансовой структуры баланса

Финансовое состояние субъектов хозяйствования, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основного и оборотного капитала.

Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску.

Важными показателями, характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

– коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме;

– коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса);

– плечо финансового рычага или финансового риска (отношение заемного капитала к собственному капиталу).

Проведем анализ финансовой структуры баланса за 2004, 2005 и 2006 года.

Таблица 3.4. Структура пассивов предприятия за 2004 год

Из таблицы 3.4 видно, что в 2004 году доля собственного капитала незначительно увеличилась на (0,30%). Доля заемного капитала за 2004 год снизилась на 0,30%. Темпы прироста собственного капитала выше темпов прироста заемного. Плечо финансового рычага уменьшилось на 0,4%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно снизилась.

Таблица 3.5. Структура пассивов предприятия за 2005 год

Из таблицы 3.5. видно, что в 2005 году доля собственного капитала имеет тенденцию к снижению. За этот год она снизилась на 0,33%.

Доля заемного капитала увеличилась на 0,33% за счет краткосрочных кредитов. Плечо финансового рычага увеличилось на 0,4%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов незначительно увеличилась.

Таблица 3.6. Структура пассивов (обязательств) предприятия за 2006 год

Из таблицы 3.6 видно, что в 2006 году доля собственного капитала уменьшилась на 15,56%.

Доля заемного капитала увеличилась на 15,56%. Темпы прироста собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала.

Плечо финансового рычага увеличилось на 25,3%. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительно повысилась.

Коэффициент финансовой автономии имеет тенденцию к снижению, что говорит о снижении собственных средств в общей сумме источников и о снижении самостоятельности предприятия.

Из рисунка 3.6. видно, что коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к увеличению, что говорит нам об увеличении заёмных средств в общей сумме источников и о снижении независимости предприятия.

Коэффициент финансового риска имеет тенденцию к увеличению.

Увеличение значения коэффициента финансового риска свидетельствует:

– зависимость предприятия от внешних инвесторов увеличивается;

– снижается рыночная устойчивость предприятия.

На основании таблиц 3.1–3.3 можно сделать выводы:

коэффициент финансовой автономии имеет тенденцию к снижению, что говорит нам о снижении доли собственных средств в общей сумме источников.

Коэффициент финансовой зависимости имеет тенденцию к увеличению. Увеличение значения коэффициента финансовой зависимости говорит об увеличении доли заемных средств в общей сумме источников и о снижении независимости предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости показывает, что если на покрытие платежных обязательств мобилизировать не только денежные средства, но и средства в расчетах; товары, отгруженные; дебиторскою задолженность и другие реально реализуемые активы.

Плечо финансового рычага имеет увеличение.

Это свидетельствует о том, что зависимость от внешних инвесторов увеличивается.

Проанализировав финансовую структуру баланса, можно сделать вывод, что финансовое положение устойчивое.

Наблюдается снижение количества доли собственных средств и значительное увеличение количества доли заемных средств.

Заемные средства состоят из долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Доля краткосрочных заемных средств постоянно увеличивается.

Однако, несмотря на увеличение заёмного капитала и снижение собственного, финансовое состояние довольно высокое.